宏觀新聞

消息資訊：

中國(guó)代表就預(yù)防外交促進(jìn)和平與安全問(wèn)題闡述立場(chǎng)

中國(guó)常駐聯(lián)合國(guó)代表張軍大使16日出席安理會(huì)預(yù)防外交促進(jìn)和平與安全問(wèn)題公開會(huì)，并闡述中方立場(chǎng)。中方對(duì)聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)古特雷斯近日提交“我們的共同議程”報(bào)告表示歡迎。報(bào)告中建議加大對(duì)預(yù)防外交的關(guān)注和投入，制定“新和平綱領(lǐng)”，并特別指出應(yīng)提供有針對(duì)性的發(fā)展援助，幫助解決沖突根源。中方期待同會(huì)員國(guó)深入討論，加強(qiáng)合作，明確后續(xù)思路，努力將報(bào)告提出的愿景逐步轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，構(gòu)建和平、安全的美好世界和我們的共同未來(lái)。

商務(wù)部：中國(guó)沒(méi)刻意追求對(duì)非貿(mào)易順差 將進(jìn)一步擴(kuò)大進(jìn)口規(guī)模

國(guó)新辦17日就中非合作論壇第八屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議經(jīng)貿(mào)工作舉行發(fā)布會(huì)。商務(wù)部副部長(zhǎng)錢克明表示，中國(guó)一直是想把促進(jìn)中非貿(mào)易平衡發(fā)展作為目標(biāo)，從來(lái)沒(méi)有刻意追求對(duì)非洲貿(mào)易順差。下一步，中方將繼續(xù)推動(dòng)非洲國(guó)家和中國(guó)企業(yè)用好用足各項(xiàng)措施，進(jìn)一步擴(kuò)大自非進(jìn)口規(guī)模，推動(dòng)中非貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展。

糧食儲(chǔ)備供應(yīng)總量充足，煤炭、天然氣安全穩(wěn)定供應(yīng)有保障保供穩(wěn)價(jià)成效顯著

糧食生產(chǎn)總體向好，煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，天然氣供應(yīng)平穩(wěn)有序……11月16日，國(guó)家發(fā)展改革委召開11月例行發(fā)布會(huì)表示，各項(xiàng)保障工作正在扎實(shí)推進(jìn)。下一步，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，推動(dòng)保供穩(wěn)價(jià)各項(xiàng)工作落到實(shí)處，全力以赴確保經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行、能源安全保供、人民群眾溫暖過(guò)冬。

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場(chǎng)操作

為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2021年11月17日人民銀行開展了500億元逆回購(gòu)操作，期限為7天，中標(biāo)利率2.2%。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：A股三大指數(shù)早間開盤漲跌不一，隨后集體緩慢爬升，早盤悉數(shù)飄紅，午后，三大指數(shù)維持窄幅震蕩向上的走勢(shì)，截至收盤，上證指數(shù)漲0.44%，報(bào)3537.37點(diǎn)，深證成指漲0.67%，報(bào)14711.18點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.81%，報(bào)3421.33點(diǎn)。滬深兩市全天成交10372億，連續(xù)第19個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元。北向資金全天凈賣出2.38億元，終結(jié)連續(xù)4日凈買入。；中性

基差：IH2112貼水3.8點(diǎn)，IF2112貼水5.4點(diǎn)， IC2112貼水10.3點(diǎn)；中性。

盤面： IC>IF> IH（主力合約），IC、IH、IF均線整理；中性

主力持倉(cāng)：IF 主力雙增，IH主力空增，IC主力空減；中性

結(jié)論：短線看上證指數(shù)將繼續(xù)在3500-3550點(diǎn)區(qū)間窄幅震蕩，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下方10日均線支撐明顯，短線調(diào)整不改整體震蕩上行趨勢(shì)，預(yù)計(jì)在3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口整固后或?qū)⒗^續(xù)向3500點(diǎn)發(fā)起沖擊。從市場(chǎng)熱點(diǎn)上看，昨日鋰電板塊重新走強(qiáng)之際，說(shuō)明當(dāng)下還是存量資金博弈格局。IF2112：多單持有；IH2112：多單持有；IC2112：多單持有。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：2021年6-10月中國(guó)大豆進(jìn)口同比猛降850萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)11月份中國(guó)大豆進(jìn)口將增至850-950萬(wàn)噸，接近上年的960萬(wàn)噸，但我們?nèi)灶A(yù)計(jì)整個(gè)21/22 年(今年10月-明年 9月)中國(guó)大豆進(jìn)口將低于1億噸，暫估9800萬(wàn)噸，對(duì)比上年9980萬(wàn)噸。

基差：現(xiàn)貨3420（華東），基差232，升水期貨。偏多。

庫(kù)存：內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存55萬(wàn)噸，比上周同期增加10 萬(wàn)噸，比上月同期減少5萬(wàn)噸，比上年同期減少31萬(wàn)噸，比過(guò)去三年同期均值減少21萬(wàn)噸。后期大豆壓榨量將維持高位，雖然下游企業(yè)提貨速度加快，預(yù)計(jì)后期豆粕庫(kù)存仍是上升趨勢(shì)。

