宏觀

消息資訊：

聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域 一批民生工程將加緊開(kāi)建

年末將至，地方紛紛披露最新民生工程建設(shè)進(jìn)度單，“提前完成”“有序推進(jìn)”成為關(guān)鍵詞。與此同時(shí)，有關(guān)部門(mén)加緊部署，將民生補(bǔ)短板工作列為要?jiǎng)?wù)，聚力攻堅(jiān)。除老舊小區(qū)改造、公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)外，養(yǎng)老、托育、醫(yī)療等也被列入重點(diǎn)投資清單，一批重大工程將壓茬推進(jìn)、加緊開(kāi)建。近日，有關(guān)部門(mén)加緊部署，將民生補(bǔ)短板列為要?jiǎng)?wù)。從重點(diǎn)領(lǐng)域看，涵蓋老舊小區(qū)改造、公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、養(yǎng)老、托育、基本醫(yī)療等，更多惠及民生的工程項(xiàng)目有望加快開(kāi)工。11月2日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要努力化解民生堵點(diǎn)痛點(diǎn)，把民生期盼放在心上，解決好督查中發(fā)現(xiàn)的有的地方拖欠義務(wù)教育教師工資和醫(yī)療、老舊小區(qū)改造等方面民生實(shí)事沒(méi)有辦好辦實(shí)問(wèn)題。

采氣兩小時(shí)就可送達(dá)北京 

新華社天津11月9日電（記者毛振華、梁姊）寒潮突襲，京津冀地區(qū)近日迎來(lái)大范圍降雪，氣溫驟降。為保障京津冀乃至整個(gè)華北地區(qū)天然氣供應(yīng)，8日上午9時(shí)，中國(guó)石油大港油田板808、828儲(chǔ)氣庫(kù)作業(yè)區(qū)庫(kù)5-7等5口井順利開(kāi)井采氣，預(yù)計(jì)今冬明春可向京津冀地區(qū)供應(yīng)天然氣突破23億立方米。作為京津冀季節(jié)調(diào)峰的主要?dú)庠?，大港油田?chǔ)氣庫(kù)群管轄著11座地下儲(chǔ)氣庫(kù)，主要承擔(dān)京津冀區(qū)域天然氣區(qū)域調(diào)峰、應(yīng)急供氣等職能，地下開(kāi)井采氣兩小時(shí)即可到達(dá)北京中心城區(qū)，冬季日采氣量占到北京地區(qū)用氣高峰的1/5。天然氣供應(yīng)既關(guān)系到京津冀千家萬(wàn)戶的溫暖，也關(guān)乎京津冀地區(qū)今冬明春平穩(wěn)用氣及北京冬奧會(huì)、冬殘奧會(huì)綠色能源需求。入冬以來(lái)，大港油田儲(chǔ)氣庫(kù)群累計(jì)注氣突破20.48億立方米，超額完成年度注氣計(jì)劃，交出了一張冬供“溫暖答卷”。

最高法提出整治虛假房屋買(mǎi)賣(mài)訴訟

最高人民法院9日對(duì)外發(fā)布關(guān)于深入開(kāi)展虛假訴訟整治工作的意見(jiàn)，其中提出，嚴(yán)審合同效力，整治虛假房屋買(mǎi)賣(mài)訴訟。為逃廢債務(wù)、逃避執(zhí)行、獲得非法拆遷利益、規(guī)避宏觀調(diào)控政策等非法目的，虛構(gòu)房屋買(mǎi)賣(mài)合同關(guān)系提起訴訟的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定合同無(wú)效。買(mǎi)受人虛構(gòu)購(gòu)房資格參與司法拍賣(mài)房產(chǎn)活動(dòng)且競(jìng)拍成功，當(dāng)事人、利害關(guān)系人以違背公序良俗為由主張?jiān)撆馁u(mài)行為無(wú)效的，應(yīng)予支持。買(mǎi)受人虛構(gòu)購(gòu)房資格導(dǎo)致拍賣(mài)行為無(wú)效的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。（記者 羅沙）

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開(kāi)市場(chǎng)操作：

為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2021年11月9日人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1000億元逆回購(gòu)操作。期限為7天，中標(biāo)利率2.2%。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：滬指漲0.24%，報(bào)3507點(diǎn)，深成指漲0.43%，報(bào)14571.93點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.88%，報(bào)3409.94點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額10108.6億元，為連續(xù)第13個(gè)交易日突破萬(wàn)億規(guī)模；北向資金實(shí)際凈流出21.16億元。；中性

