重點資訊

多地調(diào)整公積金貸款政策 商貸放款速度加快

近日，北海、四川自貢等地發(fā)布公積金貸款新政，明確放寬公積金貸款要求。記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，2022年以來，購房商業(yè)貸款發(fā)放速度相比2021年下半年明顯提升。以北京地區(qū)為例，目前北京地區(qū)多數(shù)支行商貸放款周期縮短至1個月以內(nèi)。

2025年我國綠色低碳循環(huán)發(fā)展消費體系將初步形成

國家發(fā)展改革委、工信部、商務(wù)部等七部門近日發(fā)布《促進綠色消費實施方案》，明確到2025年，綠色消費理念深入人心，奢侈浪費得到有效遏制，綠色低碳產(chǎn)品市場占有率大幅提升，重點領(lǐng)域消費綠色轉(zhuǎn)型取得明顯成效，綠色消費方式得到普遍推行，綠色低碳循環(huán)發(fā)展的消費體系初步形成。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《農(nóng)業(yè)用基因編輯植物安全評價指南（試行）》

該指南指，農(nóng)業(yè)用基因編輯植物，是指利用基因工程技術(shù)對基因組特定位點進行靶向修飾獲得的，用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)或農(nóng)產(chǎn)品加工的植物及其產(chǎn)品。該指南主要針對沒有引入外源基因的基因編輯植物。

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場操作

2022年1月24日央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，人民銀行開展1500億元逆回購操作，中標(biāo)利率2.25%。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：滬深兩市全天成交額8642億元，指數(shù)低開高走，滬指收漲0.04%，深成指收漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.72%，兩市共1795只個股上漲，2772只個股下跌；除ST及未開板次新股以外漲停54家，除ST以外跌停31家，北向資金今日凈買入34.53億元。；中性

基差：IH2202升水12.7點，IF2202升水16.7點，IC2202升水25點；中性。

盤面： IF>IH> IC（主力合約），IC、IF、IH均線調(diào)整；中性

主力持倉：IF 主力空減，IH主力空增，IC主力多減；中性

結(jié)論：美債收益率上行，海外股市下跌，壓制國內(nèi)市場風(fēng)險偏好，國內(nèi)短期風(fēng)格切換，整體處于弱勢下行。IF2202：多單持有；IH2202：多單持有；IC2202：多單持有。

鐵礦石

鐵礦石 ：

基本面：24日港口現(xiàn)貨成交90萬噸，環(huán)比下降5.8%（其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為34萬噸，環(huán)比下降12.8%），本周平均每日成交109萬噸，環(huán)比上漲0.1%；中性

基差：日照港PB粉現(xiàn)貨868，折合盤面931.5，05合約基差176；日照港超特粉現(xiàn)貨價格560，折合盤面756.6，05合約基差1.1，盤面貼水；偏空

庫存：港口庫存15435.81萬噸，環(huán)比減少67.54萬噸；偏空

盤面：20日均線向上，收盤價收于20日均線之上；偏多

主力持倉：主力多減；偏空

結(jié)論：上周澳巴發(fā)貨量均有回升，到港量小幅回落。節(jié)前鋼廠補庫影響下疏港量增加，受到港減少以及部分港口卸貨受限影響，港口庫存出現(xiàn)較大幅度的減量。終端季節(jié)性淡季特征表現(xiàn)，節(jié)前補庫進入尾聲，市場即將進入假期模式。短期受宏觀情緒影響沖高，追多仍需謹(jǐn)慎。I2205：短期觀望為主。

螺紋鋼

螺紋鋼 ：

基本面：近期供給端臨近春節(jié)短流程電爐廠逐漸停產(chǎn)檢修，電爐開工率連續(xù)快速回落，高爐方面仍低于同期，上周實際產(chǎn)量低位再次下行；需求方面地產(chǎn)相關(guān)政策帶來預(yù)期好轉(zhuǎn)，不過當(dāng)前需求情況處于淡季，下游消費季節(jié)性回落，貿(mào)易商冬儲積極性增加，庫存累積加快；中性

基差：螺紋現(xiàn)貨折算價4871.9，基差160.9，現(xiàn)貨升水期貨；偏多

庫存：全國35個主要城市庫存416.97萬噸，環(huán)比增加12.69%，同比減少13.22%；中性。

盤面：價格在20日線上方,20日線向上；偏多

主力持倉：螺紋主力持倉多減；中性

結(jié)論：上周螺紋期貨價格保持短線高位運行，現(xiàn)貨價格變化不大，從盤面來看，目前價格上方壓力逐漸增大，不過下方回調(diào)空間不大，預(yù)計短期區(qū)間震蕩為主，操作上建議短線若回落至4630以下做多，不宜追多。

