一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

7月21日，歐洲央行宣布將三大關(guān)鍵利率上調(diào)50個基點，加息幅度高于市場此前預(yù)期的25個基點，也超出歐洲央行6月的前瞻指引。這是歐洲央行自2011年以來首次加息，旨在遏制當(dāng)前歐元區(qū)居高不下的通貨膨脹。歐洲央行稱，即將召開的會議上，利率進(jìn)一步正?；瘜⑹沁m當(dāng)?shù)?，將逐次會議決定進(jìn)一步加息。歐洲央行還宣布推出“反碎片化”金融工具——傳導(dǎo)保護(hù)工具（TPI）

2）國內(nèi)新聞

7月21日，國新辦召開經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)例行發(fā)布會，介紹2022年上半年銀行業(yè)、保險業(yè)運行發(fā)展有關(guān)情況。銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人、法規(guī)部主任綦相，政策研究局負(fù)責(zé)人葉燕斐，統(tǒng)計信息與風(fēng)險監(jiān)測部負(fù)責(zé)人劉忠瑞就中小銀行風(fēng)險化解、“保交樓”及影子銀行等熱點問題做出回應(yīng)。綦相介紹，截至6月末，銀行業(yè)保險業(yè)總體運行穩(wěn)健，風(fēng)險抵御能力持續(xù)增強(qiáng)。今年上半年，銀保監(jiān)會處置不良資產(chǎn)1.41萬億元，同比多處置2197億元。

3）行業(yè)新聞

中證1000股指期貨今日正式上市，首批合約掛盤基準(zhǔn)價公布，IM2208合約為7018.8點，IM2209合約為6988.8點，IM2212合約為6898.8點，IM2303合約為6798.8點。同時，由易方達(dá)、廣發(fā)、富國、匯添富推出的首批四只中證1000ETF今日同步發(fā)行，募集上限均為80億元。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股上漲，上一交易日A股尾盤跳水，煤炭和有色領(lǐng)跌，兩市成交額1.02萬億元，資金方面北向資金凈流出27.53億元，07月20日融資余額增加18.10億元至15310.95億元。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)仍然未有明顯起色，后續(xù)消費回升幅度預(yù)計仍有限，二季度GDP增速低于市場預(yù)期。隨著美聯(lián)儲加快加息進(jìn)程市場開始擔(dān)憂全球衰退，全球主要指數(shù)均表現(xiàn)不佳。進(jìn)入7月股指的表現(xiàn)要更多地依賴于實際的業(yè)績數(shù)據(jù)而不是政策下的預(yù)期。隨著海內(nèi)外宏觀環(huán)境不確定性因素增多，股指短期出現(xiàn)回調(diào)，是否企穩(wěn)仍待觀察，操作上建議先觀望。

【國債】

國債：繼續(xù)上漲，10年期國債活躍券收益率下行0.9bp至2.76%。央行公開市場操作完全對沖到期資金，LPR報價維持穩(wěn)定，Shibor短端品種多數(shù)下行，資金利率仍處于低位，國務(wù)院總理表示將保持宏觀政策連續(xù)性針對性，既精準(zhǔn)有力又合理適度，市場對下半年增發(fā)特別國債等刺激措施預(yù)期回落。7月以來國內(nèi)疫情反彈，多地出現(xiàn)感染病例，部分地區(qū)的停貸情況也導(dǎo)致購房者觀望情緒增加，商品房成交放緩，影響經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。歐央行如期加息，幅度50個基點超預(yù)期，美聯(lián)儲也將繼續(xù)大幅加息，市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)放緩，歐美國債收益率顯著回落。短期多地疫情反復(fù)影響經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，對期債價格有一定的支撐，操作上建議暫時觀望為主。

2）能化

【原油】

原油：美國汽油庫存增加，歐洲央行加息引發(fā)需求擔(dān)憂，國際油價繼續(xù)下跌。供應(yīng)方面，利比亞國家石油公司周三表示，在碼頭和油田的不可抗力解除后，出口原油的準(zhǔn)備工作正在進(jìn)行中。幾個月來，利比亞石油行業(yè)一直處于嚴(yán)重的動蕩之中，加劇了市場的緊張局面，各種團(tuán)體都在尋求控制利比亞國有石油公司及其收入。然而利比亞國有石油公司在7月20日的一份聲明中說，三艘油輪已經(jīng)抵達(dá)錫德爾、祖韋提奈和拉斯拉努夫碼頭出口原油。周四俄羅斯和歐洲之間的Nord Stream天然氣管道恢復(fù)，但交付量仍遠(yuǎn)低于產(chǎn)能。原油處于短期高點。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤下跌1.27%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在75.8%，較上周下降5.66個百分點。本周延長中煤裝置檢修，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工下滑，其余裝置運行穩(wěn)定。截至7月21日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為66.32%，較上周下跌2.66個百分點，較去年同期下跌3.41個百分點；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為74.92%，較上周下滑3.84個百分點，較去年同期下滑1.29個百分點。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在107.54萬噸，環(huán)比上周上漲4.64萬噸，漲幅在4.51%，同比上漲31.23%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估35.8萬噸附近。預(yù)計7月22日至8月7日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在61.82-62萬噸。短期甲醇價格接近底部。

