鋅：

現(xiàn)貨方面，LME鋅現(xiàn)貨升水40.00美元/噸，前一交易日升水36.75美元/噸。根據(jù)SMM訊，上海0#鋅主流成交于23960~24120元/噸，雙燕成交于24020~24180元/噸；0#鋅普通對(duì)2201合約報(bào)升水90~100元/噸，雙燕對(duì)2201合約報(bào)升水150~160元/噸；1#鋅主流成交于23890~24050/噸。昨日鋅價(jià)維持震蕩，早間持貨商普通鋅錠對(duì)下月票均價(jià)報(bào)價(jià)幾無(wú)，對(duì)2201合約報(bào)至升水90~100元/噸，市場(chǎng)貿(mào)易長(zhǎng)單基本結(jié)束，貿(mào)易商大多已經(jīng)休息關(guān)賬，市場(chǎng)出貨寥寥無(wú)幾，且貨量較低，報(bào)至高升水。進(jìn)入第二時(shí)段，升水基本維持，持貨商普通鋅錠對(duì)2201合約報(bào)至升水90~100元/噸。整體看，昨日市場(chǎng)出貨商仍寥寥無(wú)幾，大部分已關(guān)賬休息，僅存極低量的現(xiàn)貨成交，出貨較少下持貨商挺價(jià)至高升水，整體成交清淡。

庫(kù)存方面，12月30日，LME庫(kù)存為199750噸，較前一日減少3225噸。根據(jù)SMM訊，12月27日，國(guó)內(nèi)七地鋅錠庫(kù)存為12.67萬(wàn)噸，較前一周增加0.25萬(wàn)噸。

觀點(diǎn):昨日滬鋅震蕩走強(qiáng)，主因海外能源問(wèn)題尚未解決且國(guó)內(nèi)冶煉廠成本處于高位，冶煉廠盈利性一般。海外需關(guān)注歐洲鋅冶煉廠實(shí)際減停產(chǎn)情況。國(guó)內(nèi)方面，北方煉廠鋅精礦供應(yīng)短缺問(wèn)題仍未能解決。陜西、廣西地區(qū)延續(xù)限產(chǎn)狀態(tài)。國(guó)內(nèi)消費(fèi)進(jìn)入淡季，北方地區(qū)受環(huán)保影響，部分鍍鋅、氧化鋅企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)的現(xiàn)象，企業(yè)生產(chǎn)積極性較差。庫(kù)存方面，庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示鋅錠社會(huì)庫(kù)存略有累庫(kù)。價(jià)格方面，國(guó)內(nèi)消費(fèi)進(jìn)入淡季，對(duì)鋅價(jià)上方有所壓制，需要重點(diǎn)關(guān)注歐洲天然氣供應(yīng)問(wèn)題及歐洲地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)受當(dāng)?shù)仉妰r(jià)的影響情況，若海外能源危機(jī)延續(xù)，鋅價(jià)下方仍有所支撐，短期內(nèi)單邊上建議觀望為主。

策略：?jiǎn)芜叄褐行?。套利：?nèi)外正套。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：1、變種疫情的影響。2、消費(fèi)不及預(yù)期。3、國(guó)內(nèi)能耗雙控政策。

鋁：

現(xiàn)貨方面，LME鋁現(xiàn)貨貼水1.25美元/噸，前一交易日升水3.5美元/噸。據(jù) SMM訊，昨日滬鋁主力2202合約早盤開于20155元/噸，午前盤面圍繞20100元/噸一線平穩(wěn)運(yùn)行，午后市場(chǎng)相關(guān)消息持續(xù)發(fā)酵，多頭增倉(cāng)，盤面摸高20585元/噸高位，創(chuàng)兩個(gè)月以來(lái)的新高，終收于20460元/噸，日K線三連陽(yáng)，較昨結(jié)漲590元/噸，漲幅2.97%，持倉(cāng)量增加15865手，至220983手，成交量404583手。國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存環(huán)比上周四減少6.5萬(wàn)噸，庫(kù)存降低至80萬(wàn)噸以下，隔夜美鋁西班牙鋁廠22.8萬(wàn)噸產(chǎn)能減產(chǎn)2年信息加持，此外，關(guān)于電解鋁行業(yè)在十四五期間內(nèi)減碳5%信心推動(dòng)，三重利好提振鋁價(jià)，滬鋁盤中高點(diǎn)觸及20580元/噸，漲幅超3%。華東現(xiàn)貨方面，早盤成交貼水繼續(xù)收窄，受華東鋁錠庫(kù)存大幅減少影響，市場(chǎng)流通量受限，貼水收窄至40元/噸以內(nèi)，中間商及下游接貨仍存。中原（鞏義）地區(qū)早盤成交對(duì)華東貼水80-100元/噸，貼水幅度較昨日小幅擴(kuò)張，盤面上漲過(guò)程中，下游采購(gòu)力度略顯回落。

