2021年，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，實(shí)現(xiàn)“十四五”良好開(kāi)局。展望2022年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面臨三重壓力，將更加注重穩(wěn)中求進(jìn)。《期貨和衍生品法》有望在2022年正式推出，期貨品種進(jìn)一步擴(kuò)充，創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升，期貨行業(yè)文化建設(shè)不斷強(qiáng)化，期貨行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

[一][宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)字當(dāng)頭  大宗商品重心下移]

2022年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。美國(guó)方面，2022年經(jīng)濟(jì)或溫和修復(fù)，結(jié)構(gòu)趨向再平衡；供需矛盾緩解，通脹壓力逐漸回落；美元指數(shù)上行后趨穩(wěn)；美債收益率跟隨通脹預(yù)期和實(shí)際利率先升后降。美聯(lián)儲(chǔ)已開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模，預(yù)計(jì)在上半年貨幣政策收緊，并為了遏制通脹在下半年開(kāi)始加息。中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系仍存在不確定性，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)有選擇性地削減對(duì)華關(guān)稅上持偏樂(lè)觀預(yù)期。

國(guó)內(nèi)方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心是黨的基本路線的要求”。2022年我國(guó)通脹壓力總體可控，需密切關(guān)注全球通脹走勢(shì)，防止輸入性通脹影響。供需兩端將進(jìn)一步深度修復(fù)并趨于平衡，CPI將有所回升，PPI將穩(wěn)步回落。宏觀政策方面，要正確認(rèn)識(shí)和把握初級(jí)產(chǎn)品供給保障，實(shí)施全面節(jié)約戰(zhàn)略，倡導(dǎo)簡(jiǎn)約適度及綠色低碳。預(yù)計(jì)2022年煤電短缺、供求偏緊問(wèn)題將緩解。同時(shí)，要正確認(rèn)識(shí)和防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，合理應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。2022年，宏觀政策更注重國(guó)內(nèi)，整體發(fā)展趨勢(shì)“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策來(lái)穩(wěn)定內(nèi)需及優(yōu)化結(jié)構(gòu)。

展望2022年，全球經(jīng)濟(jì)大概率見(jiàn)頂回落，大宗商品價(jià)格沖高動(dòng)力不足，將維持高位振蕩，供需錯(cuò)配問(wèn)題仍難改善，預(yù)計(jì)價(jià)格重心下移。黑色系方面，整體供需趨于寬松，價(jià)格中樞將下移。在限產(chǎn)和“雙碳”政策長(zhǎng)期執(zhí)行情況下，鐵礦需求會(huì)持續(xù)承壓，預(yù)期發(fā)運(yùn)量增加，價(jià)格將持續(xù)處于偏低位置。焦煤和焦炭整體需求趨于寬松，價(jià)格均趨于回落，但需關(guān)注下游需求走向，若房地產(chǎn)政策回暖，焦煤價(jià)格將反彈。能源方面，因新冠肺炎疫情影響，原油需求預(yù)期將持續(xù)放緩，對(duì)油價(jià)形成壓制。長(zhǎng)期看，原油需求尚未達(dá)峰，復(fù)蘇仍是大趨勢(shì)，油價(jià)長(zhǎng)期上漲的基礎(chǔ)仍在。農(nóng)產(chǎn)品方面，當(dāng)下拉尼娜現(xiàn)象對(duì)產(chǎn)區(qū)的影響較弱，大豆播種情況良好，國(guó)內(nèi)已將擴(kuò)大大豆生產(chǎn)作為2022年的一項(xiàng)重大政治任務(wù)，預(yù)期未來(lái)供應(yīng)較寬松，油脂牛市或?qū)⒔K結(jié)。國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)需缺口依舊較大，價(jià)格易漲難跌，重心有望繼續(xù)上移。2021年生豬價(jià)格處于近幾年低位，需求增量較大，預(yù)計(jì)2022年需求難有明顯增幅，生豬期貨價(jià)格將呈先跌后漲態(tài)勢(shì)。

[二][期市品種將破百  綠色低碳成重點(diǎn)]