【瀝青】

瀝青：瀝青2209主力合約近期近期反彈，近期原油出現(xiàn)一定波動，周四夜盤收盤于3894元每噸，上漲42元/噸，振幅1.07%。上周末沙特并未如美國預(yù)期宣布增產(chǎn)，原油成本支持得以推升但并不穩(wěn)固。另一方面，瀝青裝置開工近期也呈現(xiàn)出回升的態(tài)勢，根據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，上周裝置開工負(fù)荷來到31.99%，環(huán)比前一周增加1.16%?；久嫔希瑸r青煉廠利潤已有修復(fù)，瀝青供應(yīng)也緩慢恢復(fù)；反觀需求釋放依然緩慢，且市場情緒持續(xù)偏弱不利于下游的投機(jī)需求。整體來看，我們認(rèn)為7月開始下游需求恢復(fù)，但全球市場需求低迷拖累原油成本端，昨日歐央行超預(yù)期加息50基點拖累歐洲需求，操作上建議逢低做多，但整體保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

【紙漿】

紙漿：紙漿夜盤延續(xù)偏強(qiáng)運行。在進(jìn)口成本和部分現(xiàn)貨貨源偏緊的支撐下，紙漿近月合約表現(xiàn)相對較強(qiáng)，高基差下09合約短期預(yù)計難有深跌。不過在宏觀走弱的大背景下，紙漿后市需求預(yù)計不會太樂觀。近期下游原紙市場表現(xiàn)均趨弱，成品紙利潤仍維持在極低的水平，原紙庫存壓力較大。5月歐洲港口紙漿庫存也由降轉(zhuǎn)升，后市外需或進(jìn)一步走弱。操作上建議反彈做空遠(yuǎn)月合約為主。

【橡膠】

橡膠：周四橡膠走勢下跌，本月市場關(guān)注美聯(lián)儲加息幅度，一方面經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂繼續(xù)影響市場，大宗商品上方仍有壓力，另一方面，橡膠下游需求表現(xiàn)始終弱于預(yù)期。海南供應(yīng)量提升，原料價格承壓，下游開工數(shù)據(jù)沒有顯著改善，終端消費刺激尚不明顯，短期走勢預(yù)計低位調(diào)整。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。7840青州，成交回升。拉絲PP，中石化部分下調(diào)100，中石油平穩(wěn)。煤化工7900青州，成交回升。昨日，聚烯烴期貨回落?，F(xiàn)貨成交，線性和拉絲PP均較好?；久娼嵌龋杀径唐谟幸欢ú▌?，對于化工端有雙向傳導(dǎo)。策略角度，同時關(guān)注未來美聯(lián)儲議息會議結(jié)果以及OPEC會議結(jié)果，短期考慮聚烯烴自身供需處于淡季，暫時觀望。

