今日，滬深兩市開盤不一，也注定了全天市場(chǎng)的可能的分歧。全天看，指數(shù)震蕩走低，午后更是連續(xù)下行，走出單邊下跌趨勢(shì)。盤中，板塊幾乎全軍覆沒，僅有煤炭、銀行等板塊抗跌，其他板塊均迎來不同程度的下跌。具體看，醫(yī)藥和基建相關(guān)板塊陷入調(diào)整，此外賽道股也迎來回調(diào)。兩市超4000股下跌，而外資也一度凈流出超百億。

當(dāng)日市場(chǎng)的走低，其實(shí)并不意外。昨日我們就說過，短期市場(chǎng)連續(xù)反彈后，已經(jīng)呈現(xiàn)疲憊，雖有會(huì)有回落的可能。實(shí)際上，對(duì)此還是有一定的預(yù)期的。

首先，這輪反彈整體還是超跌反彈，不具備反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。主要還是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍出于下行趨勢(shì)，目前無論是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還是金融數(shù)據(jù)看，都沒有明顯的轉(zhuǎn)變跡象。所以，經(jīng)濟(jì)下行壓力的內(nèi)因下，市場(chǎng)想要走出反轉(zhuǎn)行情，仍需時(shí)日；

其次，賽道股估值偏離以及提前的回落。實(shí)際上，從本周伊始，賽道股就開始了回落，尤其是此前科創(chuàng)板反彈超20%以及多板塊漲幅超10%之后，當(dāng)前估值已經(jīng)偏離低位，市場(chǎng)情緒并不高漲下，短期反彈后的回落也是情理之中。

第三，技術(shù)性回補(bǔ)缺口的需求。自上周五調(diào)降LPR之后，市場(chǎng)迎來跳空上行缺口，而眾所周知，一般如果是超跌反彈行情，期間的跳空缺口很容易回補(bǔ)，而且周期不會(huì)太長(zhǎng)。當(dāng)然即便是上行趨勢(shì)，缺口也往往回補(bǔ)，但周期可能持續(xù)性會(huì)長(zhǎng)一些。所以，當(dāng)前市場(chǎng)情緒雖然回升但不那么高漲下，面對(duì)連續(xù)反彈后的縮量上行，沖高回落以及階段的回補(bǔ)缺口需求是一直存在的。

不過，從此輪市場(chǎng)反彈的力度和持續(xù)性看，明顯好于下跌中途的前兩次反彈，也表明

當(dāng)前時(shí)刻，市場(chǎng)的信心和情緒在逐步回升，而隨著市場(chǎng)資金的介入，做多的熱情也在逐步提升。所以，這里的回調(diào)，更多的還是技術(shù)性的調(diào)整，回補(bǔ)缺口以及再次下探后，仍有短期回升的趨勢(shì)。

總結(jié)一下：在連續(xù)反彈之后，隨著成交量的萎縮以及市場(chǎng)的分化，短期指數(shù)存在技術(shù)性的回撤的需求，但多方的支撐下，回撤的空間或相對(duì)有限，短期回補(bǔ)此前跳空上行缺口之后，或迎來新的低吸良機(jī)。當(dāng)然，這種低吸也是階段性的，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)未改變以及海外美元收縮的趨勢(shì)下，整體承壓還在，也需留意整體的反復(fù)。