5月26日，央行印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)建立金融服務(wù)小微企業(yè)敢貸愿貸能貸會(huì)貸長效機(jī)制的通知》。通知提出，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)通過加大利潤留存、適當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增速等，增加內(nèi)生資本補(bǔ)充。繼續(xù)支持中小銀行發(fā)行永續(xù)債、二級資本債，配合有關(guān)部門指導(dǎo)地方政府用好新增專項(xiàng)債額度合理補(bǔ)充中小銀行資本，鼓勵(lì)資質(zhì)相對較好的銀行通過權(quán)益市場融資，加大外源資本補(bǔ)充力度。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認(rèn)為，央行鼓勵(lì)銀行通過權(quán)益市場融資的政策，相信會(huì)加快中小銀行IPO的進(jìn)程。與此前表態(tài)不同的是，央行此次強(qiáng)調(diào)是資質(zhì)較好的銀行，這可能意味著后續(xù)銀行過會(huì)的門檻會(huì)提高。

業(yè)內(nèi)：或利好中小銀行IPO 但目前政策未有變化

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，還有10家中小銀行在A股排隊(duì)上市，包括4家城商行，6家農(nóng)商行。其中亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、江蘇昆山農(nóng)商行、湖州銀行擬闖關(guān)上交所主板IPO；安徽馬鞍山農(nóng)商行、東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行、廣州銀行、重慶三峽銀行擬申請?jiān)谏罱凰靼迳鲜小?/p>

一家正在排隊(duì)上市的銀行的董辦人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，今日也關(guān)注到央行的相關(guān)表述?！拔覀円蚕Ｍ吣軌蛑С忠幌?，畢竟上市融資能夠有效補(bǔ)充核心一級資本，有助于提升信貸投放能力。但目前政策還是沒有變化，后續(xù)會(huì)不會(huì)加快不好說。”

不過，一位券商保代卻對政策未來的走向表示了樂觀的看法。他認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)下行期銀行IPO的進(jìn)程有可能會(huì)加速，比如2020年下半年，停滯近一年的中小銀行IPO重啟?！耙灿锌赡苁莻€(gè)巧合?，F(xiàn)在資質(zhì)比較好的銀行2015年以來上了不少，而中小銀行體量小，資產(chǎn)質(zhì)量容易受到經(jīng)濟(jì)周期的影響，怎么平衡好很重要?！彼麑ω?cái)聯(lián)社記者稱。

再融資受制估值 債券市場補(bǔ)資本節(jié)奏已放緩

除了IPO之外，對于已經(jīng)上市的中小銀行而言，再融資、定增和可轉(zhuǎn)債都是補(bǔ)充一級資本的可選項(xiàng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，包括廈門銀行、重慶銀行等已有6家上市銀行發(fā)布擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公告，計(jì)劃募資總額不低于450億元。不過受訪業(yè)內(nèi)人士也坦誠，目前銀行板塊估值普遍比較低，整體市凈率在05-0.6之間，處于歷史低位，定增、再融資和可轉(zhuǎn)債的市場接受程度受到一定的影響。

不過在監(jiān)管部門的推動(dòng)下，銀行補(bǔ)充資本工具越來越多，更多非上市中小銀行將補(bǔ)充資本的方向投向債券市場。其中，永續(xù)債工具可以直接補(bǔ)充其它一級資本，二級資本債可以補(bǔ)充附屬資本，可轉(zhuǎn)債除能夠帶來低成本資金外，轉(zhuǎn)股之后更可以補(bǔ)充核心一級資本。

“銀行永續(xù)債和二級資本債一同成為了商業(yè)銀行補(bǔ)充資本的重要工具?！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，自2019年首單銀行永續(xù)債落地至2022年5月9日，市場共發(fā)行144只銀行永續(xù)債，規(guī)模合計(jì)1.95萬億元；同期，銀行二級資本債共發(fā)行254只，規(guī)模合計(jì)2.08萬億元。

央行第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，截至2022年3月末，銀行已累計(jì)發(fā)行永續(xù)債近兩萬億元，撬動(dòng)銀行貸款近十萬億元。

廖志明表示，對于中小銀行補(bǔ)充資本來說，除了自身利潤轉(zhuǎn)化這一比較方便的途徑之外，發(fā)行二級資本債、永續(xù)債也不錯(cuò)，但是發(fā)債要考慮市場銷售問題，銀行的資質(zhì)和信用決定債券能不能順利推銷出去。

5月17日，隨著恒豐銀行順利完成了其2022年永續(xù)債的發(fā)行工作，今年以來商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行節(jié)奏出現(xiàn)較為明顯放緩跡象。

同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月初，2022年商業(yè)銀行共發(fā)行12只永續(xù)債，而2021年同期則有高達(dá)19只的永續(xù)債完成發(fā)行。除了發(fā)債數(shù)量的減少外，永續(xù)債發(fā)行規(guī)模也同步出現(xiàn)下降。年內(nèi)永續(xù)債發(fā)行規(guī)模只有1470億元，較去年同期的1765億元下降16.71%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，目前非上市中小銀行發(fā)行主體占永續(xù)債發(fā)行主體一半左右，但是中小銀行永續(xù)債發(fā)行規(guī)模占比相對較低。光大證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，城商行與農(nóng)商行永續(xù)債存量規(guī)模合計(jì)約3000億元。

廖志明認(rèn)為，從年初以來的信貸投放來說，市場主體融資需求低迷，整體利率又在走下坡路，銀行放貸的積極性和實(shí)際規(guī)模并未對資本造成過大的壓力。此次政策助力銀行補(bǔ)充資本，理順融資通道，可以在一定程度上免除銀行放貸的思想顧慮。