上周末印度政府發(fā)布小麥出口禁令，周一早間CBOT小麥期價漲幅超過5%。小麥上漲帶動玉米跟漲，美玉米主力合約期價上漲超過2%，全球谷物市場供應緊張擔憂加劇。進入5月以后，CBOT玉米市場關注焦點轉向美國新季玉米播種進度及處于生長關鍵期的巴西二茬玉米生長情況。在烏克蘭谷物出口緩解前，國際買家對美玉米采購需求旺盛，美玉米期價恢復走強。

新季玉米供應緊張

美國農業(yè)部5月供需報告顯示，美國2022/2023年度玉米年末庫存預估為13.6億蒲式耳，這一數(shù)據(jù)低于去年同期及市場預估，報告公布后美玉米振蕩上行。具體數(shù)據(jù)方面，美國農業(yè)部3月末報告預計美國2022/2023年度玉米收割面積預估為8170萬英畝，較美國2021/2022年度玉米收割面積減少370萬英畝。在3月初美國大豆、玉米面積爭奪戰(zhàn)中，美玉米因化肥用量高這一因素影響，播種面積下調并轉移給大豆。6月末美國農業(yè)部將公布市場高度關注的種植面積報告，美國玉米能否因播種延遲導致玉米實際面積下調，玉米重新轉回大豆，成為國際谷物市場投資者高度關注的問題。

最新天氣預報顯示，5月中旬美國中西部地區(qū)的過量降雨繼續(xù)阻礙田間作業(yè)，最大的兩個生產州愛荷華州和伊利諾伊州5月10日當周只有1.8天和1.7天適合田間作業(yè)，新作玉米種植進度遠遠落后于歷史同期，支撐CBOT玉米期貨走強。美國農業(yè)部最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日當周，美國玉米種植率為49%，符合市場預期，之前一周為22%，去年同期為78%，五年均值為67%。美國氣候預測中心的氣象預報顯示，太平洋拉尼娜現(xiàn)象持續(xù)到夏季的概率為60%，這支持了大豆和玉米市場。一些地區(qū)降雨過量已經導致玉米和大豆等農作物播種難度加大。通常情況下，每年5月10日美玉米播種進度會完成50%，在錯過了玉米關鍵種植期之后，此后種植的玉米單產潛力可能會逐漸下降。

巴西產量前景不樂觀

巴西是全球范圍內僅次于美國的全球第二大玉米出口國。巴西的第一茬玉米在9—12月種植，2—5月收割。第二茬玉米在2—3月種植，6—7月收割。目前正值巴西二茬玉米生長關鍵期，因降雨與霜凍天氣交織，產量前景不樂觀。

巴西國家氣象局已經發(fā)布針對本周巴西南部二茬玉米產區(qū)的霜凍預警，強烈的冷空氣來襲，最低氣溫將出現(xiàn)在5月19日。對于巴西的冬季而言，如此低溫的天氣出現(xiàn)得過于提前，氣象學家將如此寒冷的天氣歸咎于太平洋上持續(xù)的拉尼娜現(xiàn)象。國際市場評估機構表示，巴西二茬玉米單產預估本就因為干旱而被下調，如果真的出現(xiàn)霜凍天氣，那么將導致預估進一步下降。巴西中部地區(qū)的夏季雨季今年提前結束，部分二茬玉米作物最后一次出現(xiàn)降雨已經是30—50天之前了。通常最后一次降雨都是出現(xiàn)在5月中旬，但今年最后一次降雨出現(xiàn)在3月底。

5月初巴西玉米現(xiàn)貨報價持續(xù)走軟，投資者期待玉米豐收，等待二茬玉米上市。此前咨詢公司預告顯示，巴西2021/2022年度第二輪玉米種植面積預計達到1469萬公頃，較上年度擴大2%，較之前預計小幅上調，這使得因部分地區(qū)干旱對產量造成的下調影響變得有限。但是巴西分析機構Conab分析表示，過去幾周干旱天氣使得戈亞斯州的玉米作物生長狀況惡化，米納斯吉拉斯州嚴重缺水，這影響了處于關鍵的灌漿階段的玉米作物。

巴西玉米主產州馬托格羅斯自4月開始一直干旱，且這一地區(qū)超過25天沒有出現(xiàn)重要降雨。5月12日巴西氣象機構發(fā)布巴西二茬玉米產區(qū)霜凍預警，截至2022年拉尼娜現(xiàn)象已經進入第三年。受干旱天氣影響，巴西分析機構將大豆產量預估下調2.2%至1.223億噸，較上年度產量低11.4%。美國農業(yè)部5月供需報告將巴西大豆產量預估也相應下調至1.25億噸，較上年度產量低10.07%，如果不良天氣持續(xù)，預計巴西玉米產量也同樣面臨減產威脅。