一、當(dāng)前全球糧食危機(jī)的四個(gè)征兆

今年以來(lái)，國(guó)際糧食價(jià)格連續(xù)飆升、全球糧食產(chǎn)量預(yù)期下降、糧食貿(mào)易保護(hù)主義升溫，糧食危機(jī)影響范圍不斷擴(kuò)大，種種跡象顯示全球新一輪糧食危機(jī)正在臨近。

表現(xiàn)一：全球糧食價(jià)格普遍大漲。2022年，俄烏沖突爆發(fā)后，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格大漲。3月國(guó)際糧食市場(chǎng)多品種價(jià)格創(chuàng)歷史新高。芝加哥商品期貨交易所CBOT小麥期貨價(jià)格在3月7日創(chuàng)出歷史新高，兩周內(nèi)漲幅超60%；CBOT玉米、CBOT大豆期貨價(jià)格也連續(xù)上漲，接近2012年的歷史高點(diǎn)。

表現(xiàn)二：全球糧食產(chǎn)量和庫(kù)存下降。今年，烏克蘭受到戰(zhàn)爭(zhēng)限制，預(yù)計(jì)小麥減產(chǎn)。印度小麥主產(chǎn)區(qū)受到高溫影響，政府預(yù)計(jì)產(chǎn)量同比下降10%。美國(guó)、法國(guó)也擔(dān)心天氣因素而下調(diào)了產(chǎn)量預(yù)期。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部5月發(fā)布的報(bào)告，估計(jì)2022年全球小麥、玉米的庫(kù)存消費(fèi)比仍將處于下行趨勢(shì)中，更低的庫(kù)存放大了供需矛盾和糧價(jià)漲幅。

表現(xiàn)三：全球糧食貿(mào)易保護(hù)主義興起。今年俄烏沖突爆發(fā)后，多國(guó)宣布出口進(jìn)口或者限制糧食出口。5月印度頒布小麥出口禁令，引發(fā)國(guó)際糧食市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。未來(lái)出口禁令可能擴(kuò)大至大米等更多糧食品種，引發(fā)國(guó)際社會(huì)普遍擔(dān)憂。

表現(xiàn)四：全球面臨饑餓威脅的國(guó)家和人數(shù)增加。去年全球有53個(gè)國(guó)家或地區(qū)約1.93億人經(jīng)歷了不同程度的糧食危機(jī)，創(chuàng)歷史新高。今年聯(lián)合國(guó)糧食計(jì)劃署（WFP）多次警告稱“人類面臨二戰(zhàn)后最大的糧食危機(jī)”，“糧食危機(jī)”一詞的全球關(guān)注度沖上近一年以來(lái)的頂點(diǎn)。

二、當(dāng)前全球糧食危機(jī)成因幾何？地緣沖突、糧油共振、氣候變化、投機(jī)炒作

歷史上全球糧食危機(jī)的起因不同，各有側(cè)重，往往是多種供給沖擊因素的組合結(jié)果。包括戰(zhàn)爭(zhēng)影響糧食供應(yīng)、油價(jià)上漲抬升農(nóng)業(yè)成本、極端天氣導(dǎo)致減產(chǎn)、貨幣寬松推高資產(chǎn)價(jià)格等。2022年全球糧食供需更加失衡，糧價(jià)波動(dòng)更大，究其原因，地緣沖突、糧油共振、氣候變化、投機(jī)交易四重因素同時(shí)疊加，或引發(fā)歷史性的糧食危機(jī)。

1、俄烏沖突：戰(zhàn)爭(zhēng)沖擊糧食生產(chǎn)、割裂糧食貿(mào)易體系

俄羅斯、烏克蘭是全球糧食生產(chǎn)和出口大國(guó)。全球小麥產(chǎn)地集中在北美、歐洲、亞洲。俄羅斯、烏克蘭小麥依靠低價(jià)優(yōu)勢(shì)，在全球出口份額占25%，在中東、非洲、東南亞等地區(qū)市場(chǎng)份額更高。全球玉米產(chǎn)地分布較為分散，烏克蘭是全球第六大玉米出口國(guó)。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）統(tǒng)計(jì)，烏克蘭玉米、小麥出口的國(guó)際份額12%、9%，分列全球第四、第五。此外，烏克蘭油料作物出口全球領(lǐng)先，葵花籽油出口份額接近全球50%，位列全球第一。俄羅斯還是農(nóng)業(yè)肥料出口大國(guó)，鉀肥、氮肥出口份額均超過(guò)10%。

