策略摘要

目前美元維持強勁態(tài)勢，商品整體大幅下挫，單邊操作暫時以觀望為主，可以繼續(xù)嘗試逢低做多金銀比價。

核心觀點

■ 貴金屬市場分析

宏觀面

昨日，美元一度仍然受到美聯(lián)儲可能于7月加息100bps的預期而呈現(xiàn)走強，與此同時商品價格均呈現(xiàn)大幅回落的態(tài)勢。但在晚間，包括美聯(lián)儲今年最鷹派議息票委布拉德在內(nèi)的幾位官員為市場加息100基點的預期降溫，市場激進押注有所回落，CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲到7月份加息75個基點的概率為57.2%，加息100個基點的概率為42.8%，而就在前一日，此概率為78%。在官員講話后，美元出現(xiàn)小幅回落，Comex黃金于1,700美元/盎司一線艱難支撐，目前商品集體呈現(xiàn)大幅走弱態(tài)勢，故此操作上暫時仍以觀望態(tài)度為主，可以繼續(xù)嘗試逢低做多金銀比價。

基本面

上個交易日（7月14日）上金所黃金成交量為31,298千克，較前一交易日上87.01%。白銀成交量為1,854,813千克，較前一交易上漲117.87%。上期所黃金庫存為3,174千克，較前一交易日上漲3千克。白銀庫存則是較前一交易日下降20,070千克至1,346,332千克。

最新公布的黃金SPDR ETF持倉為1016.89噸，較前一交易日下降2.90噸。而白銀SLV ETF持倉為15,945.41噸，較前一交易日持下降31.55噸。 而從已知貴金屬ETF總持倉上來看，則仍然處于相對較高位置。

昨日（7月14日），滬深300指數(shù)較前一交易日上漲0.14%，電子元件板塊則是較前一交易日上漲1.15%。光伏板塊則是上漲2.87%。

■ 策略

黃金：中性

白銀：中性

套利：暫緩 

金銀比價：逢低做多

期權(quán)：暫緩

■ 風險

美元以及美債收益率持續(xù)走高