受需求不振影響，5月9日天然橡膠期貨價格繼續(xù)弱勢下探，期貨主力合約在午后大幅下跌，最低觸及12410元/噸，收于12435元/噸，再創(chuàng)新低。

中信建投期貨能源首席研究員李彥杰表示，從供應(yīng)方面來看，四月份是天然橡膠供應(yīng)由低產(chǎn)期切換為供應(yīng)增加的過渡時期，供給端的季節(jié)性增加符合市場預(yù)期，雖然不至于對膠價形成強(qiáng)勢打壓，但是在當(dāng)前市場整體偏弱的情況下對價格試圖向上嘗試過程中仍起到一定阻礙?？聪蚝笃?，若主產(chǎn)區(qū)沒發(fā)生天氣、病害等突發(fā)性事件，供給端對市場的邊際影響不大。

在他看來，橡膠價格走弱更多來自于需求端的疲弱，主要在于疫情影響市場需求，汽車市場延續(xù)低迷態(tài)勢。中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，4月汽車行業(yè)銷量預(yù)計完成117.1萬輛，環(huán)比下降47.6%，同比下降48.1%；2022年1—4月，銷量預(yù)計完成768萬輛，同比下降12.3%。

受到下游市場低迷的影響，近期輪胎廠主動檢修降負(fù)，開工率處于低位，在5月5日當(dāng)周，山東全鋼胎周度開工負(fù)荷為39.84%，全國半鋼胎周度開工負(fù)荷為40.87%，環(huán)比4月初分別增加9.26和26.47個百分點。

“雖然上周開工率因為五一假期工廠主動檢修原因降幅較大，但從整個4月來看，受制于下游需求疲弱，輪胎廠開工率均維持低位。即便如此，輪胎廠成品庫存大幅高于往年同期水平，5月6日當(dāng)周，山東輪胎廠全鋼胎庫存天數(shù)為43.44天，半鋼胎庫存天數(shù)為42.98天，反映出下游需求十分疲弱?！?/p>

看向膠價后市表現(xiàn)，他認(rèn)為從下方空間來講，當(dāng)前絕對價格以及低位的社會庫存會對膠價形成一定支撐。不過由于橡膠基本面偏弱，供給在5月份將逐漸放量，需求端恢復(fù)難以一蹴而就，膠價或延續(xù)弱勢振蕩筑底態(tài)勢，短期內(nèi)建議偏弱對待。從中長期來看，如果疫情未出現(xiàn)惡化，那么下方12000元/噸—12300元/噸有望形成支撐區(qū)間，膠價或出現(xiàn)修復(fù)性反彈，但持續(xù)大幅上漲尚且火候。