受訪人士指出，市場(chǎng)短期預(yù)計(jì)仍以震蕩為主，結(jié)構(gòu)上建議相對(duì)均衡的布局，逐步逢低向成長(zhǎng)轉(zhuǎn)移?？芍攸c(diǎn)關(guān)注成長(zhǎng)賽道中如半導(dǎo)體、光伏、醫(yī)藥等業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股；基于財(cái)政政策托底預(yù)期下的“地產(chǎn)鏈”板塊、“新老基建”板塊。

近段時(shí)間，上市公司和公募基金一季報(bào)正在陸續(xù)披露，一些明星基金經(jīng)理和熱門(mén)主題基金的持倉(cāng)動(dòng)向也逐漸曝光。從目前的基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)動(dòng)向來(lái)看，對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股的調(diào)整存在分歧，有重倉(cāng)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的基金經(jīng)理會(huì)將目光放在未來(lái)有巨大成長(zhǎng)空間的行業(yè)，并繼續(xù)看好新能源汽車(chē)、新能源發(fā)電等相關(guān)行業(yè)。

新能源基金調(diào)倉(cāng)曝光

主營(yíng)鋰電池關(guān)鍵材料以及自動(dòng)化工藝設(shè)備領(lǐng)域的璞泰來(lái)近期公布了一季報(bào)，該公司在去年四季度末被多家基金公司重倉(cāng)持有，其中，農(nóng)銀匯理新能源主題、華夏能源革新、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)去年四季度末持倉(cāng)市值均排進(jìn)前十大流通股股東名單中。這三只新能源主題的基金都是市場(chǎng)比較熱門(mén)的產(chǎn)品，去年四季度末規(guī)模分別為287.52億元、234.9億元、174.77億元。

但根據(jù)璞泰來(lái)今年一季報(bào)的數(shù)據(jù)，農(nóng)銀匯理新能源主題減倉(cāng)比例超過(guò)13%，華夏能源革新減倉(cāng)比例超過(guò)5%，信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)加倉(cāng)比例接近5%，三只新能源主題基金對(duì)鋰電池股的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作各不相同。璞泰來(lái)的股價(jià)自去年11月末超過(guò)200元/股之后，近段時(shí)間調(diào)整至120元/股附近。

根據(jù)已披露季報(bào)的基金，國(guó)投瑞銀新能源的一季報(bào)率先于其他同類主題基金披露，該只基金今年一季度重倉(cāng)的個(gè)股主要集中于新能源上游的能源金屬和中游的鋰電池等領(lǐng)域，從股票倉(cāng)位來(lái)看，整體持倉(cāng)環(huán)比去年四季度末略微下降，最新股票倉(cāng)位占比為89.04%。受一季度新能源板塊整體調(diào)整影響，該只基金今年以來(lái)的業(yè)績(jī)也不太理想，截至4月18日，今年以來(lái)收益率為-24.06%，同類基金排名靠后。

國(guó)投瑞銀新能源基金經(jīng)理施成對(duì)未來(lái)市場(chǎng)依舊樂(lè)觀，他在一季報(bào)中提及，“一季度是全年的開(kāi)端，也只是剛剛開(kāi)始。雖然目前不同板塊之間的漲跌幅有較大的差異，新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)并不算好，但我們?nèi)匀幌嘈?，未?lái)是屬于成長(zhǎng)行業(yè)的，只有長(zhǎng)期的行業(yè)增長(zhǎng)，才會(huì)帶來(lái)長(zhǎng)期的投資回報(bào)?！?/p>

成長(zhǎng)板塊長(zhǎng)期被看好

一季度的地緣沖突讓全球能源的緊張形勢(shì)進(jìn)一步加劇，但施成認(rèn)為，能源問(wèn)題的產(chǎn)生在于全球推進(jìn)碳中和、碳達(dá)峰的大背景?！翱傮w來(lái)看，能源的供給在未來(lái)幾年都會(huì)比較有限。從需求來(lái)看，隨著新冠疫情影響的逐步削弱，可以預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)有可能出現(xiàn)復(fù)蘇，對(duì)于能源的需求仍會(huì)持續(xù)增加。”

施成認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)的主要矛盾有兩個(gè)：一是中國(guó)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和維持短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的矛盾；二是新興產(chǎn)業(yè)需求的快速增長(zhǎng)，和產(chǎn)業(yè)鏈短板供給無(wú)法滿足的矛盾。

具體到投資，施成表示會(huì)繼續(xù)選擇未來(lái)有巨大成長(zhǎng)空間的行業(yè)，畢竟存量只能博弈，而增長(zhǎng)帶來(lái)共贏；短期總是存在種種問(wèn)題，長(zhǎng)期看到星辰大海。具體到行業(yè)，他繼續(xù)看好新能源汽車(chē)、新能源發(fā)電、TMT、半導(dǎo)體等領(lǐng)域。

富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成表示，未來(lái)兩周為年報(bào)、一季報(bào)的密集披露期，整體來(lái)看因?yàn)橐咔橐约吧嫌卧牧蠞q價(jià)，中下游公司業(yè)績(jī)存在一定向下壓力，市場(chǎng)短期預(yù)計(jì)仍以震蕩為主，結(jié)構(gòu)上建議相對(duì)均衡的布局，逐步逢低向成長(zhǎng)轉(zhuǎn)移，可重點(diǎn)關(guān)注成長(zhǎng)賽道中如半導(dǎo)體、光伏、醫(yī)藥等業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股；基于財(cái)政政策托底預(yù)期下的“地產(chǎn)鏈”板塊、“新老基建”板塊。

長(zhǎng)城基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向威達(dá)認(rèn)為，短期來(lái)看，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)主要集中在兩個(gè)問(wèn)題上：一是央行貨幣政策，二是疫情管控。穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)的基建和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈反彈目前還沒(méi)有結(jié)束，短期內(nèi)可以繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注煤炭、鋼鐵、化工等傳統(tǒng)概念的周期板塊。

“由于A股經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的震蕩下跌，大部分風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，市場(chǎng)繼續(xù)下跌的空間也比較有限。我們維持此前的判斷，雖然把握難度較大，但是Q2中的大部分時(shí)間可能是上半年乃至全年最好的反彈窗口期。”向威達(dá)表示。