今年以來(lái)，資本市場(chǎng)股債齊發(fā)力，推動(dòng)資本加速流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，今年以來(lái)，138家公司登陸A股（剔除吸收合并上市和轉(zhuǎn)板上市），其中，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板數(shù)量占比超過(guò)七成。交易所債市方面，自5月20日以來(lái)，7只科技創(chuàng)新公司債成功發(fā)行，合計(jì)募資156億元。

東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇表示，目前，資本市場(chǎng)建立了完善的股權(quán)和債券融資支持機(jī)制，支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展。其中，大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)越來(lái)越具有優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，資本市場(chǎng)需進(jìn)一步完善制度，形成良好的投融資生態(tài)。

科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板新增103家公司

合計(jì)募資1714.76億元

據(jù)記者梳理，上述年內(nèi)上市138家公司，上市募資合計(jì)2741.89億元，同比增長(zhǎng)75.28%。其中，29家為專精特新企業(yè)，滬深主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所分別有5家、12家、10家和2家。

從板塊來(lái)看，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板新增上市公司103家，占年內(nèi)新股比例74.64%，合計(jì)首發(fā)募資1714.76億元，占新股募資比例62.54%。從研發(fā)支出來(lái)看，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板年內(nèi)新增上市公司去年研發(fā)支出分別為98.73億元和35.57億元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為13.16%、3.60%。

“注冊(cè)制改革下，資本市場(chǎng)有力支持了我國(guó)‘硬科技’企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，推動(dòng)我國(guó)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，鑒于科技創(chuàng)新的資金需求龐大，以及創(chuàng)新的高度不確定性和債務(wù)融資的固定收益限制，資本市場(chǎng)可以集合社會(huì)資金，分擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)跨期定價(jià)，提供股權(quán)激勵(lì)。因此，資本市場(chǎng)對(duì)于我國(guó)的科技創(chuàng)新發(fā)展具有重要支撐作用。

“科創(chuàng)企業(yè)登陸A股后，除了獲得直接融資支持，也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)品牌效應(yīng)，在客戶開(kāi)發(fā)和供應(yīng)鏈管理方面也會(huì)具有一些優(yōu)勢(shì)，相當(dāng)于資本市場(chǎng)準(zhǔn)入給企業(yè)‘背書’?！鄙塾畋硎?。

田利輝認(rèn)為，除了融資外，資本市場(chǎng)能夠進(jìn)行跨期定價(jià)，鼓勵(lì)企業(yè)和企業(yè)家勠力創(chuàng)新；能夠提供股權(quán)激勵(lì)，引導(dǎo)科技團(tuán)隊(duì)團(tuán)結(jié)創(chuàng)新。在資本市場(chǎng)的引導(dǎo)下，企業(yè)創(chuàng)新成為落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵力量，也使企業(yè)創(chuàng)新更容易凝聚科研人員。

7只科技創(chuàng)新公司債成功發(fā)行

助力企業(yè)低成本融資

除了股權(quán)融資，今年以來(lái)，交易所債市也發(fā)力推動(dòng)要素資源向科技創(chuàng)新集聚。5月20日，滬深交易所正式推出科技創(chuàng)新公司債，重點(diǎn)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域，以及引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)領(lǐng)域的科技創(chuàng)新發(fā)展。此后，多單科技創(chuàng)新公司債成功發(fā)行。

5月27日，江蘇永鋼在上交所發(fā)行2022年綠色科技創(chuàng)新公司債券（專項(xiàng)用于碳中和），發(fā)行規(guī)模為1億元，票面利率5%。這是新規(guī)落地后，首單民企發(fā)行的科技創(chuàng)新公司債，也是全國(guó)首單綠色碳中和科技創(chuàng)新公司債。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，5月20日至5月29日，7只科技創(chuàng)新公司債成功發(fā)行，募資合計(jì)156億元。此外，記者從上交所獲悉，國(guó)新控股、上海國(guó)資也已分別提交了25億元和10億元科創(chuàng)債的發(fā)行前備案，擬于近期發(fā)行。

從發(fā)行利率來(lái)看，首批2年期至3年期國(guó)有科技創(chuàng)新公司債發(fā)行利率均低于2.8%，而三峽集團(tuán)5年期票面利率低至0.1%，國(guó)投集團(tuán)10年期票面利率低至3.62%。

田利輝表示，科技創(chuàng)新公司債能夠集聚市場(chǎng)資金，降低科創(chuàng)企業(yè)債務(wù)的融資成本，也是股市再融資的替代或補(bǔ)充?！疤貏e是對(duì)于創(chuàng)新相對(duì)確定的公司，會(huì)有力地推動(dòng)其融資發(fā)展?！?/p>

“支持科技創(chuàng)新，資本市場(chǎng)股權(quán)和債券融資支持機(jī)制在同步推進(jìn)?！鄙塾畋硎荆瑐谫Y成本比銀行間接融資成本要低，而且在交易所發(fā)行債券，面向整個(gè)市場(chǎng)，透明度更高，也形成了信用約束機(jī)制。所以，對(duì)于企業(yè)而言，科技創(chuàng)新公司債既增加了約束，也提供了成本更低的融資工具。

談及資本市場(chǎng)如何進(jìn)一步支持科技創(chuàng)新，邵宇表示，目前，科技創(chuàng)新已融入經(jīng)濟(jì)社會(huì)的各個(gè)方面，在直接融資方面，資本市場(chǎng)扮演非常重要的角色。但是，從整個(gè)社會(huì)融資來(lái)看，科技創(chuàng)新融資占比還有待進(jìn)一步提升。“從量變到質(zhì)變需要一個(gè)過(guò)程，再到企業(yè)創(chuàng)新生態(tài)的形成，需要做更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的考慮和計(jì)劃。”