庫(kù)存方面，截止12月30日，LME庫(kù)存為94.35萬(wàn)噸，較前一交易日下降1.62萬(wàn)噸。截至12月30日，鋁錠社會(huì)庫(kù)存較上周四下降6.5萬(wàn)噸至79.9萬(wàn)噸。

觀點(diǎn)：昨日鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。受歐洲能源問(wèn)題影響海外供應(yīng)再度出現(xiàn)減停產(chǎn)、電解鋁行業(yè)在十四五期間內(nèi)需減碳5%以及社庫(kù)持續(xù)去庫(kù)，多因素助推鋁價(jià)走高。據(jù)報(bào)道，因歐洲能源價(jià)格飆升，美國(guó)鋁業(yè)公司計(jì)劃將其西班牙工廠的原鋁生產(chǎn)暫停兩年，該工廠是歐洲第二大鋁廠，涉及產(chǎn)能22.8萬(wàn)噸。海德魯旗下位于斯洛伐克的鋁廠將進(jìn)一步減產(chǎn)至60%左右，該鋁廠年產(chǎn)能17.5萬(wàn)噸，此次減產(chǎn)后年產(chǎn)能將降至10萬(wàn)噸/年。基本面上，供應(yīng)端總體變化不大，部分地區(qū)有復(fù)產(chǎn)傾向，但短期內(nèi)難見大規(guī)模增量。消費(fèi)端，持貨商積極出貨，接貨商采購(gòu)積極性好轉(zhuǎn)，整體交投向好。近期鋁桿、鋁棒加工費(fèi)明顯下移，臨近年底現(xiàn)貨成交較為清淡，且春節(jié)淡季臨近，需警惕需求走弱的風(fēng)險(xiǎn)。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)鋁錠社庫(kù)持續(xù)去庫(kù)。價(jià)格方面，當(dāng)前鋁市場(chǎng)基本面相對(duì)平穩(wěn)，需關(guān)注海外減產(chǎn)情況問(wèn)題以及國(guó)內(nèi)年末消費(fèi)情況，鋁價(jià)短期維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。

策略：?jiǎn)芜叄褐?jǐn)慎看多。套利：中性。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：1、流動(dòng)性收緊快于預(yù)期。2、消費(fèi)遠(yuǎn)不及預(yù)期。3、國(guó)內(nèi)能耗雙控政策。

現(xiàn)貨方面，LME鋅現(xiàn)貨升水40.00美元/噸，前一交易日升水36.75美元/噸。根據(jù)SMM訊，上海0#鋅主流成交于23960~24120元/噸，雙燕成交于24020~24180元/噸；0#鋅普通對(duì)2201合約報(bào)升水90~100元/噸，雙燕對(duì)2201合約報(bào)升水150~160元/噸；1#鋅主流成交于23890~24050/噸。昨日鋅價(jià)維持震蕩，早間持貨商普通鋅錠對(duì)下月票均價(jià)報(bào)價(jià)幾無(wú)，對(duì)2201合約報(bào)至升水90~100元/噸，市場(chǎng)貿(mào)易長(zhǎng)單基本結(jié)束，貿(mào)易商大多已經(jīng)休息關(guān)賬，市場(chǎng)出貨寥寥無(wú)幾，且貨量較低，報(bào)至高升水。進(jìn)入第二時(shí)段，升水基本維持，持貨商普通鋅錠對(duì)2201合約報(bào)至升水90~100元/噸。整體看，昨日市場(chǎng)出貨商仍寥寥無(wú)幾，大部分已關(guān)賬休息，僅存極低量的現(xiàn)貨成交，出貨較少下持貨商挺價(jià)至高升水，整體成交清淡。

庫(kù)存方面，12月30日，LME庫(kù)存為199750噸，較前一日減少3225噸。根據(jù)SMM訊，12月27日，國(guó)內(nèi)七地鋅錠庫(kù)存為12.67萬(wàn)噸，較前一周增加0.25萬(wàn)噸。

觀點(diǎn):昨日滬鋅震蕩走強(qiáng)，主因海外能源問(wèn)題尚未解決且國(guó)內(nèi)冶煉廠成本處于高位，冶煉廠盈利性一般。海外需關(guān)注歐洲鋅冶煉廠實(shí)際減停產(chǎn)情況。國(guó)內(nèi)方面，北方煉廠鋅精礦供應(yīng)短缺問(wèn)題仍未能解決。陜西、廣西地區(qū)延續(xù)限產(chǎn)狀態(tài)。國(guó)內(nèi)消費(fèi)進(jìn)入淡季，北方地區(qū)受環(huán)保影響，部分鍍鋅、氧化鋅企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)的現(xiàn)象，企業(yè)生產(chǎn)積極性較差。庫(kù)存方面，庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示鋅錠社會(huì)庫(kù)存略有累庫(kù)。價(jià)格方面，國(guó)內(nèi)消費(fèi)進(jìn)入淡季，對(duì)鋅價(jià)上方有所壓制，需要重點(diǎn)關(guān)注歐洲天然氣供應(yīng)問(wèn)題及歐洲地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)受當(dāng)?shù)仉妰r(jià)的影響情況，若海外能源危機(jī)延續(xù)，鋅價(jià)下方仍有所支撐，短期內(nèi)單邊上建議觀望為主。

