一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

拜登表示正在設(shè)法提高新冠病毒檢測(cè)能力以滿(mǎn)足巨大需求。他的醫(yī)療顧問(wèn)福奇表示，美國(guó)應(yīng)考慮規(guī)定國(guó)內(nèi)旅行需接種新冠疫苗。

2）國(guó)內(nèi)新聞

央行：2022年穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。穩(wěn)妥實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

3）行業(yè)新聞

《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2021年版）》發(fā)布，自2022年1月1日起施行。其中提到，進(jìn)一步深化制造業(yè)開(kāi)放，汽車(chē)制造領(lǐng)域，取消乘用車(chē)制造外資股比限制以及同一家外商可在國(guó)內(nèi)建立兩家及兩家以下生產(chǎn)同類(lèi)整車(chē)產(chǎn)品的合資企業(yè)的限制等。

二、主要品種早盤(pán)評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股節(jié)后繼續(xù)上漲，上一交易日A股震蕩整理，家用電器板塊領(lǐng)漲，兩市成交額9760億元，資金方面滬深股通暫停交易，12月24日融資余額減少89.48億元至17149.85億元。1-11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額79650.1億元，同比增長(zhǎng)38%。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大下政策出現(xiàn)了邊際寬松，我們認(rèn)為在政策加持下中長(zhǎng)線(xiàn)股指預(yù)計(jì)將曲折上行。隨著指數(shù)有止跌跡象，建議試多為主，隨著假期來(lái)臨，消費(fèi)類(lèi)板塊預(yù)計(jì)會(huì)有所表現(xiàn)。

【國(guó)債】

國(guó)債：沖高回落小幅上漲。央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放400億元，隔夜Shibor維持低位，資金面保持寬松，1年期LPR下降5bp報(bào)3.8%，有利于改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資環(huán)境。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定跨周期調(diào)節(jié)措施，推動(dòng)外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展。央行第四季度例會(huì)指出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，更加主動(dòng)有為，為對(duì)沖債券前置發(fā)行和降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，明年上半年仍有降準(zhǔn)的可能。受奧密克戎變異株影響，全球新增確診人數(shù)再次回升，國(guó)內(nèi)多個(gè)地區(qū)出現(xiàn)散發(fā)病例和聚集性疫情，推升避險(xiǎn)情緒。綜合預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格將繼續(xù)維持高位，操作上建議暫時(shí)觀(guān)望或輕倉(cāng)試多。

2）能化

【原油】

原油：沙特阿拉伯認(rèn)為10年內(nèi)石油供應(yīng)將嚴(yán)重短缺，歐美原油期貨強(qiáng)勁反彈，美股上漲也支撐了石油期貨市場(chǎng)氣氛。亞洲需求增強(qiáng)的消息給市場(chǎng)帶來(lái)提振。有報(bào)道說(shuō)，印度11月份原油進(jìn)口量達(dá)到10個(gè)月以來(lái)最高水平，由于煉廠(chǎng)增加庫(kù)存以備預(yù)期運(yùn)轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)。今年1-11 月，印度原油進(jìn)口量1.918 億噸，同去年同期比增長(zhǎng)5.8%，即每日420萬(wàn)桶。根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)分析，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增加和出口需求的增加，由于國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)印度煉油廠(chǎng)的每日加工量將在2022年增加37萬(wàn)桶，達(dá)到日均520萬(wàn)桶。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤(pán)下跌1.82%。截至12月16日，整體來(lái)看，沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫(kù)存在67.1萬(wàn)噸，環(huán)比上周下跌6.07萬(wàn)噸，跌幅在8.3%，同比下降40.28%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在19.4萬(wàn)噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)12月24日到2022年1月9日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量66.19萬(wàn)-67萬(wàn)噸。截至12月23日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為68.64%，較上周上漲1.94個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。本周?chē)?guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在73.82%，較上周下降0.27個(gè)百分點(diǎn)。本周除魯南個(gè)別裝置因下游波動(dòng)而小幅降負(fù)運(yùn)行外，國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工波動(dòng)不大。

