一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注 1)國(guó)際新聞 受美國(guó)總統(tǒng)日假期影響,美國(guó)股市2月21日休市一日,CME旗下貴金屬、美國(guó)原油合約交易提前于北京時(shí)間次日03:30結(jié)束;此外,美國(guó)API和EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)分別推遲至北京時(shí)間2月24日(周四)05:30和2月25日(周五)00:00公布。 2)國(guó)內(nèi)新聞 江蘇省人社廳發(fā)布《江蘇省企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)施辦法》,將于3月1日起正式施行?!掇k法》在退休政策方面創(chuàng)新規(guī)定推遲退休政策,明確經(jīng)本人申請(qǐng)、用人單位同意,報(bào)人社部門備案,參保人員可推遲退休,推遲退休時(shí)間最短不少于一年。 3)行業(yè)新聞 監(jiān)管部門和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)正接力釋放對(duì)房地產(chǎn)并購(gòu)融資支持的積極信號(hào)。興業(yè)銀行計(jì)劃發(fā)行不低于100億元房地產(chǎn)并購(gòu)主題債券。今年初以來,已有浦發(fā)、廣發(fā)、招商等多家銀行接連拋出房地產(chǎn)并購(gòu)融資計(jì)劃,合計(jì)提供融資規(guī)模超過500億元。 二、主要品種早盤評(píng)論 1)金融 【股指】 股指:俄烏緊張局勢(shì)加劇,美股收跌,上一交易日A股繼續(xù)回升,創(chuàng)業(yè)板再度走弱,兩市成交額減少至8129億元,資金方面北向資金凈流入48.37億元,02月17日融資余額增加3.82億元至16236.48億元。1月新增社融規(guī)模創(chuàng)歷史新高,寬信用政策效果逐漸顯現(xiàn)。當(dāng)前市場(chǎng)主要的問題是隨著美聯(lián)儲(chǔ)開啟加息和縮表全球?qū)⑦M(jìn)入緊縮周期,以及市場(chǎng)仍在觀察我國(guó)寬信用政策實(shí)際帶來的效果。目前海外局勢(shì)依然較為動(dòng)蕩,操作上建議先觀望。 【國(guó)債】 國(guó)債:小幅下跌,10年期國(guó)債收益率上行1.75bp至2.795%。上周央行合計(jì)凈回籠1500億元,Shibor短端品種有所上行,資金面保持平穩(wěn)。1月份CPI、PPI同比漲幅均有所回落,當(dāng)前CPI同比處于低位,PPI同比也逐步回落,短期來看物價(jià)不會(huì)對(duì)央行貨幣政策產(chǎn)生掣肘。央行表示穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度,加大跨周期調(diào)節(jié)力度,發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,市場(chǎng)對(duì)貨幣政策繼續(xù)寬松仍有預(yù)期。美國(guó)1月PPI環(huán)比和同比均超出市場(chǎng)預(yù)期,市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)緊縮速度將加快,美債收益率上行。本周屬于消息空檔期,預(yù)計(jì)在海外政策收緊和國(guó)內(nèi)寬信用效果逐步顯現(xiàn)的情況下,國(guó)債期貨價(jià)格仍有可能回落,操作上建議做空為主。 2)能化 【原油】 原油:恢復(fù)伊核協(xié)議的前景與俄羅斯&烏克蘭可能出現(xiàn)的危機(jī)交織,歐美原油期貨漲跌交錯(cuò)。伊核協(xié)議談判仍然在進(jìn)行中,談判各方都立足于能達(dá)成協(xié)議。一旦達(dá)成協(xié)議,意味著世界原油供應(yīng)量將增加,從而緩解當(dāng)前供應(yīng)緊缺的局面。伊外長(zhǎng)阿卜杜拉希揚(yáng)18日表示,希望伊核問題全面協(xié)議相關(guān)方談判能在不久的將來達(dá)成良好協(xié)議。但是他又說,談判仍有一些懸而未決的問題,伊談判團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)認(rèn)真談判,以達(dá)成良好協(xié)議。美國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)言人表示,在奧地利維也納舉行的伊核協(xié)議相關(guān)談判已有“實(shí)質(zhì)進(jìn)展”,若伊“(對(duì)此事)展現(xiàn)認(rèn)真態(tài)度”,可能數(shù)日內(nèi)就會(huì)達(dá)成共識(shí)。貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示,截止2月18日的一周,美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量520座,為2020年4月以來高位,比前周增加4座。短期油價(jià)有回調(diào)需要,長(zhǎng)期依然向上。 【甲醇】 甲醇:甲醇夜盤上漲1.02%。本周國(guó)內(nèi)煤(甲醇)制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在82.76%,較上周下降4.72個(gè)百分點(diǎn)。本周盡管山東個(gè)別MTO企業(yè)負(fù)荷有所提升,但西北地區(qū)大唐降至半負(fù)荷及中安聯(lián)合停車,國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工出現(xiàn)下滑。截至2月17日,國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為69.37%,較上周下跌2.70個(gè)百分點(diǎn),較去年同期下跌5.21個(gè)百分點(diǎn)。整體來看,沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇庫(kù)存在81.45萬(wàn)噸,環(huán)比上周下降10.05萬(wàn)噸,跌幅在10.98%,同比下降12.7%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在20.7萬(wàn)噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì),預(yù)計(jì)2月18日至3月6日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量47.15萬(wàn)-48萬(wàn)噸。短期甲醇看多為主。 【橡膠】 橡膠:橡膠上周走勢(shì)下跌,泰國(guó)主產(chǎn)區(qū)逐步減產(chǎn),海外需求穩(wěn)定,原料價(jià)格有支撐,國(guó)內(nèi)基本面變化不大,產(chǎn)區(qū)停割,原料價(jià)格堅(jiān)挺,下游開工逐步復(fù)蘇,期貨倉(cāng)單持續(xù)增加,明顯高于去年同期,期貨市場(chǎng)交割壓力增加,國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)影響市場(chǎng)情緒,RU價(jià)格仍維持寬幅區(qū)間內(nèi)運(yùn)行,上方壓力15000-15200一帶,下方支撐13800-14000。目前走勢(shì)連續(xù)回調(diào)至區(qū)間下沿,預(yù)計(jì)本周小幅反彈。 【紙漿】 紙漿:紙漿期貨周五夜盤延續(xù)偏強(qiáng)震蕩。國(guó)外漿廠供應(yīng)面消息源源不斷,短期全球紙漿供應(yīng)持續(xù)受限,外盤報(bào)價(jià)接連提漲,支撐國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)。節(jié)后進(jìn)口木漿陸續(xù)到港,國(guó)內(nèi)主要港口庫(kù)存窄幅累庫(kù)。下游紙企陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn),交投逐漸升溫,目前紙企正在積極落實(shí)漲價(jià)函內(nèi)容,原紙價(jià)格有所上揚(yáng),提振市場(chǎng)信心,短期漿價(jià)預(yù)計(jì)延續(xù)高位運(yùn)行。 【聚烯烴(LL、PP)】 聚烯烴(LL、PP):線性LL,中石化平穩(wěn),中石油部分下調(diào)100。煤化工8750,成交不佳。拉絲PP,中石 化平穩(wěn),中石油部分地區(qū)下調(diào)50。煤化工8300青州,成交不佳。兩油石化庫(kù)存108萬(wàn),環(huán)比增加5.5萬(wàn)噸。聚烯烴期貨延續(xù)弱勢(shì)。基本面角度,現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng),需求啟動(dòng)略慢,期貨和現(xiàn)貨下跌消化。后市角度等待下游需求的進(jìn)一步恢復(fù)。 【聚酯】 聚酯:PTA反彈回落,MEG偏弱。成本端原油價(jià)格支撐運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)上,PTA產(chǎn)能運(yùn)行率略下滑,大廠檢修對(duì)沖新增產(chǎn)能;乙二醇開工率回落,部分裝置產(chǎn)品切換,供應(yīng)量略下降。需求端,下游聚酯工廠開工高位,織造開工恢復(fù),但庫(kù)存偏高產(chǎn)銷不佳。