七禾網(wǎng)8、據(jù)您介紹，您的程序化交易中，所有成交金額大的商品期貨都會覆蓋到，請問您選品種的具體標(biāo)準(zhǔn)是什么？

陳宮：成交金額大，說明商品交投活躍，多空分歧大，出現(xiàn)趨勢的可能性就大，交易時的滑點(diǎn)也小。

早期的時候，我是按成交量來選的，成交量大的我就把它選進(jìn)去，成交量小的就把它給剔除了，后來我按成交金額，有的品種成交量很大，但是這個品種的價值量太小了，可能一手保證金只有三四千塊錢，雖然成交量很大，但是成交額小，我現(xiàn)在資金大了，我一下開500手，那還是有滑點(diǎn)的，還是按成交金額比較合理一點(diǎn)。我每隔幾天都會給期貨品種按交易金額排序，靠前的15~20名入選，靠后的剔除，始終交易熱門品種，追逐市場熱點(diǎn)。

七禾網(wǎng)9、對于不同的品種，賬戶的資金您又是如何分配的？

陳宮：不同的品種，準(zhǔn)確地說，分配的風(fēng)險權(quán)重都是一樣的。打個比方，我做十個品種，十個品種都虧了，每個品種的最大止損，占總資金的百分比都一樣，這個是參照海歸交易法則的。

七禾網(wǎng)10、我們分析發(fā)現(xiàn)，您在七禾網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜展示的賬戶“眾利投資一號”，在豆粕、菜粕等品種上的虧損較大，請問您是否會考慮把這些虧損較大的品種，從交易標(biāo)的中剔除？

陳宮：交易標(biāo)的選擇，我始終堅(jiān)持成交金額大的就做，不管之前是否累積了很大的虧損。有些品種比如白糖，我都不敢碰，目前豆粕、菜粕還沒有剔除，如果滿足我的條件，成交金額大還是會選進(jìn)來。我會比較主觀地去考察，萬一接下來還是這樣子，可能以后就跟白糖一樣，就算成交金額大，我可能也不會去考慮它。

七禾網(wǎng)11、我們觀察到，您的展示賬戶主要利潤來源于焦煤、焦炭、動力煤，而目前這三個品種手續(xù)費(fèi)提高得非常多，并且限倉非常嚴(yán)格，流動性下降較多。請問您是否會把這三個品種從交易標(biāo)的中剔除？

陳宮：已經(jīng)剔除出去了，手續(xù)費(fèi)高、限倉嚴(yán)格后，成交金額自然下降，依照我選品種的標(biāo)準(zhǔn)，自然被剔除出去了。

我對任何品種都沒有任何感情，品種對我來說只是用來交易的不同代碼而已。不過也有例外，太國際化、中國沒有定價權(quán)的品種，比如黃金、白銀、原油等，我不會參與。

七禾網(wǎng)12、蘋果期貨自上市以來，趨勢性一直都比較好，而我們分析發(fā)現(xiàn)，您的展示賬戶在蘋果上卻是虧損的，請問其中的主要原因是什么？

陳宮：蘋果經(jīng)常徘徊在我選品種標(biāo)準(zhǔn)的邊界位置，選進(jìn)來的時候震蕩虧損了，不選的時候又來行情了。所以，品種選擇一直是個難題，或者說想知道未來哪些品種會有趨勢一直是個難題。

七禾網(wǎng)13、據(jù)您介紹，您回測策略用的是交易開拓者軟件，而實(shí)盤用的是金字塔軟件，這兩個軟件有時在行情數(shù)據(jù)上會有一些細(xì)小的差別，可能會導(dǎo)致實(shí)盤的誤差。請問您為什么沒有回測、實(shí)盤統(tǒng)一都用金字塔軟件？您認(rèn)為這兩個軟件的優(yōu)勢和劣勢分別在于哪些方面？

陳宮：我最早一直用交易開拓者編代碼、做回測，用習(xí)慣了，實(shí)盤時也打算用交易開拓者，但它只有按手續(xù)費(fèi)提成這種單一收費(fèi)方式，為了降低費(fèi)用，就臨時決定把代碼轉(zhuǎn)移到收費(fèi)更便宜的金字塔軟件上去。

交易開拓者的代碼更接近普通編程的格式，便于理解，功能也多，可以實(shí)現(xiàn)很多復(fù)雜的功能，比如“即時價”成交的歷史回測而不含未來函數(shù)、單筆交易的最大止損額和當(dāng)前動態(tài)權(quán)益的百分比掛鉤等等。

金字塔我沒有做過多研究，只是把交易開拓者的策略轉(zhuǎn)移到金字塔上實(shí)盤。所以它的優(yōu)勢劣勢還不太清楚，要說優(yōu)勢，就是軟件按年固定收費(fèi)比較合理。

因?yàn)槲易鋈站€追蹤的策略，兩個軟件之間數(shù)據(jù)不太一樣，對我來說可能影響不大，不像做日內(nèi)短線對數(shù)據(jù)很敏感。

七禾網(wǎng)14、近期商品期貨經(jīng)歷了大幅上漲和大幅下跌，并且您的展示賬戶資金曲線也處于新高的位置，請問您是否會出于控制風(fēng)險的角度，主動降低倉位？

陳宮：我不會主動降低倉位，80套子策略始終在運(yùn)行著。比如1000萬賺到2000萬，那自然開倉量是原來1000萬的兩倍，比如1000萬虧到500萬，那開倉量就是原來的一半了，盈沖輸縮，跟海龜交易法則的理念差不多。不過海龜交易法則是有主動減倉，我沒有借鑒，因?yàn)槲腋杏X已經(jīng)體現(xiàn)出來了，每次下單都是跟動態(tài)權(quán)益掛鉤的，已經(jīng)體現(xiàn)出來降低倉位了，所以沒必要再主動地去降低倉位。好的策略，如同海龜交易法則，在行情的不同階段，倉位會自動和商品整體波動率成反比。

七禾網(wǎng)15、在2020年春節(jié)后，商品期貨出現(xiàn)了整體大幅度下跌的流暢趨勢行情，而您的展示賬戶在那段時間卻沒有大幅盈利，請問其中的主要原因是什么？

陳宮：原因1：春節(jié)前我都有全部平倉安心過年的習(xí)慣，所以春節(jié)開盤后的第一波跳空行情沒有吃到。

原因2：那時候資金量只有200萬左右，無法做到策略的充分分散，只做日線級別的3~5天的短線為主，下跌過程中一個反彈就會出局?？雌饋砗芰鲿车娜站€行情，太短周期的策略，它抓到的趨勢可能不多。