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鐵礦價(jià)格有望呈現(xiàn)偏弱走勢(shì):申銀萬(wàn)國(guó)期貨11月4早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2021-11-04 09:31:21 來(lái)源:申銀萬(wàn)國(guó)期貨

一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注


1)國(guó)際新聞


美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持基準(zhǔn)利率不變,并將于11月晚些時(shí)候啟動(dòng)縮減購(gòu)債計(jì)劃,每月資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模減少150億美元。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在利率決議后的新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào),減碼購(gòu)債的時(shí)機(jī)對(duì)加息沒(méi)有直接信號(hào)意義。此次貨幣政策會(huì)議的側(cè)重點(diǎn)在于減碼購(gòu)債,而不是加息。雖然通脹強(qiáng)勁上揚(yáng),但并無(wú)證據(jù)表明存在螺旋式薪資上漲,預(yù)計(jì)通脹將在2022年二季度或三季度回落。并且可能會(huì)在2022年實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。


2)國(guó)內(nèi)新聞


國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求增強(qiáng)工作針對(duì)性有效性,保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。幫助市場(chǎng)主體紓困,推動(dòng)解決一些地方減稅降費(fèi)打折扣、大宗商品價(jià)格高漲推升成本、拖欠中小微企業(yè)賬款等問(wèn)題。面對(duì)經(jīng)濟(jì)新的下行壓力和市場(chǎng)主體新困難,有效實(shí)施預(yù)調(diào)微調(diào)。強(qiáng)化“菜籃子”市長(zhǎng)負(fù)責(zé)制,做好肉蛋菜和其他生活必需品保供穩(wěn)價(jià)工作。


3)行業(yè)新聞


據(jù)乘聯(lián)會(huì),初步估算10月乘用車市場(chǎng)零售總體同比下降12%,零售走勢(shì)較為平淡。10月疫情反復(fù)帶來(lái)一定的消費(fèi)干擾,目前影響不大。消費(fèi)政策轉(zhuǎn)型降低家庭成本,有利于車市恢復(fù)。消費(fèi)者對(duì)于車輛的需求持續(xù)回升,使得低智能化的車型,尤其是合資老款車型的銷量得以進(jìn)一步回升。



二、主要品種早盤評(píng)論


1)金融


【股指】


股指:FOMC11月4日表示,將于"本月晚些時(shí)候"開始縮減購(gòu)債規(guī)模。在這一過(guò)程中,美聯(lián)儲(chǔ)每月將從目前每月購(gòu)買的1,200億美元削減150億美元,其中100億美元是國(guó)債,50億美元是抵押貸款支持證券。上一交易日A股分化,中證500逆勢(shì)走強(qiáng)且盤中當(dāng)月期貨合約相對(duì)于現(xiàn)貨升水,兩市成交額0.99萬(wàn)億元,資金方面北向資金凈流入7.31億元,11月02日融資余額減少55.07億元至16957.40億元。我們認(rèn)為四季度市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)比前三季度更平衡一些。當(dāng)前我國(guó)正在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),個(gè)別行業(yè)受到政策影響股價(jià)波動(dòng)加大,也會(huì)造成股指波動(dòng)加大。9月信貸數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)需求較弱但通脹壓力持續(xù),預(yù)計(jì)四季度股指整體上行空間有限。隨著各指數(shù)繼續(xù)走弱,短期操作上建議先觀望,中長(zhǎng)期建議逢低做多。


【國(guó)債】


國(guó)債:窄幅震蕩,10年期國(guó)債活躍券收益率上行1.25bp至2.93%。央行公開市場(chǎng)凈回籠1500億元,Shibor短端品種多數(shù)下行,資金面保持平穩(wěn)。隔夜美聯(lián)儲(chǔ)宣布將于11月晚些時(shí)候啟動(dòng)縮減購(gòu)債計(jì)劃,每月資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模減少150億美元,美債收益率集體上漲。10月制造業(yè)PMI為49.2%,連續(xù)兩個(gè)月位于收縮區(qū)間,不過(guò)財(cái)新制造業(yè)PMI為50.6%,重回?cái)U(kuò)張區(qū)間,需求有所改善。央行表示將穩(wěn)健開展房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù),保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放,居民按揭貸款和房企融資有望改善。近期煤炭?jī)r(jià)格有所企穩(wěn),避險(xiǎn)情緒緩和,綜合預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格繼續(xù)上行空間有限,操作上建議暫時(shí)觀望。