盤面：價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空。

主力持倉(cāng)：主力空單減少，資金流入，偏空。

結(jié)論：周二國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格繼續(xù)上行，但目前位置仍處于均線以下。外盤美蛋白需求的增長(zhǎng)拉動(dòng)了美豆價(jià)格的上行，但目前美豆收割已經(jīng)基本完畢，同時(shí)未來(lái)一周南美降雨保持良好，預(yù)計(jì)美豆價(jià)格難以出現(xiàn)進(jìn)一步的上漲，將圍繞 1250美分/蒲式耳進(jìn)行調(diào)整。短期內(nèi)國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格仍然面臨11-12月大豆到港量的增長(zhǎng)以及生豬年底大量出欄帶來(lái)的壓力。短期內(nèi)難以突破3200元/噸的阻力位，國(guó)內(nèi)豆粕交易建議繼續(xù)保持觀望態(tài)勢(shì)，或是等待短期內(nèi)油粕比價(jià)的回歸再度做多。

玉米期貨：

基本面：淀粉企業(yè)庫(kù)存周環(huán)比增5.94%；暴雪過(guò)后，玉米上市高峰或現(xiàn)，豐收新糧上市速度或加快；小麥玉米價(jià)差回歸，供應(yīng)充足的小麥飼用需求優(yōu)于玉米；國(guó)內(nèi)深加工企業(yè)玉米總消耗量周環(huán)比降0.18%，年同比降4.94%；11月份USAD報(bào)告調(diào)高2021/2022年度美國(guó)玉米產(chǎn)量，單產(chǎn)創(chuàng)記錄新高，全球玉米年末庫(kù)存預(yù)估上修；偏空

基差：11月17日，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2690元/噸，01合約基差10元/噸，升水期貨，偏多

庫(kù)存：11月10日，全國(guó)96家玉米深加工企業(yè)庫(kù)存總量在274.9萬(wàn)噸，周環(huán)比增0.3%；11月5日，北方港口庫(kù)存報(bào)237萬(wàn)噸，周環(huán)比增1.72%；廣東港口玉米庫(kù)存報(bào)54.4萬(wàn)噸，周環(huán)比增3.22%；偏空

盤面：MA20走平，01合約期價(jià)收于MA20上方，偏多

主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈空，空增，偏空

結(jié)論：近幾天山東深加工門前玉米到車快速增加，玉米上量恢復(fù)。東北雨雪天氣進(jìn)入尾聲，物流逐步恢復(fù)，加上也到了玉米上量的時(shí)間，東北玉米外運(yùn)預(yù)計(jì)逐步增加，前期因?yàn)闁|北外運(yùn)減少導(dǎo)致的階段性供應(yīng)偏緊的格局有望緩解?？傮w，新糧上市壓力有待釋放，上方承壓，預(yù)計(jì)上漲空間受限。盤面01合約期價(jià)收在日線BOLL中軌線上方，布林敞口繼續(xù)收窄，短期盤整為主。

生豬期貨：

生豬現(xiàn)貨價(jià)：11月16日黑龍江生豬現(xiàn)貨15.6-16.4元/公斤。河南17.6-18.2元/公斤。

豬肉價(jià)：豬肉價(jià)小幅回升至24，11月12日全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為24.27元/公斤，比上周五上升0.5%。

仔豬：仔豬價(jià)小幅回升。11月3日仔豬平均價(jià)格為24.76元/公斤，環(huán)比上漲0.68元/公斤。

屠宰企業(yè)：2021年11月1日—11月7日，全國(guó)規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬平均收購(gòu)價(jià)格為17.39元/公斤，環(huán)比上漲3.5%。白條肉平均出廠價(jià)格為23元/公斤，環(huán)比上漲3.4%。

存欄：8月生豬存欄量環(huán)比增長(zhǎng)1.1%，同比增長(zhǎng)26.7%。9月能繁母豬存欄4459萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)16.7%，環(huán)比下降1.6%。

養(yǎng)殖成本：11月12日當(dāng)周豬糧比價(jià)6.51，豬飼料平均價(jià)格3.26元/公斤。養(yǎng)殖利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

基差：2201合約16280元/噸?；?320元/噸，現(xiàn)貨保持強(qiáng)勢(shì)。

盤面：11月16日2201合約16280元/噸，跌2.13%。2203合約14400元/噸，跌1.44%。主力2201合約與2203合約價(jià)差1880元/噸。

總結(jié)：期貨價(jià)小幅回落，目前11月處于疫情反復(fù)期，下游消費(fèi)增長(zhǎng)可能放緩，預(yù)計(jì)生豬短期反彈高度有限，短期生豬價(jià)格震蕩偏多，短期嘗試多2201空2203，長(zhǎng)期嘗試多2203空2209。

長(zhǎng)期來(lái)看目前仔豬和豬肉價(jià)格仍較高，隨著淘汰低能母豬，養(yǎng)殖企業(yè)多元化發(fā)展，企業(yè)利潤(rùn)將逐步上升，未來(lái)若飼料價(jià)格下降，生豬價(jià)格下方空間仍較大。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2201震蕩行情為主，建議逢低做多，注意下行風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)止盈。滬銅2201合約11月16日收70010元/噸，RSI指標(biāo)接近53。LME銅03收9630，RSI指標(biāo)接近57。

