2022年以來(lái)，資本市場(chǎng)波動(dòng)不斷，首月上證指數(shù)下跌7.65%，創(chuàng)業(yè)板更是大跌12.45%，創(chuàng)下6年來(lái)最差開局。進(jìn)入虎年，調(diào)整繼續(xù)，不少個(gè)股遭遇資金拋售，市場(chǎng)情緒低迷。

在劇烈的波動(dòng)下，私募基金表現(xiàn)不盡人意，就連百億巨頭也難逃一劫。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，超9成股票私募收益為負(fù)，同時(shí)有多家百億私募旗下產(chǎn)品今年跌超10%，部分私募大佬的產(chǎn)品還跌破了預(yù)警線。諸多基民也紛紛表示“虧麻了”、“已跌懵”……

百億私募遭遇重創(chuàng)

2022年，私募基金普遍遭遇業(yè)績(jī)“開門黑”，凈值大幅下滑成為私募產(chǎn)品的常見現(xiàn)象。據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，存續(xù)中的24442只私募基金中只有5375只獲得正收益，盈利基金占比僅21%。另?yè)?jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2月14日，百億私募今年以來(lái)收益-5.11%，正收益私募占比僅為13.27%，

私募數(shù)據(jù)不“友好”，百億私募產(chǎn)品凈值遭重挫的新聞也屢被報(bào)道。

2月16日晚間，業(yè)內(nèi)傳出百億量化私募九坤投資旗下某基金產(chǎn)品1月大跌近40%的消息。據(jù)悉，該產(chǎn)品為九坤投資的海外產(chǎn)品，出現(xiàn)暴跌的原因是遭遇“多空打臉”，平層收益回撤超7%，再加上5倍的高杠桿運(yùn)作，最終導(dǎo)致了39.13%的跌幅。

對(duì)此，九坤投資表示，1月份的大幅下跌主要來(lái)自阿爾法回撤和市值敞口暴露，基于對(duì)策略組合的長(zhǎng)期信心，公司已經(jīng)于2月4日以自有資金3000萬(wàn)美元申購(gòu)該基金。據(jù)悉，該產(chǎn)品去年中持續(xù)開放申購(gòu)，30萬(wàn)美元起步，有不少高凈值客戶高位入場(chǎng)。

去年的百億私募亞軍正圓投資也陷入了業(yè)績(jī)“大敗退”的窘境。據(jù)好買基金網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，正圓投資旗下正在運(yùn)行且凈值近期有更新的65只產(chǎn)品今年來(lái)的收益率全部告負(fù)，其中有58只產(chǎn)品年內(nèi)虧損率超過10%，表現(xiàn)最差的12只產(chǎn)品今年來(lái)虧損率更是超過20%。

就連堅(jiān)守大消費(fèi)的林園投資也未能幸免，從第三方平臺(tái)公布的數(shù)據(jù)顯示，開年以來(lái)林園投資的收益率為-9.89%，而從其有公布凈值的138只基金開年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，無(wú)一只實(shí)現(xiàn)正收益。

大佬產(chǎn)品觸及預(yù)警線

私募產(chǎn)品跌跌不休，觸及止損線的也不在少數(shù)，其中不乏市場(chǎng)大佬旗下的產(chǎn)品。

2月11日，去年新晉百億量化私募上海赫富投資發(fā)布公告，稱旗下有基金觸及預(yù)警線，同時(shí)表示目前公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，已經(jīng)對(duì)回撤較大的產(chǎn)品做了降倉(cāng)處理，并進(jìn)行了更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，敞口壓得更緊。

2月8日，由期貨大佬郗慶掌舵的浙江善淵投資發(fā)布私募基金觸及止損線的告知函，稱其管理的某只產(chǎn)品觸及止損線。對(duì)此，善淵投資回應(yīng)稱，這只產(chǎn)品因?yàn)樽罱喙芍负凸善?，?dǎo)致回撤比較大。

另外一位私募大佬梁宏旗下的希瓦私募，也有產(chǎn)品凈值跌破0.85元，還有多只凈值在1元以下。

此輪市場(chǎng)下跌的殺傷力之大，就連私募大佬但斌也沒有躲過。據(jù)媒體報(bào)道，東方港灣旗下合計(jì)有50只產(chǎn)品凈值跌破0.8元以下，還有6只產(chǎn)品凈值跌破0.7元。據(jù)悉，上述產(chǎn)品大部分成立于市場(chǎng)高點(diǎn)附近，只有一部分產(chǎn)品設(shè)有預(yù)警止損，大多數(shù)是單一專戶產(chǎn)品沒有預(yù)警止損。