2)能化


【原油】


原油:美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存連續(xù)兩周增長(zhǎng),供應(yīng)擔(dān)憂緩解,美伊談判可望在月底恢復(fù),歐美原油期貨下跌3%以上,創(chuàng)10月份以來(lái)最低。美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存和餾分油庫(kù)存增長(zhǎng),汽油庫(kù)存下降。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截止10月29日當(dāng)周,美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.34102億桶,比前一周增長(zhǎng)329萬(wàn)桶;美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.14258億桶,比前一周下降149萬(wàn)桶;餾分油庫(kù)存量為1.27122億桶,比前一周增長(zhǎng)216萬(wàn)桶。截止10月29日當(dāng)周,美國(guó)原油日均產(chǎn)量1150萬(wàn)桶,比前周日均產(chǎn)量增加20萬(wàn)桶,比去年同期日均產(chǎn)量增加100萬(wàn)桶。短期油價(jià)繼續(xù)維持高位。


【甲醇】


甲醇:夜盤甲醇下跌0.74%。截至10月28日,國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為65.29%,較上周下跌0.67個(gè)百分點(diǎn),較去年同期下降6.90個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)煤(甲醇)制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在64.7%,較上周下跌1.44個(gè)百分點(diǎn)。本周盡管西北部分CTO裝置逐步重啟,但沿海部分MTO停車,所以國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工仍有下滑。整體來(lái)看,沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在92.25萬(wàn)噸,環(huán)比上周下降3.75萬(wàn)噸,跌幅在3.91%,同比下降31.27%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在23.4萬(wàn)噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì),預(yù)計(jì)10月29日到11月14日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在59.87萬(wàn)-60萬(wàn)噸。短期甲醇有超跌跡象,后期偏多為主。


【橡膠】


橡膠:橡膠周三走勢(shì)上漲,01合約持倉(cāng)持續(xù)縮減,05合約增倉(cāng),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定,泰國(guó)產(chǎn)區(qū)存在降雨預(yù)期,對(duì)價(jià)格形成支撐,在國(guó)內(nèi)周期性減產(chǎn)季逐步來(lái)臨的預(yù)期之下,原料價(jià)格堅(jiān)挺,是階段性做多的時(shí)機(jī),預(yù)計(jì)走勢(shì)仍以震蕩上行為主。


【紙漿】


紙漿:紙漿期貨夜盤窄幅震蕩,5000附近多空博弈加劇。短期紙漿供應(yīng)面持穩(wěn),新一輪外盤報(bào)價(jià)陸續(xù)公布,較上月繼續(xù)下跌,市場(chǎng)情緒欠佳,主要地區(qū)及港口紙漿庫(kù)存去庫(kù)緩慢。需求端,近期原紙漲價(jià)函頻發(fā),下游提價(jià)意愿明顯,紙企利潤(rùn)有所修復(fù),供需邊際改善,短期對(duì)漿價(jià)有一定提振作用。不過(guò)終端需求依舊低迷,紙企開工率提升有限,成品紙庫(kù)存依舊高位,利好支撐不足,漿價(jià)反彈高度或較有限,短期預(yù)計(jì)低位震蕩盤整。


【聚烯烴(LL、PP)】


聚烯烴(LL、PP):線性LL,中石化價(jià)格下調(diào)100,中石油價(jià)格平穩(wěn)。拉絲PP,中石化部分降價(jià)200,中石油平穩(wěn)。煤化8450,成交回升。兩油石化庫(kù)存70.5萬(wàn),環(huán)比下降1萬(wàn)噸。昨日聚烯烴期貨日盤反彈,夜盤回落?,F(xiàn)貨成交有起色。不過(guò),隔夜美聯(lián)儲(chǔ)開始taper操作,原油庫(kù)存增加,價(jià)格回落,并帶動(dòng)內(nèi)盤化工品回落。整體而言,昨天一日反彈,后市能否止跌企穩(wěn),需觀察原油趨勢(shì)。


【PTA、MEG】


[PTA、MEG]:PTA大跌,MEG再走弱。近期聚酯成本端支撐轉(zhuǎn)弱。產(chǎn)業(yè)上,PTA產(chǎn)能運(yùn)行率上升,現(xiàn)貨供應(yīng)充足,期貨倉(cāng)單數(shù)量大增;乙二醇供應(yīng)緩慢轉(zhuǎn)向?qū)捤?,煤價(jià)成本支撐大幅減弱。需求端,游聚酯織造開工負(fù)荷偏弱,聚酯產(chǎn)銷低迷。庫(kù)存方面,乙二醇港口庫(kù)存延續(xù)增加,PTA繼續(xù)壘庫(kù)。整體上,PTA、MEG基本面偏弱,關(guān)注近期原料端及聚酯檢修減產(chǎn)消息。


