11月12日，國內(nèi)期貨收盤漲跌不一，甲醇、跌超5%，乙二醇、焦煤跌超4%，硅鐵、尿素、PVC、動力煤跌超3%；漲幅方面，瀝青漲超4%，玻璃漲超3%，雞蛋、橡膠、滬錫、滬銀、20號膠主力合約漲超2%。

焦炭第三輪提降基本落地，累降600元/噸

供應(yīng)方面，焦企利潤收縮，心態(tài)轉(zhuǎn)弱，且當(dāng)前焦企出貨情況不佳，廠內(nèi)庫存壓力增加，部分焦企存在主動限產(chǎn)的情況，當(dāng)前焦炭供應(yīng)逐漸趨于寬松，多以積極出貨為主，現(xiàn)山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級濕熄焦報3460—3600元/噸。

需求方面，鋼廠高爐利用率降低，鐵水日均產(chǎn)量減少，且受天氣影響鋼廠檢修、限產(chǎn)情況增多，對后市看跌預(yù)期較強(qiáng)，對焦炭采購積極性降低。

港口方面，港口焦炭價格維持弱勢運(yùn)行，焦企低價出售意愿較強(qiáng)，然隨著市場預(yù)期逐漸走弱，貿(mào)易商采購積極性偏低，市場成交較少，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級冶金焦主流現(xiàn)匯出庫價3500—3550元/噸。

國泰君安期貨點評EG、甲醇大跌

國泰君安期貨能源化工高級研究員賀曉勤表示，本輪下跌仍舊是終端需求走弱導(dǎo)致的下行驅(qū)動，尚未看到趨勢完結(jié)。當(dāng)前終端訂單差，聚酯產(chǎn)銷清淡，大幅促銷之下才有零星采購；前期利潤、銷售最好的加彈環(huán)節(jié)現(xiàn)在累庫壓力明顯，并急于拋貨回籠資金。對于MEG而言，盡管港口庫存只有60萬噸上下，本周到港也低于預(yù)期，但工廠隱性庫存高，操作上建議做擴(kuò)PF利潤，多PF空EG+TA的操作為主。

國泰君安期貨能源化工高級研究員袁然表示，成本坍塌和需求坍塌共同作用下，甲醇從結(jié)構(gòu)性累庫變成全國性累庫。

近期汽柴油銷售不佳以及疫情影響，導(dǎo)致回貨車輛有限，運(yùn)費(fèi)上漲有所體現(xiàn)?？紤]到冬季天氣、運(yùn)輸?shù)葐栴}，內(nèi)地廠家脹庫風(fēng)險可能加劇，不排除進(jìn)一步跌價去庫的預(yù)期。進(jìn)口船貨進(jìn)船速度較前幾周加快，華東地區(qū)也出現(xiàn)較大幅度累庫。

隨著MTO利潤修復(fù)，部分裝置存在重啟預(yù)期，但需求邊際好轉(zhuǎn)必須兌現(xiàn)到現(xiàn)貨成交走好，高庫存問題緩解，價格壓力才能有效釋放。中期甲醇趨勢仍然偏弱，策略上繼續(xù)做擴(kuò)PP—3MA。