【橡膠】

橡膠：周一橡膠走勢(shì)反彈，奧密克戎影響被市場(chǎng)消化，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)逐步停割，原料價(jià)格堅(jiān)挺，需求穩(wěn)定，目前倉(cāng)單明顯高于去年同期，期貨市場(chǎng)交割壓力增加，泰國(guó)正值產(chǎn)膠旺季，原料價(jià)格有所下滑，整體基本面方面無(wú)太大轉(zhuǎn)變，短期走勢(shì)受疫情影響波動(dòng)，價(jià)格企穩(wěn)后恢復(fù)震蕩向上格局。

【紙漿】

紙漿：紙漿期貨延續(xù)高位震蕩。在多頭炒作熱情短暫消退后，上周BC省又有漿廠(chǎng)宣布延長(zhǎng)針葉漿停產(chǎn)時(shí)間，消息面仍在持續(xù)發(fā)酵，使得近期外盤(pán)報(bào)價(jià)均有所上揚(yáng)。國(guó)內(nèi)下游紙企陸續(xù)發(fā)布原紙漲價(jià)函，開(kāi)工率有所回升，不過(guò)下游需求增量有限，市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚。整體來(lái)看，在國(guó)際供應(yīng)問(wèn)題解決之前漿價(jià)仍有一定上沖動(dòng)力，但需求偏弱將限制上漲空間。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線(xiàn)性L(fǎng)L，中石化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)100-150。煤化工8500，成交回升。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油個(gè)別地區(qū)下調(diào)100。煤化工7960，成交回升。兩油石化庫(kù)存59萬(wàn)，環(huán)比下降4萬(wàn)噸。昨日聚烯烴期貨回落，現(xiàn)貨層面部分價(jià)格松動(dòng)。現(xiàn)貨端，月底備貨上游庫(kù)存消化。隔夜原油延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，今日對(duì)于盤(pán)面支撐力度偏強(qiáng)，短期而言，逢低可輕倉(cāng)試多。

【聚酯】

聚酯：PTA再度走強(qiáng)，MEG震蕩。近期成本端原油走強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)上，PTA重啟產(chǎn)能較多，PTA供應(yīng)再度增加；乙二醇供應(yīng)無(wú)明顯增量，大型裝置存檢修預(yù)期。需求端，下游聚酯利潤(rùn)被壓縮，開(kāi)工負(fù)荷相對(duì)偏低水平。庫(kù)存方面，乙二醇港口庫(kù)存增多，PTA延續(xù)去庫(kù)。整體上，PTA、MEG基本面略企穩(wěn)，關(guān)注近期成本端及聚酯檢修減產(chǎn)消息。