【瀝青】


瀝青:瀝青夜盤下跌近五個(gè)百分點(diǎn)至3096的近期低位,多頭出逃跡象凸現(xiàn)。近期山東華北地?zé)挒r青走貨突然好轉(zhuǎn),但華東、西北、華南地區(qū)的終端消費(fèi)依然難言樂(lè)觀。瀝青上周廠庫(kù)去庫(kù)2.19萬(wàn)噸,社庫(kù)去庫(kù)5.86萬(wàn)噸,總體去庫(kù)8.05萬(wàn)噸,錄得最近幾周來(lái)的最大去庫(kù)水平,目前總體庫(kù)存推算為289.3萬(wàn)噸,依然高于去年同期的256萬(wàn)噸的水平。下階段全國(guó)寒潮導(dǎo)致需求難以持續(xù),短期可以輕倉(cāng)多單和正套繼續(xù)謹(jǐn)慎持有,但需要及時(shí)止損。



3)黑色


【鋼材】


鋼材:目前來(lái)看,今年10月第二周表需較第一周323萬(wàn)噸環(huán)比下降,且月底同比降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。需求超預(yù)期的疲弱表現(xiàn)使得市場(chǎng)對(duì)金九銀十的旺季需求預(yù)期徹底落空。另外,部分配煤品種受動(dòng)力煤價(jià)格下行的帶動(dòng),價(jià)格也明顯回調(diào),疊加鐵礦加速累庫(kù)價(jià)格下跌的推動(dòng),鋼材走勢(shì)在成本坍塌+需求弱勢(shì)的環(huán)境下整體依然偏弱。但目前01合約盤面接近去年冬儲(chǔ)價(jià)格,絕對(duì)值上達(dá)到部分貿(mào)易商采購(gòu)的心理價(jià)位區(qū)間,警惕部分抄底力量對(duì)盤面的影響。策略上我們?nèi)越ㄗh逢反彈做空為主。


【鐵礦】


鐵礦:夜盤價(jià)格收跌2.41%。近期價(jià)格大幅回落主要原因是港口庫(kù)存持續(xù)增加,北方鋼廠環(huán)保限產(chǎn)繼續(xù)加嚴(yán),鐵水產(chǎn)量再度下滑,同時(shí)終端地產(chǎn)需求存大幅回落預(yù)期,鐵礦供應(yīng)持續(xù)走向?qū)捤伞9?yīng)端,四季度四大礦山發(fā)貨量同比會(huì)有小幅回落,但全年發(fā)貨量基本持平,國(guó)內(nèi)需求的大幅回落對(duì)價(jià)格形成較大壓制。在下游需求快速回落的背景下,港口現(xiàn)貨成交持續(xù)走弱,市場(chǎng)處于港口累庫(kù),鋼廠主動(dòng)去庫(kù)階段,現(xiàn)貨價(jià)格有望持續(xù)承壓。后市來(lái)看,在基本面未見反轉(zhuǎn)的背景下,價(jià)格有望呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。


【煤焦】


雙焦:夜盤價(jià)格走勢(shì)偏弱。焦炭方面,近期下游采購(gòu)積極性下滑,部分焦企廠內(nèi)焦炭庫(kù)存小幅積壓,焦企以積極出貨為主,由于近期部分煤種價(jià)格回落,焦炭成本端支撐轉(zhuǎn)弱,鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格提降200元/噸基本落地。焦煤方面,國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)供應(yīng)逐步轉(zhuǎn)好,然下游采購(gòu)積極性放緩,部分煤礦出貨略顯壓力,帶動(dòng)部分煤種價(jià)格下調(diào),市場(chǎng)觀望情緒增加。后市來(lái)看,在政策調(diào)控下,現(xiàn)貨價(jià)格有望逐步回落,因此價(jià)格有望呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。