基差：IH2111貼水0.6點(diǎn)，IF2111升水4.7點(diǎn)， IC2111貼水10.6點(diǎn)；中性。

盤(pán)面： IC>IF> IH（主力合約），IC、IH、IF均線整理；中性

主力持倉(cāng)：IF 主力空減，IH主力雙減，IC主力多增；中性

結(jié)論：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)指數(shù)底部震蕩，缺乏賺錢(qián)效應(yīng)，新能源相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，地產(chǎn)金融短期難改頹廢。IF2111：觀望為主；IH211：觀望為主；IC2111：逢高減倉(cāng)。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：海關(guān)初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年10月份中國(guó)進(jìn)口大豆510.9萬(wàn)噸，較9月687.6萬(wàn)噸下降176.7萬(wàn)噸，或環(huán)比降幅25.69%；較去年10月868.8萬(wàn)噸下降357.9萬(wàn)噸，或同比降幅41.19%。2021年1-10月份中國(guó)進(jìn)口大豆總量 7908.3萬(wàn)噸，同比去年下降413.4萬(wàn)噸，或同比降幅 4.96%。

基差：現(xiàn)貨3320（華東），基差229，升水期貨。偏多。

庫(kù)存：豆粕庫(kù)存52.35萬(wàn)噸，上周62.91萬(wàn)噸，環(huán)比減少16.8%，去年同期93.53萬(wàn)噸，同比減少44%。偏多。

盤(pán)面：價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空。

主力持倉(cāng)：主力空單減少，資金流入，偏空。

結(jié)論：目前主流機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量將突破1.4億噸歷史紀(jì)錄。南美大豆預(yù)期豐產(chǎn)，為全球大豆供應(yīng)提供重要保障。美豆震蕩偏弱運(yùn)行。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率提升但下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨緩慢，使得近期處于偏低的豆粕庫(kù)存有望回升。另外，國(guó)家全面推行的利用雜糧、雜粕、糧食加工副產(chǎn)物等低蛋白日糧的飼料配方調(diào)整方案對(duì)豆粕需求的降低影響已經(jīng)顯現(xiàn)。總體，預(yù)計(jì)豆粕短期震蕩調(diào)整走勢(shì)。技術(shù)上M2201合約關(guān)注3000一線支撐力度，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注美豆收割進(jìn)度及出口情況、南美大豆播種進(jìn)度、國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口及壓榨情況。

玉米期貨：

基本面：美國(guó)2021/2022年度玉米產(chǎn)量預(yù)增4.1%；未來(lái)10天，主產(chǎn)區(qū)天氣利于收割；冷冬效應(yīng)，玉米下游屯糧氛圍較濃；截止11月3日，國(guó)內(nèi)深加工企業(yè)玉米總消耗量周環(huán)比增5.56%，年同比降4.43%；進(jìn)口玉米拍賣(mài)成交率97%，月環(huán)比大幅回升；物流費(fèi)用上漲速度較快；玉米小麥價(jià)差回升，料玉米飼用需求環(huán)比上漲；中性

基差：11月10日，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2660元/噸，01合約基差-60元/噸，貼水期貨，偏空

庫(kù)存：11月3日，全國(guó)96家玉米深加工企業(yè)庫(kù)存總量在274.2萬(wàn)噸，周環(huán)比降0.6%；10月29日，北方港口庫(kù)存報(bào)233萬(wàn)噸，周環(huán)比降7.17%；廣東港口玉米庫(kù)存報(bào)52.7萬(wàn)噸，周環(huán)比降5.89%；偏多

盤(pán)面：MA20向上，01合約期價(jià)收于MA20上方，偏多

主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈空，空增，偏空

結(jié)論：新作玉米全面上市后，四季度供應(yīng)量階段性寬松，貿(mào)易商對(duì)玉米價(jià)格偏弱的預(yù)期使得收購(gòu)較為謹(jǐn)慎。當(dāng)前飼企養(yǎng)殖利潤(rùn)有所恢復(fù)，但玉米作為原料的使用優(yōu)勢(shì)仍未完全打開(kāi)，伴隨玉米供需面較前期轉(zhuǎn)向?qū)捤桑c替代谷物價(jià)差逐步縮窄，預(yù)計(jì)玉米飼料消費(fèi)將跟隨養(yǎng)殖利潤(rùn)的空間打開(kāi)而有所恢復(fù)，玉米價(jià)格或?qū)⒁虼耸艿教嵴?。盤(pán)面01合約期價(jià)沖上日線BOLL上軌線后收復(fù)，布林敞口繼續(xù)向上，日內(nèi)短多為主。