俄羅斯受地緣沖突影響，體現(xiàn)為糧食出口受貿(mào)易制裁制約。歐美出臺(tái)一系列貿(mào)易制裁措施，制裁俄羅斯出口，而俄羅斯也對(duì)等反制推出不友好國(guó)家貿(mào)易名單，俄自身提高了小麥、大麥、玉米出口關(guān)稅，這將減少全年糧食出口量。

烏克蘭受地緣沖突影響，體現(xiàn)為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和貿(mào)易中斷。根據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織預(yù)計(jì)，烏克蘭國(guó)內(nèi)20%的耕地將難以進(jìn)行播種或者收獲。

一是戰(zhàn)爭(zhēng)影響烏克蘭地區(qū)的農(nóng)業(yè)播種，中斷農(nóng)業(yè)人力和機(jī)械生產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致全年小麥和油料作物減產(chǎn)。烏克蘭春播時(shí)期從每年3月延續(xù)到5月，主要以玉米、大麥、葵花為主，目前已經(jīng)基本結(jié)束。截至5月19日，烏克蘭2022年春耕主要糧食作物播種面積僅相當(dāng)于上年的75%，低于烏克蘭官方預(yù)測(cè)的84%。

分品種來(lái)看，烏克蘭小麥生產(chǎn)不確定性在于秋收。烏克蘭主要種植冬小麥，春小麥產(chǎn)量占比僅3%。冬小麥當(dāng)前仍處于季中快速生長(zhǎng)期，如果在7月至8月的關(guān)鍵收獲期，戰(zhàn)爭(zhēng)局勢(shì)仍無(wú)法緩和，冬小麥的收成將會(huì)減少。

烏克蘭玉米春季播種面積已大幅縮水。為了保障糧食安全，烏克蘭盡量?jī)?yōu)先完成小麥、大麥重要糧食作物的播種，但本年度烏克蘭玉米春播面積417萬(wàn)公頃，面積較去年減少21%。由于烏克蘭玉米產(chǎn)區(qū)與俄烏軍事沖突區(qū)域高度重合，一半以上的玉米產(chǎn)區(qū)都位于烏東南部，今年玉米生產(chǎn)各環(huán)節(jié)受沖擊。據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)，2022年度烏克蘭玉米產(chǎn)量將由上年的4190萬(wàn)噸下降至1900萬(wàn)噸，降幅或達(dá)55%。

二是戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致黑海出海港口封鎖，沖擊全球糧食貿(mào)易。烏克蘭約90%的糧食出口依賴于黑海港口運(yùn)輸，糧食通過(guò)陸路運(yùn)輸遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及港口航運(yùn)。通往歐洲的陸運(yùn)運(yùn)力有限，并且途徑多瑙河港口的駁船運(yùn)輸成本高。目前俄烏和平談判仍未取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，俄羅斯仍保持黑海地區(qū)的航運(yùn)封鎖。據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)部，3月/4月烏克蘭糧食出口僅80萬(wàn)噸/109萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于歷史同期。5月19日，烏克蘭農(nóng)業(yè)部表示，自 5 月初以來(lái)，烏克蘭已出口 64.3萬(wàn)噸糧食，遠(yuǎn)低于去年同期出口的180萬(wàn)噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2022年度烏克蘭小麥、玉米出口量將達(dá)1000萬(wàn)噸、900萬(wàn)噸，分別同比下滑47%、61%。

2、糧油共振：成本效應(yīng)、替代效應(yīng)加劇糧食供不應(yīng)求

本輪糧價(jià)走勢(shì)與油價(jià)走勢(shì)的相關(guān)性較高，油價(jià)對(duì)糧價(jià)的影響，體現(xiàn)為成本效應(yīng)與替代效應(yīng)。

成本效應(yīng)——高油價(jià)導(dǎo)致糧食生產(chǎn)成本上升，壓制糧食供給。俄烏沖突以來(lái)，原油價(jià)格中樞升至100美元上方。石油是工業(yè)之母，化肥生產(chǎn)依賴合成氨工業(yè)，而合成氨工業(yè)所需的氫氣主要來(lái)自于天然氣，因此油價(jià)上漲將通過(guò)化工產(chǎn)品傳導(dǎo)到化肥產(chǎn)品價(jià)格。俄羅斯和白俄羅斯則是全球主要的氮肥、鉀肥、復(fù)合肥料出口國(guó)，鉀肥合計(jì)出口份額接近40%，今年3月俄羅斯已經(jīng)宣布限制化肥出口，化肥價(jià)格進(jìn)一步上漲。世界銀行編制的商品價(jià)格指數(shù)顯示，肥料價(jià)格與食物價(jià)格走勢(shì)高度相關(guān)。2022年4月肥料價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲10%，已經(jīng)接近2008年的歷史高點(diǎn)，而食物價(jià)格指數(shù)已創(chuàng)歷史新高。農(nóng)資成本上升已經(jīng)開(kāi)始反作用于生產(chǎn)供給，尤其是由于玉米的化肥耗用量較高，化肥價(jià)格上漲導(dǎo)致美國(guó)農(nóng)戶種植意愿下降，玉米播種面積預(yù)計(jì)同比下滑。