【錳硅】


錳硅:昨日錳硅期價(jià)偏強(qiáng)震蕩?,F(xiàn)貨出廠價(jià)格下調(diào)至10500元/噸附近,河鋼首輪詢盤價(jià)9900元/噸。需求方面,受鋼材限產(chǎn)影響,鋼廠對(duì)錳硅的需求增幅受限。供應(yīng)方面,近期錳硅日產(chǎn)水平低位回升,但在成本抬升、利潤(rùn)壓縮的情況下廠家的開工積極性一般,在碳中和的背景下、錳硅作為高耗能行業(yè)、后市產(chǎn)量較難大幅增加。當(dāng)前廠家?guī)齑嫒蕴幍臀?,加之電價(jià)上調(diào)抬升生產(chǎn)成本,市價(jià)進(jìn)一步下探的空間或較為有限,盤面下方9000一線或存支撐。


【硅鐵】


硅鐵:昨日硅鐵期價(jià)震蕩走強(qiáng)。主流出廠報(bào)價(jià)下調(diào)至12000元/噸附近,河鋼首輪詢盤價(jià)11000元/噸。需求方面,受鋼材限產(chǎn)影響,鋼廠對(duì)硅鐵的需求增幅受限。供應(yīng)方面,日產(chǎn)水平低位回升,但當(dāng)前廠家因成本抬升、利潤(rùn)壓縮、開工的積極性一般,在碳中和背景下、硅鐵作為高耗能行業(yè)、后市產(chǎn)能釋放或仍受阻。綜合來(lái)看,當(dāng)前廠家?guī)齑娌桓?,加之電價(jià)上調(diào)、生產(chǎn)成本抬升,市價(jià)下方或仍存支撐,可關(guān)注盤面9000一線。


【動(dòng)力煤】


動(dòng)力煤:隔夜動(dòng)力煤期價(jià)弱勢(shì)下行。隨著保供增產(chǎn)工作的推進(jìn),煤炭產(chǎn)量水平持續(xù)提高;同時(shí)下游電廠的存煤水平回升,港口庫(kù)存逐漸接近去年同期,市場(chǎng)的供需關(guān)系邊際改善。當(dāng)前港口煤價(jià)在1080元/噸左右,在限價(jià)政策帶來(lái)的利空影響有所減弱的情況下、煤價(jià)進(jìn)一步回落的空間或?qū)⒂兴照?,后市仍需關(guān)注入冬后電廠的日耗水平變化以及礦區(qū)產(chǎn)能的釋放情況。



4)金屬


【貴金屬】


貴金屬:美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)貨幣政策會(huì)議聲明稱,將于11月中旬啟動(dòng)縮債計(jì)劃,將每月資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模減少150億美元。會(huì)議前金銀一度下跌,但是會(huì)議政策符合預(yù)期,會(huì)議決議后金銀出現(xiàn)反彈。貴金屬整體行情邏輯以交易美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收縮的節(jié)奏以及通脹為主,持續(xù)的高通脹使交易邏輯轉(zhuǎn)移向炒作加息,目前美聯(lián)儲(chǔ)基金利率顯示的隱含加息概率在明年7月已達(dá)60%以上。另外非美央行也相繼釋放了鷹派信號(hào),在市場(chǎng)已經(jīng)逐步消化未來(lái)政策影響的情況下,滯漲邏輯推動(dòng)金銀嘗試企穩(wěn)反彈,Taper開啟以及炒作加息下,上方存在壓力整體震蕩為主。目前正式宣布Taper后可能出現(xiàn)利空出盡的反彈行情。


【銅】


銅:夜盤銅價(jià)高開低走,在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前,市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎。美聯(lián)儲(chǔ)宣布每月減少150億購(gòu)債規(guī)模,計(jì)劃明年結(jié)束購(gòu)債,將有利于美元走強(qiáng),不利于銅價(jià)。目前銅價(jià)受現(xiàn)貨高升水和低庫(kù)存支撐。LME和上期所庫(kù)存略有增加,但數(shù)量有限。有調(diào)研顯示銅產(chǎn)量受限電影響,并同樣影響到需求端,但電網(wǎng)投資環(huán)比輕微回升。銅價(jià)短期可能反彈,總體振幅可能加大。建議關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議,智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫(kù)存及現(xiàn)貨狀況。


【鋅】


鋅:夜盤鋅價(jià)先抑后揚(yáng),出現(xiàn)初步企穩(wěn)跡象。隨著動(dòng)力煤價(jià)格的回落,電力供應(yīng)緊張趨于階段性恢復(fù)。但電力成本占鋅冶煉成本比重較高,成本支撐作用明顯。目前需求乏善可陳,總體供需雙弱。國(guó)內(nèi)庫(kù)存總體較低和LME庫(kù)存下降,支撐鋅價(jià)。預(yù)計(jì)鋅價(jià)短期延續(xù)反彈。建議關(guān)注下游開工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。