庫(kù)存方面,MEG港口庫(kù)存小幅去化,PTA小幅壘庫(kù)。整體上,PTA、MEG成本轉(zhuǎn)向,基本面偏弱,關(guān)注近期成本端及聚酯開工情況。 【瀝青】 瀝青:BU2206維持低迷回落,俄烏爭(zhēng)端隨著軍事演習(xí)再度升溫,原油價(jià)格受市場(chǎng)預(yù)期再度回升。但瀝青基本面影響愈發(fā)明顯,供應(yīng)方面來看,國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)整體供應(yīng)維持相對(duì)低位,齊魯石化計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn),南方地區(qū)部分煉廠維持間歇生產(chǎn);需求方面來看,低端資源市場(chǎng)需求緩慢恢復(fù),但是瀝青期貨行情跌價(jià)導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望情緒較重,對(duì)于煉廠出貨支撐有限,未來全國(guó)大范圍降雨天氣為主,道路剛需仍難有支撐。主力合約收盤于3436元/噸,下跌36/噸,下跌1.04%。目前瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)需求因施工尚未恢復(fù)而低迷,中下游對(duì)于高價(jià)接受度不高。隨著盤面回落,期現(xiàn)商繼續(xù)低價(jià)報(bào)盤,但實(shí)際成交依然偏弱。資訊公司公布的數(shù)據(jù)顯示,煉廠開工負(fù)荷繼續(xù)下降,但整體市場(chǎng)還是累庫(kù),這也表明當(dāng)前需求欠佳。另一方面,國(guó)際油價(jià)也面臨著前期BU多頭可適當(dāng)加倉(cāng)跟進(jìn)。建議3550-3600壓力區(qū)間適當(dāng)短空,觀察區(qū)間3425-3485支撐情況。 3)黑色 【鋼材】 鋼材:近期螺紋價(jià)格受鐵礦成本下移的影響震蕩下跌,但盤面利潤(rùn)出現(xiàn)被動(dòng)擴(kuò)張的情況。供需層面來看,低庫(kù)存+慢累庫(kù)仍然是現(xiàn)階段螺紋價(jià)格的重要支撐,農(nóng)歷同比的總庫(kù)存水平較去年低了30%。但從下周起,復(fù)工的實(shí)際強(qiáng)度對(duì)價(jià)格影響的權(quán)重將逐步升高。目前來看雖然基建的強(qiáng)勢(shì)能起到部分支撐,但地產(chǎn)微觀的表現(xiàn)在短期內(nèi)不容樂觀,政策寬松的傳導(dǎo)仍需時(shí)間。若需求復(fù)蘇的斜率偏緩,目前螺紋盤面偏高的利潤(rùn)估值將存在下修的可能。 【鐵礦】 鐵礦:夜盤價(jià)格震蕩。近期價(jià)格大幅回落主要原因是在鐵礦供需平穩(wěn)但價(jià)格過快上漲背景下,為保障鐵礦石市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,國(guó)家發(fā)改委加大政策調(diào)控力度。基本面方面,全球四大礦山發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)平穩(wěn)增加,同時(shí)普氏鐵礦價(jià)格指數(shù)超過130美金,非主流礦復(fù)產(chǎn)積極性增加,雖國(guó)內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量在去年高基數(shù)下有望回落,但國(guó)內(nèi)鐵礦總供應(yīng)仍有增量預(yù)期。需求端,去年四季度地產(chǎn)新開工和土地購(gòu)置面積同比回落超20%,預(yù)計(jì)今年一季度新開工和施工持續(xù)低位運(yùn)行。雖當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)基建預(yù)期較為樂觀,對(duì)用鋼需求存一定支撐,但終端用鋼需求走弱趨勢(shì)難改。盤面來看,市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望加速,但發(fā)改委政策調(diào)控預(yù)期較強(qiáng),價(jià)格有望呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。 【煤焦】 雙焦:夜盤走勢(shì)偏強(qiáng)。焦炭方面,當(dāng)前焦企利潤(rùn)較低,生產(chǎn)積極性不高,且隨著下游需求恢復(fù)及貿(mào)易商入市采購(gòu),焦企出貨情況轉(zhuǎn)好,廠內(nèi)庫(kù)存壓力得到有效緩解,且焦企心態(tài)有所好轉(zhuǎn),對(duì)焦價(jià)提降抵觸心理增強(qiáng)。