熱軋卷板

熱軋卷板 ：

基本面：熱卷近期供應(yīng)端實際產(chǎn)量保持平穩(wěn)，不過臨近春節(jié)，電爐開始逐步停產(chǎn)檢修，預(yù)計總體繼續(xù)低于同期水平。需求方面下游制造業(yè)及汽車產(chǎn)銷反彈好轉(zhuǎn)影響，近期表觀消費總體企穩(wěn)；中性

基差：熱卷現(xiàn)貨價4950，基差128，現(xiàn)貨升水期貨；偏多

庫存：全國33個主要城市庫存219.66萬噸，環(huán)比增加0.19%，同比增加6.29%，偏空。

盤面：價格在20日線上方,20日線向下；偏多。

主力持倉：熱卷主力持倉多減；偏空。

結(jié)論：上周熱卷期貨價格重心繼續(xù)小幅上行，保持短線高位，現(xiàn)貨價格變化不大，年前繼續(xù)大幅上行可能性不大，維持當(dāng)前區(qū)間震蕩可能性較大，操作上建議短線若回落至4730以下做多，不宜追多。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：2021年12月份中國大豆進口量為887萬噸，較 11月份的857萬噸提高3.5%，較2020年11月份的752.4 萬噸提高17.9%。今年9月份和10月份的大豆進口量非常低。9月份中國大豆進口量為688萬噸，同比降低30%；而10月份的進口量僅為511萬噸，同比降低41.2%，也是 2020年3月份以來的最低水平。

基差：現(xiàn)貨3620（華東），基差367，升水期貨。偏多。

庫存：全國港口大豆庫存為452.05萬噸，較上周增加63.6 萬噸，增幅14.07%，同比去年減少176.91 萬噸，減幅 28.13%；豆粕庫存37.63萬噸，較上周減少11.73萬噸，減幅23.76%，同比去年減少28.62萬噸，減幅43.2%。偏多。

盤面：價格在20日均線下方偏震蕩。中性。

主力持倉：主力空單減少，資金流入，偏多。

結(jié)論：市場傳言中國近期可能增加了對美豆的采購數(shù)量，CBOT大豆價格于周四大幅上漲 32.8蒲式耳/英畝，再度回到1400美分/蒲式耳以上的位置，使得國內(nèi)豆粕價格也因此抬升。短期內(nèi)國內(nèi)較低的進口大豆和豆粕庫存對盤面價格仍有一定的支撐。

玉米期貨：

基本面：新冠病毒散點頻發(fā)，終端市場消費受限；國儲多項政策利好收糧；全年累計進口玉米2835萬噸。東北基層挺價意愿強，放量變緩；華北農(nóng)戶售糧意愿高；全國各主產(chǎn)區(qū)售糧進度仍慢于去年同期。東北貿(mào)易商積極性尚可，價格穩(wěn)中偏強；華北貿(mào)易商出貨積極，供應(yīng)量大，價格偏弱；西南地區(qū)價格下降，供應(yīng)寬松；華中地區(qū)北方供糧穩(wěn)定，購銷平緩；東北地區(qū)港口貿(mào)易商積極性轉(zhuǎn)弱；華南地區(qū)港口受東北產(chǎn)區(qū)支撐，價格微漲。

基差：1月24日，現(xiàn)貨報價2650元/噸，05合約基差為-81元/噸，現(xiàn)貨貼水期貨。偏空

庫存：1月19日，加工企業(yè)玉米庫存總量 569.4 萬噸，較上周增加 2.67%；1月14日，北方港口庫存報287萬噸，周環(huán)比減少1.37%；廣東港口玉米庫存報140.8萬噸，周環(huán)比增加14.19%。偏空

盤面：MA20向上，05合約期貨價收于MA20上方。偏多

主力持倉：主力持倉凈空，空減。偏空

結(jié)論：2022年生豬存欄仍處相對高位，替代價差回歸，飼用需求回暖，產(chǎn)需缺口仍存，多元化供給基本實現(xiàn)年度供求緊平衡。綜上，21/22年度通過大幅提高新作產(chǎn)量來增加供給的可能性不大，進口和替代仍是供給的重要貢獻，多重利多支撐下現(xiàn)貨價格仍將維持高位運行。

