隔夜美股迎來(lái)大跌，情緒的傳導(dǎo)還是有的。今日滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)一度上沖翻紅，但隨即震蕩走低，盤(pán)中多次跳水而且重心不斷走低。此后，兩市連續(xù)下行，并于午后繼續(xù)走低，滬指失守3400點(diǎn)，而深成指盤(pán)中跌破5日均線。盤(pán)面上，房地產(chǎn)板塊大漲，建筑裝飾、建筑材料以及銀行等小幅上行，其他多數(shù)板塊走低，其中汽車(chē)板塊大跌，電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁以及有色金屬等跌幅居前。

上周五以來(lái)，海外美股持續(xù)反彈近一周，而此時(shí)多重提振之下，A股也迎來(lái)連續(xù)的反彈，期間還伴隨著多次的跳空，也可謂是強(qiáng)上加強(qiáng)?；蛟S就是因?yàn)閮?nèi)部的情緒提振以及美股反彈的刺激。不過(guò)我們似乎忘記了，如果海外市場(chǎng)持續(xù)走低，那么對(duì)A股也是會(huì)有拖累的。所以昨日美股的大跌，澆滅了此前連續(xù)反彈的勢(shì)頭，一旦再次走低，也就預(yù)示著美股下行趨勢(shì)的延續(xù)，所以這或許也是A股連續(xù)上行后有所擔(dān)憂的。

此外，隨著市場(chǎng)繼續(xù)上行以及突破3400點(diǎn)之后，滬指距離年線已經(jīng)近在咫尺。相比于此前的半年線，年線可謂是均線當(dāng)中最重要的參考標(biāo)的，也常常被稱(chēng)為市場(chǎng)牛熊轉(zhuǎn)換的標(biāo)志。所以，年線附近，市場(chǎng)的爭(zhēng)奪或相對(duì)激烈，再加上此前該位置的密集套牢盤(pán)，市場(chǎng)的短期阻力以及大幅波動(dòng)的可能性或?qū)⒃黾印?/p>

當(dāng)然，時(shí)間臨近6月底，從盤(pán)中具體表現(xiàn)看，資金也或有階段性調(diào)倉(cāng)換股的傾向。全天高低切換的跡象明顯，尤其是近期持續(xù)上漲的汽車(chē)板塊迎來(lái)跌停潮，而低位的房地產(chǎn)以及金融板塊一度表現(xiàn)。如果這種趨勢(shì)延續(xù)，那么連續(xù)大漲的品種出現(xiàn)回撤，指數(shù)高位大震蕩就不可避免。

因此，當(dāng)前位置還是要謹(jǐn)防指數(shù)高位的劇烈波動(dòng)可能，但即便如此，也不能說(shuō)2863點(diǎn)以來(lái)的上行行情就此結(jié)束。尤其是流動(dòng)性寬松以及經(jīng)濟(jì)邊際改善之下，隨著增量資金的介入，市場(chǎng)仍有上行的動(dòng)力和基礎(chǔ)。只不過(guò)，階段性的上行之后，或是洗盤(pán)，或是阻力位的震蕩，其實(shí)都相對(duì)正常，也是歷史行情中多次呈現(xiàn)過(guò)的。

因此，此前我們連續(xù)跳空上行后要謹(jǐn)防指數(shù)高位的沖高回落以及回撤的可能，但并不是說(shuō)這個(gè)位置指數(shù)就一定會(huì)大幅回撤以及行情結(jié)束。在流動(dòng)性寬松以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期向好的當(dāng)前，市場(chǎng)整體向好趨勢(shì)依舊，中期戰(zhàn)略性配置仍是主基調(diào)。而如果指數(shù)接下來(lái)有階段性的調(diào)整，也仍是逢低配置的好時(shí)機(jī)。