截至2021年12月，境內(nèi)交易所已上市94個(gè)期貨、期權(quán)品種，覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬、黑色金屬、貴金屬、能源、化工、金融等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域。同時(shí)，期貨市場(chǎng)國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)，商品期貨期權(quán)國(guó)際化品種增至9個(gè)，拓展了期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)跨境經(jīng)營(yíng)覆蓋面。2021年全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量75.14億手，成交額581.2萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)22.13%和32.84%，連續(xù)十余年居全球場(chǎng)內(nèi)商品衍生品交易量首位。

預(yù)計(jì)2022年期貨及期權(quán)上市品種將突破100個(gè)。上期所將推動(dòng)航運(yùn)指數(shù)、液化天然氣、石腦油等更多對(duì)外開(kāi)放品種上市，研究探索黃金期貨國(guó)際化；綠色可持續(xù)發(fā)展方面，將積極研究鈷、氫能、氨能和電力等期貨品種。鄭商所將推進(jìn)PX、瓶片和長(zhǎng)絲等聚酯產(chǎn)業(yè)鏈品種研發(fā)上市。廣期所未來(lái)兩年計(jì)劃研發(fā)16個(gè)品種，涉及四大板塊：一是綠色發(fā)展相關(guān)品種，如碳排放權(quán)期貨、電力期貨、工業(yè)硅等；二是大宗商品指數(shù)類(lèi)，如商品綜合指數(shù)期貨；三是國(guó)際市場(chǎng)互掛類(lèi)，通過(guò)實(shí)現(xiàn)與境外交易所的產(chǎn)品互掛，推動(dòng)資本市場(chǎng)更高水平對(duì)外開(kāi)放；四是具有粵港澳大灣區(qū)、“一帶一路”沿線特色的大宗商品，如咖啡期貨等。

2022年，期貨市場(chǎng)聚焦綠色低碳發(fā)展，加快推進(jìn)綠色低碳衍生品研發(fā)和布局。因此，圍繞新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)，研發(fā)綠色低碳衍生品，優(yōu)化完善“雙碳”政策相關(guān)品種的合約規(guī)則將成為各大交易所發(fā)力的新方向。以廣期所為例，兩年內(nèi)的產(chǎn)品規(guī)劃均為服務(wù)綠色發(fā)展相關(guān)品種，以創(chuàng)新綠色為特色，發(fā)展創(chuàng)新金融、綠色金融，符合我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)與綠色金融改革創(chuàng)新大趨勢(shì)。此外，廣期所已與全國(guó)首家商品指數(shù)編制運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)中證商品指數(shù)公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，未來(lái)指數(shù)期貨或成為一大亮點(diǎn)。

[三][期貨立法工作全面提速  上半年有望通過(guò)并發(fā)布]

2021年期貨立法工作全面提速，預(yù)計(jì)在2022年上半年正式通過(guò)并發(fā)布《期貨和衍生品法》。此前，期貨市場(chǎng)基本靠《期貨交易管理?xiàng)l例》和對(duì)應(yīng)的幾個(gè)管理辦法進(jìn)行監(jiān)管?！镀谪浐脱苌贩ā穼⒏黝?lèi)衍生品納入法律監(jiān)管范疇，是一部跨部門(mén)、跨領(lǐng)域，全面統(tǒng)領(lǐng)期貨和其他相關(guān)衍生品的基本法律制度?！镀谪浐脱苌贩ā返陌l(fā)布意味著資本市場(chǎng)的法律短板得以補(bǔ)齊，將形成完善的法律制度體系。

2022年《期貨和衍生品法》的推出將再度明確發(fā)展期貨市場(chǎng)已是國(guó)家戰(zhàn)略，期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源的功能發(fā)揮有了法律保障。其秉持的理念為市場(chǎng)化、法治化和國(guó)際化，這與我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展方向一致，也是成熟期貨市場(chǎng)的標(biāo)志。市場(chǎng)化、法治化和國(guó)際化表現(xiàn)在：一是從法律層面保障了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，更促進(jìn)了期貨及衍生品市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展，維護(hù)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)健運(yùn)行。二是期貨市場(chǎng)將真正實(shí)現(xiàn)有法可依、有章可循，也才能實(shí)現(xiàn)真正的法治化。三是法律與國(guó)際接軌為期貨市場(chǎng)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放提供法治保障，從法律層面對(duì)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的路徑、跨境監(jiān)管等作出安排，為期貨市場(chǎng)國(guó)際化保駕護(hù)航。

