今日，市場并沒有延續(xù)上周五逆勢回升的勢頭，而是雙雙低開整理，盤中雖有回升，但隨后繼續(xù)下行走低，午后一度跳水，尾盤再次下挫。全天看，兩市仍是漲少跌多，再次迎來較大幅度的下跌。板塊上看，又是近乎全軍覆沒。國防軍工、醫(yī)藥生物、非銀金融等弱勢震蕩，其他多數(shù)板塊走低，食品飲料、農(nóng)林牧漁以及商業(yè)貿(mào)易等大跌，多板塊跌幅超2%。

最近A股的波動幅度還是比較大的，而且情緒不穩(wěn)定。周末海外市場表現(xiàn)不一，中概股繼續(xù)受挫，盡管指數(shù)再次整理或者回撤都是預期之中，但是全天如此的弱勢，還是出乎意料之外的，這也充分說明當前市場的羸弱。不過，經(jīng)歷了此前連續(xù)的下跌以及急跌，當前市場調(diào)整相對來說還是比較充分的。

一方面，A股本身估值并不高，調(diào)整之后當前估值出中位數(shù)下方，整體相對合理；另一方面，此前率先調(diào)整的成長類品種，經(jīng)歷陰跌以及殺跌之后，當前很多品種已經(jīng)跌出價值，在業(yè)績的支撐下，性價比開始凸顯；此外，機構自購潮以及上市公司回購頻現(xiàn)，對市場信心的回升也有一定的提振。而與此同時，我們此前說的，市場的支撐和提振，主要還在于政策的托底以及貨幣寬松周期開啟后的提振下，尤其是穩(wěn)增長的基調(diào)下，市場整體向好的邏輯還是比較明顯的。

當然，此輪影響最大的海外沖突的系統(tǒng)性風險看，目前也基本減弱，市場連續(xù)受挫后情緒也在逐步回升，最恐慌的時刻已經(jīng)過去。不過，此前就縈繞市場的美聯(lián)儲加息預期還在，這也或是繼續(xù)影響指數(shù)整理以及探底的重要因素。而一旦美聯(lián)儲加息落地，市場反而會因為“靴子”落地而情緒回升，迎來新的反彈概率可能會大增。

因此，市場連續(xù)下跌以及急跌之后，指數(shù)迎來部分抄底資金，也迎來了超跌反彈。這里更適合底倉之下的反復做差，以降低持倉成本，不適合隨意的追進。在多方擔憂以及不確定性，市場仍有反復，甚至還有二次探底繼續(xù)震蕩筑底的可能，而美聯(lián)儲加息事件或有望成為探底結(jié)束的標志之一。因此，對于激進的投資者，可繼續(xù)考慮分批低吸。而對于穩(wěn)健投資者來說，也可輕倉觀望，耐心等待市場的企穩(wěn)。