周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩中重心再度上行的態(tài)勢(shì)。得益于醫(yī)療服務(wù)、酒店旅游、食品飲料等大消費(fèi)主線強(qiáng)勁領(lǐng)漲所賦予的做多能量，上證綜指在盤(pán)中一度收復(fù)周三的跌幅而再創(chuàng)4月底以來(lái)彈升行情新高點(diǎn)。

看來(lái)，A股市場(chǎng)活力十足，提振了各路資金對(duì)下半年行情演繹的樂(lè)觀預(yù)期。

交易邏輯的大轉(zhuǎn)折

近期A股市場(chǎng)的資金做多意愿超乎市場(chǎng)分析人士之前的一致預(yù)期。因?yàn)?，在資金分歧較為劇烈的背景下，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩走高，其中，上證綜指的日K線圖顯示其在上半年已形成典型的V形反轉(zhuǎn)走勢(shì)，且在周四還一度創(chuàng)出二季度行情的新高。趨勢(shì)的力量是強(qiáng)大的，因此，當(dāng)前A股市場(chǎng)的如此強(qiáng)勁走勢(shì)，意味著三季度乃至2022年下半年的整體行情有了一個(gè)好的征兆。

之所以如此，可能是因?yàn)榻灰走壿嬘辛朔e極的變化。4月、5月乃至6月的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的韌性，尤其是光伏、新能源汽車(chē)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的引擎力量澎湃有力。所以，越來(lái)越多的資金相信A股的背后交易邏輯已發(fā)生了實(shí)質(zhì)的轉(zhuǎn)向，即走向了復(fù)蘇預(yù)期的交易邏輯。而外圍資本市場(chǎng)的交易邏輯仍然是衰退。如此就導(dǎo)致了A股市場(chǎng)走勢(shì)的強(qiáng)勁，而外圍市場(chǎng)走勢(shì)的疲軟。

兩大主線交替前行

這解釋了當(dāng)前A股市場(chǎng)的主流資金為何更愿意在兩大主線上進(jìn)行配置。一是前文提及的光伏、新能源汽車(chē)等高景氣產(chǎn)業(yè)，或者拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎產(chǎn)業(yè)。當(dāng)然，在此演繹過(guò)程中，芯片、新材料或者精細(xì)化工等品種也因?yàn)槭芤嬗谶@些引擎產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展而有著資金積極配置的信號(hào)。

二是周四盤(pán)中大放異彩的旅游酒店、醫(yī)美、醫(yī)療、食品飲料、機(jī)場(chǎng)等復(fù)蘇類(lèi)主線。其中，景點(diǎn)旅游股更是在盤(pán)中屢屢沖擊漲停板，且股價(jià)已經(jīng)逼近2019年的平均股價(jià)水平，也就是說(shuō)，雖然未達(dá)常態(tài)，但證券市場(chǎng)良好的預(yù)期已經(jīng)把業(yè)績(jī)前景打了一個(gè)積極樂(lè)觀的提前量，從而驅(qū)動(dòng)股價(jià)收復(fù)了近三年的失地。

由此可見(jiàn)，交易經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯成為各路資金操作策略的決策依據(jù)。而且，從下半年的行情演繹趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，交易復(fù)蘇的邏輯依然扎實(shí)有力，也就意味著各路資金在下半年的操作過(guò)程中，將仍然圍繞這兩大主線反復(fù)運(yùn)作，從而有兩個(gè)推論，一是下半年的A股市場(chǎng)走勢(shì)仍然可期待，甚至不排除上證綜指收復(fù)上半年失地的可能性。二是引擎產(chǎn)業(yè)主線與產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇主線將輪番上漲、交替前行，牽引著A股市場(chǎng)重心繼續(xù)上移。

在操作中，一是繼續(xù)高倉(cāng)位運(yùn)作，二是積極圍繞這兩大主線進(jìn)行調(diào)倉(cāng)、布局。另外，隨著市場(chǎng)活力提振，券商股的補(bǔ)漲意愿也在增強(qiáng)，這一點(diǎn)，也需要引起高度的關(guān)注。