有很多人認(rèn)為交易的「不確定性」是指市場(chǎng)像一個(gè)復(fù)雜的混沌體、走勢(shì)頻繁轉(zhuǎn)折、價(jià)格變化完全無(wú)規(guī)律、純粹的概率支配了一切， 但這個(gè)理解是錯(cuò)誤的。

　　不確定性的定義

　　市場(chǎng)的不確定性應(yīng)該分為三大方面，價(jià)格方向的不確定，波動(dòng)時(shí)間不確定，漲跌幅度不確定。

　　1、價(jià)格方向不確定

　　指的是我們無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)知未來(lái)的波動(dòng)方向，例如在震蕩中，我們沒(méi)辦法定論它要往哪里破位，或者單邊會(huì)持續(xù)前進(jìn)，還是回頭轉(zhuǎn)折。

　　2、波動(dòng)時(shí)間不確定

　　比如我們看日內(nèi)小時(shí)線，歐元突然出現(xiàn)一根突破型的K線，但它的上漲狀態(tài)能否在未來(lái)時(shí)間延續(xù)，我們不確定。

　　可能小時(shí)級(jí)的單邊濃縮在一根K線內(nèi)，也可能它是日線級(jí)別走勢(shì)的前兆，時(shí)間不確定指的是價(jià)格運(yùn)動(dòng)的持續(xù)周期無(wú)法確定。

　　3、漲跌幅度不確定

　　交易者總是對(duì)于趨勢(shì)的幅度缺乏認(rèn)識(shí)，有時(shí)候我們以為它是日線級(jí)的趨勢(shì)，其實(shí)它小時(shí)級(jí)雄起一下就震蕩了，有時(shí)候我們以為它會(huì)很疲軟，結(jié)果它在周線上硬了大半年。

　　如果說(shuō)交易最難的東西是什么，莫過(guò)于去預(yù)估價(jià)格的幅度。

　　比如昨日馬克思一句話讓比特幣跌了10%，去年的黃金和美股閃崩，16年的美國(guó)大選和公投，15年的瑞郎風(fēng)暴和黃金烏龍指，14年有什么我忘了，13年塞浦路斯拋售黃金等等。

　　這種情況，我們稱之為“黑天鵝事件” 某些概率非常小的極端情況突然出現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大沖擊。

　　導(dǎo)致市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)偏離了原來(lái)的軌道，進(jìn)而完全扭轉(zhuǎn)短期的波動(dòng)規(guī)律。

　　我們從圖表上用技術(shù)分析去理解市場(chǎng)，是拿著已有的三大要素 （方向、周期、幅度）來(lái)做推理。

　　什么是已知呢？

　　我打開(kāi)圖表，看著昨天的走勢(shì)，前天的走勢(shì)，在這個(gè)基礎(chǔ)上是已知的，而做出的推測(cè)必然不能逃脫近期歷史走勢(shì)的影響，也意味著我們無(wú)法預(yù)測(cè)的實(shí)質(zhì)是因?yàn)椴恢烂魈鞎?huì)有什么新的變量信息來(lái)影響市場(chǎng)。

　　就好像我們解算術(shù)題，（前天的）1+（昨天的）1=（明天的）2，這是合理推測(cè)， 如果你算出1+1=10了，顯然這是不合邏輯的推測(cè)。

　　但偏偏這些無(wú)可預(yù)料的新沖擊，對(duì)市場(chǎng)和人類的歷史產(chǎn)生了極大的影響， 推動(dòng)歷史跳躍式發(fā)展，市場(chǎng)自然也存在跳躍性的規(guī)律。

　　回歸正題，朋友們到了這里如果還模糊的話，不妨跳出“獨(dú)立概率”“局部思維”來(lái)理解一下這個(gè)問(wèn)題。

　　所謂三大不確定性的實(shí)質(zhì)是什么呢？

　　是描述市場(chǎng)局部的運(yùn)動(dòng)方式不確定，并不是市場(chǎng)完全隨機(jī)漫步不分晝夜的概率轉(zhuǎn)折。

　　價(jià)格未來(lái)的運(yùn)動(dòng)軌跡什么不確定呢？是因?yàn)槲覀兛刂撇涣诵畔⒌淖兞慷鴾y(cè)不準(zhǔn)。

　　但不代表客觀的發(fā)展規(guī)律不存在！

　　就好像你在蹲著看螞蟻，一只螞蟻?zhàn)笸挥易?，你無(wú)法理解它的意圖它的目標(biāo)去向，而我們看市場(chǎng)也是如此。

　　面對(duì)市場(chǎng)下一分鐘的方向，小時(shí)和日內(nèi)的幅度，突然變強(qiáng)的波動(dòng)它能持續(xù)多久，這些短期和局部的運(yùn)動(dòng)軌跡無(wú)可預(yù)測(cè)，就像我們看到每一只螞蟻它們行為去向都不一樣。

