大跌近6%！“瘋狂的石頭”又蔫兒了。

兩部門約談鐵礦石資訊企業(yè)

2月9日，國家發(fā)展改革委發(fā)文表示，針對近期鐵礦石價格出現異動的情況，近日國家發(fā)改委價格司、市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局聯(lián)合約談有關鐵礦石資訊企業(yè)，要求提供發(fā)布信息的事實來源，提醒告誡相關企業(yè)發(fā)布市場和價格信息前必須認真核實、做到準確無誤，不得編造發(fā)布虛假價格信息，不得捏造散布漲價信息，不得哄抬價格。

國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局高度關注鐵礦石價格變化，將進一步研究采取有效措施，保障鐵礦石市場價格平穩(wěn)運行。同時，還將加強市場監(jiān)管，對于捏造散布漲價信息、哄抬價格等違法違規(guī)行為，露頭就打，嚴厲懲處。

受此影響，今日早盤，鐵礦石期貨應聲下跌，截至收盤，鐵礦石主力合約大跌超5.90%，報781元/噸。而昨日，鐵礦石期貨還在盤中沖上去年8月以來高位。

鐵礦期價3個月漲超50%！

事實上，早在春節(jié)之前，監(jiān)管層就已經釋放出了打擊鐵礦石炒作的相關信號。

去年5月，鐵礦石期貨價格一度漲至1358元/噸的歷史高位，后因國內鋼鐵行業(yè)限產導致需求驟降，鐵礦石期價迎來近5個月的下跌探底。但從2021年11月開始，鐵礦石再度進入上漲通道。

今年以來，鐵礦石期價更是在多重因素的作用下出現快速上漲，漲幅一度超過20%。若從去年11月中旬的509.5元/噸的階段低點計算，鐵礦石期貨價格在最近3個月里已經上漲了50%以上。

在價格持續(xù)走高之下，作為區(qū)域性、價格透明度較低的大宗商品，鐵礦石被部分地方鋼貿企業(yè)拿來炒作價格，引起了監(jiān)管層的關注。1月28日，國家發(fā)改委發(fā)布消息稱，“近期，鐵礦石市場價格大幅上漲，期間多次出現異常波動。當前鐵礦石市場供需總體穩(wěn)定，國內庫存處于多年高位，近期價格過快上漲，存在炒作成分?！碑敃r，發(fā)改委還表示，將高度關注鐵礦石市場的價格變化，與有關部門深入調查，加強監(jiān)管，切實保障鐵礦石市場價格平穩(wěn)運行。

此前，工信部等三部分還發(fā)布了《關于促進鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》，《意見》中也提出完善鐵礦石期貨市場建設，加強期貨市場監(jiān)管，完善鐵礦石合理定價機制。

市場供需總體穩(wěn)定

從鐵礦石的基本面情況來看，當前鐵礦石市場供需總體穩(wěn)定，國內庫存處于過年高位。

供應方面，受天氣影響，鐵礦石的發(fā)運、到港量環(huán)比仍不穩(wěn)定，處于低位震蕩階段。據Mysteel統(tǒng)計，上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)運續(xù)降33.1萬噸至2117.6萬噸，創(chuàng)1年新低，45港鐵礦石發(fā)運量降至6周低位；到港貨量預計為879.8萬噸，較上期減少139萬噸，較去年同期減少828.2萬噸。其中澳洲出港環(huán)比增加22萬噸至1597萬噸，較去年同期增加354萬噸；巴西出港本期環(huán)比減少114萬噸至401萬噸，較去年同期下降165萬噸。

另據海關總署數據顯示，2021年全國國內進口鐵礦石11.2億噸，同比減少3.9%。這是中國3年來鐵礦石進口量首次減少。

圖源：SMM

需求方面，目前鋼鐵生產仍受冬奧會限制，使得鐵礦需求也處于低位。據我的鋼鐵網數據，Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率74.86%；鋼廠盈利率83.12%，環(huán)比增加1.3%，同比增加3.46%；日均鐵水產量219.35萬噸，環(huán)比增加1.15萬噸，同比下降22.61萬噸。從鐵水來看，冬奧會限產較預期稍顯寬松。

另據中國冶金報報道，2022年我國生鐵、粗鋼產量有較大的概率分別在8億噸、9.2億噸左右（生鐵年產量更靠近2019年，粗鋼年產量更靠近2018年），生鐵產量將繼續(xù)下降6200萬噸、粗鋼產量下降1億噸，降幅分別為7.2%、10%，對應的鐵礦石需求將下降約1億噸。

港口庫存大幅累積

庫存方面，自去年6月以來，隨著我國鐵礦石需求的持續(xù)下降，進口礦港口庫存出現緩慢回升，并于10月加速累計。

進入2022年，受春節(jié)假期及冬奧會影響，港口鐵礦日均疏港量驟降至247萬噸，創(chuàng)多年新低，而壓港資源持續(xù)釋放，在港船舶數量下滑25艘，港口鐵礦石庫存大幅累積。

1月份中國鐵礦石到港量在礦山前期高發(fā)運的帶動下環(huán)比增加，預計1月份中國45港口到港總量10763萬噸，環(huán)比增加878萬噸。截至2月7日，45港鐵礦石庫存為15726.3萬噸，較春節(jié)前增加416.37萬噸，同比增加25.62%，刷新2019年6月份以來最高水平。

圖源：我的鋼鐵網

后市能否“重振雄風”？

在監(jiān)管約談、政府調控之下，鐵礦石后市還能“重振雄風”，繼續(xù)“瘋狂”嗎？

申銀萬國期貨表示，從需求端來看，去年四季度地產新開工和土地購置面積同比回落超20%，預計今年一季度新開工和施工持續(xù)低位運行。雖然當前市場對基建預期較為樂觀，用鋼需求存在一定支撐，但終端用鋼需求走弱的趨勢難以改變。盤面來看，市場對宏觀政策好轉較為樂觀，但監(jiān)管層調控預期較強，短期價格有望呈現偏弱走勢。

華泰期貨認為，整體來看，目前鋼鐵生產仍受冬奧會的限制，使得鐵礦需求處于低位，冬奧會結束后，鐵水產量回升有望提振鐵礦需求。但考慮到當前鐵礦石庫存維持在高位，更為關鍵的是，政策層面開始關注鐵礦價格過快上漲的重大問題，因此鐵礦多空交織，建議暫時中性觀望為主，注意市場突發(fā)風險。

國泰君安期貨稱，推動本輪鐵礦石價格上漲的主要驅動力來自年初以來國內鋼廠持續(xù)的復產，但鋼廠復產的同時并未帶動港口庫存有效去化，顯示出鋼廠的復產對鐵礦石供需面帶來的改善有限，冬奧會期間部分區(qū)域鋼廠再度限產。目前鋼材現貨利潤已至低位水平，或將壓制未來鋼廠進一步的補庫意愿。發(fā)改委針對鐵礦石價格過快上漲發(fā)文，政策調控壓力加大，沖擊市場情緒，鐵礦石或面臨高位反復。

注：以上內容僅供參考，不作為投資建議，市場有風險，投資需謹慎！

七禾研究中心綜合整理自網絡

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