[四][品種上市注冊(cè)制  創(chuàng)新打開(kāi)新空間]

目前成熟市場(chǎng)大多采用注冊(cè)制作為期貨品種的上市機(jī)制。我國(guó)現(xiàn)行期貨品種上市機(jī)制采用并聯(lián)審批模式，存在品種上市周期不明確、上市周期長(zhǎng)、行政力量強(qiáng)而忽視市場(chǎng)需求等問(wèn)題，使得期貨市場(chǎng)的運(yùn)行效率和自主創(chuàng)新能力受限，風(fēng)險(xiǎn)管理功能受阻。

《期貨和衍生品法》推出后，期貨品種上市將實(shí)行注冊(cè)制，將期貨品種的上市權(quán)限交給交易所，即將上市品種的選擇權(quán)轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)機(jī)構(gòu)?！蹲C券法》關(guān)于證券發(fā)行注冊(cè)制改革以及成熟期貨市場(chǎng)的品種上市機(jī)制，為我國(guó)期貨市場(chǎng)品種注冊(cè)制提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

注冊(cè)制推行后，期貨市場(chǎng)將打開(kāi)新的發(fā)展空間。首先，注冊(cè)制簡(jiǎn)化了期貨新品種的上市程序和監(jiān)管流程，有效縮短了品種上市周期，提高了監(jiān)管效率。其次，交易所有權(quán)上市差異化合約，以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的個(gè)性化需求，有利于品種多樣化發(fā)展，從而提升交易所的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并且形成交易所之間的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。最后，注冊(cè)制下品種的上市和退市將常態(tài)化，有利于形成健康完整的品種體系。

[五][探索多元化“雙向開(kāi)放”  交易“引進(jìn)來(lái)”交割“走出去”]

對(duì)外開(kāi)放是我國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、爭(zhēng)取國(guó)際定價(jià)話語(yǔ)權(quán)和維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的客觀要求，是提升重要大宗商品價(jià)格影響力和引導(dǎo)期貨市場(chǎng)發(fā)展的必由之路。國(guó)際化是期貨市場(chǎng)的天然屬性，隨著期貨市場(chǎng)的縱深發(fā)展，為了滿足多元化需求，客觀上要求期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。自2018年原油期貨上市，我國(guó)期貨品種國(guó)際化的步伐從未停止，國(guó)際化品種不斷增加，且交易所還在繼續(xù)研究推出更多的國(guó)際化期貨品種，拓展國(guó)際化業(yè)務(wù)。發(fā)展期貨市場(chǎng)國(guó)際化有助于提升我國(guó)金融“軟實(shí)力”，更好地服務(wù)于實(shí)體“硬實(shí)力”，拓寬我國(guó)期貨市場(chǎng)深度和廣度。

我國(guó)期貨市場(chǎng)國(guó)際化的歷程中，以期貨交易所為例，相較于已成立的四大期貨交易所，新成立的廣期所有望借助政策和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，在品種和制度創(chuàng)新等方面進(jìn)一步與國(guó)際接軌，推動(dòng)交易所國(guó)際化。以業(yè)務(wù)模式為例，2020年1月，上期能源低硫燃料油期貨首次交割和跨境交收成功實(shí)施，形成了“境內(nèi)交割+境外提貨”這一“雙向開(kāi)放”的新路徑。這是期貨交割服務(wù)“走出去”的重大突破。交易“引進(jìn)來(lái)”交割“走出去”的目的不僅在于國(guó)際化，還在于進(jìn)一步打通產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)筑完善供應(yīng)鏈，有效提升價(jià)值鏈，通過(guò)交易“引進(jìn)來(lái)”逐步形成國(guó)際定價(jià)基準(zhǔn)，通過(guò)交割“走出去”探索多元化對(duì)外開(kāi)放路徑。未來(lái)還應(yīng)繼續(xù)引入符合要求的企業(yè)作為交割廠庫(kù)，以“境內(nèi)交割+境外提貨”為著力點(diǎn)，推動(dòng)跨境交收服務(wù)深化發(fā)展，為境內(nèi)外投資者提供更好的通道和服務(wù)，為我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展預(yù)留空間，推動(dòng)形成國(guó)際期貨市場(chǎng)上的中國(guó)力量。

[六][交易所建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)  統(tǒng)一結(jié)算是大勢(shì)所趨]