　　但一窩螞蟻呢？它的存在是有必然普適規(guī)律的，種群的分工主導(dǎo)了每一只螞蟻的生物習(xí)性，它們每一只的行為都不同，但它們的目的是相同的，尋找食物，繁衍種群。

　　所以我們明白了，局部和細(xì)微的波動(dòng)軌跡不可預(yù)測(cè)的原因在于它的意圖不夠統(tǒng)一和明確。

　　而市場(chǎng)的宏觀走勢(shì)和趨勢(shì)狀態(tài)為什么可以相對(duì)確定呢？

　　因?yàn)樗拖褚桓C螞蟻，團(tuán)結(jié)為整體，驅(qū)動(dòng)其前進(jìn)的是共同利益和需求。

　　從主力的利益和需求出發(fā)，價(jià)格行為的預(yù)測(cè)性提高了，因?yàn)橹挥猩贁?shù)人可以在市場(chǎng)中受益，趨勢(shì)的發(fā)展總會(huì)對(duì)多數(shù)人不利。

　　交易好比打撲克牌，如果玩了一輪還找不到牌桌上那個(gè)倒霉蛋的話，那么這個(gè)人很可能就是你自己。

　　用一句話形容，偶然的結(jié)局其中存在必然性， 而必然的規(guī)律產(chǎn)生了偶然的結(jié)果。

　　那么市場(chǎng)的確定性是什么?

　　價(jià)格的微觀軌跡無(wú)法確定，但不代表價(jià)格波動(dòng)是沒(méi)有邏輯的，我們從螞蟻的例子中得知：

　　A、走勢(shì)的內(nèi)在推動(dòng)是萬(wàn)事萬(wàn)物變化的客觀規(guī)律

　　B、是群體人性驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)行為

　　C、是市場(chǎng)平穩(wěn)和失衡的周期循環(huán)

　　從這三個(gè)角度，我們來(lái)聊一聊為什么單次結(jié)果無(wú)法確定，但產(chǎn)生概率面的層次卻有高度的可預(yù)測(cè)性。

　　1、萬(wàn)事萬(wàn)物變化的基礎(chǔ)規(guī)律是慣性

　　趨勢(shì)的產(chǎn)生，是價(jià)格打破了震蕩邊界，市場(chǎng)的波動(dòng)方式開(kāi)始受著慣性支配。

　　例如一座大壩的崩潰，往往源于一個(gè)小小的裂縫，而巨量存水的壓強(qiáng)會(huì)導(dǎo)致裂縫不斷擴(kuò)大，繼而沖垮阻擋一瀉千里。

　　市場(chǎng)總會(huì)沿著阻力最小的方向前進(jìn)，但多數(shù)人邏輯重點(diǎn)放到了突破上，只要看見(jiàn)突破不去定義級(jí)別就無(wú)腦追趨勢(shì)了，所以經(jīng)常挨打后抱怨信號(hào)可靠性不高。

　　而實(shí)際上的突破概念，價(jià)格本身的動(dòng)能并不源于單純的突破， 而是震蕩蓄力的“壓強(qiáng)”通過(guò)對(duì)于震蕩級(jí)別的評(píng)估，延伸出趨勢(shì)級(jí)別的定義。

　　絕大多數(shù)做不好趨勢(shì)的交易者，問(wèn)題都出現(xiàn)在這里：

　　1、能看到趨勢(shì)的產(chǎn)生，但卻不會(huì)評(píng)估趨勢(shì)的級(jí)別。

　　2、無(wú)法評(píng)估趨勢(shì)的級(jí)別，便不可能預(yù)估到未來(lái)的潛在獲利空間。

　　3、繼而對(duì)于趨勢(shì)未來(lái)的發(fā)展沒(méi)有概念，導(dǎo)致沒(méi)有信心去持倉(cāng)，錯(cuò)失利潤(rùn)。

　　堅(jiān)定持倉(cāng)并不是無(wú)知下的忍耐，而是明確潛在的利潤(rùn)，你知道手里拿著一百，又看清了腳下躺了十萬(wàn)，這個(gè)要不要撒手去撿的選擇題，你會(huì)怎么選呢？

