設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2025年01月24日 星期五

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 期貨股票期權(quán)專家 >> 專欄 >> 楊德龍

楊德龍:流淚播種者 必然歡呼收獲

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2022-02-24 09:03:15 來源:楊德龍財(cái)經(jīng)策略研究 作者:楊德龍

滬深兩市呈現(xiàn)出普漲的走勢,結(jié)束了之前連續(xù)下跌,投資者信心也有所恢復(fù)。近期受到俄烏局勢升級以及美聯(lián)儲可能重啟加息進(jìn)程的利空因素的影響,A股市場出現(xiàn)了持續(xù)的調(diào)整。隔夜美股再次出現(xiàn)下跌,但是俄羅斯股市卻出現(xiàn)了探底,低開高走,最終收紅,結(jié)束了之前大跌的走勢。我在之前多次強(qiáng)調(diào):外圍市場對于A股的影響是短期的,A股市場包括港股,在過去兩年與海外市場的走勢關(guān)聯(lián)度都不大,更多的是受國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)面、政策面、資金面影響,所以對于這些外部因素大家不必過于擔(dān)心,應(yīng)該更多關(guān)注國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)變化,國內(nèi)的政策變化。


從貨幣政策來看,美聯(lián)儲為了應(yīng)對高通脹開始收緊貨幣政策,這對于美股的走勢形成比較明顯的利空,美股在經(jīng)歷過十幾年的牛市之后,有可能出現(xiàn)見頂回落的風(fēng)險(xiǎn)。但是A股和港股與美股的位置不同,A股和港股的估值是處于歷史底部,而美股則是在歷史高位,所以即使美股出現(xiàn)見頂回落的風(fēng)險(xiǎn),對于A股和港股長期的走勢也沒有太大的影響,甚至有可能會導(dǎo)致一部分資本從美股獲利了結(jié),尋找估值洼地,而A股和港股的優(yōu)質(zhì)龍頭股無疑是全球資本市場的估值洼地。


俄烏局勢升級,對A股和港股的走勢也形成負(fù)面的影響,但是沒有根本性的影響。俄烏沖突表面來看是俄羅斯與烏克蘭之間的沖突,實(shí)際上背后是美俄之間的博弈,美國希望北約東擴(kuò)來遏制俄羅斯的發(fā)展,俄羅斯則希望通過制造烏克蘭境內(nèi)兩個(gè)共和國獨(dú)立的狀況來降低烏克蘭加入北約的可能性。北約在吸納成員國的時(shí)候有一條規(guī)定,就是該成員國沒有領(lǐng)土爭端,現(xiàn)在烏克蘭無疑是不符合條件的,這也是俄羅斯承認(rèn)烏克蘭境內(nèi)兩個(gè)共和國獨(dú)立的一個(gè)戰(zhàn)略考慮。所以最終俄烏爆發(fā)大規(guī)模戰(zhàn)爭的可能性比較小,更多的會是局部的沖突,所以我們不必過于擔(dān)心俄烏局勢對于資本市場的影響。


疫情反復(fù)對于全球經(jīng)濟(jì)都形成了一定的影響,但是海外很多國家的疫情管控趨于常態(tài)化,新冠趨于流感化,多個(gè)國家逐步放松防疫政策,英國更是率先放棄了感染病毒強(qiáng)制隔離,實(shí)施全體免疫的政策,全球經(jīng)濟(jì)今年有望出現(xiàn)復(fù)蘇。疫情管控對于正常的經(jīng)濟(jì)活動會形成影響,特別是對消費(fèi)影響比較大,今年多個(gè)國家逐步放松防疫政策無疑是有利于消費(fèi)恢復(fù)的,而我國部分地區(qū)仍然有疫情復(fù)發(fā),一些地方疫情防控過嚴(yán)過度可能對于經(jīng)濟(jì)增長是不利的。在疫情防控與經(jīng)濟(jì)增長之間尋找平衡點(diǎn),讓疫情防控更加科學(xué)精準(zhǔn),而不是一刀切的來處理,這樣是有利于我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的。近日多部門聯(lián)合發(fā)文,要求各地方不能隨意進(jìn)行封城或是關(guān)停消費(fèi)場所,需要報(bào)經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)之后才能實(shí)施。這樣盡量減少對于經(jīng)濟(jì)正常經(jīng)濟(jì)活動的影響,這可能是未來我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最重要的一個(gè)推動力。


近期我建議大家要考慮逆向投資,即當(dāng)市場出現(xiàn)非理性下跌的時(shí)候,通過逢低布局一些調(diào)整到位的優(yōu)質(zhì)龍頭股或者是優(yōu)質(zhì)龍頭基金是比較好的投資策略。而對于股價(jià)短期下跌,基本面并沒有改變的優(yōu)質(zhì)龍頭股和白龍馬股要保持信心和耐心,從長期來看,決定股價(jià)長期走勢的是企業(yè)的基本面,而不是一些外部因素。


做逆向投資需要滿足三個(gè)條件才有可能能夠成功,第一,市場極度悲觀;第二,股價(jià)最好遠(yuǎn)低于企業(yè)的內(nèi)存價(jià)值;第三,做逆向投資之后要持有相對長的時(shí)間,以時(shí)間換空間來獲得價(jià)值回歸。著名的逆向投資大師鄧普頓,他平均持股的時(shí)間是四年以上,如果是在A股底部布局優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金之后,至少要持有半年到一年以上,這樣才能夠算成功的做了逆向投資。因?yàn)槎唐诘淖邉菔菬o法預(yù)計(jì)的,即使你在底部成功布局,如果出現(xiàn)一些利空因素,也有可能短期被套,這是正常的現(xiàn)象,特別是在左側(cè)建倉,短期被套幾乎是不可避免的。但是短期被套,從長期來看并不可怕,因?yàn)橐坏┦袌龌嘏撾x底部區(qū)域,即使被套5%到10%是不會影響到長期的投資回報(bào)的。股神巴菲特做逆向投資,在市場發(fā)生股災(zāi)的時(shí)候進(jìn)行低位布局,經(jīng)常會遭遇到短期被套的情況,甚至有的時(shí)候一度被套50%。比如說2008年全球金融危機(jī)期間,巴菲特抄底高盛以及美國銀行一度被套了50%,但是最終獲得了幾倍的收益,獲得了幾百億美元的投資回報(bào)。所以如果你配置的是優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金,短期被套也不必?fù)?dān)心,通過中長期的持有,有可能最終發(fā)現(xiàn)“流淚播種者必然歡呼收獲”。


近期新能源板塊也出現(xiàn)了調(diào)整,但是新能源長期的發(fā)展趨勢并沒有改變,新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢所趨,大力發(fā)展清潔能源是實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的必由之路,我管理的前海開源清潔能源基金,在底部堅(jiān)定布局新能源汽車包括鋰電池,以及光伏、風(fēng)電、氫能源等行業(yè)龍頭股,從中長期來分享政策紅利。

責(zé)任編輯:七禾編輯

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位