大越商品指標(biāo)系統(tǒng)

1

---黑色

鐵礦石：

1、基本面：17日港口現(xiàn)貨成交72.5萬(wàn)噸，環(huán)比上漲16.9%，本周平均每日成交76.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降16.3%。上周澳洲因天氣好轉(zhuǎn)發(fā)貨量明顯回升，巴西發(fā)貨量基本維持，北方港口到港量明顯回落。日均疏港量繼續(xù)維持減量，港口庫(kù)存降幅有所收窄。鋼廠鐵水產(chǎn)量高位維持，但鋼廠盈利水平環(huán)比大幅下滑，創(chuàng)下今年新低。近日市場(chǎng)傳出多地鋼廠燜爐檢修的消息，粗鋼壓減話題再被提及，目標(biāo)或超預(yù)期，鋼廠限產(chǎn)預(yù)期逐漸強(qiáng)烈 中性

2、基差：日照港PB粉現(xiàn)貨889，折合盤(pán)面954.6，09合約基差133.1；日照港金布巴粉現(xiàn)貨價(jià)格822，折合盤(pán)面906.4，09合約基差84.9，盤(pán)面貼水 偏多

3、庫(kù)存：港口庫(kù)存12665.26萬(wàn)噸，環(huán)比減少23.56萬(wàn)噸 偏多

4、盤(pán)面：20日均線向上，收盤(pán)價(jià)收于20日均線之下 中性

5、主力持倉(cāng)：主力凈空，空減 偏空

6、預(yù)期：終端需求拐點(diǎn)尚未到來(lái)，全國(guó)建材成交量依舊處于低位，鋼材社庫(kù)去化緩慢，部分地區(qū)疫情再度出現(xiàn)散發(fā)的跡象，且近期多地遭遇強(qiáng)降雨一定程度上影響恢復(fù)進(jìn)程。5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比改善但依舊比較疲軟。傳聞中國(guó)將設(shè)立鐵礦石集中采購(gòu)機(jī)構(gòu)以爭(zhēng)取定價(jià)權(quán)，預(yù)計(jì)后市礦價(jià)維持偏弱格局。I2209：短期關(guān)注775支撐位

螺紋：

1、基本面：供應(yīng)端上周總體變化不大，不過(guò)隨著現(xiàn)貨跌幅加大利潤(rùn)收縮，鋼廠主動(dòng)檢修增加，預(yù)計(jì)本周高爐開(kāi)工有所下行，總體供應(yīng)水平繼續(xù)低于同期；需求方面復(fù)工復(fù)產(chǎn)之后預(yù)期仍未兌現(xiàn)，需求持續(xù)弱勢(shì)，表觀消費(fèi)及成交下行，廠庫(kù)社庫(kù)雙增，本周下游地產(chǎn)方面短期仍難有較大改觀；偏空

2、基差：螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)4540，基差186，現(xiàn)貨升水期貨；偏多

3、庫(kù)存：全國(guó)35個(gè)主要城市庫(kù)存868.59萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.06%，同比增加15.24%；偏空。

4、盤(pán)面：價(jià)格在20日線下方,20日線向下；偏空

5、主力持倉(cāng)：螺紋主力持倉(cāng)空增；偏空

6、預(yù)期：供需數(shù)據(jù)仍無(wú)好轉(zhuǎn)，需求低迷，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加重，鋼材成交收縮，本周改善空間有限，鋼價(jià)恐慌之下跌破前期強(qiáng)支撐，建議觀望為主，等待市場(chǎng)心態(tài)好轉(zhuǎn)，觀察若價(jià)格能否逐漸企穩(wěn)。

熱卷：

1、基本面：供應(yīng)方面華北、西南地區(qū)鋼廠檢修有所增加，產(chǎn)量再次下跌低于同期水平，高爐利潤(rùn)收縮，預(yù)計(jì)本周難有增量。需求方面整體消費(fèi)迎來(lái)小幅回調(diào)，不過(guò)五月下游基建、制造業(yè)回升，汽車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，需求仍有一定支撐；中性

2、基差：熱卷現(xiàn)貨折算價(jià)4560，基差107，現(xiàn)貨升水期貨；偏多

3、庫(kù)存：全國(guó)33個(gè)主要城市庫(kù)存269.72萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.5%，同比增加0.3%，中性。

4、盤(pán)面：價(jià)格在20日線下方,20日線向下；偏空。

5、主力持倉(cāng)：熱卷主力持倉(cāng)空增；偏空。

6、預(yù)期：黑色系出現(xiàn)二次回調(diào)幅度超預(yù)期，熱卷價(jià)格下跌，終端需求弱勢(shì)負(fù)反饋傳遞至上游，成本支撐下移，短線支撐跌破后繼續(xù)向下尋找支撐，今日觀望為主，觀察價(jià)格能否逐漸企穩(wěn)。

焦炭：

1、基本面：當(dāng)前焦企盈利水平高于鋼廠，考慮到鋼廠有加大停限產(chǎn)的趨勢(shì)，且成材價(jià)格繼續(xù)走低，部分鋼廠通過(guò)限產(chǎn)維持市場(chǎng)供需平衡，鋼廠限產(chǎn)后對(duì)焦炭需求減弱，鋼廠開(kāi)啟焦炭第一輪提降；偏空

2、基差：現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)3600，基差336.5；現(xiàn)貨升水期貨；偏多

3、庫(kù)存：鋼廠庫(kù)存660.8萬(wàn)噸，港口庫(kù)存266.7萬(wàn)噸，獨(dú)立焦企庫(kù)存47.2萬(wàn)噸，總樣本庫(kù)存974.7萬(wàn)噸，較上周增加0.2萬(wàn)噸；偏多

