10934億元！

上證指數(shù)

6月17日，A股成交額連續(xù)第6個交易日破萬億元?；仡櫠径葐卧鲁山活~超萬億元記錄發(fā)現(xiàn)，4月份0天，5月份1天，6月份9天（截至6月17日）。

今天，A股再次在外圍股市集體“崩盤”的背景下，走出獨立行情，此前就在本周二，6月14日，A股在隔夜美股遭遇史詩級暴跌的背景下，上演超級大逆轉(zhuǎn)全面上漲。

495億！外資加速重返中國股市

進入6月份以來，北向資金積極布局A股，合計凈買入494.97億元。

多家外資機構(gòu)還加快了A股調(diào)研步伐。據(jù)統(tǒng)計，截至6月16日，5月以來海外機構(gòu)和QFII共參與了近400家A股上市公司的調(diào)研。其中包括頂級對沖基金point72、全球最大主權(quán)財富基金之一阿布達比投資局、瑞士聯(lián)合銀行集團、施羅德投資、畢盛資產(chǎn)等。

由于美聯(lián)儲大幅加息以遏制通脹，美國經(jīng)濟面臨更大衰退風險，美股在6月領跌全球股市。與此同時，日元近期貶值嚴重，連累亞洲其他國家貨幣也貶值，令國際投資者覺得近期并非投資這些國家的好時機?；诒茈U考慮，全球資本進入中國A股。

英國《金融時報》報道稱，全球投資者的情緒正在迅速轉(zhuǎn)變，他們押注中國政府能夠引導全球第二大經(jīng)濟體實現(xiàn)復蘇。歐洲最大的資產(chǎn)管理公司東方匯理的首席投資官莫提爾表示，在經(jīng)歷了第一季度的嚴重拋售后，該公司現(xiàn)在更加看好中國股市，“當前是買入（中國）股票和信貸的大好機會”。東方匯理在全球管理著超過2萬億美元資金，它青睞涉及國內(nèi)業(yè)務的中國股票，包括非必需消費品、工業(yè)和醫(yī)療保健等板塊，該公司的旗艦中國股票基金目前管理著5.78億美元的資產(chǎn)。

摩根大通全球市場策略師蒂爾曼·加勒近期表示，“目前中國市場的市盈率比長期平均水平低20%……從這個角度來看，在我們看來，中國股市開始顯得更具吸引力，我們需要考慮到其中一些不利因素已開始消退，有些甚至變成了有利因素”。

有分析人士稱，對于全球資金而言，在美國市場動蕩過程中，跨市場資金要尋找獨立且具有相當容量的市場進行資產(chǎn)配置，而中國則是優(yōu)選之一。目前，A股估值正處于歷史較低位置。

加倉了！私募大佬但斌重返戰(zhàn)場

今年3月份，東方港灣掌門人但斌曾“公開避險”，在5月底的一場客戶交流會上，但斌回顧了過去一年的操作，表示“現(xiàn)在也就是保持了10％的倉位，以龍頭白酒為主，度過危機?！?/p>

長達兩個多月的低倉位，讓但斌躲過了4月份的回調(diào)，但同時，也錯過了5月份的反彈行情。不過，在低波動維持了3個月之后， 6月10日最新的凈值信息顯示，但斌旗下產(chǎn)品已經(jīng)加倉。數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，東方港灣旗下多只私募產(chǎn)品收益波動加大，近一個月跌幅達到了3.15％，而此前僅不到1％的收益率，特別是在6月2日之后，波動幅度明顯升高。

東方港灣也證實部分產(chǎn)品的確做了倉位調(diào)整。東方港灣相關人士表示，目前只是部分產(chǎn)品做了倉位調(diào)整，部分產(chǎn)品因為持倉有美股的原因，受到的影響大。隨著市場反彈，股票策略私募開始大幅加倉，尤其是50億級規(guī)模股票私募加倉最猛。

事實上，自4月初但斌被微博、雪球雙雙禁言后，關于這位私募大佬的消息就逐漸少了起來。不過在5月底的交流會上，但斌也透露過未來的投資展望，這是但斌減倉事件后少見的公開對外交流發(fā)聲。在交流會上，但斌表示當時依舊是10%的倉位，下一階段，東方港灣會用20%-30%倉位參與階段性的反彈?！按髾C會可能要等到今年三季度或四季度，會有一次本壘打的機會，將全力以赴，加倉主要以消費、互聯(lián)網(wǎng)為主?！比缃駚砜矗@一波加倉，或許就是東方港灣在參與“階段性的反彈”。

事實上，市場上多家百億級私募也有加倉動作。倉位變動的同時，私募基金也迎來了凈值回血。數(shù)據(jù)顯示，百億私募5月平均收益率為2.59%，75家百億私募5月收益為正，也就是超八成百億私募在5月迎來了賺錢行情。

從林園投資旗下產(chǎn)品的凈值來看，自3月以來，林園降低倉位后只有過一次小幅的波動，5月市場反彈，凈值曲線也未見大的變化。不過，6月以來，其產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了大幅上揚。

頭部私募一致看好A股

對于后市，多數(shù)私募表示樂觀，尤其是看好率先走出疫情、經(jīng)濟復蘇最強的A股。

6月15日，千億私募淡水泉投資最新市場觀點和投資策略浮出水面。

淡水泉投資認為，當前市場熱點主要圍繞短期確定性，回避基本面特別是情緒面受損品種。其目前組合結(jié)構(gòu)并非是去追逐短期沒有受損的資產(chǎn)，而是承擔壓力去主動選擇因短期受損而預期過低，但在經(jīng)濟企穩(wěn)復蘇的過程中會具備更大潛力的機會。比如，近期在逐步加大可選消費行業(yè)的布局，并堅定看好優(yōu)秀龍頭企業(yè)的價值重估。

星石投資首席研究官方磊表示，市場到了用價值股價格買成長股的階段。盈利底有可能在二季度出現(xiàn)。根據(jù)歷史規(guī)律，市場底大概率在之前出現(xiàn)，而且當前整個市場估值水平處于偏底部的位置，所以對后市不必悲觀。

此前，另一位價值投資的代表人物高毅資產(chǎn)邱國鷺表示，站在當前時點，依然相信中國經(jīng)濟的韌性和中華民族的韌性，依然對未來1-2年的市場前景保持相對樂觀，并透露接下來的幾個月仍會繼續(xù)大額申購他所管理的產(chǎn)品。

邱國鷺認為，價值投資在A股市場仍然行之有效，2020年“核心資產(chǎn)”抱團、2021年“賽道股”抱團，很多人認為“講估值就輸在了起跑線上”，但他相信 “便宜是硬道理”，不愿意支付過高的估值去追逐市場熱門行業(yè)。對于重倉港股和中概股，邱國鷺表示關注港股是考慮估值和性價比。香港恒生中國企業(yè)指數(shù)已經(jīng)跌到了2008年10月份金融危機最恐慌的價格點位附近，但現(xiàn)在的宏觀環(huán)境較之2008年底全球金融危機時好很多，而且疫情防控基本正在常態(tài)化，也有疫苗、特效藥等，因此判斷這種低價不可持續(xù)。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場有風險，投資需謹慎！

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