成交量、成交額同比分別增長(zhǎng)22.13%和32.84%

2021年國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)成交數(shù)據(jù)出爐。中期協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年12月全國(guó)期貨市場(chǎng)交易規(guī)模較2021年11月有所下降，當(dāng)月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量約為5.95億手，成交額約為44.74萬(wàn)億元，同比分別下降23.00%和18.76%，環(huán)比分別下降15.70%和11.91%。2021年1—12月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量約為75.14億手，累計(jì)成交額約為581.20萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)22.13%和32.84%。

分交易所來(lái)看，2021年1—12月，上期所累計(jì)成交量約為23.71億手，累計(jì)成交額為193.11萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)14.39%和37.92%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的31.55%和33.23%。上期能源累計(jì)成交量約為0.75億手，累計(jì)成交額約為21.47萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)33.55%和67.93%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的1.00%和3.69%。鄭商所累計(jì)成交量約為25.82億手，累計(jì)成交額約為108.00萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)51.75%和79.73%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的34.36%和18.58%。大商所累計(jì)成交量約為23.64億手，累計(jì)成交額約為140.46萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)7.12%和28.62%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的31.47%和24.17%。中金所累計(jì)成交量約為1.22億手，累計(jì)成交額約為118.17萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)5.86%和2.37%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的1.62%和20.33%。

方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，我國(guó)期貨市場(chǎng)2021年全年成交規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，反映出在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、新冠疫情持續(xù)干擾、輸入型通脹壓力不減和國(guó)內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)政策調(diào)控等復(fù)雜情況下，產(chǎn)業(yè)客戶和各類避險(xiǎn)機(jī)構(gòu)利用期貨期權(quán)市場(chǎng)管理現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求強(qiáng)烈。

從全市場(chǎng)九大板塊表現(xiàn)來(lái)看，王駿表示，其中化工、鋼鐵建材、軟商品和有色金屬四大板塊成交規(guī)模錄得大幅增長(zhǎng)，鋼材、PTA、甲醇、豆粕、燃料油、菜籽粕、白銀、豆油、棕櫚油、玻璃、純堿等品種成交量和成交額排名靠前，不銹鋼、紅棗、紙漿、短纖、純堿、硅鐵等品種成交量和成交額增幅居前，助推全市場(chǎng)成交規(guī)模保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。金融期貨板塊交易規(guī)模也穩(wěn)中略增，其中上證50股指期貨和2年期國(guó)債期貨的成交表現(xiàn)突出，表明金融機(jī)構(gòu)和投資者正在積極利用對(duì)沖工具管理股票和債券現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

“與此同時(shí)，2021年我國(guó)商品和股指期權(quán)也成交活躍，豆粕、甲醇、玉米、PTA、天然橡膠、鐵礦石期權(quán)等成交量排名居前。2021年，我國(guó)商品期權(quán)市場(chǎng)成交量占期權(quán)市場(chǎng)的98%，成交額占比79%，持倉(cāng)量占比96%，商品期權(quán)市場(chǎng)成為推動(dòng)2021年全市場(chǎng)保持增長(zhǎng)的新動(dòng)力。”王駿說。

回顧2021年大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)，申萬(wàn)期貨研究所所長(zhǎng)助理汪洋表示，總的來(lái)看，2021年大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)較大。在全球進(jìn)入后疫情時(shí)代的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期后，需求回暖以及全球流動(dòng)性過剩驅(qū)動(dòng)去年上半年各類資產(chǎn)普遍上漲；隨著美國(guó)通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)下近30年高位，下半年美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊預(yù)期增強(qiáng)，同時(shí)在全球能源問題等因素的擾動(dòng)下，大宗商品波動(dòng)加劇。

“具體來(lái)看，2021年1—5月，需求率先復(fù)蘇，供需結(jié)構(gòu)性失衡，大宗商品價(jià)格持續(xù)走高，特別是以鋼材和有色為代表的工業(yè)品表現(xiàn)強(qiáng)勁。之后隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邊際放緩以及宏觀政策調(diào)控，5月中旬市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)。6—10月，供需結(jié)構(gòu)性不平衡延續(xù)，以動(dòng)力煤、焦煤、焦炭為代表的碳排放相關(guān)商品，以甲醇、尿素、乙二醇、純堿為代表的下游煤化工商品，以及高耗能品種如鋁、合金等供需矛盾凸顯，價(jià)格均出現(xiàn)明顯上行。進(jìn)入四季度以后，國(guó)內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)政策逐漸見效，大宗商品價(jià)格在10月中旬后出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì)?！蓖粞笳f。

值得注意的是，隨著2021年四季度以來(lái)大宗商品價(jià)格回調(diào)，2021年12月期市成交量和成交額的同比、環(huán)比指標(biāo)均出現(xiàn)下降。這是全年首次出現(xiàn)單月四個(gè)指標(biāo)同時(shí)下降的情況。同時(shí)可以看到，2021年1—12月累計(jì)成交量和成交額的同比增速一直在下降。

展望2022年，王駿預(yù)計(jì)，1—2月有元旦和春節(jié)假期，市場(chǎng)資金輕倉(cāng)或減倉(cāng)過節(jié)心理較強(qiáng)，2022年第一季度期貨市場(chǎng)成交規(guī)模同比、環(huán)比或繼續(xù)下滑，2022年我國(guó)期貨市場(chǎng)交易規(guī)模也可能出現(xiàn)“沖高回落”態(tài)勢(shì)。

在汪洋看來(lái)，在歐美經(jīng)濟(jì)增速見頂、美國(guó)通脹逐步回落、全球流動(dòng)性邊際收緊等因素影響下，2022年全球大宗商品價(jià)格或逐步走弱。但也要看到，我國(guó)期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理以及資產(chǎn)配置等功能正在進(jìn)一步顯現(xiàn)，2022年預(yù)計(jì)會(huì)有更多的機(jī)構(gòu)投資者參與期貨和衍生品市場(chǎng)。

“從具體品種來(lái)看，能化方面，預(yù)計(jì)原油偏弱運(yùn)行，但甲醇等品種仍有階段性逢低做多的機(jī)會(huì)；有色金屬方面，銅鋁鋅或呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)，錫價(jià)有望高位運(yùn)行，銅和鉛的基本面相對(duì)較弱；黑色金屬方面，供需關(guān)系改善后，價(jià)格中樞可能下移，但在‘雙碳’政策預(yù)期下，仍有階段性走強(qiáng)的可能；農(nóng)產(chǎn)品方面，油脂以及豆粕、菜粕振蕩偏弱，棉價(jià)重心預(yù)計(jì)下移，豬價(jià)則有望緩慢反轉(zhuǎn)；金融期貨方面，預(yù)計(jì)股指期貨重心上移，中長(zhǎng)期利率在2022年上半年探底后回升，美聯(lián)儲(chǔ)加息使得貴金屬價(jià)格承壓?！蓖粞笳f。