回顧周四A股行情，滬深兩市整體呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局。A股三大股指早盤低開低走，表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，盡管午后指數(shù)出現(xiàn)一波上攻跡象，但力度較弱未能翻紅，且尾盤股指再度陷入跌勢(shì)。

正如東吳證券所述，周四市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩調(diào)整，但調(diào)整幅度仍在合理范圍之內(nèi)，且盤面依然有超70只個(gè)股漲停，市場(chǎng)表現(xiàn)非常良性，存在一定的賺錢效應(yīng)?？紤]到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面以及外圍環(huán)境暫不支持股指大幅向上突破，短期市場(chǎng)繼續(xù)窄幅震蕩將是大概率事件。建議投資者繼續(xù)逢低關(guān)注大金融、科技、低位消費(fèi)等品種的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

國盛證券指出，當(dāng)前板塊間并無持續(xù)性賺錢效應(yīng)，有的僅是高低位切換，對(duì)于聚攏人氣略顯不利。技術(shù)形態(tài)上，當(dāng)前滬指上方受20日短期均線壓制，同時(shí)下方受年線支撐，正處于超小型收斂狀態(tài)，短期暫無趨勢(shì)性方向，收斂震蕩或是主基調(diào)。操作上建議可以擇機(jī)分批低吸，積極參與“跨年行情”。配置上關(guān)注軍工、半導(dǎo)體、綠色電力、食品等方向。

就后市而言，華鑫證券提到，在錯(cuò)過最佳反彈時(shí)間窗口之后，市場(chǎng)如期再度進(jìn)入糾結(jié)行情階段，短周期而言，上證指數(shù)大概率將維持在3450-3550點(diǎn)區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，對(duì)于投資者而言可繼續(xù)等待新的調(diào)整機(jī)會(huì)，特別是在上證指數(shù)3480-3450區(qū)間內(nèi)，繼續(xù)關(guān)注主流賽道(風(fēng)電+特高壓)，低估值藍(lán)籌品種(消費(fèi)+銀行)，以及驅(qū)動(dòng)CPI上行背景下，困境反轉(zhuǎn)行業(yè)(養(yǎng)殖)。

中原證券指出，滬指圍繞3500點(diǎn)震蕩整固的格局依舊。預(yù)計(jì)滬指短線小幅震蕩的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)短線小幅整理的可能較大。我們建議投資者短線謹(jǐn)慎關(guān)注新能源鋰電、航天軍工以及部分周期行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

東方證券稱，目前市場(chǎng)運(yùn)行方向不明朗，窄幅震蕩是主基調(diào)，政策預(yù)期仍將是影響市場(chǎng)的關(guān)鍵因素，短期穩(wěn)增長力度尚不顯著，年底前的時(shí)間段和明年一季度可能是政策觀察期，只有預(yù)期明確后市場(chǎng)才有可能表現(xiàn)，短線大盤在3450-3550區(qū)間震蕩的概率較高。操作上，上游價(jià)格壓力緩解帶來的中下游制造與消費(fèi)的預(yù)期改善是機(jī)會(huì)，從中期來看，偏成長的風(fēng)格可能仍是重要的方向。

海通策略認(rèn)為，2019年來居民和機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置已漸變，權(quán)益占比上升。房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)有望提升房產(chǎn)持有成本、壓降非標(biāo)規(guī)模和收益率，強(qiáng)化資產(chǎn)配置的遷移。當(dāng)前A股類似1980年后美股，產(chǎn)業(yè)升級(jí)抬升ROE、配置遷移推高估值中樞，長牛慢牛可期。

在操作策略上，光大證券表示，目前市場(chǎng)分化明顯，賽道股企穩(wěn)，低估板塊回歸震蕩格局。操作層面建議主要以鋰電、軍工、有色稀土、化工板塊持股為主，積極尋找做多機(jī)會(huì)。低估板塊專注非白酒消費(fèi)、創(chuàng)新藥、傳媒、免疫治療等景氣度反轉(zhuǎn)較明顯的行業(yè)。

華安證券指出，過渡期布局來年成為主基調(diào)，保持均衡的同時(shí)，配置逐步向成長偏移。在四季度左側(cè)磨底，疊加向明年過渡的階段，則應(yīng)當(dāng)再度偏向成長強(qiáng)賽道。一方面，9月中旬之后市場(chǎng)向下波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到一部分釋放；另一方面，PPI大概率四季度見頂，對(duì)貨幣政策壓制有限，當(dāng)前增長下滑壓力較大以及跨周期調(diào)節(jié)的要求下，流動(dòng)性層面會(huì)有一定支撐。按照成長大行情中估值→業(yè)績→估值的三段式表現(xiàn)，下一階段的成長行情將從業(yè)績支撐進(jìn)入最后一段拔估值的行情。

因此，配置在保持均衡的同時(shí)，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，逐步向成長強(qiáng)賽道偏移，繼續(xù)聚焦綠電概念下的光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能，以及新能源車產(chǎn)業(yè)鏈；消費(fèi)方面關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，與低通脹環(huán)境相關(guān)的農(nóng)林牧漁、景氣底部回升的汽車，以及具有防御屬性且低估值的銀行、地產(chǎn)。

中郵證券提到，綜合考慮行業(yè)近期表現(xiàn)、估值及盈利，我們近期重點(diǎn)看好：低估值板塊，大盤震蕩期風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，處于歷史低估值的輕工制造、交通運(yùn)輸具有較好的防御特性；新能源主線熱度不減，傳統(tǒng)產(chǎn)能受環(huán)保政策影響較難釋放，看好上游的風(fēng)電、光電等新能源，符合碳中和政策及未來能源發(fā)展方向，中游電氣設(shè)備相關(guān)行業(yè)，下游的新能源汽車兼可繼續(xù)關(guān)注；科技題材，受益于北交所開市對(duì)高科技題材的提振，近期電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)連續(xù)反彈，短期可繼續(xù)關(guān)注。