5月份以來，避險情緒上升，北上資金凈賣出96.85億元，其中滬股通凈賣出17.90億元，深股通凈賣出78.95億元。在避險情緒影響下，北上資金交投意愿急劇下降，本周五僅成交732.81億元，創(chuàng)去年7月份以來新低，僅有高位時的近四成。

對此，浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林告訴《證券日報》記者：“從資本屬性看，有一大部分北向資金屬于金融資本，其并未與中國產(chǎn)業(yè)融合，且與外資中的產(chǎn)業(yè)資本也有區(qū)別，顯示出比較明顯的套利屬性。4月份至5月份，美聯(lián)儲正逐步啟動加息步伐，這使得中美之間利差縮小甚至逆轉(zhuǎn)。對金融資本而言，短期套利條件已發(fā)生改變，使得部分套利資金脫離人民幣資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為美元資產(chǎn)。但市場能夠逐步適應(yīng)美聯(lián)儲加息，資本外流趨勢也將得到扭轉(zhuǎn)。”

近七成北向資金加倉股跑贏大盤

隨著大盤企穩(wěn)并逐步反彈，北向資金是否會轉(zhuǎn)而加倉A股呢？從北向資金的具體操作層面看，在整體凈流出的同時，仍有部分個股獲得北向資金加倉。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，在全部獲得北向資金持倉的2360只個股中，5月份以來，有803只個股期間獲得北向資金增持總計達到19.22億股，且電力設(shè)備等六大行業(yè)獲得“聰明錢”的重點關(guān)注。

從個股方面看，包括天賜材料、江蘇銀行、中國建筑、國電電力、長江電力、南京銀行、興業(yè)銀行、東方證券、美亞光電、建發(fā)股份等在內(nèi)的10只個股獲得北向資金增持均超過2000萬股。

從北向資金加倉股的市場表現(xiàn)看，5月份以來，截至5月13日，上證指數(shù)期間累計上漲1.22%。獲得北向資金加倉的803只個股中，共有559只個股期間累計漲幅跑贏上證指數(shù)，占比近七成。其中，包括新華制藥（94.76%）、羅欣藥業(yè)（49.69%）、山推股份（41.62%）、君實生物（34.98%）、威海廣泰（33.46%）等在內(nèi)的12只個股漲幅超過20%。

再看業(yè)績情況，在全部獲得北向資金加倉股中，共有474家公司2022年第一季度凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比近六成。其中，包括永輝超市（2053.54%）、巨化股份（1880.03%）、漢得信息（1858.57%）、安集科技（1830.27%）、南都電源（1510.49%）等在內(nèi)的9家企業(yè)一季度凈利潤同比增長超過1000%。

從外資機構(gòu)對北向資金加倉股的調(diào)研情況看，5月份以來，截至5月13日，共有36家公司獲得189家外資機構(gòu)的調(diào)研。其中，埃斯頓、藍曉科技、利安隆、許繼電氣、新宙邦、麗珠集團等均獲得10家及以上外資機構(gòu)調(diào)研。

電力設(shè)備等行業(yè)獲加倉超1億股

從5月份獲北向資金加倉的行業(yè)看，在申萬一級行業(yè)中，電力設(shè)備、銀行、公用事業(yè)、建筑裝飾、醫(yī)藥生物、交通運輸?shù)攘笮袠I(yè)期間獲得北向資金增持數(shù)量均超過1億股。

冬拓投資基金經(jīng)理王春秀告訴《證券日報》記者：“以新能源板塊為代表的電力設(shè)備行業(yè)是當下和未來幾年成長性最好的賽道，在經(jīng)歷了大幅度調(diào)整后，估值合理偏低，配置價值凸顯。銀行業(yè)和公用事業(yè)行業(yè)業(yè)績十分穩(wěn)健，分紅方面也出手闊綽，是很好的防守標的。以新冠治療和檢測板塊為代表的醫(yī)藥生物行業(yè)受益于國內(nèi)疫情反復(fù)。從基本面看，以上行業(yè)都是眼下為數(shù)不多的業(yè)績持續(xù)快速增長且估值相對合理的板塊?！?/p>

巨澤投資董事長馬澄對《證券日報》記者說：“電力設(shè)備行業(yè)的投資邏輯是我國的特高壓輸電工程正陸續(xù)全面開建，整個‘十四五’期間‘24交14直’總投資達3800億元，給相關(guān)企業(yè)業(yè)績帶來較大提升；銀行業(yè)的投資邏輯主要是當前銀行股估值處于歷史底部區(qū)間，有明顯的估值優(yōu)勢；公用事業(yè)是典型的防御類行業(yè)，以公用事業(yè)行業(yè)的主要分支電力板塊為例，存在著明顯的困境反轉(zhuǎn)邏輯，隨著煤炭價格較前期有所回落，電力企業(yè)未來業(yè)績將得到支撐；醫(yī)藥生物的投資邏輯主要在醫(yī)藥集采的影響下，股價下跌，估值凸顯，在我國老齡化加快的大背景下，長期看好醫(yī)藥生物行業(yè)投資機會。”