年報季，作為專業(yè)機構(gòu)投資者，公募基金的業(yè)績表現(xiàn)和持倉布局也備受市場關(guān)注。中國銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，公募基金利潤總額達7147.57億元，基金總規(guī)模超25萬億元。面對復(fù)雜的市場環(huán)境，近年來，公募基金在引導(dǎo)市場價值投資、發(fā)揮市場“穩(wěn)定器”作用等方面日益凸顯。

基金持股板塊變化。數(shù)據(jù)來源：Wind　國金證券研究所

規(guī)模穩(wěn)步攀升　市場影響力持續(xù)提升

公募基金近年來規(guī)?？焖僭鲩L。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，公募基金總規(guī)模已達25.6萬億元。其中，權(quán)益類基金規(guī)模快速擴容至9萬億元，占比為35.2%。分紅方面，公募基金2021年全年分紅總額達5440.75億元。按照銀河證券一級分類的基金類型，其中，股票基金分紅270.41億元、混合基金分紅1103.07億元、QDII基金分紅3.48億元，F(xiàn)OF基金分紅3.88億元。值得注意的是，市場震蕩調(diào)整中，公募基金分紅節(jié)奏也不斷加快。綜合統(tǒng)計顯示，今年以來已有千余只基金為投資者派發(fā)紅包，累計分紅金額近千億元。其中也包括劉格菘、付娟等明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。

持有人結(jié)構(gòu)方面，中國銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，剔除貨幣市場基金口徑看，個人持有基金市值占比49.56%，機構(gòu)持有基金市值占比50.44%，個人與機構(gòu)平分秋色。在引導(dǎo)更多個人投資者長期價值投資方面，公募基金也通過積極自購、投資者教育等多途徑推進。

震蕩行情下，嘉實基金大周期研究總監(jiān)肖覓近期自購100萬元嘉實核心藍籌基金。今年以來，基金公司自購總金額已超20億元。華西證券指出，當市場下跌到一定幅度或者持續(xù)一段時間，公募基金開啟自購潮，往往是市場構(gòu)筑底部的信號之一。公募基金大規(guī)模自購也顯示機構(gòu)對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，有助于穩(wěn)定市場情緒?！凹径刃袠I(yè)整體波動放大，包括地緣沖突等加劇了資本市場的波動，但我們從長期投資的角度將繼續(xù)堅持上述的投資主線，在市場波動中堅持長期投資理念，陪伴行業(yè)與優(yōu)秀企業(yè)共同成長?！鼻昂ｉ_源明星基金經(jīng)理崔宸龍在一季報中指出。他此前在一場直播路演中坦言，盡管自購的基金也有虧損，但是會選擇堅定持有。

自2015年二季度末以來的6年時間，公募基金持有A股市值的市場占比一直穩(wěn)定上升。中國銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，公募基金持有A股市值近5.5萬億元，占A股總市值比例為7.3%，占A股流通市值比例為8.53%，占A股自由流通市值比例為15.38%?！拔覀円话氵x擇公募基金持股市值占流通市值的比例來考察公募基金的A股市場影響力。按照披露的季度末時間來考察，這一指標在2017年12月31日達到最低點3.87%，之后有所緩慢回升。2020年12月31日是7.58%，2021年12月31日是8.77%，2022年3月31日是8.53%。這說明最近幾年大力發(fā)展權(quán)益基金取得了可喜的效果，也是公募基金作為市場主要機構(gòu)投資者實力恢復(fù)的體現(xiàn)?！敝袊y河證券基金研究中心強調(diào)。

近6000億可動用資金“蓄勢待發(fā)”

納入統(tǒng)計的基金中，“根據(jù)披露2022年第一季度季報的每只股票方向基金現(xiàn)有持倉比例與基金合同中規(guī)定的股票比例持有上限的差額，可以計算出這些基金在2022年一季度末時點可動用買入A股股票的剩余資金是5926.98億元。”中國銀河證券基金研究中心強調(diào)，其中按照股票基金與混合基金的劃分看，股票基金的剩余資金是982.24億元，混合基金的剩余資金是4944.74億元。根據(jù)同口徑計算統(tǒng)計，2021年四季度末時點可動用買入A股股票的剩余資金是6189億元。

國金證券研究所統(tǒng)計，截至一季度末，各板塊持股市值占所有板塊總市值的比例分別為金融6.56%、科技21.11%、消費29.08%、制造28.83%、周期14.41%。相比于2021年半年末，制造板塊市值占比增幅最大，較上期增加7.35%。在積極引領(lǐng)價值發(fā)現(xiàn)、主動選擇受益于國家重點支持和發(fā)展領(lǐng)域的企業(yè)等方面，公募基金近年來也在持續(xù)布局。創(chuàng)新產(chǎn)品層面，諸多芯片ETF、光伏產(chǎn)業(yè)ETF、碳中和ETF等也不斷“上新”。

而從基金重倉股的行業(yè)分布情況看，截至2021年底，基金前6大重倉行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、化工、電子、機械設(shè)備、電氣設(shè)備、計算機和汽車行業(yè)。與去年三季度相比，基金增持個股也多分布于上述行業(yè)。值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，一批基金隱形重倉股重點布局了高端制造企業(yè)。前20大隱形重倉股中，屬于材料和工業(yè)行業(yè)的企業(yè)達　9　家，并且更偏向于配置具有科技實力的行業(yè)小巨人。最新相繼披露的一季報數(shù)據(jù)也顯示，成長性行業(yè)依舊是基金重點布局板塊。

2021年年報中，不少明星基金經(jīng)理表達了對于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的看好和中國經(jīng)濟未來發(fā)展的信心。劉格菘在年報中表示，對于“全球比較優(yōu)勢制造業(yè)”方向資產(chǎn)的成長持續(xù)性、盈利增速預(yù)期依然樂觀。未來在光伏、動力電池、儲能、面板、化工新材料、汽車及汽車零部件、高端裝備等方向可能會出現(xiàn)更多的世界級公司。諾安成長基金經(jīng)理蔡嵩松表示，本輪半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度根源在于科技創(chuàng)新。在宏觀經(jīng)濟政策邊際向好的背景下，更多需要關(guān)注的是產(chǎn)業(yè)本身，出現(xiàn)分歧的時候正是需要重視和布局的時刻?！巴顿Y最困難的階段已經(jīng)過去。保持耐心，價值總會回歸。”景順長城基金經(jīng)理劉彥春在年報中坦言。

“當前A股運行環(huán)境較為復(fù)雜，在情緒化主導(dǎo)的波動過程中，指數(shù)難免出現(xiàn)超調(diào)，市場下跌的過程本身也是風險釋放的過程?？梢灶A(yù)期，穩(wěn)增長政策將會進一步加碼，穩(wěn)定市場信心。截至4月23日，A股合計583家公司披露一季報預(yù)告，披露率12.1%，凈利潤實現(xiàn)正增長的個股占比達到74.4%，增速中位數(shù)為55%，高端制造行業(yè)中電力設(shè)備、軍工行業(yè)維持高增速，部分被錯殺的高成長個股已經(jīng)跌出了長期空間?！贬槍谑袌霏h(huán)境，華夏基金表示。