【瀝青】

瀝青：BU2206今日夜盤(pán)在度呈現(xiàn)Contango結(jié)構(gòu)，多頭開(kāi)始發(fā)力，主力合約收盤(pán)于3236元/噸，較昨日小幅上漲52元，較昨日上調(diào)1.63%。外部需求帶動(dòng)下的原油風(fēng)險(xiǎn)基本釋放，但從基本面情況來(lái)看，瀝青處于供需雙弱格局，投機(jī)冬儲(chǔ)需求有限，多為收尾剛需為主。國(guó)內(nèi)瀝青市市場(chǎng)基本維持大穩(wěn)小調(diào)走勢(shì)，整體變化相對(duì)較小。分地區(qū)來(lái)看，價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中華東地區(qū)價(jià)格上調(diào)50元/噸，主要是中石化部分主力煉廠(chǎng)價(jià)格上調(diào)30元/噸，帶動(dòng)市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上行。國(guó)際原油略顯堅(jiān)挺，帶動(dòng)整個(gè)瀝青期現(xiàn)市場(chǎng)行情，瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)整體備貨需求有所增加。同時(shí)廠(chǎng)家及社會(huì)庫(kù)存在供應(yīng)收縮的驅(qū)動(dòng)下也呈現(xiàn)明顯回落。山東地區(qū)齊魯石化19日復(fù)產(chǎn)瀝青，區(qū)內(nèi)供應(yīng)有所增加，近期部分煉廠(chǎng)出貨情況良好，庫(kù)存下降。預(yù)計(jì)本周?chē)?guó)內(nèi)瀝青總產(chǎn)量環(huán)比增加3.77%。剛需處于趕工收尾階段，未來(lái)隨著氣溫下降，整體需求力度有所減弱。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨基本面暫無(wú)明顯消息指引，預(yù)計(jì)維持穩(wěn)中小幅波動(dòng)為主。后續(xù)緊密關(guān)注原油價(jià)格，3100點(diǎn)以上穩(wěn)步建倉(cāng)。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：在鋼材市場(chǎng)正式進(jìn)入淡季后，季節(jié)性的需求回落反而縮窄了表需的同比降幅，疊加低產(chǎn)量的加持，螺紋冬季累庫(kù)的拐點(diǎn)再度延后，且廠(chǎng)庫(kù)和社庫(kù)均較去年同期偏低，為鋼材的絕對(duì)價(jià)格提供了支撐。另一方面，1月各個(gè)地區(qū)能耗雙控指標(biāo)刷新后，利潤(rùn)對(duì)產(chǎn)量的引導(dǎo)有望回歸。雖有采暖季限產(chǎn)擾動(dòng)，但整體供給環(huán)比恢復(fù)的概率較大，鋼材利潤(rùn)仍有繼續(xù)被壓縮的空間。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤(pán)收跌3.16%?；久娣矫?，主流礦預(yù)計(jì)平穩(wěn)增加，非主流礦從產(chǎn)量預(yù)報(bào)來(lái)看有較大增量，雖從成本端考慮在價(jià)格跌破80美金之后會(huì)有減產(chǎn)，但明年上半年預(yù)計(jì)難以看到，整體來(lái)看明年上半年全球供應(yīng)預(yù)計(jì)平穩(wěn)增加。需求端，明年上半年地產(chǎn)新開(kāi)工預(yù)計(jì)持續(xù)處于低位，雖基建增速能對(duì)沖部分地產(chǎn)用鋼下滑，但整體需求走弱難以改變。整體來(lái)看，前期市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng)支撐價(jià)格高位，但價(jià)格進(jìn)一步上漲要更強(qiáng)的基本面做支撐，且這一點(diǎn)較難看到，后市價(jià)格有望呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。

