期貨公司向客戶提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)，在符合經(jīng)紀(jì)合同約定條件時(shí)強(qiáng)行平倉(cāng)，是期貨公司的權(quán)利還是義務(wù)，多有爭(zhēng)議。時(shí)有客戶以期貨公司有義務(wù)強(qiáng)行平倉(cāng)而未強(qiáng)行平倉(cāng)，導(dǎo)致自己損失擴(kuò)大為由向期貨公司索賠。對(duì)于上述問(wèn)題，筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)區(qū)分強(qiáng)行平倉(cāng)的類型和依據(jù)分別認(rèn)定。

　　強(qiáng)行平倉(cāng)的類型和依據(jù)

　　在現(xiàn)行期貨交易規(guī)則下，期貨公司對(duì)客戶強(qiáng)行平倉(cāng)主要有兩種類型，一是依據(jù)期貨交易所規(guī)則；二是依據(jù)期貨經(jīng)紀(jì)合同約定。前者如客戶持倉(cāng)超過(guò)限額或者自然人客戶特定品種持倉(cāng)臨近交割月，后者如客戶保證金低于經(jīng)紀(jì)合同約定水平。其中期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的強(qiáng)行平常類型中，通常也包括期貨交易所規(guī)則規(guī)定應(yīng)當(dāng)強(qiáng)行平倉(cāng)的類型。如客戶持倉(cāng)超過(guò)期貨交易所規(guī)定限額或者自然人客戶特定品種的持倉(cāng)臨近交割月等，雖然屬于期貨交易所規(guī)則規(guī)定的強(qiáng)行平倉(cāng)情形，但通常也會(huì)在期貨經(jīng)紀(jì)合同中予以明確約定。

　　期貨交易所規(guī)則規(guī)定與經(jīng)紀(jì)合同約定強(qiáng)行平倉(cāng)的差異，主要體現(xiàn)在保證金不足時(shí)的不同處理。期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的保證金率通常高于期貨交易所規(guī)定，這就可能產(chǎn)生客戶保證金雖然高于期貨交易所規(guī)定的比例，但達(dá)到了經(jīng)紀(jì)合同約定的強(qiáng)平條件的情況。由于保證金不足而強(qiáng)行平倉(cāng)引發(fā)的糾紛，是當(dāng)前強(qiáng)行平倉(cāng)糾紛的主要情形。

　　從上述強(qiáng)行平倉(cāng)的類型可以看出，強(qiáng)行平倉(cāng)的依據(jù)既可能來(lái)源于期貨交易所的規(guī)則，也可能來(lái)源于期貨經(jīng)紀(jì)合同的約定。在認(rèn)定強(qiáng)行平倉(cāng)是期貨公司的權(quán)利還是義務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)強(qiáng)行平倉(cāng)依據(jù)的不同分別認(rèn)定。

　　依據(jù)期貨交易所規(guī)則的強(qiáng)行平倉(cāng)屬于期貨公司義務(wù)

　　由于客戶違反期貨交易所規(guī)則而發(fā)生的強(qiáng)行平倉(cāng)，筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)屬于期貨公司的義務(wù)。因?yàn)榇藭r(shí)期貨公司實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)，是期貨法律法規(guī)要求期貨公司履行的職責(zé)。

　　期貨交易所設(shè)定強(qiáng)行平倉(cāng)的目的在于防范控制期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)的整體秩序和社會(huì)公共利益，具有公益性。正是基于上述原因，《期貨交易管理?xiàng)l例》第十條、第十一條等規(guī)定了期貨交易所對(duì)期貨交易的監(jiān)督管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的職責(zé)和權(quán)限?！镀谪浗灰姿芾磙k法》第五十七條、第五十九條進(jìn)一步明確了期貨公司有義務(wù)遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則及有關(guān)決定，接受期貨交易所的監(jiān)督管理。

　　基于上述規(guī)定，期貨公司有義務(wù)履行期貨交易所關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)的各項(xiàng)規(guī)定。因此，符合期貨交易所規(guī)定的強(qiáng)行平倉(cāng)，本質(zhì)是期貨公司在履行法規(guī)和規(guī)章賦予期貨公司的法律義務(wù)。

　　保證金不足時(shí)強(qiáng)行平倉(cāng)的法律定性

　　需要特別討論的是保證金不足時(shí)強(qiáng)行平倉(cāng)的法律定性。由于保證金率實(shí)際上存在期貨交易所規(guī)定和經(jīng)紀(jì)合同約定兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，在定性時(shí)也應(yīng)當(dāng)區(qū)別認(rèn)定。

　　對(duì)已經(jīng)低于期貨交易所規(guī)定的保證金標(biāo)準(zhǔn)的客戶持倉(cāng)，期貨公司在法律上有義務(wù)強(qiáng)行平倉(cāng)?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》第二十八條明確了期貨公司向客戶收取的保證金，不得低于期貨交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。第三十四條則進(jìn)一步明確了客戶未在期貨公司規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將該客戶的合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該客戶承擔(dān)。

　　對(duì)低于期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的保證金標(biāo)準(zhǔn)，但高于期貨交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)情況下的強(qiáng)行平倉(cāng)，筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)屬于期貨公司的權(quán)利，而非義務(wù)。主要理由包括以下幾點(diǎn)：

　　一是期貨公司在經(jīng)紀(jì)合同中約定高于期貨交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的保證金率的目的在于防范本公司自身的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而非為保護(hù)社會(huì)公共利益，具有私權(quán)性質(zhì)。應(yīng)當(dāng)允許當(dāng)事人意思自治，自主決定是否強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　二是在經(jīng)紀(jì)合同中，通常約定在保證金低于約定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)期貨公司可以強(qiáng)行平倉(cāng)，而非應(yīng)當(dāng)強(qiáng)行平倉(cāng)。經(jīng)紀(jì)合同的上述約定賦予了期貨公司選擇權(quán)，期貨公司可以根據(jù)情況選擇是否強(qiáng)行平倉(cāng)，而非達(dá)到約定條件就必須強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　三是從《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛若干問(wèn)題的規(guī)定》看，最高人民法院關(guān)于保證金不足時(shí)期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)責(zé)任的認(rèn)定上，也是認(rèn)為在約定不明時(shí)期貨公司有權(quán)而非必須強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　綜上，期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)行為究竟是權(quán)利還是義務(wù)，需要區(qū)分強(qiáng)行平倉(cāng)的類型和依據(jù)分別認(rèn)定。符合期貨交易所規(guī)定的強(qiáng)行平倉(cāng)，本質(zhì)上屬于期貨公司的法律義務(wù)，其目的在于維護(hù)期貨市場(chǎng)的秩序和社會(huì)公共利益。只符合期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的強(qiáng)行平倉(cāng)，本質(zhì)上屬于當(dāng)事人之間的合同權(quán)利義務(wù)，期貨公司一般有權(quán)選擇是否強(qiáng)行平倉(cāng)。期貨公司選擇不行使強(qiáng)行平倉(cāng)權(quán)利的，并不需要向客戶承擔(dān)不作為的責(zé)任。此時(shí)期貨公司自愿選擇了承擔(dān)不強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　需要注意的是，如果期貨經(jīng)紀(jì)合同約定了保證金不足時(shí)期貨公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)行平倉(cāng)，或者經(jīng)紀(jì)合同約定的強(qiáng)行平倉(cāng)條件同時(shí)符合期貨交易所規(guī)定，期貨公司即有義務(wù)根據(jù)合同約定或者期貨交易所規(guī)定強(qiáng)行平倉(cāng)。此時(shí)未履行該義務(wù)導(dǎo)致客戶損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。