廣期所是繼中金所之后，我國(guó)第二家以公司制運(yùn)作的期貨交易所。其他交易所大多采取會(huì)員制，由政府主導(dǎo)創(chuàng)立，證監(jiān)會(huì)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管，與國(guó)際通行的會(huì)員制和公司制交易所存在不少差異。相比會(huì)員制交易所，公司制的市場(chǎng)化導(dǎo)向更強(qiáng)，目前世界上許多大型交易所都由會(huì)員制改為公司制，成為全球交易所發(fā)展的新方向。隨著法律法規(guī)日趨完善，將為期貨交易所的公司化改革創(chuàng)造良好的法律環(huán)境，期貨市場(chǎng)運(yùn)行的有效性將會(huì)進(jìn)一步提高。

期貨市場(chǎng)統(tǒng)一結(jié)算并為場(chǎng)外衍生品提供結(jié)算服務(wù)符合國(guó)際慣例，我國(guó)期貨市場(chǎng)順應(yīng)國(guó)際潮流走向統(tǒng)一結(jié)算也是大勢(shì)所趨。多年來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)各自為政，由各個(gè)交易所為會(huì)員提供結(jié)算服務(wù)，增加了結(jié)算成本，降低了結(jié)算效率，不利于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制，制約了期貨市場(chǎng)的發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放。從近年來(lái)國(guó)際期貨市場(chǎng)發(fā)展歷史看，擁有獨(dú)立清算組織已成為期貨市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力?！镀谪浐脱苌贩ā穼?duì)獨(dú)立期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更和解散作出了明確規(guī)定，這為我國(guó)期貨市場(chǎng)建立統(tǒng)一結(jié)算體系預(yù)留了法律空間。

中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心具備向獨(dú)立的統(tǒng)一結(jié)算公司轉(zhuǎn)變的優(yōu)勢(shì)和基礎(chǔ)。一方面，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心是非營(yíng)利性公司制法人，在期貨市場(chǎng)穿透式監(jiān)管體系中具有舉足輕重的地位，作為期貨市場(chǎng)的第三方參與人，具備了向外部統(tǒng)一結(jié)算公司轉(zhuǎn)變的條件。另一方面，作為保證金封閉運(yùn)行的執(zhí)行者，期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心可為投資者提供結(jié)算單、追加保證金通知等服務(wù)，擁有各交易所客戶的資金往來(lái)信息，在期貨保證金的收取和監(jiān)控上具有各交易所結(jié)算部門(mén)不可比擬的優(yōu)勢(shì)，有逐步開(kāi)展結(jié)算業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。

[七][跳出同質(zhì)化陷阱  迎來(lái)高質(zhì)量發(fā)展]

目前期貨公司呈“北上廣深+江浙”的競(jìng)爭(zhēng)格局，南強(qiáng)北弱，且頭部化趨勢(shì)明顯。造成南北非均衡發(fā)展的主要原因是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場(chǎng)化程度、金融環(huán)境等的差異。永安期貨于2021年年底成功登陸主板，成為第三家在主板上市的期貨公司。期貨公司上市有助于利用資本市場(chǎng)擴(kuò)展融資渠道，為公司及子公司提供資金支持、補(bǔ)充資本實(shí)力，支持各項(xiàng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。目前在新三板掛牌的13家期貨公司均有望登陸主板市場(chǎng)，未來(lái)將有更多符合條件的優(yōu)質(zhì)期貨公司上市。頭部公司做大做強(qiáng)做優(yōu)，將改變期貨公司規(guī)模小、業(yè)務(wù)模式單一格局，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。此外，作為引領(lǐng)期現(xiàn)、含權(quán)貿(mào)易、場(chǎng)外衍生品、貿(mào)易商廠庫(kù)等業(yè)務(wù)創(chuàng)新的頭部公司，永安期貨上市不僅激發(fā)了期貨公司的上市熱情，更帶來(lái)了積極的示范效應(yīng)，引導(dǎo)期貨公司推動(dòng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。