【煤焦】

雙焦：夜盤(pán)價(jià)格持續(xù)回落。一方面原因是黑色系品種全線(xiàn)下跌調(diào)整，另一方面原因是前期市場(chǎng)對(duì)焦炭環(huán)保限產(chǎn)炒作較多，現(xiàn)貨提漲預(yù)期較強(qiáng)，盤(pán)面呈現(xiàn)期貨升水現(xiàn)貨，盤(pán)面升水需較強(qiáng)的基本面做支撐，同時(shí)需現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，但現(xiàn)實(shí)是現(xiàn)貨幾次提漲均落空，盤(pán)面大幅回調(diào)兌現(xiàn)預(yù)期的落空。焦煤方面，近期市場(chǎng)一直炒作主產(chǎn)地安全、環(huán)保檢查較嚴(yán)，價(jià)格上漲較多。后市來(lái)看，雙焦供應(yīng)逐步好轉(zhuǎn)并未改變，價(jià)格有望呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約小幅低開(kāi)后偏弱震蕩，收于8236元/噸。當(dāng)前北方產(chǎn)區(qū)的主流出廠(chǎng)報(bào)價(jià)在7850元/噸附近。近期廠(chǎng)家開(kāi)工水平波動(dòng)不大，后市需關(guān)注產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)的范圍會(huì)否擴(kuò)大。需求端來(lái)看，采暖季鋼材產(chǎn)量增幅受限、下游需求難有較好表現(xiàn)，同時(shí)當(dāng)前鋼廠(chǎng)的錳硅庫(kù)存充足、采購(gòu)需求偏弱。綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)整體供應(yīng)仍偏寬松，廠(chǎng)家?guī)齑娉掷m(xù)積累，錳硅價(jià)格仍將承壓運(yùn)行。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約小幅低開(kāi)后偏強(qiáng)震蕩，收于8444元/噸。當(dāng)前72自然塊的主流出廠(chǎng)報(bào)價(jià)在8150元/噸附近。蘭炭行業(yè)面臨停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格存上行預(yù)期，硅鐵價(jià)格的成本支撐或?qū)⒆邚?qiáng)，后市需關(guān)注蘭炭的價(jià)格走勢(shì)。采暖季鋼材產(chǎn)量增幅受限、下游需求難有較好表現(xiàn)，且當(dāng)前鋼廠(chǎng)的硅鐵庫(kù)存充足、采購(gòu)需求偏弱。近期廠(chǎng)家開(kāi)工情況較為穩(wěn)定，硅鐵產(chǎn)量暫未出現(xiàn)明顯回落。綜合來(lái)看，廠(chǎng)家生產(chǎn)積極性不減而需求端提振有限，硅鐵價(jià)格上方仍存壓力。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約小幅上探后回調(diào)低走，收于683元/噸。近期港口觀(guān)望情緒較濃，整體成交情況一般，煤價(jià)下跌45元/噸至865元/噸附近。年底安全檢查趨嚴(yán)在一定程度上抑制了煤炭產(chǎn)能的釋放，但目前產(chǎn)量整體上仍處于相對(duì)高位。今冬整體氣溫或高于去年同期，控耗限產(chǎn)政策下下游工業(yè)開(kāi)工低位，電廠(chǎng)日耗或難超同期水平；同時(shí)當(dāng)前電廠(chǎng)存煤充足、采購(gòu)需求走弱，市場(chǎng)煤資源日漸寬裕。綜合來(lái)看，由于供應(yīng)相對(duì)充足而需求低于預(yù)期，后市煤價(jià)或仍存回落空間，操作上建議以輕倉(cāng)逢高空配思路為主。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：近期，多國(guó)的奧密克戎感染病例顯著增加，引發(fā)市場(chǎng)新的避險(xiǎn)情緒。美國(guó)核心個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)(PCE) 11月份較前一個(gè)月上升0.6%，同比4.7%。數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，但通脹水平仍然持續(xù)走高。最新美聯(lián)儲(chǔ)利率決議將每月縮減購(gòu)債規(guī)模提高一倍，有望在明年3月前結(jié)束當(dāng)前QE，點(diǎn)陣圖顯示官員們預(yù)期明年將加息三次。盡管美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鷹派，但是買(mǎi)預(yù)期賣(mài)事實(shí)的邏輯下，決議公布后金銀由跌轉(zhuǎn)漲。一方面政策收緊速度加快使得金銀承壓，另一方面，市場(chǎng)對(duì)于政策收緊已有預(yù)期，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景存憂(yōu)和質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)能否滿(mǎn)足自己的加息目標(biāo)為黃金提供支撐，在美元疲弱之下金銀均出現(xiàn)震蕩走強(qiáng)，但反彈或?yàn)辁椗赊D(zhuǎn)向落地后的修正，金銀整體或維持寬幅震蕩。