【鋁】


鋁:鋁價(jià)夜盤下跌?;久娣矫妫瑖?guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存延續(xù)增加,截至11月1日在100.3萬(wàn)噸,較上周末增加2.1萬(wàn)噸,延續(xù)累庫(kù)。供應(yīng)方面,國(guó)慶節(jié)后青海寧夏兩地開始減產(chǎn),總減產(chǎn)數(shù)量約7-8萬(wàn)噸/月,貴州21日出臺(tái)政策預(yù)計(jì)對(duì)全部運(yùn)行產(chǎn)能限產(chǎn)。四季度國(guó)儲(chǔ)拋鋁延續(xù),從目前國(guó)內(nèi)供需情況預(yù)測(cè)拋儲(chǔ)在消費(fèi)回落的情況下可能導(dǎo)致四季度鋁錠供應(yīng)過(guò)剩,但從平衡表看四季度市場(chǎng)過(guò)剩量不會(huì)太高。操作建議逢低買入。


【鎳】


鎳:鎳價(jià)下跌。政策方面由于印尼禁礦的政策方向以及對(duì)初級(jí)產(chǎn)品出口的限制仍在延續(xù),需要繼續(xù)關(guān)注其政府的出口關(guān)稅政策。鎳鐵進(jìn)口的不確定性仍在,國(guó)內(nèi)鎳鐵價(jià)格存在上行風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)方面,國(guó)內(nèi)鎳鐵受成本、限電影響維持偏緊,鎳板需求則受下游不銹鋼減產(chǎn)影響偏弱。預(yù)計(jì)鎳價(jià)震蕩運(yùn)行,短期可嘗試逢高做空。


【不銹鋼】


不銹鋼:不銹鋼價(jià)格下行?;久娣矫嫦蕻a(chǎn)造成供應(yīng)減少,前期江蘇省鎳鐵企業(yè)宣布執(zhí)行停產(chǎn),不銹鋼排產(chǎn)同樣下降,市場(chǎng)擔(dān)憂不銹鋼供應(yīng),后期下游消費(fèi)預(yù)計(jì)逐步轉(zhuǎn)弱。中長(zhǎng)期看不銹鋼產(chǎn)能較多且存在增長(zhǎng)空間,但短期價(jià)格受國(guó)內(nèi)限產(chǎn)政策影響較大走勢(shì)偏強(qiáng)。操作建議觀望或者逢低買入為主。


【鉛】


鉛:倫鉛震蕩,滬鉛下跌。產(chǎn)業(yè)上,10月28日國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存18.84萬(wàn)噸,周度延續(xù)去庫(kù)5900噸。供應(yīng)端,10月受限電和再生企業(yè)減產(chǎn)、原生鉛集中檢修等影響,伴隨限電階段性緩解,再生鉛煉廠利潤(rùn)修復(fù)下,復(fù)工提產(chǎn)跡象已顯現(xiàn)。需求端,國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車鉛蓄電池企業(yè)限電影響延續(xù),消費(fèi)呈現(xiàn)淡季不淡現(xiàn)象。整體上,供應(yīng)恢復(fù)背景下,建議輕倉(cāng)試空為主。


【錫】


錫:倫錫偏弱,滬錫下跌。海外市場(chǎng),全球第三大精煉錫制造商MSC此前已入市買礦恢復(fù)生產(chǎn),10月初運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能恢復(fù)至80%附近,市場(chǎng)供應(yīng)短缺預(yù)期緩解。國(guó)內(nèi)9月份精煉錫產(chǎn)量13018噸,環(huán)比減少4.7%。錫錠現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源偏緊,供給預(yù)期寬松與限電影響需求的情況一直存在,國(guó)內(nèi)錫錠庫(kù)存依處低位。整體上,錫供應(yīng)存寬松預(yù)期,滬錫高位震蕩走勢(shì)。



5)農(nóng)產(chǎn)品


【白糖】


糖:受油價(jià)下跌影響,糖價(jià)昨夜維持弱勢(shì)。后期原糖市場(chǎng)將繼續(xù)關(guān)注北半球需求、開榨情況和巴西21/22榨季的收榨情況。同時(shí)宏觀方面原油價(jià)格擾動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響,目前巴西乙醇跟隨原油價(jià)格上漲到20美分/磅一帶,對(duì)全球糖價(jià)形成支撐。糖會(huì)上預(yù)期國(guó)內(nèi)新榨季產(chǎn)量在1020萬(wàn)噸左右,低于上榨季的1066萬(wàn)噸。策略上,SR01合約可以逢回調(diào)后在5700-5800一帶買入,同時(shí)套利交易者可以進(jìn)行買SR01空SR05的月差正套交易。


