截止6月3日，CBOT美豆主力05合約報(bào)收于1699.5美分/蒲，美豆主力合約創(chuàng)下新高后遭遇獲利了結(jié)，且谷物市場(chǎng)整體承壓造成拖累，開(kāi)放黑海地區(qū)谷物出口的可能性蓋過(guò)了美國(guó)北部種植地區(qū)降雨或干擾玉米種植的影響。本周連粕盤(pán)面整體跟隨美豆下跌，現(xiàn)貨下跌幅度大于盤(pán)面，國(guó)內(nèi)基本面沒(méi)有改善。由于前期大豆到港量較大，油廠開(kāi)機(jī)率上升，豆粕累庫(kù)至歷史高位水平，下游飼料企業(yè)采購(gòu)積極性較差，消耗庫(kù)存為主，本周市場(chǎng)成交明顯轉(zhuǎn)淡。

展望后市，下周豆粕價(jià)格該何去何從？對(duì)此，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)針對(duì)下周市場(chǎng)行情變化的展開(kāi)了綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個(gè)省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。具體結(jié)果如下：

圖1、總體對(duì)豆粕后市看法

總體來(lái)看，全體樣本中對(duì)豆粕繼續(xù)下跌看法的比例下調(diào)至39%，另外有42%的樣本人士認(rèn)為下周豆粕行情將繼續(xù)盤(pán)整，而認(rèn)為下周行情將上漲的樣本人數(shù)大幅上升至19%。市場(chǎng)當(dāng)中認(rèn)為行情將會(huì)盤(pán)整或下跌的仍然占大多數(shù)，主要由于油廠當(dāng)前的大豆、豆粕庫(kù)存連續(xù)上升至歷史高位，而下游需求不佳，因此豆粕現(xiàn)貨承壓運(yùn)行，但隨著部分油廠以停機(jī)來(lái)環(huán)節(jié)豆粕庫(kù)存壓力，預(yù)計(jì)后期在油廠的積極挺價(jià)下，豆粕現(xiàn)貨也很難大幅下跌，震蕩盤(pán)整的概率也比較大。

圖2、油廠對(duì)豆粕后市看法

油廠方面，本周看跌占比繼續(xù)從上周的47%下調(diào)至38%，另外有41%的人士認(rèn)為盤(pán)整、21%的人士認(rèn)為看漲?？梢钥闯?，在近期豆粕盤(pán)面拉鋸，現(xiàn)貨反復(fù)波動(dòng)后，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格初步筑底完成，市場(chǎng)對(duì)于豆粕現(xiàn)貨價(jià)格看穩(wěn)占比明顯上升。

圖3、飼料企業(yè)對(duì)豆粕后市看法

飼料企業(yè)方面，樣本中看跌的比例較上周小幅減少至45%，但看跌比例仍是占比最高的。另外有42%的人士認(rèn)為盤(pán)整、13%的人士認(rèn)為現(xiàn)貨有上漲空間。隨著基差進(jìn)一步走弱，本周山東率先出現(xiàn)負(fù)基差，油廠催提現(xiàn)象逐步增加，豆粕庫(kù)存壓力較大，大部分飼料企業(yè)備貨心態(tài)較為謹(jǐn)慎，以滾動(dòng)維持8-10天頭寸為主，下游需求依然較弱。

圖4、貿(mào)易商對(duì)豆粕后市看法

貿(mào)易商方面，大多數(shù)樣本人士認(rèn)為下跌的概率較大，占45%，剩余有32%的人士認(rèn)為盤(pán)整、23%的人士認(rèn)為上漲。大部分人士認(rèn)為端午節(jié)備貨對(duì)需求的刺激有限，短期現(xiàn)貨暫無(wú)題材炒作，市場(chǎng)走貨不佳，現(xiàn)貨仍偏弱運(yùn)行為主。

圖5、投資機(jī)構(gòu)對(duì)豆粕后市看法

最后，從投資機(jī)構(gòu)方面來(lái)看，認(rèn)為盤(pán)整的人士占比最大，為64%，看跌人士占比14%，看漲人士占比22%。從國(guó)外方面來(lái)看，美豆基本面支撐仍然較強(qiáng)，短期美豆和連粕下跌空間有限，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在經(jīng)歷一輪下跌后，后市或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

調(diào)查說(shuō)明：

1、本調(diào)查是Mysteel農(nóng)產(chǎn)品每周四對(duì)下周市場(chǎng)行情變化所作的一種綜合調(diào)查分析。

2、本調(diào)查覆蓋了北京、上海、深圳、天津、吉林、遼寧、河北、河南、山東、江蘇、湖北、湖南、四川、重慶、廣東、廣西、福建等17個(gè)主要省市。

3、本調(diào)查樣本選取了對(duì)豆粕市場(chǎng)有關(guān)鍵性影響的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。