4、盤(pán)面：20日線向下，價(jià)格在20日線下方；偏空

5、主力持倉(cāng)：焦炭主力凈空，空增；偏空

6、預(yù)期：鋼廠焦炭庫(kù)存偏低，對(duì)焦炭補(bǔ)庫(kù)需求較強(qiáng)且有積極催貨的情況，然鋼廠利潤(rùn)不佳，加之成材現(xiàn)貨價(jià)格走弱以及終端消費(fèi)表現(xiàn)較差，鋼廠多數(shù)陷入虧損，部分鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃，焦炭需求開(kāi)始走弱，預(yù)計(jì)近期偏弱運(yùn)行為主。焦炭2209：3180空，止損3200。

焦煤：

1、基本面：近期線上競(jìng)拍看漲情緒有所回落，部分煤種成交價(jià)較前期出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)情況，且上周期貨盤(pán)面大幅下跌，市場(chǎng)恐高情緒顯現(xiàn)，部分煤礦多積極出貨為主；偏空

2、基差：現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)2965，基差388.5；現(xiàn)貨升水期貨；偏多

3、庫(kù)存：鋼廠庫(kù)存884.7萬(wàn)噸，港口庫(kù)存166萬(wàn)噸，獨(dú)立焦企庫(kù)存1028萬(wàn)噸，總樣本庫(kù)存2078.7萬(wàn)噸，較上周增加14萬(wàn)噸；偏多

4、盤(pán)面：20日線向下，價(jià)格在20日線下方；偏空

5、主力持倉(cāng)：焦煤主力凈多，空翻多；偏多

6、預(yù)期：鋼廠限產(chǎn)影響情緒變化，市場(chǎng)對(duì)煤焦后期均有看弱預(yù)期，多數(shù)貿(mào)易商已停止進(jìn)場(chǎng)拿貨，焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲受阻，且不排除部分鋼廠由于利潤(rùn)虧損對(duì)焦炭?jī)r(jià)格提降，焦煤價(jià)格受此傳導(dǎo)影響或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。焦煤2209：2530空，止損2550。

玻璃：

1、基本面：玻璃行業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)處于負(fù)值，但生產(chǎn)剛性下產(chǎn)能維持高位；房地產(chǎn)剛需暫無(wú)改善預(yù)期，疊加6、7月份是傳統(tǒng)雨季消費(fèi)淡季，下游加工廠按需采購(gòu)原片，需求表現(xiàn)疲弱；玻璃生產(chǎn)成本支撐有所顯現(xiàn)；中性

2、基差：浮法玻璃現(xiàn)貨基準(zhǔn)地河北沙河安全現(xiàn)貨1686元/噸，F(xiàn)G2209收盤(pán)價(jià)為1702元/噸，基差為-16元，期貨升水現(xiàn)貨；偏空

3、庫(kù)存：全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線企業(yè)總庫(kù)存355.20萬(wàn)噸，較前一周上漲0.75%，仍大幅位于5年均值上方；偏空

4、盤(pán)面：價(jià)格在20日線下方運(yùn)行，20日線向下；偏空

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈空，空減；偏空

6、預(yù)期：玻璃上有弱勢(shì)基本面壓制，下有成本支撐，多空博弈依然激烈，短期預(yù)計(jì)低位震蕩運(yùn)行為主。FG2209：日內(nèi)1690-1750區(qū)間操作

2

---能化

塑料 

1.基本面：美聯(lián)儲(chǔ)16日凌晨宣布加息75基點(diǎn)，為1994年來(lái)首次，外盤(pán)原油夜間下跌，當(dāng)前油制利潤(rùn)差，成本端支撐強(qiáng)。宏觀上國(guó)內(nèi)5月份制造業(yè)PMI在4月份較低基數(shù)水平上回升至49.6%。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.7%和48.2%，比上月回升5.3和5.6個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)總體景氣水平有所改善，但仍低于臨界點(diǎn)。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PE開(kāi)工率中性，外盤(pán)現(xiàn)貨略有回落，需求端來(lái)看，pe農(nóng)膜淡季，其余下游需求平穩(wěn)。乙烯CFR東北亞價(jià)格1011（-0），當(dāng)前LL交割品現(xiàn)貨價(jià)8950（-75），基本面整體中性；

2.基差：LLDPE主力合約2209基差252，升貼水比例2.9%，偏多； 

3.庫(kù)存：兩油庫(kù)存78.5萬(wàn)噸（-0），中性；

4.盤(pán)面：LLDPE主力合約20日均線向上，收盤(pán)價(jià)位于20日線下，中性； 

5.主力持倉(cāng)：LLDPE主力持倉(cāng)凈空，減空，偏空；

6.預(yù)期：塑料受宏觀、原油走勢(shì)影響，美聯(lián)儲(chǔ)16日宣布加息，并預(yù)計(jì)7月再次加息，外盤(pán)原油夜間下跌，5月PMI回升但仍低于臨界點(diǎn)，預(yù)計(jì)PE今日走勢(shì)震蕩偏弱，L2209日內(nèi)8550-8750震蕩偏空操作

PP

1.基本面：美聯(lián)儲(chǔ)16日凌晨宣布加息75基點(diǎn)，為1994年來(lái)首次，外盤(pán)原油夜間下跌，當(dāng)前油制利潤(rùn)差，成本端支撐強(qiáng)。宏觀上國(guó)內(nèi)5月份制造業(yè)PMI在4月份較低基數(shù)水平上回升至49.6%。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.7%和48.2%，比上月回升5.3和5.6個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)總體景氣水平有所改善，但仍低于臨界點(diǎn)。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PP開(kāi)工率中性，外盤(pán)現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)，pp整體供應(yīng)預(yù)計(jì)較上周減少，需求端來(lái)看，bopp弱勢(shì)下行，其余下游需求一般。丙烯CFR中國(guó)價(jià)格1031（+0），當(dāng)前PP交割品現(xiàn)貨價(jià)8550（-50），基本面整體中性；