基本面：供需方面，銅冶煉端供應(yīng)擾動(dòng)仍在，2021年10月SMM中國(guó)電解銅產(chǎn)量78.94萬(wàn)噸，環(huán)比降低1.7%。SMM預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量為81.94萬(wàn)噸，環(huán)比增加3萬(wàn)噸，主要在于廣西地區(qū)兩家冶煉廠均逐漸從檢修中恢復(fù)。全球顯性庫(kù)存去化，尤其是國(guó)內(nèi)總庫(kù)存已然處在低位，顯示供需偏緊的狀態(tài)，對(duì)銅價(jià)具有較強(qiáng)支撐。消費(fèi)方面，家電、汽車等方面的消費(fèi)動(dòng)能依舊不足，投資領(lǐng)域帶動(dòng)的消費(fèi)有望在四季度得到加強(qiáng)。

庫(kù)存：11月16日LME銅庫(kù)存-4600噸至95700噸。11月12日上期所庫(kù)存+555噸至38037噸。

持倉(cāng)：11月16日前20席位滬銅主力2201合約多頭83442手，+4503手；空頭89730手，+5714手。次主力2112合約多頭79518手，-3874手；空頭95101手，-10162手。

基差：11月16日現(xiàn)貨價(jià)格71750元/噸，滬銅2201合約70010元/噸，基差+1740元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2201近期空頭強(qiáng)勢(shì)，觀望為主，建議輕倉(cāng)逢高做空，注意反彈機(jī)會(huì)。滬鋁2201合約11月17日收18645元/噸，RSI指標(biāo)接近26。LME鋁03收2592，RSI指標(biāo)接近40。

基本面：俄羅斯預(yù)計(jì)將取消鋁進(jìn)口關(guān)稅，帶來(lái)鋁全球供應(yīng)增加的預(yù)期。鋁型材企業(yè)開工率有所下滑，電解鋁庫(kù)存大幅累積。煤炭?jī)r(jià)格大幅下行，供應(yīng)端受限的品種普遍殺跌，鋁價(jià)也恐慌性殺跌。房地產(chǎn)下行對(duì)電解鋁消費(fèi)的拖累還在持續(xù)。目前大部分電解鋁廠已產(chǎn)生虧損，能耗雙控管制及冬季取暖限電對(duì)鋁供應(yīng)端仍會(huì)有擾動(dòng)。另外第四季度將迎來(lái)“三期疊加”：一是隨著北半球氣候變冷，新冠疫情可能再次抬頭，二是此時(shí)處在美國(guó)退出量化寬松的節(jié)點(diǎn)時(shí)期，從種種跡象來(lái)看，美國(guó)的量化寬松退出很有可能會(huì)在11月份宣布。

庫(kù)存：11月17日LME庫(kù)存-8475至959975噸。11月12日上期所庫(kù)存+196809噸至307005噸。

持倉(cāng)：11月17日前20席位滬鋁主力2201合約多頭146077手，+11666手；空頭150406手，+13080手。次主力2112合約多頭76325手，-5866手；空頭82506手，-4024手。

基差：11月17日現(xiàn)貨價(jià)格18460元/噸。滬鋁2201合約18645元/噸?；?185元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2201目前處于震蕩期，建議逢低做多，及時(shí)止盈，注意下行風(fēng)險(xiǎn)。滬鎳2201合約11月17日收142490元/噸，RSI指標(biāo)接近41。LME鎳03收19450，RSI指標(biāo)接近40。

基本面：精煉鎳進(jìn)口增加，而庫(kù)存持續(xù)低位。受到限產(chǎn)限電影響，不銹鋼產(chǎn)量降幅明顯，隨著菲律賓進(jìn)入雨季，礦端供應(yīng)將趨緊。能源緊缺背景下，限電及電力成本提高拖累鎳鐵廠開工，鎳鐵供應(yīng)緊張，價(jià)格堅(jiān)挺，對(duì)盤面電解鎳價(jià)格有一定的帶動(dòng)。下游300系不銹鋼產(chǎn)量急速下滑，9月我國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為237.46萬(wàn)噸，環(huán)比減少15.6%，同比減少14.4%，其中300系產(chǎn)量123.08萬(wàn)噸，環(huán)比下降17.3%。年前限產(chǎn)限電影響恐將延續(xù)，硫酸鎳產(chǎn)量略有下滑，年底是汽車生產(chǎn)旺季，新能源汽車領(lǐng)域用鎳有支撐。

庫(kù)存：11月17日LME庫(kù)存-1752至127818噸。11月12日上期所庫(kù)存+390噸至8426噸。

持倉(cāng)：11月17日前20席位滬鎳主力2201合約多頭41011手，-258手；空頭46363手，-2842手。次主力2112合約多頭61389手，-2372手；空頭65529手，-2010手。

基差：11月17日現(xiàn)貨價(jià)格144700元/噸。滬鎳2201合約142490元/噸?；?2210元/噸。