野村東方國際證券研究部主管高挺博士在滬表示，預(yù)計(jì)2022/2023年滬深300營業(yè)收入增速分別為2.6%和6.9%；凈利潤增速分別為6.8%和9.7%，并將2022年年末滬深300指數(shù)目標(biāo)設(shè)為5500點(diǎn)（靜態(tài)市盈率14倍）。高挺和其策略研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，明年一季度的市場環(huán)境偏正面，建議關(guān)注可選消費(fèi)、新能源基建和金融行業(yè)。

在高挺團(tuán)隊(duì)看來，2022年市場五大投資主題為：

1、經(jīng)濟(jì)周期性變化下的投資機(jī)會(huì)，主要為消費(fèi)回升和CPI-PPI剪刀差收窄背景下的消費(fèi)股；2、場外銀行理財(cái)資金配置需求提升；3、雙碳政策方向調(diào)整下的新能源建設(shè)提速；4、后疫情的消費(fèi)科技融合，從需求端帶來對科技和消費(fèi)細(xì)分行業(yè)的需求共振；5、共同富裕政策從行業(yè)和企業(yè)層面重塑估值和選股框架。

這些機(jī)會(huì)將主要聚焦消費(fèi)和科技類細(xì)分成長行業(yè)，包括消費(fèi)制造業(yè)、消費(fèi)電子、新娛樂、汽車和穿戴智能化、輸配電設(shè)備、電力建設(shè)承包、新能源電站運(yùn)營、風(fēng)光核等非火電建設(shè)領(lǐng)域。

“2021年是全球經(jīng)濟(jì)逐漸擺脫新冠疫情影響的首年，較早抗疫成功的中國在經(jīng)歷了之前經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁反彈的階段后開始明顯放緩，公司盈利增長轉(zhuǎn)弱也拖累A股市場表現(xiàn)。我們認(rèn)為，在未來較長時(shí)間里，長短兼顧（即長期發(fā)展目標(biāo)和短期經(jīng)濟(jì)增長平衡）是中國經(jīng)濟(jì)和宏觀政策的新常態(tài)。從這個(gè)角度出發(fā)，目前中國面臨的經(jīng)濟(jì)壓力將使未來政策的重心向穩(wěn)增長傾斜，并在2022年為經(jīng)濟(jì)增長和A股表現(xiàn)提供支撐。”

高挺分析，近期政策出現(xiàn)往寬松方向微調(diào)的跡象，顯示A股“政策底”臨近，野村宏觀團(tuán)隊(duì)預(yù)測2022年春季經(jīng)濟(jì)增速有望觸底。伴隨基本面下行預(yù)期的扭轉(zhuǎn)，與經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和穩(wěn)增長政策相關(guān)度較高的行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)超額收益，其中最關(guān)注可選消費(fèi)、新能源基建和金融行業(yè)。