　　2、群體人性驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)行為

　　簡(jiǎn)而言之，傳統(tǒng)交易者大多都是基于價(jià)格信息作出決策。

　　在分析能力上我認(rèn)為交易者能力的差異并不大，甚至在次級(jí)轉(zhuǎn)折和日內(nèi)波動(dòng)上面，很多老手還比不上新手。

　　那么差別在哪呢？

　　在于對(duì)主要趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)的多層次理解，還有未來(lái)發(fā)展節(jié)點(diǎn)的剖析，這些關(guān)于市場(chǎng)主導(dǎo)趨勢(shì)（方向、級(jí)別、幅度）的研判就出現(xiàn)認(rèn)知的差異了。

　　新手難以明確趨勢(shì)結(jié)構(gòu)，而老手善于辨識(shí)趨勢(shì)中存在的發(fā)展節(jié)點(diǎn)。

　　例如新手看趨勢(shì)，他記不清楚短期的強(qiáng)阻在哪，也不清楚強(qiáng)阻破位之后，趨勢(shì)的動(dòng)能怎樣理解，只去傻乎乎的去喊著順勢(shì)為王，這是沒(méi)用的。

　　而老手，則是不斷的拆分趨勢(shì)，盡量以結(jié)構(gòu)化的思維來(lái)理解局部走勢(shì)，這樣就明確了介入信號(hào)機(jī)會(huì)。

　　比如震蕩能否形成中繼，而中繼的破位又代表產(chǎn)生新的結(jié)構(gòu)，進(jìn)而用實(shí)際走勢(shì)來(lái)驗(yàn)證交易思路的正確性，這樣市場(chǎng)并非不確定，正相反它對(duì)你來(lái)說(shuō)是確定的。

　　群體預(yù)期會(huì)經(jīng)過(guò)特定走勢(shì)、重要心理節(jié)點(diǎn)、臨界強(qiáng)阻，來(lái)形成統(tǒng)一和合力，你掌握了這些節(jié)點(diǎn)，那么就如我上文說(shuō)的，單次概率不可預(yù)測(cè)， 但在概率面上有極強(qiáng)的可預(yù)測(cè)性。

　　通過(guò)這些要素構(gòu)建出的交易策略，是絕對(duì)具有正期望，只看你能不能落地執(zhí)行了。

　　3、市場(chǎng)平衡和失衡的周期輪轉(zhuǎn)

　　從技術(shù)面角度去理解趨勢(shì)的本質(zhì)，便是平衡向失衡的過(guò)度。

　　例如震蕩，決定震蕩狀態(tài)的前提是價(jià)格在圍繞著價(jià)值擺動(dòng)。

　　想象一下，全體投資者的預(yù)期和決策產(chǎn)生了該品種的“價(jià)值” 。而價(jià)格在圍繞價(jià)值波動(dòng)的時(shí)候，也必然產(chǎn)生了市場(chǎng)中交易者的投機(jī)行為。

　　“價(jià)值共識(shí)” 作為衡量?jī)r(jià)格高低的錨點(diǎn)

　　漲了一些，有人認(rèn)為過(guò)高了，便去賣(mài)出做空 ，而跌了一些，又有人對(duì)比后得出價(jià)格低了，進(jìn)而去買(mǎi)入做多。

　　市場(chǎng)狀態(tài)平衡，價(jià)格會(huì)陷入震蕩，從圖表上表現(xiàn)出的形式是明確的邊界，價(jià)格在震蕩區(qū)間內(nèi)來(lái)回?cái)[動(dòng)。

　　但深層次的邏輯則是群體交易者的預(yù)期分歧和投機(jī)行為，低了就多，高了就空。

　　而市場(chǎng)失衡狀態(tài)，則是平衡被打破的過(guò)程，作用于價(jià)格的信息是隨著時(shí)間延長(zhǎng)而增加的，咱們交易者只能根據(jù)歷史走勢(shì)做出歸納，卻無(wú)法預(yù)知未來(lái)會(huì)有什么新的因素打破平衡。

　　平衡一旦被打破，交易者的預(yù)期會(huì)在市場(chǎng)中得到兌現(xiàn)，什么預(yù)期？

　　按耐已久的獲利需求，市場(chǎng)震蕩了三個(gè)月，趨勢(shì)交易者也苦等了三個(gè)月，你以為這三個(gè)月沒(méi)有意義嗎？恰恰相反。

　　等待包含著期望，期望則代表大家的意愿，當(dāng)大家的預(yù)期形成的潮流的時(shí)候，任何愿望都會(huì)在走勢(shì)中得到兌現(xiàn)。

　　換一種說(shuō)法，憋久了的情緒和需求，那玩意你想想。。

　　當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期形成了潮流，交易者的觀點(diǎn)又和當(dāng)前走勢(shì)形成了一個(gè)強(qiáng)化效應(yīng)。

