七禾大數(shù)據(jù)

2月7日開盤后不久，豆粕期貨漲停。截至收盤，豆粕期貨主力合約至漲停價3636元/噸，漲7.99%，創(chuàng)近8個月新高。

豆粕資金流入8.57億元

市場觀點(diǎn)

浙商期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員向博:國內(nèi)粕類走勢跟隨成本端移動，春節(jié)假期美豆大幅上漲，進(jìn)而帶動國內(nèi)粕類的大幅上漲。美豆此番的上漲主要由以下幾個因素所驅(qū)動: 1)南美的天氣在春節(jié)期間再度發(fā)生轉(zhuǎn)變，巴西南部種植區(qū)的降雨并未到來，而巴西大豆已進(jìn)入了需水量較高的結(jié)英期，干旱對于單產(chǎn)的影響將在該階段不斷的累積，陸續(xù)有五大機(jī)構(gòu)再度下調(diào)了巴西大豆的產(chǎn)量，時隔個月 巴西新作大豆的產(chǎn)量平均預(yù)估數(shù)已由14億噸下調(diào)至1.3億噸的下方，這顯然超出了此前預(yù)期，大幅推動盤面上漲; 2)巴西大豆產(chǎn)晶預(yù)估的下調(diào)也使得南美農(nóng)戶開始惜售，出口價格也在不斷抬升，這加速了美豆的出口需求，過去周美豆銷量超100萬噸， 使得此前美豆的積壓庫存得以釋放，利多美豆。美豆的上漲，預(yù)計(jì)將更多的體現(xiàn)在豆粕之 上，根據(jù)外盤美豆?jié)q幅， 我們折算的國內(nèi)豆粕價格在3700元/噸附近，預(yù)計(jì)國內(nèi)盤面仍有一定上升空間。

廣發(fā)期貨：國內(nèi)粕類整體受外盤影響較大，美豆暴漲將帶動節(jié)后國內(nèi)粕類的強(qiáng)勢上漲。且考慮到目前國內(nèi)豆粕庫存較低，且油廠開機(jī)受到節(jié)日和大豆偏低庫存的限制或維持低位，整體來看，在天氣未有明顯改觀的前提下，預(yù)計(jì)粕類將維持較強(qiáng)表現(xiàn)。

宏源期貨研究所分析師黃小洲:豆粕漲停最主要的因素來自于南美大豆、尤其是巴西大豆的減產(chǎn)。春節(jié)期間多家機(jī)構(gòu)下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量，較之前1.4億噸之上的最高產(chǎn)量下調(diào)10-14%，這使得美豆、美豆粕、國內(nèi)豆粕和豆二價格大漲。其次則是國內(nèi)大豆和豆粕庫存處在低位，大豆到港也沒有明顯的增量，使得內(nèi)盤豆粕更具有彈性。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)端帶來的漲價，總是脈沖式的，強(qiáng)勢上漲持續(xù)時間有限，短期預(yù)計(jì)在2月10日USDA報(bào)告出爐后有所回調(diào)。

瑞達(dá)期貨：南美天氣持續(xù)干旱，各大咨詢機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)巴西大豆的產(chǎn)量預(yù)估，市場對美豆需求預(yù)期大幅增加，同時，美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售數(shù)據(jù)也印證了美豆強(qiáng)勁需求。目前南美大豆產(chǎn)量受損和美豆出口強(qiáng)勁將是市場交易的主要邏輯，預(yù)計(jì)國內(nèi)粕類將受其提振走強(qiáng)，節(jié)后高開上漲概率較大。另外，俄烏沖突對菜系產(chǎn)品出口構(gòu)成不利影響，黑海地區(qū)的港口物流也可能受到影響，市場對貿(mào)易的擔(dān)憂仍將延續(xù)。預(yù)計(jì)菜粕短期將保持偏強(qiáng)走勢，且菜粕走勢將強(qiáng)于菜油。

弘業(yè)期貨農(nóng)產(chǎn)品研究所高級研究員陶朝輝:主要是受到假日期間美豆大漲走勢的帶動。市場擔(dān)憂南美巴西和阿根廷2021/22年度大豆產(chǎn)量受天氣干旱影響而大幅減產(chǎn)。圖形上，此次上漲突破了2021年1450美分高點(diǎn)，受技術(shù)賣盤的支撐預(yù)計(jì)將難馬上逆轉(zhuǎn)。另外，USDA二月月度報(bào)告對南美產(chǎn)量的預(yù)估也將影響后期走勢。

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【南美天氣】1月29日至2月4日，巴西南部及阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)降水非常稀少，且根據(jù)氣象模型預(yù)測，2月6日-10日干旱天氣將繼續(xù)維持。

【南美產(chǎn)量】受持續(xù)干旱影響，各家機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)南美大豆產(chǎn)量。對于巴西大豆，自AgRural在1月底下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期至1.285億噸開始，AgReasource、StoneX、Cogo、Datagro紛紛將產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)至1.25-1.3億噸的區(qū)間。布宜諾斯艾利斯谷物交易所在最新的報(bào)告中將阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)200萬噸至4200萬噸。

【美豆出口】USDA最新出口銷售報(bào)告顯示，截止1月27日，美豆21/22年度大豆凈銷售110萬噸，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)兩周破百萬銷售；22/23年度凈銷售88萬噸，較前一周的20萬噸銷售暴增4倍。

消息面上，咨詢公司Datagro下調(diào)2021/22年度巴西大豆產(chǎn)量。Datagro預(yù)計(jì)2021/22年度巴西大豆產(chǎn)量將為1.30億噸，遠(yuǎn)低于2021年12月預(yù)計(jì)的1.4205億噸，也遠(yuǎn)低于最初預(yù)期的1.4406億噸，因拉尼娜氣候引發(fā)天氣問題。