同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)一直是行業(yè)痛點(diǎn)，未來(lái)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)將更激烈，期貨公司必須找到適合自身發(fā)展的經(jīng)營(yíng)之路。未來(lái)交易商功能將成為期貨公司發(fā)展的重點(diǎn)。此外，目前大量生產(chǎn)貿(mào)易商充當(dāng)交易商角色，這類(lèi)交易商群體將趨于規(guī)范化，與期貨公司一起引導(dǎo)市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)、穩(wěn)步發(fā)展。期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在2022年將采取多元化戰(zhàn)略，跳出同質(zhì)化陷阱，迎來(lái)高質(zhì)量發(fā)展。

[八][場(chǎng)外業(yè)務(wù)持續(xù)拓展  風(fēng)管公司大有可為]

近兩年來(lái)，因疫情影響，大宗商品價(jià)格波動(dòng)大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加，國(guó)內(nèi)企業(yè)尤其是中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力驟增。截至2021年10月底，共91家期貨公司在中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)備案設(shè)立94家風(fēng)險(xiǎn)管理公司，行業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別為1213.38億元和317.87億元。2021年1—9月份，場(chǎng)外商品業(yè)務(wù)新增名義本金達(dá)8500億元。其中，期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)模約6600億元，同比增長(zhǎng)68%，互換業(yè)務(wù)增長(zhǎng)最為顯著，規(guī)模約1300億元，同比增長(zhǎng)近8倍。

自風(fēng)險(xiǎn)管理公司成立以來(lái)，場(chǎng)外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，成為期貨行業(yè)服務(wù)實(shí)體的主要方向之一，反映出巨大的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)逐漸增強(qiáng)，很多實(shí)體企業(yè)出于個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，紛紛涉足場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)。2022年，著力發(fā)展場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)勢(shì)在必行。

為進(jìn)一步規(guī)范期貨風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，2021年，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定并發(fā)布了《期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法（試行）》及配套文件，正式建立了以凈資本和流動(dòng)性為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理公司風(fēng)控指標(biāo)體系。2022年，期貨公司在落實(shí)相應(yīng)制度安排，強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理公司的管控職責(zé)的同時(shí)，將穩(wěn)步發(fā)展各種風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，提升期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)管理公司自身專(zhuān)業(yè)度，增強(qiáng)風(fēng)控管理。著力于為廣大產(chǎn)業(yè)客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，以增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。

近年來(lái)企業(yè)避險(xiǎn)需求日益突出。農(nóng)產(chǎn)品方面，期貨交易所和期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司繼續(xù)加大力度，以點(diǎn)帶面，把“保險(xiǎn)+期貨”向縱深發(fā)展。工業(yè)品方面，企業(yè)除了直接參與場(chǎng)內(nèi)套保外，還可運(yùn)用場(chǎng)外期權(quán)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理公司充分發(fā)揮自身專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)與產(chǎn)業(yè)客戶簽訂一對(duì)一的場(chǎng)外協(xié)議，有效解決場(chǎng)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化合約和個(gè)性化需求不匹配問(wèn)題，幫助企業(yè)用更少的資金實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理效果。場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)可以更好地匹配企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，也實(shí)現(xiàn)了場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的有效補(bǔ)充。2022年，各具特色的場(chǎng)外交易平臺(tái)和期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司大有可為。

[九][迎接大財(cái)富管理時(shí)代  期貨資管進(jìn)入新階段]

隨著我國(guó)居民收入的提高，高凈值人群規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，投資性金融工具需求激增。2022年將是財(cái)富管理業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的一年，做好迎接大財(cái)富管理時(shí)代的準(zhǔn)備，期貨公司資管業(yè)務(wù)亦大有可為。

2021年第三季度全市場(chǎng)資管產(chǎn)品162174只，規(guī)模65.87萬(wàn)億元；期貨公司資管產(chǎn)品1722只，規(guī)模3174.53億元，較上年同期分別增40.11%、50.09%。自資管新規(guī)頒布，期貨資管業(yè)務(wù)持續(xù)轉(zhuǎn)型，進(jìn)入新發(fā)展階段。

