5月份以來(lái)，避險(xiǎn)情緒上升，北上資金凈賣(mài)出96.85億元，其中滬股通凈賣(mài)出17.90億元，深股通凈賣(mài)出78.95億元。在避險(xiǎn)情緒影響下，北上資金交投意愿急劇下降，本周五僅成交732.81億元，創(chuàng)去年7月份以來(lái)新低，僅有高位時(shí)的近四成。

對(duì)此，浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“從資本屬性看，有一大部分北向資金屬于金融資本，其并未與中國(guó)產(chǎn)業(yè)融合，且與外資中的產(chǎn)業(yè)資本也有區(qū)別，顯示出比較明顯的套利屬性。4月份至5月份，美聯(lián)儲(chǔ)正逐步啟動(dòng)加息步伐，這使得中美之間利差縮小甚至逆轉(zhuǎn)。對(duì)金融資本而言，短期套利條件已發(fā)生改變，使得部分套利資金脫離人民幣資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為美元資產(chǎn)。但市場(chǎng)能夠逐步適應(yīng)美聯(lián)儲(chǔ)加息，資本外流趨勢(shì)也將得到扭轉(zhuǎn)?！?/p>

近七成北向資金加倉(cāng)股跑贏大盤(pán)

隨著大盤(pán)企穩(wěn)并逐步反彈，北向資金是否會(huì)轉(zhuǎn)而加倉(cāng)A股呢？從北向資金的具體操作層面看，在整體凈流出的同時(shí)，仍有部分個(gè)股獲得北向資金加倉(cāng)。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，在全部獲得北向資金持倉(cāng)的2360只個(gè)股中，5月份以來(lái)，有803只個(gè)股期間獲得北向資金增持總計(jì)達(dá)到19.22億股，且電力設(shè)備等六大行業(yè)獲得“聰明錢(qián)”的重點(diǎn)關(guān)注。

從個(gè)股方面看，包括天賜材料、江蘇銀行、中國(guó)建筑、國(guó)電電力、長(zhǎng)江電力、南京銀行、興業(yè)銀行、東方證券、美亞光電、建發(fā)股份等在內(nèi)的10只個(gè)股獲得北向資金增持均超過(guò)2000萬(wàn)股。

從北向資金加倉(cāng)股的市場(chǎng)表現(xiàn)看，5月份以來(lái)，截至5月13日，上證指數(shù)期間累計(jì)上漲1.22%。獲得北向資金加倉(cāng)的803只個(gè)股中，共有559只個(gè)股期間累計(jì)漲幅跑贏上證指數(shù)，占比近七成。其中，包括新華制藥（94.76%）、羅欣藥業(yè)（49.69%）、山推股份（41.62%）、君實(shí)生物（34.98%）、威海廣泰（33.46%）等在內(nèi)的12只個(gè)股漲幅超過(guò)20%。

再看業(yè)績(jī)情況，在全部獲得北向資金加倉(cāng)股中，共有474家公司2022年第一季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比近六成。其中，包括永輝超市（2053.54%）、巨化股份（1880.03%）、漢得信息（1858.57%）、安集科技（1830.27%）、南都電源（1510.49%）等在內(nèi)的9家企業(yè)一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)1000%。

從外資機(jī)構(gòu)對(duì)北向資金加倉(cāng)股的調(diào)研情況看，5月份以來(lái)，截至5月13日，共有36家公司獲得189家外資機(jī)構(gòu)的調(diào)研。其中，埃斯頓、藍(lán)曉科技、利安隆、許繼電氣、新宙邦、麗珠集團(tuán)等均獲得10家及以上外資機(jī)構(gòu)調(diào)研。

電力設(shè)備等行業(yè)獲加倉(cāng)超1億股

從5月份獲北向資金加倉(cāng)的行業(yè)看，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，電力設(shè)備、銀行、公用事業(yè)、建筑裝飾、醫(yī)藥生物、交通運(yùn)輸?shù)攘笮袠I(yè)期間獲得北向資金增持?jǐn)?shù)量均超過(guò)1億股。

冬拓投資基金經(jīng)理王春秀告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“以新能源板塊為代表的電力設(shè)備行業(yè)是當(dāng)下和未來(lái)幾年成長(zhǎng)性最好的賽道，在經(jīng)歷了大幅度調(diào)整后，估值合理偏低，配置價(jià)值凸顯。銀行業(yè)和公用事業(yè)行業(yè)業(yè)績(jī)十分穩(wěn)健，分紅方面也出手闊綽，是很好的防守標(biāo)的。以新冠治療和檢測(cè)板塊為代表的醫(yī)藥生物行業(yè)受益于國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)。從基本面看，以上行業(yè)都是眼下為數(shù)不多的業(yè)績(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)且估值相對(duì)合理的板塊?！?/p>

巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“電力設(shè)備行業(yè)的投資邏輯是我國(guó)的特高壓輸電工程正陸續(xù)全面開(kāi)建，整個(gè)‘十四五’期間‘24交14直’總投資達(dá)3800億元，給相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)帶來(lái)較大提升；銀行業(yè)的投資邏輯主要是當(dāng)前銀行股估值處于歷史底部區(qū)間，有明顯的估值優(yōu)勢(shì)；公用事業(yè)是典型的防御類(lèi)行業(yè)，以公用事業(yè)行業(yè)的主要分支電力板塊為例，存在著明顯的困境反轉(zhuǎn)邏輯，隨著煤炭?jī)r(jià)格較前期有所回落，電力企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)將得到支撐；醫(yī)藥生物的投資邏輯主要在醫(yī)藥集采的影響下，股價(jià)下跌，估值凸顯，在我國(guó)老齡化加快的大背景下，長(zhǎng)期看好醫(yī)藥生物行業(yè)投資機(jī)會(huì)?！?/p>