周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)探底企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指早盤(pán)一度上漲，因東方財(cái)富（300059）等近期抗跌股大幅走低而出現(xiàn)盤(pán)中跳水走勢(shì)，尾盤(pán)得益于寧德時(shí)代（300750）等權(quán)重股拉升而跌幅有所收斂，收出一根止跌意味濃厚的陽(yáng)十字星。

A股市場(chǎng)資金積極調(diào)倉(cāng)

從A股市場(chǎng)近段時(shí)間走勢(shì)可以看出，存量資金在穩(wěn)增長(zhǎng)主線(xiàn)中形成抱團(tuán)取暖的操作策略，使得券商股、銀行股等金融股以及地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股在近期的表現(xiàn)明顯強(qiáng)于電動(dòng)車(chē)等賽道股的股價(jià)表現(xiàn)。

隨著時(shí)間的推移，這些抱團(tuán)模式面臨瓦解，至少存在漸趨拆解的概率，主要是因?yàn)閮蓚€(gè)因素，一是穩(wěn)增長(zhǎng)主線(xiàn)得到創(chuàng)新高的社融數(shù)據(jù)的支撐，但穩(wěn)增長(zhǎng)主線(xiàn)對(duì)應(yīng)的相關(guān)品種的成長(zhǎng)性并不強(qiáng)，邊際增量不高。更為重要的是，當(dāng)前時(shí)代的主旋律是產(chǎn)業(yè)升級(jí)、中高端制造等諸多領(lǐng)域。

二是經(jīng)過(guò)持續(xù)急跌之后，時(shí)代主旋律對(duì)應(yīng)的賽道股的性?xún)r(jià)比漸漸顯現(xiàn)，不少個(gè)股的股價(jià)已回到2021年上半年，部分品種甚至回到2020年年中的平臺(tái)位置處。相對(duì)應(yīng)的是，此類(lèi)個(gè)股的業(yè)績(jī)?cè)谶@兩年均出現(xiàn)大幅回升態(tài)勢(shì)。一方面是股價(jià)大幅回落，另一方面是業(yè)績(jī)持續(xù)高速成長(zhǎng)，如此反差必然會(huì)提升這些時(shí)代主旋律產(chǎn)業(yè)主線(xiàn)的性?xún)r(jià)比。

據(jù)此，機(jī)構(gòu)資金在周一又再度出現(xiàn)調(diào)倉(cāng)態(tài)勢(shì)，只不過(guò)是從穩(wěn)增長(zhǎng)主線(xiàn)調(diào)倉(cāng)至?xí)r代主旋律的賽道股方向，其中包括電動(dòng)化主線(xiàn)、汽車(chē)智能化主線(xiàn)，不僅是鋰電池板塊、汽車(chē)電子板塊，甚至連醫(yī)療服務(wù)、軍工等領(lǐng)域也出現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢(shì)。而前期抗跌的品種，尤其是部分券商股跌幅較大，顯示機(jī)構(gòu)資金在減持這些前期抗跌的品種。

賽道股或迎來(lái)布局良機(jī)

如此走勢(shì)在歷史上多次顯現(xiàn)，比如，有券商研究所策略報(bào)告稱(chēng)：（社融）天量前一個(gè)月是穩(wěn)增長(zhǎng)、天量后10個(gè)交易日是穩(wěn)增長(zhǎng)。但之后都是成長(zhǎng)，唯一的例外是2016-2017年，因?yàn)楫?dāng)時(shí)供給側(cè)導(dǎo)致周期股利潤(rùn)暴增。 最終看下來(lái)，一切還是回到盈利預(yù)測(cè)上。因此，建議當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)，還是多聚焦未來(lái)2-3年去看待投資機(jī)會(huì)。

這契合證券市場(chǎng)運(yùn)行脈搏，因?yàn)槊總€(gè)時(shí)代，證券市場(chǎng)都有非常清晰的投資主線(xiàn)。這主要是契合了當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主旋律，遠(yuǎn)的如2003年至2007年的重工業(yè)化主線(xiàn)對(duì)應(yīng)的煤炭、電力等周期股，近的如2013年至2015年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)以及2019年以來(lái)的醫(yī)藥外包（CXO主線(xiàn)）、汽車(chē)電動(dòng)化主線(xiàn)，去年下半年以來(lái)則是雙碳主線(xiàn)。所以，未來(lái)什么樣的產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，或者說(shuō)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律產(chǎn)業(yè)是什么，那么，就是什么樣的產(chǎn)業(yè)股成為A股市場(chǎng)的恒星。再看當(dāng)前A股以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)，較為清晰的產(chǎn)業(yè)投資熱點(diǎn)還是汽車(chē)電動(dòng)化、智能化、雙碳、軍工、醫(yī)療服務(wù)、中高端消費(fèi)等。所以，機(jī)構(gòu)資金回流這些投資主線(xiàn)，也就是說(shuō)輿論所說(shuō)的賽道股是歷史的必然。

如果機(jī)構(gòu)資金持續(xù)大力度流入此類(lèi)個(gè)股，那么，此類(lèi)個(gè)股就會(huì)迅速企穩(wěn)。由于此類(lèi)個(gè)股是A股市場(chǎng)近期調(diào)整的做空源泉。所以，一旦此類(lèi)個(gè)股企穩(wěn)，也就意味著A股市場(chǎng)跌勢(shì)有望進(jìn)入尾聲。所以，在操作中，仍宜跟隨產(chǎn)業(yè)脈搏，積極布局高成長(zhǎng)股。