2.基差：PP主力合約2205基差-1，升貼水比例-0.0%，中性；

3.庫(kù)存：兩油庫(kù)存78.5萬(wàn)噸（-0），中性；

4.盤(pán)面：PP主力合約20日均線向上，收盤(pán)價(jià)位于20日線下，中性；

5.主力持倉(cāng)：PP主力持倉(cāng)凈空，減空，偏空；  

6.預(yù)期：PP受宏觀、原油走勢(shì)影響，美聯(lián)儲(chǔ)16日宣布加息，并預(yù)計(jì)7月再次加息，外盤(pán)原油夜間下跌，5月PMI回升但仍低于臨界點(diǎn)，預(yù)計(jì)PP今日走勢(shì)震蕩偏弱，PP2209日內(nèi)8400-8650震蕩偏空操作

天膠：

1、基本面：國(guó)內(nèi)外開(kāi)割，庫(kù)存偏高，基建發(fā)力，房地產(chǎn)市場(chǎng)放松，購(gòu)置稅減半，中性

2、基差：現(xiàn)貨12725,基差-45 中性

3、庫(kù)存：上期所庫(kù)存周環(huán)比減少，同比增加 偏空

4、盤(pán)面：20日線向下，價(jià)格20日線下運(yùn)行 偏空

5、主力持倉(cāng)：主力凈空，空減 偏空

6、預(yù)期: 關(guān)注12500一帶表現(xiàn)，企穩(wěn)后短多嘗試，跌破12410止損

燃料油：

1、基本面：原油高位持續(xù)下跌，成本端支撐有所松動(dòng)；中東和俄羅斯高硫燃油出口新加坡增多，近期高硫供給依然充裕；中東、南亞高硫發(fā)電需求處于旺季，疊加高硫船用燃油對(duì)低硫替代性增強(qiáng)，整體需求維持偏強(qiáng)；中性

2、基差：新加坡380高硫燃料油折盤(pán)價(jià)4132元/噸，F(xiàn)U2209收盤(pán)價(jià)為4061元/噸，基差為71元，期貨貼水現(xiàn)貨；偏多

3、庫(kù)存：新加坡高低硫燃料油2019萬(wàn)桶，環(huán)比前一周減少5.74%，庫(kù)存仍然處于5年均值下方；偏多

4、盤(pán)面：價(jià)格在20日線下方運(yùn)行，20日線向下；偏空

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈多，多增；偏多

6、預(yù)期：成本端支撐走弱，高硫燃油旺季需求凸顯、基本面逐步改善，短期燃油預(yù)計(jì)高位震蕩運(yùn)行為主。FU2209：日內(nèi)3840-3960區(qū)間偏空操作

PTA

1、基本面：油價(jià)大幅回落，6月18日中石化上海石化化工部乙二醇裝置事故令其70萬(wàn)噸PX及15萬(wàn)噸聚酯裝置連帶性停車(chē)。PX方面，國(guó)內(nèi)PX部分裝置出現(xiàn)檢修及小幅降負(fù)現(xiàn)象，PX負(fù)荷存在回落預(yù)期，隨著價(jià)格下跌，PXN也迅速回吐，但亞美套利窗口依然對(duì)價(jià)格有一定支撐，周內(nèi)PX現(xiàn)貨價(jià)格下跌后企穩(wěn)。PTA方面，裝置負(fù)荷陸續(xù)提升，供應(yīng)量逐漸增加，成本下跌后PTA加工費(fèi)出現(xiàn)明顯修復(fù)。聚酯及下游方面，聚酯工廠負(fù)荷短期進(jìn)入震蕩期，終端加彈、織機(jī)開(kāi)工再度回落，滌絲產(chǎn)銷(xiāo)清淡，庫(kù)存由終端陸續(xù)回歸至上游工廠，高庫(kù)存的壓力將進(jìn)一步顯現(xiàn)，聚酯產(chǎn)品低利潤(rùn)、高庫(kù)存的格局沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改善 中性

2、基差：現(xiàn)貨7150，09合約基差170，盤(pán)面貼水 偏多

3、庫(kù)存：PTA工廠庫(kù)存3.62天，環(huán)比增加0.27天 中性

4、盤(pán)面：20日均線向上，收盤(pán)價(jià)收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉(cāng)：主力凈多，多減 偏多

6、預(yù)期：PX支撐作用減弱，PTA短期累庫(kù)壓力增大，預(yù)計(jì)短期跟隨原料偏弱震蕩為主。TA2209：短期關(guān)注6850支撐位

MEG：

1、基本面：各主流工藝路線利潤(rùn)處于低位，乙二醇長(zhǎng)時(shí)間處于虧損，13日CCF口徑庫(kù)存為117.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.8萬(wàn)噸。成本端油價(jià)高位出現(xiàn)回落、煤價(jià)維穩(wěn)，港口庫(kù)存依舊偏高，場(chǎng)內(nèi)可流轉(zhuǎn)現(xiàn)貨收縮相對(duì)緩慢 中性

2、基差：現(xiàn)貨5100，09合約基差-85，盤(pán)面升水 偏空

3、庫(kù)存：華東地區(qū)合計(jì)庫(kù)存117萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.3萬(wàn)噸 偏空

4、盤(pán)面：20日均線向上，收盤(pán)價(jià)收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉(cāng)：主力凈空，空增 偏空

6、預(yù)期：乙二醇供應(yīng)環(huán)節(jié)處于持續(xù)擠出過(guò)程中，7-8月將維持偏低供應(yīng)為主。6月18日4時(shí)左右，中石化上海石化化工部乙二醇裝置區(qū)域發(fā)生火情，兩套22.5萬(wàn)噸、38萬(wàn)噸裝置停車(chē)，此前一期裝置主產(chǎn)環(huán)氧為主，二期裝置維持3成負(fù)荷運(yùn)行，預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒將適度提振。近期主港罐容表現(xiàn)趨緊，港口船只等待時(shí)間較長(zhǎng)，顯性庫(kù)存去化相對(duì)緩慢，高港存始終對(duì)價(jià)格產(chǎn)生明顯壓制。需求端表現(xiàn)依舊疲軟，下游聚酯負(fù)荷回升速度偏慢，乙二醇供需結(jié)構(gòu)雖有修復(fù)，但距離有效去庫(kù)仍有時(shí)間，預(yù)計(jì)短期仍以筑底為主。EG2209：5100-5200區(qū)間操作