焦煤方面,各地煤礦復(fù)產(chǎn)范圍繼續(xù)擴(kuò)大,焦煤市場(chǎng)供應(yīng)轉(zhuǎn)向偏寬松局面,且下游市場(chǎng)需求較低,煤礦廠內(nèi)焦煤庫(kù)存均有不同程度累積,部分煤種報(bào)價(jià)仍有下調(diào)預(yù)期。盤面來看,在供應(yīng)逐步好轉(zhuǎn)背景下價(jià)格持續(xù)反彈空間有限。 【錳硅】 錳硅:受黑色板塊走強(qiáng)提振,上周五錳硅主力合約拉漲上行后高位震蕩,終收8314元/噸。北方現(xiàn)貨價(jià)格維持在8000元/噸附近。合金廠對(duì)錳礦的需求好轉(zhuǎn),外礦山報(bào)價(jià)上調(diào),港口礦價(jià)上行支撐錳硅價(jià)格。北方廠家的利潤(rùn)情況較好,錳硅產(chǎn)量水平有所抬升;需求端來看,雖然目前鋼材產(chǎn)量仍受制于限產(chǎn)政策,但鋼廠利潤(rùn)情況較好、3月存增產(chǎn)預(yù)期,對(duì)錳硅的需求有望回升。綜合來看,在后市需求回暖的預(yù)期下,市場(chǎng)供需關(guān)系或?qū)⒅饾u改善,期價(jià)下方支撐有望轉(zhuǎn)強(qiáng)。 【硅鐵】 硅鐵:受黑色板塊走強(qiáng)提振,上周五硅鐵主力合約拉漲上行,終收9544元/噸。72硅鐵自然塊的主流報(bào)價(jià)維持在8450元/噸附近。近期廠家利潤(rùn)情況較好、開工率有所提高,硅鐵產(chǎn)量水平逐漸抬升。目前粗鋼產(chǎn)量仍受到限產(chǎn)政策的抑制,但鋼廠利潤(rùn)情況較好,3月限產(chǎn)期過后,粗鋼產(chǎn)量或?qū)⒅饾u回升,加之出口市場(chǎng)也存回暖預(yù)期,硅鐵的下游需求有望增加。綜合來看,在需求回升預(yù)期的提振下,期價(jià)下方支撐有望轉(zhuǎn)強(qiáng)。 【動(dòng)力煤】 動(dòng)力煤:隔夜動(dòng)力煤主力合約偏弱震蕩,收于800.4元/噸。港口煤價(jià)下滑至985元/噸附近。煤炭產(chǎn)量仍處相對(duì)高位,加之當(dāng)前下游電廠存煤較為充足,市場(chǎng)整體供應(yīng)并不緊張。雖然節(jié)后工業(yè)開工逐漸恢復(fù),但后市隨著氣溫回升、用煤用電需求步入季節(jié)性淡季,電廠日耗水平趨于回落。發(fā)改委、能源局召開會(huì)議部署煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作,政策面調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)釋放。綜合來看,由于供應(yīng)較為充足而需求支撐轉(zhuǎn)弱,政策面調(diào)控壓力下、后市煤價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)偏弱走勢(shì)。 4)金屬 【貴金屬】 貴金屬:在烏克蘭地區(qū)緊張局勢(shì)刺激下,黃金持續(xù)上行,白銀受其影響反彈。烏克蘭傳出陣亡消息,兩名士兵死于炮擊,進(jìn)一步加劇緊張氛圍,但是各國(guó)有意愿推動(dòng)外交談判。當(dāng)前市場(chǎng)繼續(xù)圍繞通脹表現(xiàn)、美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏預(yù)期以及烏克蘭緊張局勢(shì)展開炒作,一方面通脹仍在走高的背景下對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期有過度定價(jià)的情況(3月即將加息,年內(nèi)6次以上加息,并于三季度縮表)使得金銀整體承壓。另一方面市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策收緊已經(jīng)計(jì)價(jià),行情對(duì)政策的敏感度下降,通脹高企以及對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景存憂為黃金提供支撐,烏克蘭地區(qū)緊張局勢(shì)引發(fā)的避險(xiǎn)情緒占據(jù)主導(dǎo),黃金或延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì),但風(fēng)險(xiǎn)事件的降溫可能使得黃金回落,白銀受其影響出現(xiàn)反彈但整體或呈寬幅震蕩。 【銅】 銅:周末夜盤國(guó)內(nèi)銅價(jià)沖高回落,俄烏局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)加息使得銅市受到不確定性和加息壓力。今年精礦和冶煉供應(yīng)有望保持穩(wěn)定,市場(chǎng)預(yù)期國(guó)內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)力度將出現(xiàn)成效,需求將會(huì)表現(xiàn)良好,但目前下游尚未完全復(fù)工。