替代效應(yīng)——高油價(jià)使得生物燃料替代需求增加，擴(kuò)大了糧食需求。糧食作物可以加工提煉出生物燃料，如豆油、棕櫚油，還有通過(guò)玉米和甘蔗發(fā)酵制成燃料乙醇。美國(guó)從20世紀(jì)70年代末開(kāi)始陸續(xù)頒布各種法案促進(jìn)國(guó)內(nèi)燃料乙醇發(fā)展，還出臺(tái)稅收抵免政策鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)乙醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展。目前美國(guó)玉米消費(fèi)第一大用途就是提煉燃料乙醇，占比接近50%。今年4月，美國(guó)拜登政府宣布開(kāi)放使用含有更高比例乙醇的混合汽油（E15），意圖緩和油價(jià)上漲壓力，但會(huì)增加玉米的需求。

3、氣候變化：旱澇極端天氣擾亂糧食生產(chǎn)預(yù)期

拉尼娜現(xiàn)象是指冬季赤道東太平洋海水溫度持續(xù)下降，致使冬季氣溫明顯偏低，降水更加不平衡，旱澇災(zāi)害可能連發(fā)重發(fā)。歷史上，2007-2008年，2010-2011年秋冬季的拉尼娜現(xiàn)象，旱澇極端天氣導(dǎo)致部分地區(qū)糧食減產(chǎn)。而2020-2021年、2021-2022年秋冬季連續(xù)兩個(gè)年度出現(xiàn)拉尼娜，由此引發(fā)極端天氣頻發(fā)，不斷擾亂糧食生產(chǎn)預(yù)期。

一是暴雨導(dǎo)致洪澇災(zāi)害減產(chǎn)。我國(guó)河南等糧食大省2021年接連出現(xiàn)特大暴雨，“超級(jí)暴力梅”對(duì)小麥種植不利，田地內(nèi)澇容易造成爛根。二是持續(xù)重度干旱同時(shí)多發(fā)。持續(xù)干旱會(huì)破壞糧食生產(chǎn)和河流運(yùn)輸。根據(jù)世界氣象組織（WMO）發(fā)布報(bào)告， 2021年的全球平均氣溫比工業(yè)化前水平約高出了1.11(±0.13)°C，已經(jīng)是連續(xù)七年氣溫偏高超過(guò)1°C，創(chuàng)下了有紀(jì)錄以來(lái)最暖的七年。

2022年全球多地糧食生產(chǎn)遭遇旱澇極端天氣沖擊。Gro Intelligence機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的全球干旱指數(shù)顯示，2022年全球小麥種植地區(qū)的干旱指數(shù)創(chuàng)近二十年同期新高。3月中旬以來(lái)，印度遭遇高溫，氣溫達(dá)到1901年以來(lái)的同期極值。印度氣象局預(yù)計(jì)高溫仍將持續(xù)，而當(dāng)前印度小麥處于關(guān)鍵生長(zhǎng)期，面臨減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。印度農(nóng)民協(xié)會(huì)稱，氣候因素導(dǎo)致此次收獲季印度小麥單產(chǎn)或?qū)⑾陆抵辽?0%。美國(guó)小麥則面臨南北天氣差異的影響，今年美國(guó)南部平原天氣炎熱，68%以上的冬小麥處于嚴(yán)重干旱狀態(tài)，美國(guó)北部平原過(guò)度降雨，導(dǎo)致春小麥播種推遲。此外，作為歐盟最重要的小麥主產(chǎn)國(guó)，法國(guó)農(nóng)業(yè)同時(shí)遭遇干旱缺水、能源成本上升的沖擊。

4、投機(jī)交易：期貨市場(chǎng)投機(jī)推高糧價(jià)

金融市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫，期貨市場(chǎng)投機(jī)情緒高漲，做多頭寸激增推高商品價(jià)格。根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）統(tǒng)計(jì)，自俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，小麥非商業(yè)持倉(cāng)由凈空頭轉(zhuǎn)向凈多頭，5月做多頭寸連續(xù)三周凈增加，顯示金融市場(chǎng)做多情緒還在升溫。其他品種相對(duì)平穩(wěn)，玉米、大豆非商業(yè)持倉(cāng)的凈多頭處于高位震蕩。