3

---農(nóng)產(chǎn)品

白糖：

1、基本面：IOS在最新季度報(bào)告中21/22年度糖供需平衡預(yù)估從短缺192萬(wàn)噸，修正為過(guò)剩23.7萬(wàn)噸。2022年5月底，21/22年度本期制糖全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖952.67萬(wàn)噸；全國(guó)累計(jì)銷(xiāo)糖537.28萬(wàn)噸；銷(xiāo)糖率56.4%（去年同期55.28%）。2021年4月中國(guó)進(jìn)口食糖42萬(wàn)噸，同比增加24萬(wàn)噸。中性。

2、基差：柳州現(xiàn)貨6000，基差66（09合約），平水期貨；中性。

3、庫(kù)存：截至5月底21/22榨季工業(yè)庫(kù)存415.39萬(wàn)噸；中性。

4、盤(pán)面：20日均線向下，k線在20日均線下方；偏空。

5、主力持倉(cāng)：持倉(cāng)偏空，凈持倉(cāng)空減，主力趨勢(shì)偏空；偏空。

6、預(yù)期：美聯(lián)儲(chǔ)加息，商品總體回落。白糖主力合約09短期順勢(shì)調(diào)整，關(guān)注5900附近支撐，短多逢低輕倉(cāng)嘗試。

棉花：

1、基本面：ICAC5月：21/22年度全球棉花產(chǎn)量2643萬(wàn)噸，消費(fèi)2616萬(wàn)噸。4月份我國(guó)棉花進(jìn)口17萬(wàn)噸，環(huán)比下降19%，2022年累計(jì)進(jìn)口79萬(wàn)噸，同比減少34%。農(nóng)村部6月：產(chǎn)量574萬(wàn)噸，進(jìn)口205萬(wàn)噸，消費(fèi)805萬(wàn)噸，期末庫(kù)存692萬(wàn)噸。偏空。

2、基差：現(xiàn)貨3128b全國(guó)均價(jià)20708，基差1193（09合約），升水期貨；偏多。

3、庫(kù)存：中國(guó)農(nóng)業(yè)部22/23年度6月預(yù)計(jì)期末庫(kù)存692萬(wàn)噸；中性。

4、盤(pán)面：20日均線向下，k線在20日均線下方，偏空。

5、主力持倉(cāng)：持倉(cāng)偏多，凈持倉(cāng)多增，主力趨勢(shì)偏多；偏多。

6：預(yù)期：國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)總體偏弱，新疆棉去庫(kù)存緩慢。疫情影響，紡織企業(yè)開(kāi)工率下降，訂單減少。軋花廠還貸期臨近，后期可能會(huì)出現(xiàn)多頭踩踏出貨。09合約震蕩下跌，遠(yuǎn)月更偏弱，延續(xù)偏空思路。

玉米：

1、基本面：我國(guó)已開(kāi)始從巴西進(jìn)口玉米；飼用稻谷恢復(fù)拍賣(mài)暫時(shí)對(duì)玉米價(jià)格形成壓力，但或于月底停拍；近日新麥價(jià)格有一定程度下滑也對(duì)玉米價(jià)格形成壓力；烏克蘭有望恢復(fù)從黑海出口糧食；最新公布的農(nóng)村農(nóng)業(yè)部和USDA數(shù)據(jù)顯示對(duì)國(guó)內(nèi)21/22年度和22/23年度玉米供給缺口維持不變，全球供給缺口縮小。

生產(chǎn)端：今年種植面積下降，種植成本上升支撐新作價(jià)格；春播進(jìn)度快于同期，近期天氣總體利于春、夏玉米播種及發(fā)育；秋糧舊作玉米收購(gòu)共2331億斤，較去年同比增長(zhǎng)20.15%，為391億斤。 

貿(mào)易端：秋糧飼用稻谷拍賣(mài)或利空玉米，東北地區(qū)貿(mào)易商余糧庫(kù)存低，挺價(jià)出貨；東北玉米發(fā)華北開(kāi)始出現(xiàn)利潤(rùn)，冬小麥騰庫(kù)刺激出庫(kù)，華北地區(qū)貿(mào)易商出貨節(jié)奏平緩；華中地區(qū)企業(yè)較為堅(jiān)挺；西南地區(qū)報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺；華南地區(qū)高成本支撐價(jià)格，購(gòu)銷(xiāo)清淡；東北地區(qū)港口貿(mào)易商收購(gòu)謹(jǐn)慎，價(jià)格持續(xù)下跌，發(fā)運(yùn)南港繼續(xù)倒掛，價(jià)格微降；華南地區(qū)報(bào)價(jià)穩(wěn)定；目前騰庫(kù)于冬小麥已對(duì)玉米價(jià)格產(chǎn)生壓力；4月進(jìn)口玉米為221萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.3%，同比增19.46%。

加工端：東北多數(shù)深加工企業(yè)按需補(bǔ)庫(kù)，部分有補(bǔ)庫(kù)需求；華北深加工企業(yè)提價(jià)收購(gòu)；華中地區(qū)企業(yè)整體按需采購(gòu)，高價(jià)抑制需求；西南地區(qū)飼料企業(yè)觀望為主，動(dòng)態(tài)補(bǔ)庫(kù)；華南地區(qū)飼料企業(yè)維持剛需，按需補(bǔ)庫(kù)，部分采用替代品；近期仔豬補(bǔ)欄需求減弱；偏空。

2、基差：6月17日，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2830元/噸，09合約基差為-75元/噸，現(xiàn)貨貼水期貨。偏空。

3、庫(kù)存：截止6月15日，加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量495.7萬(wàn)噸，較上周減少1.59%；6月10日，北方港口庫(kù)存報(bào)362.2萬(wàn)噸，周環(huán)降0.08%；6月10日，廣東港口玉米庫(kù)存報(bào)139.5萬(wàn)噸，周環(huán)比增7.14%。中性。

