發(fā)改委加強鐵礦石價格調(diào)控監(jiān)管

1月28日，國家發(fā)展改革委在其官方微信公眾號上發(fā)文稱，將采取有力措施加強鐵礦石價格調(diào)控監(jiān)管。文章指出當(dāng)前鐵礦石市場供需總體穩(wěn)定，國內(nèi)庫存處于多年高位，近期價格過快上漲，存在炒作成分。

自11月中旬以來，鐵礦石期貨價格由低點的509元/噸一路上漲至目前（1月28日）的829元/噸，累計漲幅超60%。鐵礦石的大幅上漲已經(jīng)開始侵蝕鋼企利潤，1月28日，包鋼股份在互動平臺表示，鐵礦石近期有一定幅度上漲，對公司鋼鐵成本形成一定壓力。

鐵礦石一般占到鋼鐵生產(chǎn)成本的30-40%，占據(jù)的比重最大，隨著發(fā)改委加強鐵礦石價格的調(diào)控監(jiān)管，鋼鐵企業(yè)成本端壓力或?qū)p輕，噸鋼利潤有望提升。

行業(yè)“大豐收”，鋼企盈利大幅提升

2021年鋼鐵行業(yè)“大豐收”，截至1月28日，44家鋼鐵行業(yè)（申萬行業(yè)分類）上市公司，有25家已經(jīng)披露2021年業(yè)績預(yù)告，其中24家凈利潤大幅預(yù)增，13家凈利潤同比增幅超過100%。

從需求方面看，由于實行了嚴(yán)格的房地產(chǎn)調(diào)控政策，1-10月我國房屋新開工面積累計同比下降7.7%，另一方面，近年來我國基建投資增速保持了下行的趨勢，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)全年需求負(fù)增長。

然而，因“雙碳”、“雙控”、采暖季節(jié)限產(chǎn)等政策相繼落地，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)供給端更弱，根據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年我國同比壓減粗鋼產(chǎn)量3197.85萬噸。并且長期來看，在國家出臺的碳達(dá)峰政策支持下，粗鋼壓產(chǎn)成為確定性趨勢。

在供需兩弱的格局下，鋼價保持高位運行，鋼鐵行業(yè)的盈利得到有效支撐。

穩(wěn)增長預(yù)期下，鋼鐵板塊或?qū)⑹芤?/strong>

穩(wěn)增長預(yù)期有望打破鋼鐵行業(yè)目前供需兩弱的格局，行業(yè)需求或?qū)⒒厣?/p>

基建方面，12月13日全國發(fā)展和改革工作會議近日在京召開。會議強調(diào)，要扎實推進(jìn)“十四五”規(guī)劃102項重大工程項目建設(shè)，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。

地產(chǎn)方面，自12月以來，各家銀行在房地產(chǎn)貸款額度方面出現(xiàn)不同程度的松動，LPR的下調(diào)也對房地產(chǎn)市場傳出積極信號。

天風(fēng)證券研報認(rèn)為：“當(dāng)前鋼材庫存已基本回落至往年同期水平，需求端的變化主要體現(xiàn)在國家對地產(chǎn)端的政策方向的轉(zhuǎn)變，隨著地產(chǎn)端需求的改善，鋼材庫存的進(jìn)一步下降，疊加鋼材產(chǎn)量的限制，鋼企對上游話語權(quán)的提升，鋼企利潤或?qū)⒃俅斡瓉砀吖鈺r刻，噸利潤或長期維持在高位。”

不過，中泰證券分析師郭皓則認(rèn)為穩(wěn)增長政策有望使鋼鐵需求增速出現(xiàn)階段性回升，并推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈價格延續(xù)2021年底以來的超跌反彈，但從供給端的角度看，一季度后鋼鐵行政限產(chǎn)政策存在較大不確定性，鋼鐵板塊交易窗口主要在上半年。