國(guó)際四大糧商參與期貨市場(chǎng)投機(jī)從暴漲中牟利。歐美大糧商不僅寡頭壟斷糧食貿(mào)易，掌握信息優(yōu)勢(shì)，還設(shè)立金融部門同時(shí)從事商品期貨對(duì)沖和投機(jī)交易，導(dǎo)致糧價(jià)走勢(shì)劇烈波動(dòng)。2021年財(cái)年，國(guó)際四大糧商美國(guó)ADM、美國(guó)邦吉(Bunge)、美國(guó)嘉吉(Cargill)以及法國(guó)路易達(dá)孚(LDC)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙高增長(zhǎng)，2022年度業(yè)績(jī)可能續(xù)創(chuàng)歷史新高。據(jù)ADM預(yù)測(cè)，全球糧食供應(yīng)緊張的格局還將持續(xù)到2024年。

三、全球糧食危機(jī)沖擊的重點(diǎn)品種和脆弱地區(qū)

今年，主要糧食品種價(jià)格創(chuàng)出歷史新高，糧食市場(chǎng)波動(dòng)劇烈。未來(lái)糧價(jià)走勢(shì)該如何看待？哪些糧食品種受影響更大？哪些脆弱地區(qū)受沖擊更加嚴(yán)重？

1、國(guó)際糧價(jià)易漲難跌，小麥、玉米價(jià)格上漲彈性大

整體而言，由于全球糧食貿(mào)易沖擊持續(xù)，油價(jià)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的傳導(dǎo)尚未結(jié)束，嚴(yán)重干旱等極端天氣可能造成大范圍減產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)際糧價(jià)還將震蕩攀升。首先，逆全球化重塑糧食貿(mào)易格局，全球糧食供應(yīng)鏈成本上升，加劇全球糧食上漲壓力。據(jù)國(guó)際糧食政策研究所（IFPRI）統(tǒng)計(jì)，2022年全球已經(jīng)有20多個(gè)國(guó)家開(kāi)始限制部分糧食的出口，品類包括小麥、玉米、面粉、豆類、植物油等，出口管制影響的糧食貿(mào)易份額持續(xù)擴(kuò)大，不斷加劇全球糧食短缺。其次，能源價(jià)格繼續(xù)向農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)。能源供給偏緊，歐盟能源制裁事件懸而未決，仍有推高油價(jià)的可liang能性。最后，極端天氣不斷，減產(chǎn)預(yù)期還將進(jìn)一步發(fā)酵，糧價(jià)易漲難跌。

分品種來(lái)看：小麥、玉米受直接供給沖擊大，價(jià)格上漲彈性將更大。美國(guó)農(nóng)業(yè)部5月最新發(fā)布的全球農(nóng)產(chǎn)品供需報(bào)告預(yù)計(jì)，2022年度，全球小麥總產(chǎn)量為7.7億噸，比上一年度減產(chǎn)450萬(wàn)噸，同比下滑-0.6%，系近四年以來(lái)首次下降。全球玉米總產(chǎn)量11.8億噸，比上一年度減產(chǎn)3500萬(wàn)噸，同比下滑2.8%，系近三年以來(lái)首次下降。在供應(yīng)緊缺的環(huán)境中，后續(xù)小麥、玉米價(jià)格受到地緣政治和出口限制等因素影響導(dǎo)致的波動(dòng)更大。

大米、大豆等受到間接影響，主要體現(xiàn)在能源價(jià)格傳導(dǎo)，本身供需變化相對(duì)平穩(wěn)，漲幅相對(duì)有限。俄烏不是大米、大豆的主要產(chǎn)地，二者價(jià)格受到地緣沖擊影響小。國(guó)際大米市場(chǎng)供需較為充裕，糧農(nóng)組織預(yù)測(cè)本年度大米產(chǎn)量和消費(fèi)量基本持平，庫(kù)存也處于高位。大豆市場(chǎng)供給格局調(diào)整，主要是因?yàn)槟厦来蠖股a(chǎn)尚處于旱災(zāi)后恢復(fù)期，美國(guó)大豆播種面積和產(chǎn)量處于擴(kuò)張期，今年大豆價(jià)格會(huì)隨著供需缺口修復(fù)而逐漸平穩(wěn)。后續(xù)受到糧食品種間波動(dòng)傳導(dǎo)、種糧肥料成本上升影響，大米、大豆等品種價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)一定程度波動(dòng)。

