近日，財(cái)政部發(fā)布2022年1月至2月財(cái)政收支情況。數(shù)據(jù)顯示，1月-2月印花稅1137億元，同比增長(zhǎng)13.3%。其中，證券交易印花稅737億元，同比增長(zhǎng)10.7%。隨著資本市場(chǎng)改革的不斷深化，作為受益行業(yè)，證券行業(yè)的業(yè)績(jī)情況也成為投資者關(guān)注的熱點(diǎn)話題。

2021年證券行業(yè)維持高景氣度。截至3月21日收盤，證券板塊內(nèi)有3家公司發(fā)布2021年年報(bào)，有2家去年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。具體來(lái)看，東方財(cái)富去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入130.94億元，同比增長(zhǎng)58.94%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)85.53億元，同比增長(zhǎng)79%；國(guó)海證券去年?duì)I業(yè)收入為51.70億元，同比增長(zhǎng)15.36%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.65億元，同比增長(zhǎng)5.41%。

除去已經(jīng)發(fā)布2021年年報(bào)的公司外，券商板塊還有22家公司發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)，有21家在去年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，占比超九成，其中，浙商證券、中國(guó)銀河、中原證券、中信證券等4家公司去年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)均超40%；從凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)來(lái)看，中原證券去年凈利潤(rùn)同比增幅最高，為385.57%，其次是東方證券為97.27%，此外，方正證券、中信證券、華創(chuàng)陽(yáng)安、中國(guó)銀河、東吳證券等5家公司去年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)也均超40%。

近期，證券板塊也出現(xiàn)一定回調(diào)。3月份以來(lái)，證券板塊期間累計(jì)下跌3.80%，跑贏大盤（期間跌超6.03%），值得關(guān)注的是，板塊內(nèi)有28只個(gè)股期間跑贏大盤，占比近六成，其中，華林證券和中銀證券期間表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，分別上漲22.73%、15.70%，國(guó)盛金控、財(cái)達(dá)證券、天風(fēng)證券、華鑫股份等4只個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均超1.8%。

對(duì)于券商板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對(duì)記者表示，近期券商板塊一定程度上受到了連續(xù)調(diào)整的A股市場(chǎng)表現(xiàn)壓制，但也使得券商板塊的中長(zhǎng)期投資價(jià)值更為突出。過(guò)去幾年券商行業(yè)的經(jīng)營(yíng)和盈利呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，注冊(cè)制方面的改革紅利有利于券商行業(yè)今年的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)和板塊表現(xiàn)。另外，券商是股市晴雨表，正在企穩(wěn)走好的中國(guó)經(jīng)濟(jì)和今年寬松流動(dòng)性環(huán)境對(duì)今年A股市場(chǎng)表現(xiàn)較為有利，券商板塊會(huì)隨A股市場(chǎng)的整體表現(xiàn)受益。這一輪券商板塊調(diào)整也比較充分，不管是技術(shù)面還是基本面角度，當(dāng)前券商板塊的吸引力比較突出。板塊內(nèi)部看，如果A股市場(chǎng)企穩(wěn)向好的話，綜合實(shí)力突出的低估值傳統(tǒng)頭部券商、最近一段時(shí)間調(diào)整充分的部分互聯(lián)網(wǎng)券商的機(jī)會(huì)更多一些。

估值方面，截至3月21日收盤，A股的最新動(dòng)態(tài)市盈率為17.29倍（整體法），證券板塊的動(dòng)態(tài)市盈率為15.79倍，低于A股水平，包括海通證券、國(guó)泰君安、華泰證券、國(guó)信證券等在內(nèi)的17只個(gè)股的最新動(dòng)態(tài)市盈率低于15.79倍。

投資機(jī)會(huì)方面，建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛表示，證券板塊是股指的加強(qiáng)映射，因券商同時(shí)受益于牛市的傭金增多、自營(yíng)收益增加和財(cái)富管理業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。尤其是市場(chǎng)啟動(dòng)初期，券商股彈性更大。投資者可重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)券商和中小市值券商。

同樣看好券商板塊的私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，三方面因素支撐券商板塊后市表現(xiàn)：第一，近幾年證券行業(yè)景氣度一直持續(xù)向上，但反觀估值，證券行業(yè)整體估值已經(jīng)處于歷史低位，表明目前的證券板塊業(yè)績(jī)和估值出現(xiàn)了明顯的背離現(xiàn)象；第二，本次金融委會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)了穩(wěn)增長(zhǎng)的決心，最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也反映了穩(wěn)增長(zhǎng)稍有見效，而從歷史過(guò)往數(shù)據(jù)來(lái)看，證券板塊往往在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和流動(dòng)性尚未收緊時(shí)會(huì)有好的表現(xiàn)；其三、在資本市場(chǎng)改革，財(cái)富管理行業(yè)大發(fā)展等因素推動(dòng)下，有利于證券行業(yè)盈利能力進(jìn)一步提升。

表：證券板塊22家發(fā)布2021年業(yè)績(jī)快報(bào)公司一覽

制表：楚麗君