4、盤(pán)面：MA20向下，09合約期貨價(jià)收于MA20下方。偏空。

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈多，多增。偏多。

6、預(yù)期：現(xiàn)貨市場(chǎng)供給受新麥上市、飼用稻谷恢復(fù)拍賣(mài)影響而偏寬；但深加工需求逐漸恢復(fù)且深加工庫(kù)存已從高位回落；短期內(nèi)供需博弈。鲅魚(yú)圈現(xiàn)貨價(jià)為2830元/噸，價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限。建議在2890-2920區(qū)間操作。

生豬：

1、基本面：新冠疫情已處零星發(fā)生狀態(tài)，集中性消費(fèi)逐漸恢復(fù)；6月17日國(guó)儲(chǔ)將執(zhí)行第12次收儲(chǔ)，本年度已執(zhí)行11次收儲(chǔ)，共完成10.14萬(wàn)噸，多次低完成度收儲(chǔ)支撐豬價(jià)；多地對(duì)存欄生豬發(fā)放補(bǔ)貼。

養(yǎng)殖端：散戶看漲惜售情，降雨影響收豬；5月規(guī)模場(chǎng)出欄完成計(jì)劃出欄的101.91%，6月計(jì)劃出欄量下降3.55%；5月規(guī)模場(chǎng)能繁母豬環(huán)比1.83%，散戶環(huán)比增2.71%，本輪周期去化已告結(jié)束；目前豬糧比已恢復(fù)至二級(jí)預(yù)警，但仍未止虧；近日仔豬補(bǔ)欄需求伴隨高價(jià)有所下降；天氣漸熱，標(biāo)肥價(jià)差縮小，關(guān)注二次育肥出欄動(dòng)態(tài)。

屠宰端：高豬價(jià)抑制收豬，節(jié)后需求減弱導(dǎo)致屠企開(kāi)工率處于低位。據(jù)鋼聯(lián)重點(diǎn)屠宰企業(yè)統(tǒng)計(jì)，屠宰量為120810頭，較前日減0.94%。

消費(fèi)端：白條需求低迷；偏多。

2、基差：6月17日，現(xiàn)貨價(jià)16340元/噸，09合約基差-3245元/噸，現(xiàn)貨貼水期貨。偏空。

3、庫(kù)存：截至4月30日，生豬存欄量42400萬(wàn)頭，月環(huán)比增加0.35%；截至2022年5月底，能繁母豬存欄為4192萬(wàn)頭，環(huán)比增加0.4%；我的農(nóng)產(chǎn)品調(diào)查重點(diǎn)企業(yè)能繁母豬5月底存欄量為462.91萬(wàn)頭，環(huán)比增1.83%；偏空。

4、盤(pán)面：MA20偏上，09合約期價(jià)收于MA20上方。偏多。

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈空，空增。中性。

6、預(yù)期：能繁母豬存欄去化已完成；飼料原料成本高企利空養(yǎng)殖利潤(rùn)，規(guī)模場(chǎng)仔豬補(bǔ)欄已降速；二次育肥需求再次上升；現(xiàn)貨市場(chǎng)供給仍相對(duì)充裕，養(yǎng)殖端惜售，屠企縮量采購(gòu)；集中消費(fèi)逐漸恢復(fù)；預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)仍將震蕩上行，建議在19415-19755區(qū)間操作。

豆油

1.基本面：MPOB報(bào)告顯示，5月馬棕產(chǎn)量為146.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.07%，出口為135.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加26.67%，期末庫(kù)存為152.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.37%。另外馬棕處增產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少6.7%，目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù)，目前馬來(lái)開(kāi)放后外籍勞工恢復(fù)較慢，而出口方面印尼政策影響，對(duì)馬來(lái)短期偏空，但基本面依舊支撐盤(pán)面；美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張，美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。菜系仍供應(yīng)偏緊，但國(guó)內(nèi)進(jìn)口受阻，目前油脂基本面依舊偏緊。偏多

2.基差：豆油現(xiàn)貨12064，基差810，現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存：6月10日豆油商業(yè)庫(kù)存128萬(wàn)噸，前值129萬(wàn)噸，環(huán)比-1萬(wàn)噸，同比-34.54% 。偏多

4.盤(pán)面：期價(jià)運(yùn)行在20日均線下，20日均線朝下。偏空

5.主力持倉(cāng)：豆油主力多減。偏多

6.預(yù)期：油脂價(jià)格回調(diào)整理，目前國(guó)內(nèi)基本面偏緊，國(guó)內(nèi)疫情影響，下游消費(fèi)偏低。美豆庫(kù)銷(xiāo)比維持6%附近，供應(yīng)偏緊，豆類(lèi)底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺，恢復(fù)速度較慢，目前處于增產(chǎn)季，從目前全球疫情情況來(lái)說(shuō)，需求不是很樂(lè)觀，目前印尼發(fā)放出口許可證利空，啟動(dòng)100萬(wàn)噸的毛棕櫚油計(jì)劃，并降低關(guān)稅，同時(shí)取消向馬來(lái)輸送勞工，政策多變，造成市場(chǎng)大幅波動(dòng)。但馬棕產(chǎn)能恢復(fù)速度慢，支撐盤(pán)面價(jià)格，短期預(yù)期回調(diào)整理。豆油Y2209：短期波動(dòng)較大，暫時(shí)觀望

棕櫚油

1.基本面：MPOB報(bào)告顯示，5月馬棕產(chǎn)量為146.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.07%，出口為135.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加26.67%，期末庫(kù)存為152.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.37%。另外馬棕處增產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少6.7%，目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù)，目前馬來(lái)開(kāi)放后外籍勞工恢復(fù)較慢，而出口方面印尼政策影響，對(duì)馬來(lái)短期偏空，但基本面依舊支撐盤(pán)面；美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張，美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。菜系仍供應(yīng)偏緊，但國(guó)內(nèi)進(jìn)口受阻，目前油脂基本面依舊偏緊。偏多