2、進(jìn)口依賴度高的中東地區(qū)出現(xiàn)糧食危機(jī)可能性大

分地區(qū)來(lái)看，國(guó)內(nèi)糧食對(duì)外依賴度高的經(jīng)濟(jì)體，特別是中東地區(qū)國(guó)家出現(xiàn)糧食危機(jī)的可能性大。對(duì)于糧食生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)而言，可以通過(guò)收緊糧食出口，保障國(guó)內(nèi)供應(yīng)，防范出現(xiàn)糧食危機(jī)俄烏沖突后，俄羅斯第一時(shí)間提高糧食出口關(guān)稅，烏克蘭管制關(guān)鍵農(nóng)產(chǎn)品出口。全球糧食安全重要性上升的大背景下，各國(guó)搶購(gòu)儲(chǔ)備推動(dòng)糧食漲價(jià)。對(duì)于糧食進(jìn)口國(guó)而言，全球糧食貿(mào)易供應(yīng)鏈?zhǔn)茏?，進(jìn)口成本大增影響國(guó)際收支，加劇輸入性通脹和貨幣貶值壓力，或?qū)⒁l(fā)更大范圍的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。預(yù)計(jì)埃及、土耳其、利比亞等嚴(yán)重依賴俄烏小麥的國(guó)家受到的直接沖擊更大，國(guó)際采購(gòu)來(lái)源不足，國(guó)內(nèi)糧食儲(chǔ)備告急，面臨糧食危機(jī)的可能性大。例如黎巴嫩國(guó)內(nèi)CPI同比突破200%，土耳其CPI同比突破70%，國(guó)內(nèi)物價(jià)和國(guó)際匯率劇烈波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定都面臨巨大挑戰(zhàn)。

四、全球糧食危機(jī)或引發(fā)四大次生災(zāi)害

“人類面臨二戰(zhàn)后最大的糧食危機(jī)”，將對(duì)全球政治經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生影響，或引發(fā)四大次生災(zāi)害：加劇全球政局不穩(wěn)定性、加劇全球貧富分化、加劇全球通脹風(fēng)險(xiǎn)、加劇全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。

一是加劇全球政局不穩(wěn)定，中東地區(qū)社會(huì)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)提升。本輪糧食危機(jī)疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息，中東地區(qū)國(guó)家面臨糧食進(jìn)口成本上升和貨幣貶值的雙重壓力。并且埃及、摩洛哥、突尼斯、伊拉克和約旦國(guó)內(nèi)社會(huì)局勢(shì)也很緊張，糧價(jià)暴漲會(huì)直接加重民眾不滿情緒，糧食危機(jī)導(dǎo)致政府支持率降低，增加政權(quán)被顛覆的風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒁l(fā)饑餓暴動(dòng)。2010年全球糧價(jià)飆升，是導(dǎo)致中東地區(qū)多國(guó)上演“阿拉伯之春”的重要原因。

二是加劇全球貧富分化，非洲貧困地區(qū)面臨饑荒。北非和東非國(guó)家對(duì)俄烏進(jìn)口糧食的依賴度高，如果短期難以找到合適的進(jìn)口來(lái)源，將產(chǎn)生大面積的饑荒。4月28日，聯(lián)合國(guó)世界糧食計(jì)劃署警告稱，氣候沖擊、地緣沖突、新冠疫情影響下，糧食價(jià)格不斷攀升，可能導(dǎo)致81個(gè)國(guó)家至少4700萬(wàn)人瀕臨饑荒。

三是抬高全球通脹中樞，歐美高通脹將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。今年全球越來(lái)越多國(guó)家和地區(qū)遭遇糧食短缺，糧價(jià)大漲加劇了通脹壓力。食品價(jià)格上漲對(duì)通脹的拉動(dòng)在增加，接力油價(jià)成為通脹韌性的新力量。高糧價(jià)直接拉動(dòng)食品CPI，延緩歐美整體通脹回落的步伐。

四是加劇全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策面臨兩難。高糧價(jià)高通脹壓制消費(fèi)者信心，抑制居民消費(fèi)需求，威脅經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。2021下半年開(kāi)始，OECD經(jīng)濟(jì)體CPI同比從4%一路攀升至8.8%，消費(fèi)者信心指數(shù)從高點(diǎn)拐頭向下。食品價(jià)格和能源價(jià)格通脹并行，對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體沖擊更大。糧食進(jìn)口價(jià)格上升導(dǎo)致進(jìn)口國(guó)的貿(mào)易條件惡化，增大貿(mào)易逆差，加劇本幣貶值，可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。高通脹與經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)加大了貨幣政策選擇的難度。