生豬期貨：

生豬現(xiàn)貨價(jià)：11月9日黑龍江生豬現(xiàn)貨15.4-16.2元/公斤。河南17-18元/公斤。

豬肉價(jià)：豬肉價(jià)小幅回升，11月9日全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為24.19元/公斤，比昨日上升2%。

仔豬：仔豬價(jià)小幅回升。10月27日仔豬平均價(jià)格為24.08元/公斤，環(huán)比上漲1.3元/公斤。

屠宰企業(yè)：2021年10月25日—10月31日，全國(guó)規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬平均收購(gòu)價(jià)格為16.81元/公斤，環(huán)比上漲10.1%。白條肉平均出廠價(jià)格為22.25元/公斤，環(huán)比上漲8.7%。

存欄：8月生豬存欄量環(huán)比增長(zhǎng)1.1%，同比增長(zhǎng)26.7%。9月能繁母豬存欄4459萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)16.7%，環(huán)比下降1.6%。

養(yǎng)殖成本：11月3日當(dāng)周豬料比價(jià)5.1，豬飼料平均價(jià)格3.29元/公斤。養(yǎng)殖利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

基差：2201合約16245元/噸?；?45元/噸，基差由負(fù)轉(zhuǎn)正。

盤(pán)面：11月9日2201合約16155元/噸，跌1.97%。2203合約14445元/噸，跌1.8%。主力2201合約與2203合約價(jià)差1710元/噸。

總結(jié)：近期農(nóng)產(chǎn)品受政策利多消息，疊加北方暴雪天氣影響，農(nóng)產(chǎn)品整體偏多，生豬現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)反彈，企業(yè)養(yǎng)殖利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。目前11月處于疫情反復(fù)期，下游消費(fèi)增長(zhǎng)可能放緩，油脂出現(xiàn)高位回落現(xiàn)象，預(yù)計(jì)生豬短期反彈高度有限。主力2201合約臨近交割，基差轉(zhuǎn)正，現(xiàn)貨企業(yè)或處于觀望狀態(tài)，多空雙方均有機(jī)會(huì)。

長(zhǎng)期來(lái)看目前仔豬和豬肉價(jià)格仍較高，隨著淘汰低能母豬，養(yǎng)殖企業(yè)多元化發(fā)展，企業(yè)利潤(rùn)將逐步上升，未來(lái)若飼料價(jià)格下降，生豬價(jià)格下方空間仍較大。

有色金屬

銅期貨：

盤(pán)面：滬銅2112震蕩行情為主，建議逢低做多，注意下行風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)止盈。滬銅2112合約11月09日收70550元/噸，RSI指標(biāo)接近50。LME銅03收9626，RSI指標(biāo)接近55。

基本面：中國(guó)的銅礦和廢銅供應(yīng)不斷增加，但需求放緩，電力短缺雖可能對(duì)冶煉形成抑制但同時(shí)亦壓制消費(fèi)增長(zhǎng)。基本面對(duì)于銅價(jià)有明顯利多影響，短期仍將支撐銅價(jià)。LME現(xiàn)貨銅較三個(gè)月期銅溢價(jià)147美元/噸，創(chuàng)下2012年4月以來(lái)的最高水平，因?yàn)槿蚪灰咨痰你~庫(kù)存大幅降低，反映出近期銅供應(yīng)短缺。

庫(kù)存：11月09日LME銅庫(kù)存-7075噸至115525噸。11月05日上期所庫(kù)存-11845噸至37482噸。

持倉(cāng)：11月09日前20席位滬銅主力2112合約多頭87582手，+2032手；空頭106703手，+675手。次主力2201合約多頭71244手，+1622手；空頭73924手，+3036手。