短期銅價(jià)可能寬幅波動(dòng),建議關(guān)注國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨需求狀況。建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫(kù)存及現(xiàn)貨狀況。 【鋅】 鋅:周末夜盤鋅價(jià)跌破2.5萬(wàn)整數(shù)關(guān)口。由于能源價(jià)格上漲,境外有冶煉廠宣布關(guān)閉,市場(chǎng)擔(dān)憂未來供應(yīng)。下游鍍鋅開工率延續(xù)低位。國(guó)內(nèi)目前鋅產(chǎn)業(yè)鏈總體供需雙弱。國(guó)內(nèi)庫(kù)存季節(jié)性累庫(kù);LME庫(kù)存延續(xù)下降,全球總體上低庫(kù)存支撐鋅價(jià)。預(yù)計(jì)鋅價(jià)總體可能區(qū)間偏弱波動(dòng)。建議關(guān)注下游開工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。 【鋁】 鋁:鋁價(jià)夜盤小幅下跌。截至2月17日國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存較周初增加9萬(wàn)噸至103.9萬(wàn)噸,節(jié)后整體累庫(kù)數(shù)量較往年同期偏高。廣西百色地區(qū)節(jié)后出現(xiàn)疫情,截至16日已經(jīng)基本恢復(fù),總體預(yù)計(jì)超過40萬(wàn)噸/年電解鋁、120萬(wàn)噸/年氧化鋁產(chǎn)能受到影響,規(guī)模有限。未來重點(diǎn)關(guān)注2、3月產(chǎn)能復(fù)產(chǎn),警惕鋁價(jià)過度炒作后的下行風(fēng)險(xiǎn)。 【鎳】 鎳:鎳價(jià)小幅上漲?;久娣矫妫局苕嚢寤钍墁F(xiàn)貨供應(yīng)增加影響有所回落,鎳豆基差延續(xù)高位,新能源需求是近期鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)的主要推手。鎳鐵方面,本周鎳鐵相對(duì)純鎳補(bǔ)漲,節(jié)后下游需求增長(zhǎng)預(yù)期同樣利好鎳鐵消費(fèi)。硫酸鎳本周上漲,主要受新能源需求拉動(dòng)。短期鎳價(jià)以新能源需求拉動(dòng),不銹鋼需求支撐為主。關(guān)注低庫(kù)存情況下可能的逼空行情,操作建議逢低買入為主。 【不銹鋼】 不銹鋼:不銹鋼價(jià)格小幅下跌。前期不銹鋼價(jià)格主要受鎳原料價(jià)格拉動(dòng),本身基本面偏弱。不銹鋼庫(kù)存延續(xù)回升,春節(jié)后預(yù)計(jì)持續(xù)累庫(kù)。受社融增加影響,2、3月消費(fèi)預(yù)計(jì)較好,實(shí)際關(guān)注地產(chǎn)開工情況。利潤(rùn)方面目前304不銹鋼利潤(rùn)有所回落,未來預(yù)計(jì)區(qū)間為主。不銹鋼價(jià)格走勢(shì)預(yù)計(jì)偏強(qiáng)。 【鉛】 鉛:倫鉛下跌,滬鉛回落。產(chǎn)業(yè)上,2月17日國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存10.26萬(wàn)噸,節(jié)后累計(jì)壘庫(kù)14700噸。供應(yīng)端,2月份由于春節(jié)冶煉廠檢修,再生鉛復(fù)產(chǎn)節(jié)奏慢,產(chǎn)量預(yù)計(jì)下降。需求端,下游鉛蓄電池各大企業(yè)復(fù)工推進(jìn),企業(yè)節(jié)后有補(bǔ)庫(kù)需求。整體上,2月供大于求或延續(xù),建議止盈觀望為主。 【錫】 錫:倫錫走弱,滬錫震蕩。海外市場(chǎng),海外錫錠產(chǎn)量緩慢恢復(fù),全球第三大精煉錫制造商MSC運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能已基本恢復(fù),但印尼地區(qū)產(chǎn)能存在干擾。國(guó)內(nèi)目前進(jìn)口原料供應(yīng)仍存偏緊預(yù)期,1月云南、廣西等地部分煉廠假期減產(chǎn),節(jié)后恢復(fù)較為緩慢。下游消費(fèi)需求表現(xiàn)依然較好,國(guó)內(nèi)錫錠庫(kù)存累積但水平仍偏低。整體上,供應(yīng)偏緊預(yù)期下,滬錫或延續(xù)高位區(qū)間運(yùn)行。 5)農(nóng)產(chǎn)品 【白糖】 糖:周五原糖沖高回落??傮w而言,全球糖市關(guān)注巴西甘蔗生長(zhǎng)季天氣、糖去庫(kù)存速度以及乙醇價(jià)格對(duì)新榨季制糖比的指引;同時(shí)市場(chǎng)也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求、壓榨情況;另外宏觀方面原油價(jià)格走強(qiáng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)。