能源化工

原油：

OPEC+：OPEC+同意堅持在2月增產(chǎn)40萬桶/日的計劃，符合市場預(yù)期。OPEC+將于2月2日舉行下次會議，決定3月產(chǎn)量水平。

美國鉆機數(shù)：周四數(shù)據(jù)顯示，美國當(dāng)周油氣鉆機數(shù)升至725座，為2020年來最高水平。

消息：摩根士丹利預(yù)測油價將達(dá)到100美元/桶。

國內(nèi)產(chǎn)量：原油生產(chǎn)增速略有回落，加工量由增轉(zhuǎn)降。12月份，生產(chǎn)原油1647萬噸，同比增長1.7%，增速比上月放緩1.0個百分點。

國內(nèi)進口：原油進口由降轉(zhuǎn)增，國際原油價格上漲。12月份，進口原油4614萬噸，同比增長19.9%，上月下降8.0%；2021年，進口原油51298萬噸，比上年下降5.4%。

美國庫存：EIA數(shù)據(jù)顯示，1月14日當(dāng)周美國原油庫存增加590萬桶，為連續(xù)減少后的首次增加。

盤面：1月24日美原油2203合約85.8美元/桶，美油突破前高后至85美元附近高位整理，加權(quán)總持倉157萬手，MACD日線級別多頭明顯減少。

總結(jié)：美國原油庫存由少轉(zhuǎn)多，短期原油或出現(xiàn)階段性拐點，政策端來看，因物價上漲壓力美聯(lián)儲暗示加息，原油多頭趨勢行情持續(xù)，目前已達(dá)85美元，注意回落風(fēng)險，預(yù)計區(qū)間85-80美元。

瀝青：

開工率：截至1月19日當(dāng)周，73家主要瀝青廠家綜合開工率為29.8%，環(huán)比上升3.1%。

加工稀釋利潤：截至1月13日當(dāng)周，加工稀釋瀝青瀝青綜合利潤周度均值盈利-121元/噸，環(huán)比減少60元。

產(chǎn)量：12月我國石油瀝青產(chǎn)量379萬噸，同比下降32.9%。1-11月累計產(chǎn)量5247.3萬噸，同比下降8.1%。

庫存：截至1月5日當(dāng)周,瀝青企業(yè)瀝青社會庫存42.28萬噸，上升0.26萬噸。

需求：20222年1月17日央行開展7000億LMF。1月20日1年期LPR下降10個基點；5年期以上LPR下降5個基點。貨幣政策對地產(chǎn)和瀝青形成利多。

盤面：1月24日瀝青主力2206沖高回落，收盤價3572元/噸，漲幅-0.5%，日增倉-1.7萬手。目前美原油85美元調(diào)整，建議觀察后續(xù)方向，瀝青MACD日線多頭再次增加，技術(shù)面偏離較多建議止盈，注意風(fēng)險。風(fēng)險提示：開工率及產(chǎn)量下滑嚴(yán)重，需求或不及預(yù)期。

甲醇：

盤面：1月24日甲醇2205合約收2768元/噸，漲幅-0.47%，大減倉11萬手，持倉93萬手明顯減少，成交126萬手，走勢調(diào)整，MACD周線級別空頭減少，日線級別多頭減少，短線多頭可進行止盈，2400-2500支撐較強。

供給：1月14日當(dāng)周甲醇內(nèi)陸企業(yè)開工率78.3%，企業(yè)庫存36.9萬噸。1月14日當(dāng)周煤制烯烴CTO開工率86%。大唐多倫、南京誠志、魯西集團、寧波富德等多套MTO裝置陸續(xù)恢復(fù)穩(wěn)定。

原煤產(chǎn)量：原煤生產(chǎn)繼續(xù)加快，進口由增轉(zhuǎn)降。隨著增產(chǎn)保供政策持續(xù)推進，12月份，生產(chǎn)原煤3.8億噸，同比增長7.2%，增速比上月加快2.6個百分點。2021年，生產(chǎn)原煤40.7億噸，比上年增長4.7%，比2019年增長5.6%，兩年平均增長2.8%；進口煤炭3.2億噸，比上年增長6.6%。

港口庫存：截至周三，國內(nèi)甲醇主港庫存71.6萬噸，環(huán)比增加0.57萬噸。春節(jié)前備貨需求，江蘇去庫為主，畬江船貨卸貨尚可。華南地區(qū)少量國產(chǎn)貨源補充，呈現(xiàn)去庫。

總結(jié)：冬季甲醇傳統(tǒng)下游需求減弱，近期受疫情影響，到港較多庫存積累。動力煤價格維持弱勢，甲醇或難以大幅上漲，短期價格或小幅反彈，震蕩走勢建議短線高拋低吸，長線觀望。