　　打個(gè)比方，黃金1800破位當(dāng)天，覺(jué)得能到1815就不錯(cuò)，第二天看到了價(jià)格在1825又覺(jué)的未來(lái)應(yīng)該能到1845，到了1845又看1860。

　　交易者是根據(jù)歷史走勢(shì)來(lái)做決策，而明確的趨勢(shì)必然會(huì)滋生過(guò)于樂(lè)觀的投機(jī)行為，在這種互相的自我強(qiáng)化中，慢慢的產(chǎn)生了樂(lè)觀/激進(jìn)/極端的市場(chǎng)情緒。

　　如果你能定義和分清樂(lè)觀情緒、激進(jìn)情緒、極端情緒三者的劃分，那么又是一項(xiàng)了不得的規(guī)律優(yōu)勢(shì)。

　　4、所謂平衡和失衡的區(qū)別深層次的邏輯

　　平衡的核心是交易者對(duì)于價(jià)值的認(rèn)定，震蕩環(huán)境中價(jià)格高或者低，都有自發(fā)的投機(jī)行為來(lái)糾正價(jià)格的偏差。

　　而在失衡的狀態(tài)中市場(chǎng)缺乏了糾正者，大家都是興奮興奮再興奮，狂熱狂熱再狂熱，誰(shuí)跟趨勢(shì)過(guò)不去，就是攔火車頭的。

　　所以趨勢(shì)的衰竭反轉(zhuǎn)，往往源于支撐價(jià)格的極端預(yù)期慢慢回歸理性，而非有什么強(qiáng)勢(shì)外力作用。

　　從這個(gè)理念出發(fā)，任何猜頂抄底行為都很愚蠢，倉(cāng)位管理就變成了很簡(jiǎn)單的事情。

　　它無(wú)非就是 在預(yù)期合力之時(shí)建倉(cāng)，在樂(lè)觀之時(shí)積累倉(cāng)位，在激進(jìn)時(shí)縮減倉(cāng)位降低執(zhí)念保持靈活，在極端中推進(jìn)清倉(cāng)線，直到最終趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的清算。

　　這也就是我經(jīng)常提到的，倉(cāng)位管理并非滾雪球，而要 通過(guò)對(duì)于趨勢(shì)背景狀態(tài)的定義，來(lái)擬合不同的波幅做增減調(diào)倉(cāng)，背后的邏輯則是跟隨市場(chǎng)情緒的變化來(lái)調(diào)整交易預(yù)期。

　　最后

　　交易系統(tǒng)的本質(zhì)，是我們基于對(duì)于市場(chǎng)走勢(shì)的理解構(gòu)建了一個(gè)決策模型。

　　例如我提到的幾點(diǎn)價(jià)格運(yùn)行的本質(zhì)規(guī)律，當(dāng)你歸納出這些特定走勢(shì)結(jié)構(gòu)，用交易框架去理解走勢(shì)背后的邏輯，自然市場(chǎng)波動(dòng)在你眼里就不再是未知的，而是已知的。

　　我們過(guò)濾掉的大多數(shù)走勢(shì)信號(hào)，并非是看不懂它如何走，只是因?yàn)楦怕蕛r(jià)值太低，風(fēng)險(xiǎn)成本劃不來(lái)而已。

　　所以確定還是不確定，某種程度上是主觀性的，如果非要以預(yù)測(cè)未來(lái)的角度去定義它，這世上又有什么是確定的事物？

　　不妨拓展思維，想一想這個(gè)問(wèn)題：為什么每一窩螞蟻挖掘出的洞穴，結(jié)構(gòu)都非常一致呢？

　　有人以為基因記憶，有人覺(jué)得受環(huán)境潮濕影響，也有人說(shuō)微小生物的智能

　　但要我說(shuō)，那是最符合生物習(xí)慣，最高效建筑結(jié)構(gòu)，漫長(zhǎng)進(jìn)化的終點(diǎn)，它從來(lái)沒(méi)有什么智慧設(shè)計(jì)，只是按照最高效且節(jié)省能量的方式去做了而已。

　　那么市場(chǎng)呢？我們這交易螞蟻們，構(gòu)建出的最高效結(jié)構(gòu)是什么？想明白了這個(gè)問(wèn)題，就抓到了穩(wěn)定盈利的奧秘，符合人類行為習(xí)慣的終點(diǎn)。