近期甲醇在經(jīng)過短暫的反彈后再顯頹勢,從傳統(tǒng)的季節(jié)性角度而言,12月甲醇大概率是上漲的,但今年的情況十分特殊,導(dǎo)致了目前偏弱的市場行情。 短期進(jìn)口偏多 一般12月是一年中甲醇進(jìn)口量較低的月份,一方面伊朗的天然氣需要轉(zhuǎn)作取暖用途,裝置會有停車的情況,另一方面12月也是一年一度長約談判時點(diǎn),為了得到一個有利的價格,國外裝置多多少少會借機(jī)檢修以提高售價。但今年情況略有不同,至少從船期來看短期進(jìn)口量偏多。根據(jù)船期預(yù)報,未來15天內(nèi)有50萬噸左右的甲醇會進(jìn)港。究其原因,一方面是供應(yīng)的增加,伊朗今年新增兩套裝置,供應(yīng)明顯增量,同時伊朗今年的氣溫較往年偏高2攝氏度以上,在暖冬情況下裝置維持較高開工率,如Kaveh、馬油裝置近期都有重啟傳聞;另一方面是海外甲醇的需求受淡季和疫情的雙重影響,下滑明顯。 成本塌陷供應(yīng)回升 往年煤炭價格在冬季采暖季一般是全年高點(diǎn),今年在國家的嚴(yán)格調(diào)控下已經(jīng)出現(xiàn)了明顯回落。11月26日內(nèi)蒙古5500卡動力煤坑口價912元/噸,12月17日就降至844元/噸。從利潤情況看,雖然仍虧損200元/噸,但這一虧損幅度已經(jīng)大幅小于之前的情況。最新的開工數(shù)據(jù)顯示,截至12月18日,甲醇企業(yè)開工率維持在67%左右,雖然和10月、11月相比略有下滑,但進(jìn)入冬季國內(nèi)大量氣頭裝置停車,目前67%的開工率數(shù)據(jù)和往年數(shù)據(jù)僅相差2%。供應(yīng)端相對還是比較有保障的。 需求淡季更為明顯 首先,冬季一般是甲醇傳統(tǒng)需求的淡季,MTBE、甲醛等下游需求都會萎縮,但烯烴和甲醇燃料需求會起到彌補(bǔ)作用。今年由于利潤的原因,整體需求更加偏弱。烯烴端,全國的整體開工率是73%,而去年和前年同期基本都維持在85%左右。具體到華東,寧波富德12月3日至1月下旬檢修,南京誠志二期10月至年底檢修。其次,往年冬季甲醇上漲有個重要邏輯是內(nèi)陸地區(qū)至港口的運(yùn)費(fèi)在冬季會更貴,但近幾年華東港口基本不再依賴內(nèi)陸轉(zhuǎn)運(yùn),西南和進(jìn)口貨源已經(jīng)能夠滿足需求,所以這一邏輯在冬季也就不再支持甲醇價格。最后,近期長三角的疫情也對甲醇需求造成一定影響,寧波的庫存出貨速度明顯放緩。預(yù)計這一影響可能還會持續(xù)一段時間。 甲醇前期換月時曾短暫向上突破,但基本面并不支持。目前市場整體環(huán)境相對偏緊,上游煤炭原油受宏觀環(huán)境影響相對偏弱;下游需求又無法及時跟上,短期甲醇大概率繼續(xù)下探前期低點(diǎn),試探支撐力度。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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