橡膠：

消息：受新變體毒株利空影響，能源化工整體回調(diào)。2022年拉尼娜氣象可能造成橡膠供應(yīng)減少。

據(jù)外電12月27日消息，天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會ANRPC表示，由于即將到來的季節(jié)性供應(yīng)短缺和中國需求增加，全球天然橡膠價格可能會上漲。2021年全球橡膠很可能以20萬噸左右的缺口結(jié)束。

供應(yīng)：春節(jié)前企業(yè)開工下降。1月14日當(dāng)周全鋼胎樣本廠家開工56.1%，環(huán)比下降2.7%。半鋼胎樣本廠家開工率為56.1%，環(huán)比下降A(chǔ)NRPC發(fā)布的10月報告預(yù)測。2021年全球天膠產(chǎn)量料同比增加1.8%至1383.6萬噸。東南亞天然橡膠主產(chǎn)區(qū)，尤其是泰國、馬來西亞下半年產(chǎn)膠旺季，雨水較多影響了產(chǎn)量，此外泰國疫情嚴(yán)重，跨國割膠勞工不足，也影響了泰國正常的產(chǎn)量水平。12月-3月為橡膠供應(yīng)淡季，對價格形成一定利多。

需求：輪胎需求向好。2021年1-10月中國輪胎外胎累計產(chǎn)量7.38億條，累計同比增長13.8%。我國2021年1-10月累計出口橡膠輪胎48676萬條，累計同比增長26.9%。輪胎行業(yè)2021Q3是行業(yè)的低點，Q4輪胎行業(yè)利潤開始好轉(zhuǎn)，進入戰(zhàn)略布局期。12月份半鋼鋼子午線輪胎月產(chǎn)量1140萬條，同比增長13.00%；全鋼子午線輪胎月產(chǎn)量4469.04萬條，同比增長24.30%。

2021年12月，汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到290.7萬輛和278.6萬輛，環(huán)比增長12.5%和10.5%。

盤面：1月24日主力2205收14340元/噸，漲幅-2.6%，兩日大幅下跌，日增倉無明顯變化，持倉26萬手，成交27萬手，MACD日線級別空頭增加，盤面走勢偏空，進入較低區(qū)域，建議多頭輕倉布局。長期看未來橡膠價格重心或?qū)⒅鸩缴弦疲?2月-3月為橡膠供應(yīng)淡季，汽車銷量不斷增加，對未來價格形成利多。風(fēng)險提示：下游需求或不及預(yù)期。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2203震蕩行情為主。滬銅2203合約1月24日收70480元/噸，RSI指標(biāo)接近40。LME銅03收9933.5，RSI指標(biāo)接近46。

基本面：基本面來看，臨近新年，部分下游逐漸進入放假停工的狀態(tài)中，外加銅價站穩(wěn) 70000 元/噸整數(shù)關(guān)口持續(xù)抑制下游買方，市場交投清淡。另一方面，長單交易逐漸減少下持貨商都欲逢高換現(xiàn)，市場報價出貨者遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過詢價買方，現(xiàn)貨升水下調(diào)趨勢確立，滬銅升貼水連續(xù)兩日下降；廣東庫存重新走低，低庫存支撐下華南銅升貼水較昨日持平。廢銅方面，精廢價差持續(xù)維持至合理區(qū)間。進口方面，進口窗口持續(xù)關(guān)閉，LME0-3 維持 Back 結(jié)構(gòu)，市場交投繼續(xù)維持低活躍度。庫存方面，LME小幅去庫，SHFE 庫存持平。

庫存：1月24日LME銅庫存-2200噸至97575噸。1月21日上期所庫存+4772噸至35102噸。

持倉：1月24日前20席位滬銅主力2203合約多頭88127手，-5704手；空頭93409手，-3470手。次主力2204合約多頭48075手，+987手；空頭48890手，+1262手。

基差：1月24日現(xiàn)貨價格70800元/噸，滬銅2203合約71290元/噸，基差-490元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2203注意回調(diào)。滬鋁2203合約1月24日收21025元/噸，RSI指標(biāo)接近48。LME鋁03收3022.5，RSI指標(biāo)接近60。

