從監(jiān)測數(shù)據(jù)看，2021年12月3日PVC價格指數(shù)在9050元/噸，相比10月11日的高點14000元/噸跌35%，而相比2017年4月5日以來的均值7131元/噸高27%。10月以來降幅較為明顯，但當(dāng)前價格仍處于歷史偏高水平。

目前PVC市場供應(yīng)格局中，煤制PVC比例約占80%，PVC成本端受煤炭以及電石的影響較大。從原料端看，電石價格走勢基本和PVC類似，自10月起出現(xiàn)大幅下跌，短期出現(xiàn)一波反彈后再次回落。12月3日電石價格指數(shù)為5050元/噸，相比10月20日的8000元/噸跌37%，而相比2018年1月1日以來的均值3336元/噸高51%。從生產(chǎn)端來看，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)電價出現(xiàn)下降，隨之電石成本下降640元/噸，電石利潤率得到提升，企業(yè)開工率有望逐步增加。隨著電石開工率的提升，電石端對于PVC開工制約的因素持續(xù)弱化。

從供需格局看，12月PVC裝置檢修損失量相比11月出現(xiàn)下降，PVC生產(chǎn)企業(yè)裝置逐步恢復(fù)生產(chǎn)，而短期來看，PVC開工率低于去年同期和當(dāng)年的峰值水平，PVC開工率有一定的提升空間。從PVC需求情況看，終端開工率在春節(jié)前后兩周處于年度相對低位，從外需情況看，國外裝置陸續(xù)恢復(fù)，外盤原油價格下跌，出口訂單預(yù)計受到影響。12月底之前，PVC供需存在環(huán)比走弱的空間。隨著冬奧會的舉行，1—2月PVC階段性需求會受到抑制，PVC供應(yīng)端同樣存在一定的擾動因素，后期對市場的影響仍具有不確定性。

圖為 PVC檢修涉及產(chǎn)能情況

從庫存情況看，11月26日當(dāng)周PVC社會庫存環(huán)比增加。從庫存同比變化情況看，當(dāng)前庫存高于2020年同期水平，相比2019年同期增加幅度較為明顯。12月供需有環(huán)比走弱的空間，庫存積累壓力可能會持續(xù)增加。

整體來看，電石價格處于歷史偏高水平，檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)將逐步增加，而內(nèi)需表現(xiàn)一般，預(yù)計12月底之前，庫存壓力將逐步增加，PVC以弱勢振蕩為主。后期需關(guān)注極端天氣對運輸方面的影響。