【銅】

銅：夜盤(pán)銅價(jià)上漲近2%，受美元走弱和美股走強(qiáng)帶動(dòng)。美股持續(xù)多日走強(qiáng)，并接近歷史高點(diǎn)。目前全球庫(kù)存總體較低，上周上期所庫(kù)存再次下降。市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)總體表現(xiàn)穩(wěn)定，需要關(guān)注國(guó)內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)的力度。昨日市場(chǎng)傳聞配電投資可能將大幅下挫，引發(fā)配電設(shè)備股大幅下挫。短期銅價(jià)總體寬幅震蕩的可能性較大。建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開(kāi)工情況、庫(kù)存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤(pán)鋅價(jià)收漲。由于能源價(jià)格上漲，境外有冶煉廠(chǎng)宣布關(guān)閉，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)未來(lái)供應(yīng)。國(guó)內(nèi)目前鋅產(chǎn)業(yè)鏈總體供需雙弱。但國(guó)內(nèi)庫(kù)存總體較低，支撐鋅價(jià)。下游鍍鋅開(kāi)工率延續(xù)低位。預(yù)計(jì)鋅價(jià)短期偏強(qiáng)，總體可能區(qū)間波動(dòng)。建議關(guān)注下游開(kāi)工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開(kāi)工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤(pán)小幅上漲?；久娣矫?，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存本周較上周末下降2.5萬(wàn)噸至83.9萬(wàn)噸。供應(yīng)方面，受冬季保供電影響主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量受限，預(yù)計(jì)2月前難有明顯增量，鋁錠持續(xù)缺口；此外歐洲能源價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，鋁廠(chǎng)存在減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。從基本面出發(fā)鋁錠預(yù)計(jì)延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，價(jià)格高度受到宏觀(guān)情緒和資金影響，操作建議逢低買(mǎi)入。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)夜盤(pán)上漲?；久娣矫?，鎳板產(chǎn)量穩(wěn)定，庫(kù)存低位，對(duì)價(jià)格形成支撐。鎳鐵方面，受印尼政策影響，鎳鐵供應(yīng)整體緊張，但近期供應(yīng)受復(fù)產(chǎn)能因素影響高位回落。鎳鐵價(jià)格相對(duì)弱勢(shì)導(dǎo)致硫酸鎳加工利潤(rùn)回升，鎳鐵加工高冰鎳?yán)麧?rùn)已經(jīng)高于純鎳，短期純鎳價(jià)格壓力相對(duì)增加，操作觀(guān)望或偏空為主。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格上行。前期受限產(chǎn)影響，不銹鋼價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但隨著電力供應(yīng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)價(jià)格也出現(xiàn)回落。不銹鋼庫(kù)存年內(nèi)表現(xiàn)整體平穩(wěn)，下游主要消費(fèi)領(lǐng)域房地產(chǎn)的低迷對(duì)消費(fèi)的影響仍在。利潤(rùn)方面目前304不銹鋼利潤(rùn)有所回升，但較前期高點(diǎn)明顯回落，價(jià)格下方支撐增加。中長(zhǎng)期看不銹鋼供應(yīng)預(yù)計(jì)繼續(xù)增加，走勢(shì)震蕩為主。

【鉛】

鉛：倫鉛休市，滬鉛反彈。產(chǎn)業(yè)上，12月23日國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存10.54萬(wàn)噸，周度去庫(kù)4000噸。供應(yīng)端，歐洲能源危機(jī)，海外有鉛鋅冶煉廠(chǎng)1月停產(chǎn)，供應(yīng)收緊預(yù)期提振鉛價(jià)；國(guó)內(nèi)12月鉛錠供應(yīng)預(yù)期穩(wěn)中有增。需求端，下游鉛酸蓄電池企業(yè)剛需接貨補(bǔ)庫(kù)為主，出口訂單存在增量預(yù)期。整體上，庫(kù)存延續(xù)去化，建議暫時(shí)觀(guān)望為主。

【錫】

錫：倫錫休市，滬錫反彈。海外市場(chǎng)，全球第三大精煉錫制造商MSC年末運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能已基本恢復(fù)，但印尼地區(qū)產(chǎn)能也存在干擾，消費(fèi)預(yù)期好轉(zhuǎn)。國(guó)內(nèi)目前緬甸疫情封控的口岸仍關(guān)閉，錫礦端原料供應(yīng)偏緊預(yù)期仍存，部分冶煉廠(chǎng)反饋加工費(fèi)有下調(diào)壓力。國(guó)內(nèi)錫錠庫(kù)存低位回升。整體上，下游需求表現(xiàn)穩(wěn)定，近期滬錫震蕩走勢(shì)。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：預(yù)期國(guó)內(nèi)進(jìn)口收緊，糖價(jià)昨夜繼續(xù)反彈?？傮w而言，全球糖市關(guān)注巴西甘蔗生長(zhǎng)季天氣、糖去庫(kù)存速度以及乙醇價(jià)格對(duì)新榨季制糖比的指引；同時(shí)市場(chǎng)也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求、開(kāi)榨情況；另外宏觀(guān)方面原油價(jià)格擾動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)。策略上，隨著進(jìn)口重新出現(xiàn)倒掛，白糖投資價(jià)值不斷增加，SR05合約可以等原油價(jià)格企穩(wěn)后在5700-5900一帶買(mǎi)入。

