現(xiàn)貨方面：

昨日早間LME銅價(jià)格漲勢有所降溫，內(nèi)盤價(jià)格小幅補(bǔ)漲，疊加LME銅結(jié)構(gòu)由B轉(zhuǎn)C，比價(jià)有所修復(fù)，對(duì)04合約進(jìn)口虧損從2600元/噸左右收縮至1300元/噸左右，市場報(bào)盤和買盤的情緒相對(duì)有所轉(zhuǎn)好。從外貿(mào)市場調(diào)研來看，倉單方面，比價(jià)修復(fù)，市場情緒相對(duì)好轉(zhuǎn)，冶煉廠基本無貼水出貨意愿，報(bào)價(jià)有所回升，買盤少有成交。提單方面，今天報(bào)價(jià)情緒回升，但買方有壓價(jià)情緒，成交依然偏少。

觀點(diǎn)：

宏觀方面，美國白宮當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月8日在其網(wǎng)站上發(fā)表聲明，稱美國總統(tǒng)拜登正式簽署了禁止美國從俄羅斯進(jìn)口能源的行政令，內(nèi)容包括：禁止進(jìn)口俄羅斯原油和某些石油產(chǎn)品、液化天然氣和煤炭；禁止美國對(duì)俄羅斯能源部門的新投資；禁止美國人資助或支持在俄羅斯投資能源公司等。此外，昨日倫鎳遭到史無前例的逼倉，帶動(dòng)有色一度大幅走強(qiáng)。

基本面上，供應(yīng)方面，銅精礦TC繼續(xù)上行，目前俄烏局勢暫未影響銅精礦運(yùn)輸，供應(yīng)端持續(xù)維持穩(wěn)定。精銅方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，2022年2月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)為88.18萬噸，同比增長6.7%，環(huán)比增長1.1%。進(jìn)口方面，進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，進(jìn)口盈虧持續(xù)擴(kuò)大。廢銅方面，本周廢銅價(jià)格大幅上漲，伴隨稅收新政的推行，廢銅市場將持續(xù)回暖。需求端，本周精銅桿開工率61.96%，環(huán)比上升3.61%。近期消費(fèi)開始回暖，伴隨天氣轉(zhuǎn)暖，金三銀四預(yù)期不斷增強(qiáng)。同時(shí)，廢銅市場的持續(xù)回暖導(dǎo)致市面再生銅桿貨源緊張，將進(jìn)一步推動(dòng)精銅桿消費(fèi)。

庫存方面，LME小幅去庫0.07萬噸6.96萬噸，SHFE累庫0.07萬噸至7.57萬噸。

整體來看，通脹擔(dān)憂之下引發(fā)銅價(jià)再度強(qiáng)勢上漲，但仍需持續(xù)關(guān)注需求表現(xiàn)，建議以謹(jǐn)慎偏多的思路對(duì)待。

策略：

1. 單邊：謹(jǐn)慎看多  2. 跨市：內(nèi)外反套  3. 跨期：暫緩；4. 期權(quán)：暫緩

關(guān)注點(diǎn)：

1. 庫存拐點(diǎn)  2. 美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議