【聚酯】

聚酯：PTA回落，MEG下跌。近期成本端原油價格區(qū)間回落，下游聚酯工廠再度開始減產(chǎn)，需求進(jìn)一步減弱。產(chǎn)業(yè)上，PTA檢修與復(fù)產(chǎn)并行，現(xiàn)貨基差相對走強(qiáng)；乙二醇虧損下多套裝置檢修停產(chǎn)，緩和供應(yīng)壓力，同時成本存支撐。下游聚酯產(chǎn)品庫存高位，大廠意向在原有減產(chǎn)基礎(chǔ)之上進(jìn)一步減產(chǎn)10%-15%的產(chǎn)能。庫存方面，PTA小幅壘庫，MEG港口小幅去庫。整體上，下游消費不足，關(guān)注成本端及聚酯需求變化。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：夜盤成材盤面窄幅震蕩。近期隨著螺紋淡季去庫的推進(jìn)以及海外出口利潤的打開，盤面呈現(xiàn)出小幅反彈的跡象。值得注意的是，無論是成材的去庫，還是出口利潤的打開，都和成材由于價格下跌導(dǎo)致的虧損減產(chǎn)有關(guān)，需求層面尚未看到明顯的邊際好轉(zhuǎn)，周度表觀需求仍在300萬噸附近徘徊。另一方面，隨著爐料現(xiàn)貨價格的下跌，高爐和電爐的盈利情況均有所好轉(zhuǎn)，本周電爐的產(chǎn)量也有所抬升，鋼廠在利潤回歸后顯現(xiàn)出了一定的復(fù)產(chǎn)意愿，這或?qū)笃诘娜煨甭试斐梢欢ǖ耐侠?。總的來說，在需求邊際沒有明顯好轉(zhuǎn)，且爐料現(xiàn)貨趨弱的環(huán)境下，以目前長短流程均有利潤的估值水平，成材自身的價格或難有趨勢性上漲的空間。進(jìn)一步突破需要看到需求向上彈性高于供給，在低庫存環(huán)境下形成以需求端為主導(dǎo)的去庫態(tài)勢，屆時價格的修復(fù)性上漲或?qū)^為流暢。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤價格震蕩。從6月份至今市場對于黑色市場的認(rèn)知發(fā)生一定轉(zhuǎn)變，之前強(qiáng)預(yù)期邏輯支撐盤面高估值，但現(xiàn)在市場轉(zhuǎn)而交易弱現(xiàn)實弱預(yù)期邏輯，同時港口鐵礦進(jìn)入累庫周期。從供應(yīng)端來看下半年仍有較強(qiáng)的減產(chǎn)預(yù)期，整體基本面可能并沒有當(dāng)前市場所預(yù)期的那么悲觀。對比去年同期鐵礦大跌是國內(nèi)宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)弱、疊加基本面快速惡化，是盤面在高估值背景下宏觀面與基本面共振引起的下跌，但今年下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)入疫情影響后時代，經(jīng)濟(jì)修復(fù)及穩(wěn)增長有望加速，處于宏觀預(yù)期向好階段，因此今年三季度港口累庫難以致價格快速回落，預(yù)計后市價格有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢。

【煤焦】

雙焦：夜盤價格震蕩。政策面，今年政策對煤炭價格調(diào)控前置，預(yù)計今年煤炭供應(yīng)保持平穩(wěn)增長，因此煉焦煤產(chǎn)量仍有釋放預(yù)期。焦炭方面，部分地區(qū)鋼廠對焦炭提降200元/噸，當(dāng)前焦企焦企陷入大幅虧損，限產(chǎn)力度有望進(jìn)一步加大，焦炭供應(yīng)繼續(xù)收緊。焦煤方面，下游市場需求疲弱，煤礦出貨稍顯不暢，影響部分煤種價格仍有下調(diào)預(yù)期。盤面來看，前期價格大跌風(fēng)險得到釋放，后市價格有望底部企穩(wěn)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約偏弱震蕩，終收7124元/噸。江蘇市場價格下調(diào)70元/噸至7700元/噸。錳礦價格持續(xù)陰跌，焦炭第四輪提降落地，錳硅生產(chǎn)成本下降，當(dāng)前北方廠家的即期成本下滑至7410元/噸附近。北方產(chǎn)區(qū)利潤微薄，廠家開工積極性依舊不高，錳硅產(chǎn)量處于低位。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤不佳制約，錳硅下游需求表現(xiàn)乏力。綜合來看，當(dāng)前廠家?guī)齑嬗写?，錳硅價格上方仍然承壓，建議逢高拋空思路對待。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約弱勢下行，終收7542元/噸。天津72硅鐵價格維持在8000元/噸。蘭炭價格回落，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)成本均值在7630元/噸一線，行業(yè)利潤大幅縮減、避峰檢修的廠家數(shù)量逐漸增加。而需求端來看，鋼廠對硅鐵的需求表現(xiàn)乏力，同時非鋼需求對價格的支撐力度趨弱。綜合來看，市場供需雙弱、整體供應(yīng)壓力仍有待消化，硅鐵價格上行驅(qū)動不足，建議逢高拋空思路對待。

【動力煤】

動力煤：隔夜動力煤主力合約走勢偏弱，收于837元/噸。秦港5500K煤價進(jìn)一步下調(diào)10元/噸至1230元/噸，北港庫存仍高于同期水平。煤炭產(chǎn)量及發(fā)運量同比處于相對高位，而進(jìn)口煤對供應(yīng)的補充作用仍較為有限。近期非電終端開工回落，對煤炭的需求走弱；而隨著多地進(jìn)入高溫狀態(tài)，電廠日耗加速回升、存煤有所消耗，補庫需求趨于增加。綜合來看，旺季補庫需求趨增的預(yù)期在一定程度上支撐了港口煤價，但偏高的社會庫存、較弱的非電需求以及限價政策仍使得煤價上方承壓，盤面流動性不足不建議過多參與。