2.基差：棕櫚油現(xiàn)貨14510，基差4050，現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存：6月10日棕櫚油港口庫(kù)存23萬(wàn)噸，前值22萬(wàn)噸，環(huán)比+1萬(wàn)噸，同比-29.24%。偏多

4.盤(pán)面：期價(jià)運(yùn)行在20日均線下，20日均線朝下。偏空

5.主力持倉(cāng)：棕櫚油主力多增。偏多

6.預(yù)期：油脂價(jià)格回調(diào)整理，目前國(guó)內(nèi)基本面偏緊，國(guó)內(nèi)疫情影響，下游消費(fèi)偏低。美豆庫(kù)銷(xiāo)比維持6%附近，供應(yīng)偏緊，豆類(lèi)底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺，恢復(fù)速度較慢，目前處于增產(chǎn)季，從目前全球疫情情況來(lái)說(shuō)，需求不是很樂(lè)觀，目前印尼發(fā)放出口許可證利空，啟動(dòng)100萬(wàn)噸的毛棕櫚油計(jì)劃，并降低關(guān)稅，同時(shí)取消向馬來(lái)輸送勞工，政策多變，造成市場(chǎng)大幅波動(dòng)。但馬棕產(chǎn)能恢復(fù)速度慢，支撐盤(pán)面價(jià)格，短期預(yù)期回調(diào)整理。棕櫚油P2209：短期波動(dòng)較大，暫時(shí)觀望

菜籽油

1.基本面：MPOB報(bào)告顯示，5月馬棕產(chǎn)量為146.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.07%，出口為135.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加26.67%，期末庫(kù)存為152.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.37%。另外馬棕處增產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少6.7%，目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù)，目前馬來(lái)開(kāi)放后外籍勞工恢復(fù)較慢，而出口方面印尼政策影響，對(duì)馬來(lái)短期偏空，但基本面依舊支撐盤(pán)面；美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張，美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。菜系仍供應(yīng)偏緊，但國(guó)內(nèi)進(jìn)口受阻，目前油脂基本面依舊偏緊。偏多

2.基差：菜籽油現(xiàn)貨14188，基差750，現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存：6月10日菜籽油商業(yè)庫(kù)存22萬(wàn)噸，前值25萬(wàn)噸，環(huán)比-3萬(wàn)噸，同比-10.11%。偏多   

4.盤(pán)面：期價(jià)運(yùn)行在20日均線下，20日均線朝下。偏空

5.主力持倉(cāng)：菜籽油主力多增。偏多

6.預(yù)期：油脂價(jià)格回調(diào)整理，目前國(guó)內(nèi)基本面偏緊，國(guó)內(nèi)疫情影響，下游消費(fèi)偏低。美豆庫(kù)銷(xiāo)比維持6%附近，供應(yīng)偏緊，豆類(lèi)底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺，恢復(fù)速度較慢，目前處于增產(chǎn)季，從目前全球疫情情況來(lái)說(shuō)，需求不是很樂(lè)觀，目前印尼發(fā)放出口許可證利空，啟動(dòng)100萬(wàn)噸的毛棕櫚油計(jì)劃，并降低關(guān)稅，同時(shí)取消向馬來(lái)輸送勞工，政策多變，造成市場(chǎng)大幅波動(dòng)。但馬棕產(chǎn)能恢復(fù)速度慢，支撐盤(pán)面價(jià)格，短期預(yù)期回調(diào)整理。菜籽油OI2209：短期波動(dòng)較大，暫時(shí)觀望

豆粕：

1.基本面：美豆震蕩收跌，原油和小麥下跌帶動(dòng)美豆回落，不過(guò)美豆天氣變數(shù)限制跌幅，短期預(yù)計(jì)高位震蕩。國(guó)內(nèi)豆粕探底回升，跟隨美豆震蕩，油廠大豆庫(kù)存增多和國(guó)內(nèi)豆粕成交轉(zhuǎn)淡壓制價(jià)格，不過(guò)油廠開(kāi)機(jī)減少和挺價(jià)銷(xiāo)售支撐價(jià)格。短期豆粕受美豆走勢(shì)帶動(dòng)和國(guó)內(nèi)豆粕累庫(kù)影響，豆粕維持震蕩格局。中性

2.基差：現(xiàn)貨4260（華東），基差72，升水期貨。偏多

3.庫(kù)存：豆粕庫(kù)存95.1萬(wàn)噸，上周96.28萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.23%，去年同期97.29萬(wàn)噸，同比減少2.25%。偏多

4.盤(pán)面：價(jià)格在20日均線上方但方向向下。中性

5.主力持倉(cāng)：主力多單增加，資金流入，偏多

6.預(yù)期：美豆生長(zhǎng)天氣仍有變數(shù)支撐盤(pán)面，短期高位震蕩整理，關(guān)注美豆播種和生長(zhǎng)天氣；受美豆走勢(shì)帶動(dòng)和供應(yīng)增多影響，國(guó)內(nèi)豆粕整體跟隨美豆走勢(shì)但相對(duì)美豆偏弱。

菜粕：

1.基本面：菜粕技術(shù)性反彈，跟隨豆粕震蕩整理，菜粕下方支撐仍在但上方也有壓力。油菜籽進(jìn)口到港偏少，短期油菜籽供應(yīng)偏緊和俄烏沖突影響葵花粕進(jìn)口，加上水產(chǎn)需求預(yù)期良好支撐國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)格，但國(guó)產(chǎn)油菜籽上市緩解供應(yīng)壓力，油廠壓榨量回升，豆粕和雜粕替代菜粕比例已經(jīng)最大化，菜粕價(jià)格偏高會(huì)抑制需求。中性

2.基差：現(xiàn)貨3800，基差56，升水期貨。偏多

3.庫(kù)存：菜粕庫(kù)存6.45萬(wàn)噸，上周5.25萬(wàn)噸，環(huán)比增加22.86%，去年同期6.2萬(wàn)噸，同比增加4.32%。偏空

