6月7日周二，滬深兩市延續(xù)反彈走勢。端午節(jié)之后，在新能源持續(xù)大漲帶領之下，滬深兩市指數(shù)出現(xiàn)大幅回升，上證指數(shù)站穩(wěn)3200點關口，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也站上2500點，市場上行勢初步形成，賽道股大漲也給成長股帶來較好表現(xiàn)，科創(chuàng)50指數(shù)從4月27日見到階段性底部以來漲幅已經(jīng)接近30%。A股市場大漲吸引外資流入，本周一外資流入超過110億元，最近六個交易日北上資金連續(xù)加倉累計超過400億元，顯示出外資對于A股優(yōu)質股票看好態(tài)度沒有改變。端午節(jié)后第一個交易日滬深兩市賺錢效應明顯，成交量持續(xù)放大，兩市成交額達到11126億，重回萬億之上，較前幾個交易日明顯放大，這再次驗證了我的判斷。

在4月底特別是4月27號市場比較悲觀的時候，我建議大家要珍惜3000點之下建倉優(yōu)質股票和優(yōu)質基金的時機，因為市場在3000點之下不會待太長時間，建議大家先重點關注新能源，再考慮消費，邏輯非常簡單，就是影響市場一些利空因素正在邊際改善。新能源下跌屬于估值下跌，景氣度仍然較高，所以新能源會率先啟動，包括新能源汽車、光伏、風電等。前海開源清潔能源基金的一季報前十大重倉股基本上都屬于新能源汽車、鋰電池、風電、光伏等行業(yè)龍頭股，配置這些優(yōu)質龍頭股有望把握新能源反彈機會，在新能源大漲帶動之下，前海開源清潔能源基金前景廣闊。

我一直積極看好新能源發(fā)展前景，近期關于新型能源產(chǎn)業(yè)政策密集出臺，《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》明確指出到2025年可再生能源年發(fā)電量達到3.3萬億KWH左右，“十四五”時期可再生能源發(fā)電量增量在全社會用電量增量中占比超過50%，風電和太陽能發(fā)電量實現(xiàn)翻倍?！蛾P于促進新時代新能源高質量發(fā)展的實施方案》指出，要實現(xiàn)到2030年風電、太陽能發(fā)電總裝機容量達到12億KW以上目標，加快構建清潔、低碳、安全高效能源體系。從4月底算起，風電、光伏、新能源汽車這新能源三劍客已經(jīng)回升30%左右，表現(xiàn)非常突出。國家發(fā)改委，國家能源局積極推動以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風電光伏基地建設項目，涉及19個省份。2022年5月31日國務院印發(fā)《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟的一攬子政策措施》，提出抓緊啟動第二批項目，進一步推動光伏和風電發(fā)展。

在光伏方面還有利好消息，6月6日市場傳聞美國有可能在兩年內不對進口太陽能產(chǎn)品征收新關稅，6日晚間該消息得到確認。白宮6日宣布美國將對從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南采購的太陽能組件給予24個月關稅豁免，同時美國還表態(tài)要大幅提升太陽能發(fā)電能力，因為東南亞四國光伏組件部分來自于中國光伏公司，所以美國豁免東南亞四國光伏組件關稅對于A股光伏公司形成重大利好，帶動這一輪光伏發(fā)展。

消費受到疫情影響較明顯，隨著上海、北京等地疫情得到有效控制，疫情管控措施更加科學精準，衛(wèi)健委表態(tài)要杜絕部分地區(qū)層層加碼、一刀切的情況，這將會推動國內消費市場逐步復蘇，端午節(jié)假期或成為今年國內旅游市場企穩(wěn)回升重要轉折點。文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，端午節(jié)期間全國國內旅游出行人次達7961萬人次，實現(xiàn)國內旅游收入258.2億元。分別恢復至疫情前2019年同期86.8%和65.6%，說明旅游業(yè)正在逐步復蘇，其他消費方面也將會在疫情過后出現(xiàn)較明顯復蘇。近期白酒、食品飲料等消費白馬股市場情緒積攢，出現(xiàn)一定表現(xiàn)。我管理的前海開源優(yōu)質龍頭基金不僅布局了新能源龍頭股，還布局了消費白馬股，體現(xiàn)出我積極看好這兩個方向。在新能源開啟第一波上漲之后，消費有望接過接力棒，帶動大盤回升。港股方面我一直建議大家逢低布局調整到位的科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭。事實上從4月底大盤在低點徘徊以來，互聯(lián)網(wǎng)公司在港股表現(xiàn)比較突出。

