市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)

1.    WTI 8月原油期貨收跌1.96美元，跌幅1.88%，報(bào)102.26美元/桶；布倫特9月原油期貨收跌0.43美元，跌幅0.40%，報(bào)107.35美元/桶；上期所原油期貨2208合約夜盤收漲0.50%，報(bào)706.000元人民幣/桶；上期所燃料油期貨主力合約FU2209收跌0.91%，報(bào)3047元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2209收漲0.28%，報(bào)5424元/噸。

2.    市場(chǎng)消息：天然氣訂單顯示北溪管道將恢復(fù)40%的流量。

3.    俄羅斯副總理諾瓦克：如果油價(jià)上限低于產(chǎn)出成本，俄羅斯將不會(huì)出售石油。

4.    據(jù)法新社：烏克蘭方面敦促盟國對(duì)俄羅斯實(shí)施更多制裁，加快武器運(yùn)送速度，以回應(yīng)莫斯科更廣泛的行動(dòng)。

5.    EIA報(bào)告：上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少10.0萬桶至1190.0萬桶/日。

6.    美國至7月15日當(dāng)周EIA原油庫存 -44.5萬桶，預(yù)期+135.7萬桶，前值+325.4萬桶。美國至7月15日當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存+114.3萬桶，前值+31.6萬桶。美國至7月15日當(dāng)周EIA汽油庫存+349.8萬桶，預(yù)期+7.1萬桶，前值+582.5萬桶。美國至7月15日當(dāng)周EIA精煉油庫存 -129.5萬桶，預(yù)期116.9萬桶，前值266.8萬桶。

7.    油田服務(wù)公司Baker Hughes：油田服務(wù)（OFS）是俄羅斯最大的產(chǎn)品線，公司預(yù)計(jì)今年從俄羅斯獲得的未計(jì)利息約為3億美元。

核心觀點(diǎn)

市場(chǎng)分析

近期海外柴油對(duì)低硫燃料油價(jià)差有所回落，截至昨日新加坡10ppm柴油對(duì)Marine 0.5%燃料油溢價(jià)來到166美元/噸，相比1個(gè)月前降幅超過200美元/噸。不過對(duì)比歷史來看目前價(jià)差水平依然處在相對(duì)高位，煉廠仍更傾向?qū)⒌土蛴徒M分用于生產(chǎn)柴油。但需要注意在全球煉廠開工整體回升的背景下，汽柴油和低硫燃料油供應(yīng)都存在邊際回升的預(yù)期，如果溢價(jià)進(jìn)一步回落導(dǎo)致汽柴油分流效應(yīng)減弱，那么低硫燃料油現(xiàn)階段極強(qiáng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將存在一定轉(zhuǎn)弱的空間。

策略

觀望；待原油企穩(wěn)后逢低多LU主力合約

風(fēng)險(xiǎn)

煉廠開工超預(yù)期；LU倉單注冊(cè)量大幅增加；航運(yùn)業(yè)需求不及預(yù)期；汽柴油市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期