策略：?jiǎn)芜叄褐行?。套利：?nèi)外正套。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：1、變種疫情的影響。2、消費(fèi)不及預(yù)期。3、國(guó)內(nèi)能耗雙控政策。

鋁：

現(xiàn)貨方面，LME鋁現(xiàn)貨貼水1.25美元/噸，前一交易日升水3.5美元/噸。據(jù) SMM訊，昨日滬鋁主力2202合約早盤開于20155元/噸，午前盤面圍繞20100元/噸一線平穩(wěn)運(yùn)行，午后市場(chǎng)相關(guān)消息持續(xù)發(fā)酵，多頭增倉(cāng)，盤面摸高20585元/噸高位，創(chuàng)兩個(gè)月以來(lái)的新高，終收于20460元/噸，日K線三連陽(yáng)，較昨結(jié)漲590元/噸，漲幅2.97%，持倉(cāng)量增加15865手，至220983手，成交量404583手。國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存環(huán)比上周四減少6.5萬(wàn)噸，庫(kù)存降低至80萬(wàn)噸以下，隔夜美鋁西班牙鋁廠22.8萬(wàn)噸產(chǎn)能減產(chǎn)2年信息加持，此外，關(guān)于電解鋁行業(yè)在十四五期間內(nèi)減碳5%信心推動(dòng)，三重利好提振鋁價(jià)，滬鋁盤中高點(diǎn)觸及20580元/噸，漲幅超3%。華東現(xiàn)貨方面，早盤成交貼水繼續(xù)收窄，受華東鋁錠庫(kù)存大幅減少影響，市場(chǎng)流通量受限，貼水收窄至40元/噸以內(nèi)，中間商及下游接貨仍存。中原（鞏義）地區(qū)早盤成交對(duì)華東貼水80-100元/噸，貼水幅度較昨日小幅擴(kuò)張，盤面上漲過(guò)程中，下游采購(gòu)力度略顯回落。

庫(kù)存方面，截止12月30日，LME庫(kù)存為94.35萬(wàn)噸，較前一交易日下降1.62萬(wàn)噸。截至12月30日，鋁錠社會(huì)庫(kù)存較上周四下降6.5萬(wàn)噸至79.9萬(wàn)噸。

觀點(diǎn)：昨日鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。受歐洲能源問(wèn)題影響海外供應(yīng)再度出現(xiàn)減停產(chǎn)、電解鋁行業(yè)在十四五期間內(nèi)需減碳5%以及社庫(kù)持續(xù)去庫(kù)，多因素助推鋁價(jià)走高。據(jù)報(bào)道，因歐洲能源價(jià)格飆升，美國(guó)鋁業(yè)公司計(jì)劃將其西班牙工廠的原鋁生產(chǎn)暫停兩年，該工廠是歐洲第二大鋁廠，涉及產(chǎn)能22.8萬(wàn)噸。海德魯旗下位于斯洛伐克的鋁廠將進(jìn)一步減產(chǎn)至60%左右，該鋁廠年產(chǎn)能17.5萬(wàn)噸，此次減產(chǎn)后年產(chǎn)能將降至10萬(wàn)噸/年?；久嫔?，供應(yīng)端總體變化不大，部分地區(qū)有復(fù)產(chǎn)傾向，但短期內(nèi)難見大規(guī)模增量。消費(fèi)端，持貨商積極出貨，接貨商采購(gòu)積極性好轉(zhuǎn)，整體交投向好。近期鋁桿、鋁棒加工費(fèi)明顯下移，臨近年底現(xiàn)貨成交較為清淡，且春節(jié)淡季臨近，需警惕需求走弱的風(fēng)險(xiǎn)。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)鋁錠社庫(kù)持續(xù)去庫(kù)。價(jià)格方面，當(dāng)前鋁市場(chǎng)基本面相對(duì)平穩(wěn)，需關(guān)注海外減產(chǎn)情況問(wèn)題以及國(guó)內(nèi)年末消費(fèi)情況，鋁價(jià)短期維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。

策略：?jiǎn)芜叄褐?jǐn)慎看多。套利：中性。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：1、流動(dòng)性收緊快于預(yù)期。2、消費(fèi)遠(yuǎn)不及預(yù)期。3、國(guó)內(nèi)能耗雙控政策。