一是期貨市場(chǎng)品種不斷擴(kuò)充，創(chuàng)新品種層出不窮，場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外市場(chǎng)不斷完善，豐富了期貨資管的投資標(biāo)的。二是隨著《期貨和衍生品法》的推出，秉承“多一點(diǎn)慣例，少一點(diǎn)特色”原則，將更好地發(fā)揮監(jiān)管效能。三是我國(guó)巨大的市場(chǎng)規(guī)模，日益開(kāi)放的期貨市場(chǎng)，吸引更多境外資金流入，資金池?cái)U(kuò)大。四是目前期貨公司資管計(jì)劃投向商品及金融衍生品類(lèi)占比較低，隨著人才隊(duì)伍的壯大，CTA策略不斷成熟，這一現(xiàn)象將得到改善。五是期貨公司文化“軟實(shí)力”提升，未來(lái)將以“合規(guī)、誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)、穩(wěn)健、擔(dān)當(dāng)”的行業(yè)文化為抓手，發(fā)揮期貨市場(chǎng)資源配置功能。

[十][推進(jìn)行業(yè)文化建設(shè)  培育優(yōu)質(zhì)復(fù)合人才]

未來(lái)期貨行業(yè)文化建設(shè)常態(tài)化，“合規(guī)、誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)、穩(wěn)健、擔(dān)當(dāng)”十字方針將在行業(yè)內(nèi)進(jìn)一步滲透。在期貨行業(yè)文化建設(shè)中，信義義務(wù)成為一大亮點(diǎn)。誠(chéng)信文化是立業(yè)之本，也是規(guī)避期貨市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)的基本要素。信義義務(wù)是期貨業(yè)誠(chéng)信建設(shè)的重要內(nèi)容，也是投資者保護(hù)的制度根基，是資本市場(chǎng)法治化進(jìn)程中不可或缺的要素，當(dāng)前期貨市場(chǎng)需要提高服務(wù)水準(zhǔn)和層級(jí)，信義義務(wù)正是實(shí)現(xiàn)這一目的的有力抓手。

文化建設(shè)主體方面，期貨交易所致力于建設(shè)行業(yè)的服務(wù)文化和期市的開(kāi)放文化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步深化期貨定價(jià)功能，形成具有國(guó)際影響力的市場(chǎng)定價(jià)體系。期貨公司未來(lái)要將風(fēng)險(xiǎn)管理公司和資產(chǎn)管理子公司業(yè)務(wù)納入主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍，在政策支持與引導(dǎo)下，促進(jìn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)文化、創(chuàng)新文化和風(fēng)險(xiǎn)管理文化的建設(shè)。期貨自律機(jī)構(gòu)也將致力于建設(shè)行業(yè)穩(wěn)健文化、擔(dān)當(dāng)文化，在全行業(yè)培育服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的文化土壤。

多措并舉提升文化“軟實(shí)力”是資本市場(chǎng)共識(shí)，投資者文化建設(shè)也是其中重要一環(huán)。隨著《期貨和衍生品法》的出臺(tái)，居間人納入監(jiān)管范圍，居間文化的建設(shè)也將成為未來(lái)期貨行業(yè)文化建設(shè)的重點(diǎn)。交易所文化建設(shè)、期貨公司文化建設(shè)、投資者文化建設(shè)、監(jiān)管者文化建設(shè)齊頭并進(jìn)，形成合力，共同營(yíng)造期貨文化的良好生態(tài)。我國(guó)資本市場(chǎng)正處于難得的發(fā)展機(jī)遇期，期貨市場(chǎng)的監(jiān)管文化也在朝著市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的方向發(fā)展。

優(yōu)良的行業(yè)文化能夠提高行業(yè)服務(wù)能力，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，提高行業(yè)的創(chuàng)造力與影響力。期貨公司的經(jīng)營(yíng)若要持續(xù)改善，必須向?qū)I(yè)化、機(jī)構(gòu)化出發(fā)，大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，加大人才體系建設(shè)投入，憑借專(zhuān)業(yè)化服務(wù)滿足客戶需求。期貨市場(chǎng)是一個(gè)高度專(zhuān)業(yè)化的市場(chǎng)，在其普及與發(fā)展過(guò)程中，必須有專(zhuān)業(yè)人員進(jìn)行知識(shí)普及、宣傳。未來(lái)期貨專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍將向復(fù)合型方向轉(zhuǎn)變，因此培養(yǎng)符合期貨業(yè)發(fā)展要求的人才是良好期貨文化傳承與發(fā)展的動(dòng)力源泉，加快專(zhuān)業(yè)優(yōu)質(zhì)人才的培養(yǎng)對(duì)期貨業(yè)的發(fā)展十分重要。