當(dāng)然，類似以上觸及預(yù)警止損線的私募基金產(chǎn)品并不是個(gè)例。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日，有514只基金單位凈化跌破0.7元，1251只基金單位凈值跌破0.8元。

股票策略成重災(zāi)區(qū)

大跌之下，不少基金不得不面對(duì)清盤的局面。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日，今年一共有117只基金遭遇清盤，其中109只基金提前清算，占比93.16%，其中百億級(jí)私募清盤基金9只，有8只屬于提前清盤。

而股票策略又成為私募基金此次下跌的重災(zāi)區(qū)，在今年遭遇清算的基金中，股票策略基金占比高達(dá)64%。資料顯示，2021年業(yè)績(jī)排名前400的股票策略私募產(chǎn)品中，僅29只產(chǎn)品今年以來(lái)收益為正，其中232只出現(xiàn)10%以上的回撤。

另?yè)?jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2022年2月14日，1月下旬以來(lái)有數(shù)據(jù)更新的私募股票策略基金，其正負(fù)收益比大約為1:6。具體來(lái)看，在9676只私募股票策略基金中，有1356只取得正收益，占比14%；8246只為負(fù)收益，占比85%；另有少量零收益。

道歉、減免管理費(fèi)、跟投

產(chǎn)品出現(xiàn)大幅回撤，各家私募也開啟了“道歉模式”。

除了道歉等常規(guī)操作外，也有一些私募機(jī)構(gòu)選擇了減免產(chǎn)品管理費(fèi)和跟投自家產(chǎn)品。

比如前面提到的赫富投資就表示，于2月8日起免收預(yù)警產(chǎn)品管理費(fèi)，并做500萬(wàn)跟投。至于后續(xù)管理費(fèi)何時(shí)恢復(fù)收取，將與代銷方及托管機(jī)構(gòu)共同協(xié)商確定。赫富投資表示，減免管理費(fèi)是為了更好地維護(hù)基金投資者的利益，跟投則表達(dá)了公司對(duì)自身主動(dòng)投資管理能力的充足信心，及與投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的態(tài)度。

據(jù)悉，為了提振投資者信心，目前已有多家私募基金采取自購(gòu)行動(dòng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月底，已經(jīng)有8家百億私募和2家中型私募開啟自購(gòu)，累計(jì)擬自購(gòu)金額達(dá)到10.25億元。

普跌之下能抄底嗎？

普跌之下，預(yù)警線、止損線、清盤線成為了私募基金的關(guān)鍵詞，面對(duì)如此行情，可能有投資者會(huì)問，現(xiàn)在還抄底嗎？

中植基金產(chǎn)品研究中心表示，近年來(lái)多頭產(chǎn)品往往不會(huì)設(shè)定預(yù)警止損線，從數(shù)據(jù)觀察上看，這類產(chǎn)品即使市場(chǎng)跌幅大，仍算比較穩(wěn)健的，僅少數(shù)接近預(yù)警線?；鹎灞P目前并沒有產(chǎn)生較大影響，且本周市場(chǎng)情緒有所回暖，疊加超預(yù)期的信貸數(shù)據(jù)以及未來(lái)寬貨幣、寬信用的預(yù)期，現(xiàn)在大概率是情緒的底部。

廣發(fā)基金投顧團(tuán)隊(duì)在致基金投顧持有人的一封信中稱，經(jīng)過2021年至今的調(diào)整，A股整體估值已經(jīng)逐漸回歸理性，當(dāng)前正處于十年的中樞水平。短期內(nèi)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有望上升，A股有望出現(xiàn)反彈，估值切換、風(fēng)格再平衡的低估值板塊，未來(lái)都有望實(shí)現(xiàn)超額收益，資本市場(chǎng)的中長(zhǎng)期表現(xiàn)依然可期。

清和泉投資也直言，2022年市場(chǎng)不具備熊市特征，下跌之后無(wú)需悲觀。復(fù)盤歷史可發(fā)現(xiàn)，過往熊市的條件在于高估值和持續(xù)收縮的流動(dòng)性，而當(dāng)前國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境并不滿足，不僅市場(chǎng)整體估值不高，市場(chǎng)流動(dòng)性也不具備持續(xù)的收縮預(yù)期?？傮w來(lái)看，2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較?。ǖ靡嬗谶^去幾年的去杠桿和化風(fēng)險(xiǎn)措施），當(dāng)前貨幣政策具有空間且以穩(wěn)為主，匯率也較為強(qiáng)勢(shì)，所以A股后續(xù)大概率迎來(lái)獨(dú)立修復(fù)行情。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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