近期，國(guó)際油價(jià)、股市和化工類商品均出現(xiàn)明顯下跌，布倫特原油期貨價(jià)格高位回落超28%，化工品板塊整體回落超9%，而尿素期貨主力合約2205自高點(diǎn)回落僅5%左右。截至3月17日收盤，尿素期貨主力合約價(jià)格振蕩上行至2700元/噸上方，較上周下跌2.1%，但相比3月初的低點(diǎn)上漲了10.1%。市場(chǎng)人士表示，近日尿素期貨走勢(shì)相對(duì)堅(jiān)挺，主要是受基本面偏強(qiáng)支撐。

“目前，尿素主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)中有漲態(tài)勢(shì)。截至3月16日，華魯出廠價(jià)格漲至2870元/噸，山東臨沂市場(chǎng)價(jià)格小幅回調(diào)后再次探漲至2900元/噸?！睆V發(fā)期貨化工分析師劉超告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，3月以來(lái)，?農(nóng)業(yè)備肥需求持續(xù)釋放，部分地區(qū)如東北市場(chǎng)前期因缺口較大而持續(xù)補(bǔ)貨，雖然廠家尿素日產(chǎn)量已達(dá)到16萬(wàn)噸的高位水平，但由于庫(kù)存無(wú)壓力且預(yù)收待發(fā)訂單尚可，刺激廠家挺價(jià)或者漲價(jià)。此外，近期北方部分地區(qū)因疫情而導(dǎo)致物流運(yùn)輸受限，消費(fèi)地因發(fā)運(yùn)到貨減少而繼續(xù)小幅漲價(jià)。

據(jù)格林大華期貨能化分析師吳志橋介紹，近期天然氣制尿素工藝開工率攀升至歷史同期高位，3月底還有一套52萬(wàn)噸/年的氣頭裝置計(jì)劃重啟，預(yù)計(jì)短期開工率仍將維持高位。煤制尿素工藝開工率處于70%上方，但與去年同期相比仍低7.4個(gè)百分點(diǎn)，且3月國(guó)內(nèi)還有7套共320萬(wàn)噸/年的煤制裝置計(jì)劃重啟。截至3月10日，全國(guó)尿素開工率為72.16%，環(huán)比提升4.3個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)尿素日產(chǎn)量為16.04萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.96萬(wàn)噸。

“雖然開工率仍處于高位，但與去年同期相比，部分主產(chǎn)區(qū)尿素日產(chǎn)量仍偏低。”吳志橋表示，其中山東尿素日產(chǎn)量為1.91萬(wàn)噸，同比減少0.26萬(wàn)噸；山西尿素日產(chǎn)量為1.79萬(wàn)噸，同比減少0.53萬(wàn)噸；新疆尿素日產(chǎn)量為1.56萬(wàn)噸，同比減少0.12萬(wàn)噸?，F(xiàn)階段國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量預(yù)計(jì)處于16萬(wàn)噸上方，在庫(kù)存去化以及近期春耕備肥陸續(xù)啟動(dòng)的背景下，后續(xù)尿素市場(chǎng)維持供應(yīng)偏緊局面。

從需求端來(lái)看，招商期貨化工分析師譚洋表示，目前主流用肥地區(qū)復(fù)合肥價(jià)格穩(wěn)中上揚(yáng)，為下游肥廠帶來(lái)一定需求增量，越是臨近春季用肥高峰，下游需求越是體現(xiàn)出“買漲”的剛性特點(diǎn)。

“今年夏管肥部分貨源被復(fù)合肥企業(yè)承儲(chǔ)后，大部分尿素以自用為主，很少在市場(chǎng)上流通，因此這部分釋放量相對(duì)有限。旺季需求疊加庫(kù)存低位，仍然對(duì)尿素價(jià)格形成較好支撐，但需警惕高價(jià)抑制部分需求?！眳侵緲蜓a(bǔ)充道。

此外，譚洋提到，海外化肥市場(chǎng)景氣度較高，尤其歐洲地區(qū)化肥價(jià)格普遍處于高位，但預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)出口大規(guī)模放開的可能性不大，盡管出口利潤(rùn)較為可觀。不過，這給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)心態(tài)方面的支撐。

在劉超看來(lái)，因疫情導(dǎo)致的階段性物流運(yùn)輸受限不會(huì)持續(xù)。同時(shí)，華北、東北市場(chǎng)的春耕需求有所下降，淡儲(chǔ)貨源持續(xù)釋放對(duì)尿素價(jià)格上漲亦有抑制作用，短期內(nèi)尿素期現(xiàn)價(jià)格可能會(huì)回落，但回落幅度不會(huì)太大。上半年是國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)需求集中期，廠家復(fù)合肥成品庫(kù)存較低，后續(xù)農(nóng)業(yè)端需求對(duì)尿素價(jià)格仍有較強(qiáng)支撐。

吳志橋認(rèn)為，目前夏管肥儲(chǔ)備釋放量較少，工業(yè)需求比較穩(wěn)定。疊加俄烏局勢(shì)不明朗，俄羅斯禁止化肥等農(nóng)資產(chǎn)品出口，均在一定程度上推高了國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格。受此影響，短期尿素2205合約有望繼續(xù)在2700元/噸上方高位振蕩。在尿素出口尚未完全放開之際，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格上行空間較為有限。由于地緣政治仍具較大不確定性，國(guó)內(nèi)供需雙增下尿素價(jià)格波動(dòng)或加劇。