近期東北與華北地區(qū)疫情防控出現(xiàn)升級(jí)趨勢(shì)，作為玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)的集中區(qū)域，此次疫情的擴(kuò)散對(duì)于玉米淀粉上下游以及自身供應(yīng)面都講產(chǎn)生一定的影響，我們將從原料玉米供應(yīng)、玉米淀粉企業(yè)開機(jī)變化、產(chǎn)品走貨情況以及下游的簽單拿貨心態(tài)進(jìn)行相應(yīng)的解讀。

一、原料玉米供應(yīng)

東北地區(qū)：作為原料玉米供應(yīng)充裕的主產(chǎn)區(qū)，該地區(qū)深加工企業(yè)玉米庫(kù)存相對(duì)充裕，產(chǎn)能頭部企業(yè)玉米庫(kù)存3個(gè)月左右，產(chǎn)能中型企業(yè)玉米庫(kù)存基本在45-60天，雖然疫情對(duì)于玉米短期上量有一定影響，企業(yè)消耗原糧庫(kù)存仍能夠維持較長(zhǎng)時(shí)間，所以東北地區(qū)玉米供應(yīng)對(duì)于淀粉深加工暫無(wú)實(shí)質(zhì)性影響。

華北地區(qū)：該地區(qū)原料玉米供應(yīng)屬于本地上量與東北糧源補(bǔ)給兩個(gè)部分，在華北尤其山東疫情管控相對(duì)嚴(yán)格的省份來(lái)說(shuō)，東北糧源入關(guān)量會(huì)有明顯減少，加之本地玉米上量的逐漸收緊，該地區(qū)中短期玉米供應(yīng)端會(huì)將會(huì)有持續(xù)減少的趨勢(shì)。

二、玉米淀粉企業(yè)開機(jī)變化

東北地區(qū)：鑒于東北地區(qū)玉米供應(yīng)端的充裕，該地區(qū)淀粉生產(chǎn)企業(yè)不會(huì)因?yàn)樵嫌衩坠?yīng)導(dǎo)致限產(chǎn)減量的情況，但是不排除部分企業(yè)會(huì)因?yàn)橐咔榈募蟹揽卦斐傻谋黄认蕻a(chǎn)停機(jī)。

華北地區(qū)：華北地區(qū)尤其山東80%的淀粉深加工企業(yè)玉米庫(kù)存基本在10-18天不等，隨著玉米供應(yīng)量的減少，玉米價(jià)格會(huì)出現(xiàn)持續(xù)上漲，但是在此過(guò)程中，會(huì)出現(xiàn)部分庫(kù)存體量偏低的淀粉企業(yè)限產(chǎn)減少玉米用量的情況，所以近期該地區(qū)疫情會(huì)在一定程度上使得淀粉企業(yè)的開工率降低。

三、玉米淀粉走貨情況

東北地區(qū)：該地區(qū)玉米淀粉主要以東北-東南沿海鐵海聯(lián)運(yùn)區(qū)物流為主，主要流向華南和華東地區(qū)。主要采用鐵海聯(lián)運(yùn)，集裝箱運(yùn)輸方式，這種運(yùn)輸方式受疫情影響相對(duì)不大。

華北地區(qū)：該地區(qū)既是玉米淀粉主產(chǎn)區(qū)，也是主要銷區(qū)，內(nèi)銷方式是汽運(yùn)，外運(yùn)方式鐵路與汽運(yùn)為主，在運(yùn)輸方式上將會(huì)受疫情影響相對(duì)較大。

四、下游行業(yè)拿貨情況

玉米淀粉下游行業(yè)主要有淀粉糖、造紙、醫(yī)藥、變性淀粉、民用市場(chǎng)等，其中淀粉糖對(duì)于玉米淀粉用量占比55%，但受近期終端飲料等消費(fèi)不旺的影響，采用玉米淀粉為原料的淀粉糖企業(yè)原料拿貨能維持到3月底，所以此次疫情的蔓延對(duì)于淀粉糖企業(yè)來(lái)說(shuō)，增加備貨簽單意向不大；同樣造紙行業(yè)中的箱板紙與瓦楞紙行業(yè)受成品庫(kù)存高企的影響，本周兩者的行業(yè)開機(jī)均出現(xiàn)小幅下滑，瓦楞紙開機(jī)率62.71%，環(huán)比降低1.2%，箱板紙開機(jī)率63.1%，環(huán)比降低4.03%，對(duì)玉米淀粉的消費(fèi)有利空趨勢(shì)，預(yù)計(jì)集中拿貨簽單會(huì)在4月中上旬；其他下游行業(yè)中醫(yī)藥對(duì)于玉米淀粉消費(fèi)是有持續(xù)增量且備貨簽單的預(yù)期。

綜上各個(gè)因素，原料玉米供應(yīng)、淀粉企業(yè)開工、物流運(yùn)輸以及下游行業(yè)拿貨心態(tài)等都將會(huì)對(duì)短期內(nèi)玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生明顯影響，價(jià)格將出現(xiàn)區(qū)域分化且局部偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。