基本面：海外歐洲能源危機持續(xù)發(fā)酵，且由于海外天然氣供應(yīng)存在較大不確定性，減產(chǎn)或有擴大趨勢。國內(nèi)基本面上，雙控氛圍糾偏后各地陸續(xù)開始投復(fù)產(chǎn)，云南、山西等省電解鋁運行產(chǎn)能小增，國內(nèi)運行產(chǎn)能持續(xù)回升。成本利潤方面，山東停產(chǎn)或?qū)⒃斐?2 月氧化鋁整體產(chǎn)量下滑，對于氧化鋁價格形成明顯支撐，需關(guān)注后續(xù)氧化鋁價格上漲對企業(yè)利潤的擾動。需求方面，臨近春節(jié)下游鋁加工企業(yè)陸續(xù)停工放假，需求轉(zhuǎn)弱。庫存方面，國內(nèi)鋁錠社庫轉(zhuǎn)為累庫，南海、杭州、鞏義地區(qū)貢獻主要累庫。需關(guān)注春節(jié)期間累庫幅度。價格方面，供需邊際趨向?qū)捤苫驅(qū)е落X價難有較大上漲動力，但海外減產(chǎn)疊加原料端供應(yīng)收緊對鋁價下方仍有所支撐，建議短期內(nèi)以逢低做多的思路對待，需警惕避險需求引發(fā)多頭離場帶來的鋁價回調(diào)。

庫存：1月24日LME庫存-6150至859800噸。1月21日上期所庫存-27897噸至282703噸。

持倉：1月24日前20席位滬鋁主力2203合約多頭133983手，+1158手；空頭134090手，+5654手。次主力2204合約多頭56605手，+6307手；空頭64588手，+5608手。

基差：1月24日現(xiàn)貨價格21130元/噸。滬鋁2203合約21025元/噸?；?105元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2203注意回調(diào)。滬鎳2203合約1月24日收173460元/噸，RSI指標(biāo)接近50。LME鎳03收24160，RSI指標(biāo)接近50。

基本面：緬甸達(dá)貢山項目鎳冶煉3座電力塔被炸毀，工廠生產(chǎn)被迫暫停，該項目2022年產(chǎn)量或在6-6.5萬噸，主要產(chǎn)品為鎳含量33％的FeNi，產(chǎn)品主要作為不銹鋼原料。本次擾動影響預(yù)計在一周之上，按一個月產(chǎn)量損失估計，對二級鎳平衡影響不大。鎳價短期上漲的核心矛盾在于低庫存預(yù)期，事件本身對行情起到了推波助瀾的作用，短期平衡而言，低庫存暫難得到有效解決，相對精煉鎳供給增長的慢變量，最直接調(diào)節(jié)平衡的手段是需求端因高價格而減量，但新能源相關(guān)需求短期韌性較強，可能實現(xiàn)漲價向下游傳導(dǎo)。

庫存：1月24日LME庫存-378噸至93102噸。12月21日上期所庫存-845噸至3866噸。

持倉：1月24日前20席位滬鎳主力2203合約多頭96704手，+10692手；空頭102588手，+13604手。次主力2202合約多頭56967手，-9878手；空頭56186手，-12164手。

基差：1月24日現(xiàn)貨價格180100元/噸。滬鎳2203合約173460元/噸。基差+6640元/噸。

錫期貨：

盤面：滬錫2203建議逢低做多，及時止盈。滬錫2202合約1月24日收328310元/噸，RSI指標(biāo)接近65。LME錫03收43485，RSI指標(biāo)接近50。

基本面：供應(yīng)方面，2021年12月我國錫精礦進口4377.1金屬噸，環(huán)比小幅增加1.7%，2021年12月我國精錫產(chǎn)量1.6萬噸，環(huán)比增加3.4%。緬甸錫礦進口口岸勐波在12月下旬已通關(guān)，前期關(guān)口已積壓錫礦4000金屬噸左右，礦錫供應(yīng)緊張局勢后期將逐步緩解。庫存方面，LME和上期所錫庫存均維持在低位，上期所期貨庫存減少156噸至2349噸，LME倫錫庫存為2155噸。需求方面，半導(dǎo)體及新增新能源汽車、光伏行業(yè)繼續(xù)維持高景氣，整體需求變化不大，倫錫現(xiàn)貨保持升水結(jié)構(gòu)。春節(jié)臨近，華東、華南一些冶煉廠計劃停產(chǎn)休假。因此，導(dǎo)致產(chǎn)銷暫時錯位，春節(jié)前現(xiàn)貨偏緊，節(jié)后現(xiàn)貨供應(yīng)好轉(zhuǎn)，預(yù)計1-2月錫價先揚后抑。對于一季度，當(dāng)前全球錫庫存低位徘徊，且錫市供給彈性不大，庫存難以快速大幅回升，對錫價仍有支撐。

庫存：1月24日LME庫存-25至2175噸。12月21日上期所庫存-434噸至2471噸。

持倉：1月24日前20席位滬錫主力2203合約多頭25543手，+2888手；空頭23885手，+5541手。次主力2202合約多頭20530手，+1890手；空頭18271手，+14721 1手。

基差：1月24日現(xiàn)貨價格335000元/噸。滬錫2203合約328310元/噸?；?6690元/噸。