6月6日晚間中概股出現(xiàn)強勢大漲，多支中概股上漲幅度超過20%，龍頭企業(yè)也接近10%漲幅。主要原因我認為是影響中概股因素正在邊際改善甚至逐步消除。相關領導表示支持平臺經(jīng)濟、民營經(jīng)濟發(fā)展，給市場打了強心劑，平臺經(jīng)濟整治也已經(jīng)取得階段性成果，表明影響中概股悲觀因素正在逐步消除。中美監(jiān)管層針對美國將部分中概股納入退市名單展開積極溝通，這些事件都會提振中概股表現(xiàn)，并提振港股科技互聯(lián)網(wǎng)表現(xiàn)。

在通脹方面，美國通脹居高不下，面對數(shù)月飆升的物價指數(shù)和沸騰的民怨，當?shù)貢r間5月31日，美國財政部長也是前美聯(lián)儲主席耶倫在采訪中承認過去對通脹走向看法有誤。美國經(jīng)濟受到意料之外的巨大沖擊，推高了能源及食品價格，供應鏈瓶頸嚴重影響經(jīng)濟，這也是耶倫迄今為止對通脹歸責問題最為直接的一次表態(tài)。美國通脹高企，CPI達到8%以上，創(chuàng)出40年新高，對民眾生活產(chǎn)生較大負面影響。美聯(lián)儲從3月份開始加息，從6月1號開始正式縮表，規(guī)模達8.5萬億美元的資產(chǎn)負債表將進行減縮，屆時將不再購買已到期國債和機構抵押擔保證券，上限分別為每月300億美元和每月175億美元。從9月1日起縮表上限將提升至每月950億美元，其中到期美國國債為600億美元，到期機構抵押擔保證券為350億美元。美聯(lián)儲過去兩年大量放水，采取無限量化寬松以及零利率政策，直接催生資產(chǎn)泡沫，導致通脹高企。今年2月份爆發(fā)俄烏沖突進一步推高原油、天然氣、農(nóng)產(chǎn)品價格，將全球通脹推向較高水平，這使得美聯(lián)儲不得不采取加息縮表措施，對于美股也形成較明顯影響。

美股今年出現(xiàn)見頂回落走勢，但是對A股影響是短期的。因為中國央行面臨的問題主要不是應對通脹，而是穩(wěn)增長。所以在貨幣政策方面通過降準和降息方式來提振經(jīng)濟增速，一方面寬信用，一方面寬貨幣來支持經(jīng)濟復蘇，所以A股和港股逆勢反彈。整體來看，現(xiàn)在A股市場走勢已經(jīng)是從反彈逐步走向反轉。從建倉角度來看，也逐步從左側建倉轉向右側建倉。錯過4月底左側建倉機會的投資者可以考慮抓住市場趨勢確立之后的右側建倉機會，通過配置新能源龍頭股或者清潔能源基金來抓住下一輪市場機會。

堅持價值投資知易行難，我們從實踐中提煉出中國特色價值投資理論，在市場實踐中不斷落實，不斷驗證，為大家股票投資和基金投資來做參考。推廣價值投資也是困難重重，因為在市場低迷時候，往往會有很多人質疑價值投資。但是事實上價值投資是被古今中外眾多投資大師證明的正確投資理念，即使股神巴菲特每四五年也會遭遇質疑，但是最終證明他的價值投資觀念是正確的，是適合多數(shù)投資者的投資理念。