【生豬】


生豬:生豬期貨窄幅震蕩。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù),國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)15.84元/公斤,比上一日下跌0.14元/公斤??傮w而言,前期隨著豬價(jià)大幅下跌至盈虧線之下,生豬均重、屠宰情況均出現(xiàn)改善。目前看短期收購(gòu)好轉(zhuǎn)持續(xù),但中長(zhǎng)期去庫(kù)存仍需時(shí)間,短期投資者可以逢回調(diào)買入01合約并在反彈后止盈,長(zhǎng)期投資者可以等待市場(chǎng)情緒最悲觀后再擇機(jī)入場(chǎng)做多。


【蘋果】


蘋果:蘋果期貨小幅波動(dòng)?,F(xiàn)貨方面,根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù),山東棲霞80#紙袋商品果3.6元/斤,與上一日比持平;陜西富縣70#紙袋富士收購(gòu)價(jià)3.6元/斤,與上一日比持平。受到前期價(jià)格不利天氣影響,西北蘋果個(gè)頭偏小,山東蘋果果銹偏多,同時(shí)次果價(jià)格低刺激走貨快,降低蘋果入庫(kù)量,新季蘋果基本面正在發(fā)生變化。建議空頭在回調(diào)后平倉(cāng),多頭等待回調(diào)后開多。


【油脂】


油脂:夜盤油脂高位回落,Y2201收盤于9910,跌幅0.22%,棕櫚油P2201收盤于9764,漲幅0.04%,菜油OI2201收盤于12729,漲幅0.23%。10月馬來(lái)西亞棕櫚油出口減幅小幅擴(kuò)大,UOB預(yù)估10月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量增幅在-2%-2%。印尼上調(diào)出口關(guān)稅,馬印棕櫚油稅差拉大。國(guó)內(nèi)周度豆油庫(kù)存小幅下降,棕櫚油集中到港后,庫(kù)存大增,但是仍然偏低,近月進(jìn)口倒掛較多。隨著壓榨量升高,豆油供應(yīng)增加,現(xiàn)貨基差回落。油脂單邊處于高位震蕩走勢(shì),關(guān)注菜油15正套。


【豆粕】


粕:11月3日(星期三)CBOT大豆收盤下跌。01月大豆收1244.00美分/蒲式耳,跌幅0.08%。M2201收盤于3126,跌幅0.26%,RM2201收盤于2541,漲幅0.59%。限電問(wèn)題將得到解決,11月開始大豆到港有望增多,油廠開機(jī)率逐步升高,豆粕基差預(yù)計(jì)回落。周度美豆收割進(jìn)度略低于預(yù)期,未來(lái)一段時(shí)間總體降雨偏少,利于加快收割。市場(chǎng)預(yù)期usda11月報(bào)告中美國(guó)2021/22年度大豆產(chǎn)量將為44.84億蒲式耳,單產(chǎn)為每英畝51.9蒲式耳,庫(kù)存為3.62億蒲式耳,分別高于上月報(bào)告所公布的44.48億蒲式耳和每英畝51.5蒲式耳及3.2億蒲式耳。巴西和阿根廷仍會(huì)有出現(xiàn)降雨,利于播種。豆粕15反套可適量減倉(cāng)。


【棉花】


棉花:鄭棉延續(xù)區(qū)間窄幅震蕩。近期美棉走勢(shì)強(qiáng)勁,主要受到中國(guó)對(duì)美棉進(jìn)口需求增加以及美棉收獲進(jìn)度偏慢導(dǎo)致供應(yīng)相對(duì)偏緊的影響,另外印度等國(guó)棉價(jià)飆升也對(duì)外盤有一定支撐作用。國(guó)內(nèi)方面,新棉收購(gòu)持續(xù)降溫,不過(guò)當(dāng)前收購(gòu)價(jià)折皮棉成本仍多在23000元/噸之上,盤面依然處于貼水狀態(tài)。短期籽棉成本對(duì)棉價(jià)仍有較強(qiáng)支撐,交易所倉(cāng)單庫(kù)存維持低位,疊加受到近期外盤的帶動(dòng),鄭棉短期預(yù)計(jì)延續(xù)區(qū)間偏強(qiáng)震蕩,區(qū)間[21000,23000]。

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