【生豬】

生豬：生豬期貨高開(kāi)低走。根據(jù)涌益咨詢(xún)的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)16.08元/公斤，比上一日下調(diào)0.03元/公斤?？傮w而言，目前供需博弈劇烈、下游需求不足，中長(zhǎng)期去庫(kù)存仍需時(shí)間。不過(guò)目前現(xiàn)貨大幅升水期貨對(duì)盤(pán)面形成支撐。12月1日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部指出非洲豬瘟病毒有所抬頭，這將對(duì)盤(pán)面價(jià)格不利。短期投資者可以逢回調(diào)買(mǎi)入03合約并在反彈后止盈，長(zhǎng)期投資者可以等待市場(chǎng)情緒最悲觀(guān)后再擇機(jī)入場(chǎng)做多。

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：蘋(píng)果期貨小幅震蕩?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋商品果3.6元/斤，與上一日比持平；陜西洛川75#商品果收購(gòu)價(jià)4.0元/斤，與上一日比持平。截止到2021年12月23日全國(guó)冷庫(kù)出庫(kù)量18.07萬(wàn)噸，走貨速度相比上周有所放緩，但總體優(yōu)于去年。策略上，建議空頭在回落后平倉(cāng)，多頭等待價(jià)格企穩(wěn)后開(kāi)多。

【油脂】

油脂：夜盤(pán)油脂震蕩，Y2205收盤(pán)于8798，漲幅0.21%，棕櫚油P2205收盤(pán)于8366，漲幅0.55%，菜油OI2205收盤(pán)于12199，漲幅0.03%。分析人士在粗略檢查受洪災(zāi)影響的幾個(gè)州的種植園后，預(yù)計(jì)嚴(yán)重洪災(zāi)對(duì)馬來(lái)西亞半島的影響微乎其微。ITS發(fā)布馬來(lái)西亞12月前25日棕櫚油出口量減少2.6%，出口減幅縮小，MPOA預(yù)估12月前20日棕櫚油減產(chǎn)13%，關(guān)注后續(xù)棕櫚油出口狀態(tài)，在供應(yīng)未顯著恢復(fù)前，盤(pán)面走勢(shì)處于高位震蕩，菜油35月差縮小后嘗試做正套。

【豆粕】

粕：12月27日(星期一)CBOT大豆收盤(pán)上漲。延續(xù)漲勢(shì)，觸及數(shù)月高位，因南美炎熱干燥的天氣引發(fā)對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂(yōu)。03月大豆收1371.00美分/蒲式耳，漲幅2.26%。M2205收盤(pán)于3242，漲幅0.03%，RM2205收盤(pán)于2953，跌幅0.03%。目前巴西中部和北部大部分降雨正常，部分地區(qū)偏多，巴西南部和阿根廷降雨偏少，巴西大豆播種接近完畢，阿根廷大豆播種進(jìn)度略低于上年，由于降雨偏少，周度優(yōu)良率下調(diào)16%。國(guó)內(nèi)大豆榨利轉(zhuǎn)差，近月到港預(yù)期增多，但是遠(yuǎn)月買(mǎi)船不多，豆粕近月相對(duì)偏強(qiáng)，關(guān)注南美天氣狀況及豆粕35和菜粕59正套。

【棉花】

棉花：因?qū)W密克戎變異病毒擔(dān)憂(yōu)緩解，ICE美棉跟隨金融和原油市場(chǎng)大幅上漲。國(guó)內(nèi)基本面沒(méi)有明顯改變，軋花廠(chǎng)因高成本挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但下游采購(gòu)意愿較低，紡紗利潤(rùn)虧損，成品持續(xù)累庫(kù)，國(guó)內(nèi)需求整體偏弱；下一年度全球棉花擴(kuò)種預(yù)期不斷加強(qiáng)；疫情反復(fù)也不利后市消費(fèi)，中長(zhǎng)期棉價(jià)重心預(yù)計(jì)逐漸下移。不過(guò)近月臨近交割，短期棉價(jià)下方成本支撐仍較強(qiáng)，疊加節(jié)前企業(yè)有備貨需求，棉價(jià)短期預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行為主。