全天，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤后震蕩上行，盤中滬指快速翻紅上行，而深成指于綠盤位置震蕩。午后，兩市一度沖高回落雙雙翻綠，但隨著煤炭等周期股的拉抬，滬指再次走強(qiáng)，并迎來(lái)日內(nèi)高點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板以及深成指表現(xiàn)相對(duì)遜色。盤面上，采掘領(lǐng)漲，輕工制造、公用事業(yè)、非銀金融以及建筑裝飾等漲幅居前，而國(guó)防軍工領(lǐng)跌，電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物、有色金屬等走低。

今日是12月的第一個(gè)交易日，盡管分化，但市場(chǎng)還是迎來(lái)了“開(kāi)門紅”，為全年最后一個(gè)交易月來(lái)了個(gè)好頭。不過(guò)，對(duì)于12月的行情，我們并不樂(lè)觀，尤其是年底之前。

一方面，美國(guó)taper對(duì)全球市場(chǎng)或有壓力。美聯(lián)儲(chǔ)將考慮加快縮減購(gòu)債，以應(yīng)對(duì)高通脹。同時(shí)，初步計(jì)劃在明年6月完成taper進(jìn)程。實(shí)際上美國(guó)加快縮減購(gòu)債以及未來(lái)的taper，對(duì)于全球市場(chǎng)都會(huì)有一定的影響，尤其是非美市場(chǎng)會(huì)面臨一定的資金流出壓力，對(duì)市場(chǎng)估值也會(huì)產(chǎn)生一定的壓制。所以，這種預(yù)期之下，市場(chǎng)短期還是需要謹(jǐn)慎；

另一方面，，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體還處于下行壓力，雖然11月PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，但目前看反彈為主，也并非反轉(zhuǎn)。所以，“內(nèi)憂外患”之下，12月市場(chǎng)整體還是需要保持謹(jǐn)慎；

此外，新冠變異病毒影響的不確定性。變異病毒的影響，一個(gè)來(lái)源于病毒傳播的不確定性，一個(gè)還是對(duì)于防疫信心影響的不確定。當(dāng)然更多的還在于疫情影響對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的拖累，如此的話，對(duì)于市場(chǎng)也是有抑制的；

所以，進(jìn)入到12月，整體還是要保持謹(jǐn)慎。尤其是上半月，多方不確定性下要留意外圍市場(chǎng)的表現(xiàn)，謹(jǐn)防在此前走低的情況下繼續(xù)下行，對(duì)A股造成情緒干擾。

總結(jié)下：當(dāng)前政策空窗期之際，市場(chǎng)增量資金也較為有限，更多的還是存量資金博弈，多方壓制下市場(chǎng)反彈后的沖高回落已經(jīng)表明持續(xù)性有待觀望。短期“黑天鵝”事件對(duì)全球資本市場(chǎng)縈繞，仍需進(jìn)一步觀望，等待影響的消除以及相對(duì)的確定性。中期角度，對(duì)跨年以及來(lái)年一季度的行情并不悲觀。畢竟當(dāng)前市場(chǎng)基本面以及流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定，通脹見(jiàn)頂預(yù)期也比較大，市場(chǎng)情緒逐步回升下，行情也有望逐步回升。而如果階段性出現(xiàn)回調(diào)，或許是比較好的低吸時(shí)機(jī)。