基差：11月09日現(xiàn)貨價(jià)格71110元/噸，滬銅2112合約70550元/噸，基差+560元/噸。

鋁期貨：

盤(pán)面：滬鋁2112近期空頭強(qiáng)勢(shì)，觀望為主，建議輕倉(cāng)逢高做空，注意反彈機(jī)會(huì)。滬鋁2112合約11月09日收19005元/噸，RSI指標(biāo)接近30。LME鋁03收2585.5，RSI指標(biāo)接近30。

基本面：鋁庫(kù)存內(nèi)增外降，在國(guó)外能源危機(jī)未解決背景下，國(guó)外電力成本居高不下，對(duì)鋁價(jià)形成有力支撐，另外近期國(guó)外鋅大廠因電力成本減產(chǎn)，亦引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鋁企產(chǎn)量的擔(dān)憂，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需兩弱，鋁庫(kù)存繼續(xù)累積。

今日公布的官方數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月鋁產(chǎn)量連續(xù)第五個(gè)月下降，因?yàn)橹袊?guó)持續(xù)電力短缺導(dǎo)致工業(yè)部門(mén)進(jìn)一步減產(chǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，中國(guó)上個(gè)月原鋁產(chǎn)量為308萬(wàn)噸，較8月的315.5萬(wàn)噸下降了2.4%，同比下降了2.1%。根據(jù)路透記錄的國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國(guó)9月鋁產(chǎn)量為2020年6月以來(lái)單月最低，不過(guò)由于農(nóng)歷春節(jié)假期歷時(shí)一周，統(tǒng)計(jì)局將1月和2月的產(chǎn)量數(shù)據(jù)合并報(bào)告。按日計(jì)算，9月產(chǎn)量為102,667噸/日，8月約為101,770噸。8月較9月多出一天。

庫(kù)存：11月09日LME庫(kù)存-3675至1000375噸。11月05日上期所庫(kù)存+196809噸至307005噸。

持倉(cāng)：11月09日前20席位滬鋁主力2112合約多頭122842手，-1868手；空頭123782手，-4071手。次主力2201合約多頭97121手，-505手；空頭97712手，+993手。

基差：11月09日現(xiàn)貨價(jià)格18960元/噸。滬鋁2112合約19005元/噸。基差-45元/噸。

鎳期貨：

盤(pán)面：滬鎳2112目前處于震蕩期，建議逢低做多，及時(shí)止盈，注意下行風(fēng)險(xiǎn)。滬鎳2112合約11月09日收144810元/噸，RSI指標(biāo)接近50。LME鎳03收19690，RSI指標(biāo)接近55。

宏觀方面：美股上漲，良好企業(yè)財(cái)報(bào)、新申請(qǐng)失業(yè)人數(shù)連續(xù)三周下周、9月成屋銷(xiāo)售年化月增7%，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)定支撐良好心態(tài)。不過(guò)對(duì)明年加息的預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)債收益率上行，30年期抵押貸款利率均值上升至3.09%創(chuàng)了近半年新高。當(dāng)下利率仍處歷史低水平，流動(dòng)性充足，但縮表加息壓力環(huán)比有所增加。今日倫鎳寬幅震蕩，目前盤(pán)面翻紅。

基本面：供需層面的矛盾是此次鎳價(jià)上行的主因，前期受能耗雙控政策影響，鎳鐵及不銹鋼產(chǎn)量雙雙走低，近日不銹鋼廠逐步恢復(fù)生產(chǎn)，對(duì)鎳需求回暖，但鎳鐵復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，鐵價(jià)受成本及供應(yīng)偏緊的支撐持續(xù)上漲，對(duì)鎳價(jià)有一定支撐。硫酸鎳供應(yīng)逐步寬松，但新能源需求穩(wěn)定，短期未顯現(xiàn)利空影響。LME及滬鎳庫(kù)存持續(xù)低位，但9月份進(jìn)口數(shù)據(jù)表明純鎳進(jìn)口量可觀，由此說(shuō)明下游消費(fèi)向好，推動(dòng)鎳價(jià)上漲。

庫(kù)存：11月09日LME庫(kù)存-1344至135852噸。11月05日上期所庫(kù)存+102噸至8036噸。

持倉(cāng)：11月09日前20席位滬鎳主力2112合約多頭65227手，-2818手；空頭69898手，-4245手。次主力2201合約多頭38387手，+3963手；空頭46909手，+3994手。

基差：11月09日現(xiàn)貨價(jià)格146450元/噸。滬鎳2112合約142250元/噸?；?4200元/噸。