策略上,目前白糖投資價(jià)值不斷增加,SR05合約逢低可以在5600-5800一帶買入。 【生豬】 生豬:生豬期貨重新回落。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù),國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)12.31元/公斤,比上一日上漲0.13元/公斤。國(guó)家發(fā)展改革委2月8日稱,據(jù)監(jiān)測(cè),1月24日至28日當(dāng)周,全國(guó)平均豬糧比價(jià)為5.57∶1,連續(xù)三周處于5:1至6:1之間,進(jìn)入《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制 做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》設(shè)定的過度下跌二級(jí)預(yù)警區(qū)間。國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門視情啟動(dòng)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作,并指導(dǎo)地方按規(guī)定開展收儲(chǔ)工作??傮w而言,目前供需博弈劇烈、下游需求不足而供應(yīng)充足,中長(zhǎng)期去庫(kù)存仍需時(shí)間。短期投資者可以逢回調(diào)買入05合約并在反彈后止盈,長(zhǎng)期投資者可以等待市場(chǎng)情緒最悲觀后再擇機(jī)入場(chǎng)做多。 【蘋果】 蘋果:蘋果期貨繼續(xù)走強(qiáng)?,F(xiàn)貨方面,根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù),山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)3元/斤,與上一日比持平;陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)3.1元/斤,與上一日比持平。截至2月17日本周全國(guó)冷庫(kù)出庫(kù)量18.47萬(wàn)噸,環(huán)比上周(春節(jié)后第一周)走貨加快,同比去年(春節(jié)后第二周)稍有放緩。策略上,由于可交割蘋果數(shù)量不足,2201合約交割對(duì)2205合約價(jià)格形成指引,建議空頭在回落后平倉(cāng),多頭等待價(jià)格回調(diào)后開多。 【油脂】 油脂:夜盤油脂高位震蕩。目前油脂還是供應(yīng)端題材為主,國(guó)內(nèi)大豆榨利差,近月大豆到港偏少,豆油現(xiàn)貨偏緊,然而拋儲(chǔ)消息擾動(dòng)月差。2月前20日馬棕出口好轉(zhuǎn),市場(chǎng)預(yù)期印度在齋月前會(huì)備貨棕櫚油,國(guó)內(nèi)近月棕櫚油進(jìn)口倒掛加深,預(yù)計(jì)2月24°進(jìn)口到港只有十幾萬(wàn)噸。受菜油拋儲(chǔ)和菜籽買船,菜油相對(duì)偏弱,但是遠(yuǎn)期存在供應(yīng)偏緊格局。在南美大豆減產(chǎn)預(yù)期下,油脂走勢(shì)高位震蕩。 【豆粕】 粕:2月18日(星期五)CBOT大豆收盤上漲。美豆主力觸及1600美分/蒲氏耳后回落,阿根廷大豆優(yōu)良率轉(zhuǎn)差,從37%減少至31%。國(guó)內(nèi)豆粕主要面臨近月供應(yīng)偏緊,需求支撐,遠(yuǎn)月供應(yīng)增多,需求轉(zhuǎn)差的形勢(shì),豆粕單邊回調(diào)至3650附近仍可以嘗試做多,套利上關(guān)注豆粕和菜粕5-9正套。 【棉花】 棉花:周五外盤止跌回升。節(jié)后棉價(jià)下跌主要受到外圍宏觀環(huán)境的影響,基本面并沒有明顯改變。目前國(guó)際棉市供需仍偏緊,印度棉價(jià)持續(xù)上行,短期外盤下行壓力有限。國(guó)內(nèi)國(guó)儲(chǔ)棉庫(kù)存低位,關(guān)注國(guó)家是否會(huì)輪入新疆棉。下游紡織企業(yè)陸續(xù)開工,需求恢復(fù)尚未體現(xiàn),但目前紡企原料庫(kù)存不高,小旺季即將來臨,短期仍有一定補(bǔ)庫(kù)需求,期現(xiàn)回歸下棉價(jià)下方支撐仍在,但繼續(xù)向上套保壓力逐漸增加,短期預(yù)計(jì)延續(xù)高位震蕩。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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