4.盤(pán)面：價(jià)格在20日均線上方但方向向下。中性

5.主力持倉(cāng)：主力空單減少，資金流出，偏空

6.預(yù)期：菜粕短期技術(shù)性震蕩整理，供應(yīng)偏緊格局改善和需求良好交互影響，目前維持高位震蕩格局，整體菜粕仍震蕩偏強(qiáng)。

大豆

1.基本面：美豆震蕩收跌，原油和小麥下跌帶動(dòng)美豆回落，不過(guò)美豆天氣變數(shù)限制跌幅，短期預(yù)計(jì)高位震蕩。國(guó)內(nèi)大豆震蕩回落，盤(pán)面短線技術(shù)性調(diào)整。現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)大豆供需兩淡，短期維持震蕩偏弱格局。國(guó)儲(chǔ)大豆拋儲(chǔ)以及國(guó)內(nèi)大豆擴(kuò)種預(yù)期壓制大豆價(jià)格，期貨盤(pán)面技術(shù)性區(qū)間震蕩整理。中性

2.基差：現(xiàn)貨6200，基差50，升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:大豆庫(kù)存585.17萬(wàn)噸，上周512.54萬(wàn)噸，環(huán)比增加14.17%，去年同期590.37萬(wàn)噸，同比減少0.88%。偏多

4.盤(pán)面：價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉(cāng)：主力多單增加，資金流出，偏多

6.預(yù)期：美豆生長(zhǎng)天氣仍有變數(shù)吸引技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)支撐盤(pán)面，短期高位震蕩整理，關(guān)注美豆播種和生長(zhǎng)天氣；國(guó)產(chǎn)大豆短期供需兩淡，但今年國(guó)內(nèi)大豆擴(kuò)種計(jì)劃將增加產(chǎn)量，短期維持區(qū)間震蕩格局中期或偏弱。

4

---金屬

鎳：

1、基本面：國(guó)內(nèi)產(chǎn)量隨著原料緩解而上升，進(jìn)口窗口打開(kāi)，進(jìn)口陸續(xù)持續(xù)到港，價(jià)低現(xiàn)貨市場(chǎng)交投有所好轉(zhuǎn)。鎳鐵價(jià)格再有下行，降低了精煉鎳在不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈上的需求，同時(shí)鎳礦價(jià)格承壓，有望進(jìn)一步下調(diào)。中間品與高冰鎳的供應(yīng)增加，使得鎳豆在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)盡失，被鎳企拋售。新能源產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)一步提升需求，是比較利多的環(huán)節(jié)。中長(zhǎng)線，全球過(guò)剩預(yù)期不變，高位壓力會(huì)比較大。偏空

2、基差：現(xiàn)貨207200，基差10200，偏多

3、庫(kù)存：LME庫(kù)存68868，-54，上交所倉(cāng)單2017，-24，偏多

4、盤(pán)面：收盤(pán)價(jià)收于20均線以下，20均線向下，偏空

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈空，空減，偏空

6、結(jié)論：滬鎳2207：短線考驗(yàn)前低支撐，可以先做反彈，如果下破前低支撐止損且反手操作。

黃金

1、基本面：美聯(lián)儲(chǔ)官員放鷹，7月加息75BP高漲，美元和美債收益率回升，金價(jià)回落；美國(guó)三大股指收盤(pán)漲跌不一，歐股收盤(pán)漲跌互現(xiàn)，國(guó)際油價(jià)全線下跌，美債收益率集體上漲，10年期美債收益率漲2.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.232%；美元指數(shù)漲0.8%報(bào)104.67，人民幣小幅貶值；COMEX黃金期貨跌0.43%報(bào)1841.9美元/盎司；中性

2、基差：黃金期貨398.58，現(xiàn)貨397.61，基差-0.97，現(xiàn)貨貼水期貨；中性

3、庫(kù)存：黃金期貨倉(cāng)單3579千克，不變；中性

4、盤(pán)面：20日均線向上，k線在20日均線上方；偏多

5、主力持倉(cāng)：主力凈持倉(cāng)多，主力多減；偏多

6、預(yù)期：今日關(guān)注中國(guó)LPR，歐央行行長(zhǎng)講話；美聯(lián)儲(chǔ)鴿派官員放鷹，全球央行緊縮隊(duì)伍不斷擴(kuò)大，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息75BP預(yù)期高漲，美元和美債收益率明顯回升，緊縮預(yù)期持續(xù)壓制金價(jià)。因緊縮政策導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期也逐漸升溫，經(jīng)濟(jì)預(yù)期和緊縮預(yù)期的平衡仍是主要邏輯，緊縮預(yù)期依舊較為飽滿，金價(jià)震蕩為主。滬金2208：393-400區(qū)間操作。

白銀

1、基本面：緊縮預(yù)期高漲，油價(jià)大幅回落，銀價(jià)大幅回落；美國(guó)三大股指收盤(pán)漲跌不一，歐股收盤(pán)漲跌互現(xiàn)，國(guó)際油價(jià)全線下跌，美債收益率集體上漲，10年期美債收益率漲2.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.232%；美元指數(shù)漲0.8%報(bào)104.67，人民幣小幅貶值；COMEX白銀期貨跌1.17%報(bào)21.63美元/盎司，今日早盤(pán)大幅下跌；中性

2、基差：白銀期貨4778，現(xiàn)貨4748，基差-30，現(xiàn)貨貼水期貨；偏空

3、庫(kù)存：白銀期貨倉(cāng)單1593754千克，環(huán)比減少3567千克；偏多

4、盤(pán)面：20日均線向上，k線在20日均線上方；偏多

5、主力持倉(cāng)：主力凈持倉(cāng)多，主力多增；偏多

6、預(yù)期：美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期高漲，全球緊縮進(jìn)程步伐加快，美元和美債收益率走高，銀價(jià)依舊跟隨金價(jià)為主，且銀價(jià)受支撐有限，但下壓明顯，整體偏弱。經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂升溫，油價(jià)大幅回落，有色金屬全線走弱，銀價(jià)下行幅度有所擴(kuò)大。緊縮預(yù)期和經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂都將對(duì)銀價(jià)有所壓力，整體跟隨金價(jià)震蕩為主。滬銀2212：4600-4800區(qū)間操作。

