今日，滬深兩市小幅低開，開盤后快速翻紅，隨后于紅盤上方保持震蕩。午后，光伏等板塊一度拉升，指數(shù)再次上行，隨后小幅沖高后回落。全天小幅收漲，延續(xù)近期整體的回升趨勢(shì)。板塊方面，有色金屬大漲領(lǐng)銜，電氣設(shè)備、國(guó)防軍工、通信、化工以及鋼鐵等板塊漲幅居前，而食品飲料領(lǐng)跌，家用電器、休閑服務(wù)以及農(nóng)林牧漁等走低。

此前，咱們說過一個(gè)預(yù)期，就是要關(guān)注通脹是否實(shí)質(zhì)性回落以及貨幣政策寬松的預(yù)期能否加強(qiáng)。在周一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之下，實(shí)際上貨幣寬松的預(yù)期在降低。比如，央行本月選擇全額續(xù)作到期的MLF，這意味著年內(nèi)降準(zhǔn)的概率再一次變低，甚至可以說如果沒有超預(yù)期的事件，不降準(zhǔn)是大概率的事情。因此市場(chǎng)因部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)下行產(chǎn)生的貨幣寬松預(yù)期再一次落空。這個(gè)對(duì)于市場(chǎng)來說并非一定是壞事，但預(yù)期降低之下，市場(chǎng)想要出現(xiàn)較強(qiáng)的反彈或者上漲，概率或?qū)⒋蟠蠼档汀?/p>

回到市場(chǎng)中，結(jié)構(gòu)性行情以及板塊的輪動(dòng)仍是主基調(diào)。之所是結(jié)構(gòu)性行情，主要還是“上有壓力下有支撐”。當(dāng)前基本面以及流動(dòng)性保持穩(wěn)定，市場(chǎng)估值也不高，總體基礎(chǔ)相對(duì)牢固。但經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，通脹高企，整體承壓下，市場(chǎng)總風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)；當(dāng)然，流動(dòng)性相對(duì)寬松以及景氣度向好下，部分板塊的表現(xiàn)良好，在外資持續(xù)回流以及場(chǎng)內(nèi)成交持續(xù)萬(wàn)億之下，呈現(xiàn)出一定的輪動(dòng)。

因此，當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性的格局沒有改變，這個(gè)過程中，從宏觀上看整體風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)，但結(jié)構(gòu)上局部性的機(jī)會(huì)也依舊存在。對(duì)于激進(jìn)的投資者來說，即可以階段進(jìn)行博弈，同時(shí)也可提前進(jìn)行左側(cè)的布局。一方面，對(duì)于銀行等低估值品種做底倉(cāng)配置；另一方面，對(duì)于景氣度較高的科技等品種持續(xù)跟蹤。此外，對(duì)于提價(jià)帶來提振的消費(fèi)類品種做階段性的反彈關(guān)注。當(dāng)然，對(duì)于相對(duì)保守以及暫時(shí)看不清方向的投資者，仍建議繼續(xù)保持適當(dāng)倉(cāng)位觀望，耐心等待新的方向選擇。