日前，匯添富基金發(fā)布公告稱，旗下匯添富積極投資指數(shù)基金宣告發(fā)行失敗，成為年內(nèi)第16只（A/C類合并計(jì)算，下同）發(fā)行失敗基金，也是年內(nèi)首只發(fā)行失敗的FOF產(chǎn)品。值得注意的是，近五年間，F(xiàn)OF行業(yè)在規(guī)模不斷增長(zhǎng)的同時(shí)，行業(yè)馬太效應(yīng)正在逐漸顯現(xiàn)。

據(jù)匯添富基金公告，旗下匯添富積極投資指數(shù)自2022年3月29日起公開(kāi)募集。截至2022年6月28日基金募集期限屆滿，該基金未能滿足《基金合同》規(guī)定的基金備案條件，故《基金合同》不能生效。公開(kāi)資料顯示，匯添富積極投資指數(shù)為股票型基金中基金（FOF），是一只主要跟蹤股票型ETF的FOF產(chǎn)品。

去年9月，另一只混合型FOF產(chǎn)品，華泰保興穩(wěn)健配置三個(gè)月持有也宣告發(fā)行失敗，而于2020年開(kāi)啟認(rèn)購(gòu)的民生加銀卓越配置6個(gè)月、天弘永裕穩(wěn)健養(yǎng)老一年則均處于延后發(fā)行狀態(tài)。

整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)公募FOF在經(jīng)過(guò)五年發(fā)展之后，規(guī)模已出現(xiàn)較快增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，截至7月5日記者發(fā)稿，目前市場(chǎng)共有293只FOF產(chǎn)品，最新規(guī)模合計(jì)達(dá)到2125.16億元。近兩年來(lái)，新成立FOF產(chǎn)品愈發(fā)提速。其中，成立于2021年和2022年的FOF產(chǎn)品分別有89只和62只，合計(jì)占比超過(guò)50%。

隨著規(guī)模增長(zhǎng)，行業(yè)“馬太效應(yīng)”也開(kāi)始顯現(xiàn)，F(xiàn)OF產(chǎn)品規(guī)模和業(yè)績(jī)均出現(xiàn)分化。從基金公司FOF產(chǎn)品管理規(guī)模來(lái)看，交銀施羅德、興證全球分別以357.27億元、275.61億元的FOF產(chǎn)品管理規(guī)模位列前二，匯添富、浦銀安盛、民生加銀、南方、廣發(fā)等基金公司管理FOF產(chǎn)品規(guī)模同樣在百億元以上。在單只產(chǎn)品規(guī)模方面，交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年以215.94億元的規(guī)模位列FOF產(chǎn)品規(guī)模之首，隨后為交銀招享一年持有A，總規(guī)模88.90億元，而興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有等4只FOF產(chǎn)品的最新規(guī)模也達(dá)到了50億元。

不過(guò)，卻還有部分FOF產(chǎn)品規(guī)模在清盤(pán)線邊緣“徘徊”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，全市場(chǎng)有128只FOF產(chǎn)品規(guī)模不足2億元，其中63只在5000萬(wàn)元以下。

有部分FOF產(chǎn)品已打響了?！皻ぁ睉?zhàn)役。今年以來(lái)，已經(jīng)有泰達(dá)宏利基金、新疆前海聯(lián)合基金旗下的泰達(dá)宏利全能優(yōu)選FOF、前海聯(lián)合智選3個(gè)月持有分別通過(guò)持有人大會(huì)表決同意得以繼續(xù)運(yùn)作。截至目前，泰達(dá)宏利全能優(yōu)選FOF總規(guī)模合計(jì)為1804萬(wàn)元，前海聯(lián)合智選3個(gè)月規(guī)模合計(jì)為203萬(wàn)元。也有部分FOF產(chǎn)品選擇清盤(pán)，例如，國(guó)聯(lián)安基金旗下安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金（FOF）于今年3月22日宣布審議清盤(pán)，成為養(yǎng)老目標(biāo)基金誕生三年多來(lái)首只清盤(pán)的產(chǎn)品。

與此同時(shí)，F(xiàn)OF產(chǎn)品業(yè)績(jī)同樣分化明顯，年內(nèi)收益率首尾相差達(dá)到了近20%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，F(xiàn)OF產(chǎn)品年內(nèi)收益率最高的為中金基金旗下中金金選財(cái)富6個(gè)月持有，年內(nèi)收益率達(dá)到11.38%，而最低的FOF產(chǎn)品年內(nèi)收益率卻為-14.55%，收益率首尾相差超過(guò)20%。而從成立以來(lái)的回報(bào)率統(tǒng)計(jì)，37只FOF產(chǎn)品成立以來(lái)的回報(bào)率超過(guò)30%，但仍有77只FOF產(chǎn)品成立以來(lái)的回報(bào)率為負(fù)。

博時(shí)基金多元資產(chǎn)管理部總經(jīng)理兼基金經(jīng)理麥靜表示，目前A股市場(chǎng)整體估值合理但分化較大，債券收益率吸引力有限，港股估值較低但仍然面臨海外緊縮的潛在壓力，總的來(lái)看并沒(méi)有任何一類大類資產(chǎn)能夠在短、中、長(zhǎng)期都體現(xiàn)出比較一致的價(jià)值或者風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的背景下，基金配置建議采用相對(duì)均衡、中性的策略，同時(shí)回避短期漲幅較大交易過(guò)熱的板塊。