銅:

1、基本面：供應(yīng)開(kāi)始緩和，廢銅政策有所放開(kāi)，貨幣開(kāi)始收緊，5月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.6%，雖低于臨界點(diǎn)，但比上月上升2.2個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)總體景氣水平有所改善；偏空。

2、基差：現(xiàn)貨69990，基差250，升水期貨；中性。

3、庫(kù)存：6月17日銅庫(kù)減少2975噸至118025噸，上期所銅庫(kù)存較上周增3784噸至55237噸；偏多。

4、盤(pán)面：收盤(pán)價(jià)收于20均線下，20均線向下運(yùn)行；偏空。

5、主力持倉(cāng)：主力凈持倉(cāng)多，多增；偏多。

6、預(yù)期：目前供應(yīng)和加息博弈，短期低庫(kù)存支撐銅價(jià)，俄烏消息持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)加息加快，6月加息75BP落地，銅價(jià)或繼續(xù)維持偏弱震蕩，滬銅2207：短期觀望，持有賣(mài)方cu2207c74000期權(quán)。

鋁:

1、基本面：能源危機(jī)沖擊電解鋁產(chǎn)量，碳中和控制產(chǎn)能擴(kuò)張，供給擾動(dòng)為主，下游需求不強(qiáng)勁，鋁棒庫(kù)存較大但有所下降，氧化鋁庫(kù)存有所抬升；偏多。

2、基差：現(xiàn)貨19900，基差105，升水期貨，偏多。

3、庫(kù)存：上期所鋁庫(kù)存較上周減2247噸至267337噸；偏多。

4、盤(pán)面：收盤(pán)價(jià)收于20均線下，20均線向下運(yùn)行；偏空。

5、主力持倉(cāng)：主力凈持倉(cāng)多，多增；偏多。

6、預(yù)期：碳中和催發(fā)鋁行業(yè)變革，長(zhǎng)期利多鋁價(jià)，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)刺激，但國(guó)內(nèi)疫情消費(fèi)不暢，鋁價(jià)在的震蕩運(yùn)行，滬鋁2207：短期觀望。

滬鋅:

1、基本面：外媒6月15日消息，世界金屬統(tǒng)計(jì)局（ WBMS ）公布最新報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：2022年1-4月全球鋅市供應(yīng)過(guò)剩7.66萬(wàn)噸， 2021年全年供應(yīng)短缺9.94萬(wàn)噸；偏空

2、基差：現(xiàn)貨25640，基差-140；偏空。

3、庫(kù)存：6月17日LME鋅庫(kù)存較上日增加700噸至80275噸，6月17日上期所鋅庫(kù)存?zhèn)}單較上日減少1305至103185噸；中性。

4、盤(pán)面：昨日滬鋅震蕩走勢(shì)，收20日均線之下,20日均線向上；中性。

5、主力持倉(cāng)：主力凈多頭，多減；偏多。

6、預(yù)期：LME庫(kù)存依舊保持低位，上期所倉(cāng)單保持高位平衡；滬鋅ZN2207：空單25500附近嘗試，止損26000。

5

---金融期貨

期指

1、基本面：受到歐美多國(guó)加息影響，上周海娃市場(chǎng)股市下跌，國(guó)內(nèi)股市一枝獨(dú)秀，新能源產(chǎn)業(yè)鏈、保險(xiǎn)和創(chuàng)業(yè)板走強(qiáng)，煤炭鋼鐵等周期股回調(diào)；偏多

2、資金：融資余額14790億元，增加36億元，滬深股凈買(mǎi)91億元；偏多

3、基差：IH2207貼水36點(diǎn)，IF2207貼水31.84點(diǎn)， IC2207貼水33.91點(diǎn)；中性

4、盤(pán)面：IC>IF> IH（主力）， IC、IF、IH在20日均線上方，偏多

5、主力持倉(cāng)：IC主力空增，IF 主力空增，IH主力空增，偏空

6、預(yù)期：海外進(jìn)入加息周期，歐美股市下跌，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)，原油等商品價(jià)格居高不下，國(guó)內(nèi)貨幣政策偏寬松，疫情受控，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，指數(shù)整體震蕩上行。

期債

1、基本面：工信部召開(kāi)上半年工業(yè)和信息化經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家座談會(huì)。專家普遍認(rèn)為工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、恢復(fù)都先于整體經(jīng)濟(jì)。穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)工業(yè)要擔(dān)負(fù)起更重要責(zé)任。美國(guó)總統(tǒng)拜登當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日接受記者采訪時(shí)暗示，關(guān)于放寬對(duì)華關(guān)稅一事，他越來(lái)越接近于做出決定。

2、資金面：6月17日，人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了100億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.10%。由于今日有100億元逆回購(gòu)到期，人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。

3、基差：TS主力基差為0.1259，現(xiàn)券升水期貨，偏多。TF主力基差為0.2578，現(xiàn)券升水期貨，偏多。T主力基差為0.6443，現(xiàn)券升水期貨，偏多。

4、庫(kù)存：TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億；中性。

5、盤(pán)面：TS主力在20日線下方運(yùn)行，20日線向下，偏空；TF主力在20日線下方運(yùn)行，20日線向下，偏空；T主力與在20日線下方運(yùn)行，20日線向下，偏空。

6、主力持倉(cāng)：TS主力凈多，多減。TF主力凈多，多增。T主力凈多，多增。

7、預(yù)期：近期期債震蕩筑底，波動(dòng)較大，處于多頭退潮后的調(diào)整期。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所回暖，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)，樂(lè)觀預(yù)期回升，但穩(wěn)增長(zhǎng)、寬信用仍是市場(chǎng)較為一致的預(yù)期，后續(xù)觀察政策效果。操作上，建議暫時(shí)觀望。