設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2025年02月24日 星期一

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 期貨股票期權(quán)專(zhuān)家

曹凱:棉紗恐難現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)行情

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2021-12-16 09:28:29 來(lái)源:新湖期貨 作者:曹凱

近期,國(guó)內(nèi)棉紗現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)表現(xiàn)。一方面,上游原料價(jià)格呈現(xiàn)下行趨勢(shì),原料端的支撐不斷弱化;另一方面,影響棉紗價(jià)格的最主要原因是需求偏弱,由于紡企的棉紗原料庫(kù)存不斷累積,棉紗貿(mào)易商在價(jià)格下跌過(guò)程中不斷拋售,導(dǎo)致棉紗價(jià)格不斷走弱。在棉紗需求訂單持續(xù)偏弱的情況下,疊加高庫(kù)存壓力,棉紗價(jià)格預(yù)計(jì)仍偏弱勢(shì)。筆者認(rèn)為,在棉紗庫(kù)存沒(méi)有充分消化的情況下,棉紗價(jià)格難有強(qiáng)勢(shì)行情。


紡企面臨成本壓力


近期,新棉價(jià)格雖然較前期高位有所回落,但紡企面對(duì)不斷陰跌的棉紗價(jià)格仍直呼“高攀不起”。根據(jù)即期新棉價(jià)格計(jì)算,紡企已經(jīng)大幅虧損,疊加訂單需求不佳,紡企對(duì)新棉的采購(gòu)更多是以剛需為主,隨用隨買(mǎi),這也導(dǎo)致今年的新棉銷(xiāo)售進(jìn)度大幅低于正常年份。同時(shí),受新冠變異病毒奧密克戎的沖擊,內(nèi)外棉價(jià)出現(xiàn)大跌,國(guó)家也暫停了第二輪儲(chǔ)備棉投放,紡企的原料來(lái)源減少。目前,市場(chǎng)即期新棉價(jià)格在22000元/噸左右,低價(jià)資源在21600元/噸左右,紡企面臨較大的成本壓力。


2021年,紡企的棉紗加工利潤(rùn)維持高位,這波高利潤(rùn)的狀態(tài)大概從2020年第三季度延續(xù)到今年第三季度,近期受需求走弱和成本壓力的影響,高利潤(rùn)狀態(tài)仍將持續(xù)。由于此前的高利潤(rùn),紡企加大了生產(chǎn)力度,及時(shí)兌現(xiàn)了生產(chǎn)利潤(rùn),國(guó)內(nèi)紡織品的出口需求也延續(xù)較好表現(xiàn)。雖然棉花原料價(jià)格一路上漲,但好在下游需求較好、紡企加工利潤(rùn)高,棉花價(jià)格仍能向產(chǎn)業(yè)鏈下游傳導(dǎo)。不過(guò),隨著棉紗庫(kù)存恢復(fù)到偏高的位置,需求也在走弱,導(dǎo)致紡企的加工利潤(rùn)在短期難以出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。


市場(chǎng)需求表現(xiàn)不佳


從我國(guó)出口表現(xiàn)來(lái)看,總體需求表現(xiàn)亮眼。2021年11月,我國(guó)出口紡織品服裝286.59億美元,同比增長(zhǎng)16.5%,環(huán)比下降0.97%。其中,出口紡織紗線、織物及制品132.45億美元,同比增加10.01%,環(huán)比增加5.95%;出口服裝及衣著附件154.14億美元,同比增加22.8%,環(huán)比下降6.23%。2021年1—11月,我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口2852.87億美元,同比增長(zhǎng)7.7%。其中,紡織品出口1309.34億美元,同比下降7.5%;服裝累計(jì)出口1543.54億美元,同比增長(zhǎng)25.1%。


雖然出口數(shù)據(jù)亮眼,但企業(yè)當(dāng)下的感受卻有所不同。一方面,大企業(yè)和中小企業(yè)的訂單需求差異大,大企業(yè)更具優(yōu)勢(shì);另一方面,出口數(shù)據(jù)存在統(tǒng)計(jì)和生產(chǎn)的時(shí)間差,11月出口的紡織品是此前生產(chǎn)的(今年全球物流不通暢,導(dǎo)致訂單提前下達(dá)),而企業(yè)當(dāng)下的需求并不好。據(jù)江浙市場(chǎng)的商家反映,今年春夏季訂單量不大,與往年相比相差太遠(yuǎn),由于市場(chǎng)訂單量沒(méi)有持續(xù)性,下游減產(chǎn)以及開(kāi)機(jī)率降低等因素導(dǎo)致棉紗銷(xiāo)售困難。


紡企累庫(kù)速度加快


近期,河南、江蘇、浙江等地區(qū)限電政策有所放松,在限電政策放松后,紡企開(kāi)機(jī)率有所回升,隨后進(jìn)入到平穩(wěn)狀態(tài)。不過(guò),紡企的棉紗庫(kù)存一路上漲,從多年低位一直累庫(kù)至多年高位,疊加訂單需求不好、下游觀望情緒濃厚等,棉紗貿(mào)易商在價(jià)格回落過(guò)程中不斷拋售,這加劇了紡企的棉紗累庫(kù)速度。


從以上分析來(lái)看,目前棉紗面臨高棉價(jià)和需求偏弱的雙重沖擊,再加上棉紗自身庫(kù)存偏高,中期棉紗價(jià)格或仍偏弱勢(shì)。此外,隨著國(guó)儲(chǔ)輪出暫停,短期紡企仍以消化原有的棉花庫(kù)存和剛需補(bǔ)庫(kù)為主,后期紡企對(duì)于棉花采購(gòu)或不得不向新棉轉(zhuǎn)移。從目前全球需求表現(xiàn)和紡織品出口國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)情況來(lái)看,我國(guó)紡織服裝的出口需求將逐漸回歸正常或平淡的狀態(tài)。

責(zé)任編輯:七禾編輯

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位