4）金屬     

【貴金屬】

貴金屬：金銀反彈，黃金震蕩走弱，白銀修復(fù)式反彈后延續(xù)弱勢震蕩。上周公布的美國6月CPI同比大幅上漲9.1%，創(chuàng)下1981年11月以來的最快增速。疊加美國6月份新增非農(nóng)就業(yè)崗位37.2萬個，大幅高于預(yù)期的26萬人，加強(qiáng)7月大幅加息預(yù)期，市場一度消化7月加息100bp預(yù)期，不過隨著噤聲期前美聯(lián)儲官員出面講話給激進(jìn)預(yù)期降溫，預(yù)計7月利率會議大概率繼續(xù)加息75bp。美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)降溫，美國6月份新屋開工規(guī)模降至去年9月以來的最低水平。CME聯(lián)邦基金利率期貨顯示的隱含加息概率顯示明年中旬的政策利率預(yù)期已與年底的預(yù)期走平，市場預(yù)計年底之后美聯(lián)儲或暫緩本輪加息。緊縮節(jié)奏前置下，短期內(nèi)金銀還將承壓偏弱，三季度后隨著通脹壓力減小，政策路徑預(yù)期的影響或逐漸減弱。

【銅】

銅：夜盤銅價先抑后揚，市場靜待下周美聯(lián)儲議息會議。近日美聯(lián)儲成員明確表示不會加息100基點，良好的就業(yè)和高企通脹數(shù)據(jù)使得市場預(yù)期美聯(lián)儲本月將繼續(xù)加息75個基點，目前處于靜默期。精礦供應(yīng)總體表現(xiàn)良好，現(xiàn)貨加工費略有下降，需求表現(xiàn)平淡。在供求基本平衡的情況下，宏觀因素成為左右價格的主導(dǎo)因素。銅價總體上仍受擔(dān)憂歐美加息可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的影響，隨著前期價格快速下跌，市場正逐步消化利空影響，短期可能延續(xù)反彈，中期可能寬幅震蕩，長期仍受新能源需求的支撐。建議關(guān)注國內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、銅下游開工、庫存等狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價震小幅回落，市場靜待下周美聯(lián)儲議息會議。美聯(lián)儲成員明確表示不會加息100基點，金融市場情緒出現(xiàn)反彈。前期因預(yù)期美聯(lián)儲未來持續(xù)加息，市場擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退并導(dǎo)致需求下降。歐洲冶煉減產(chǎn)對供應(yīng)的影響尤在，減產(chǎn)產(chǎn)能尚未恢復(fù)。目前全球精礦加工費仍處于低位。LME現(xiàn)貨延續(xù)升水狀態(tài)，國內(nèi)需求表現(xiàn)平淡，目前供需總體雙弱。短期市場可能延續(xù)反彈。建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價有所回落。美元指數(shù)漲勢暫緩，鋁下游消費領(lǐng)域逢低采購。產(chǎn)業(yè)上，7月21日國內(nèi)電解鋁社會庫存66.7萬噸，小幅去庫1.9萬噸，企業(yè)逢低接貨。供應(yīng)端，7月供應(yīng)端壓力依然存在，國內(nèi)廣西、云南等地新增產(chǎn)能及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能穩(wěn)步推進(jìn)。需求端，下游鋁加工企業(yè)受制于新增訂單不足開工繼續(xù)下滑，海外出口需求也出現(xiàn)同步回落。整體上，成本支撐與弱預(yù)期博弈，建議止盈觀望為主。

【鎳】

鎳：鎳價震蕩反彈。海外鎳供應(yīng)端不斷施壓，東南亞印尼火法與濕法項目超預(yù)期增長，精煉鎳現(xiàn)貨進(jìn)口盈利窗口打開，7月國內(nèi)電解鎳供應(yīng)存寬松預(yù)期，電解鎳顯性庫存在明顯壘庫預(yù)期。此外，印尼鎳鐵、濕法中間品以及高冰鎳逐步流入境內(nèi)，供應(yīng)過剩壓力逐步顯現(xiàn)。下游不銹鋼方面，需求有一定恢復(fù)，高庫存有部分去化，但需求回暖尚不及預(yù)期。整體上，鎳供應(yīng)寬松，鎳價區(qū)間回升波動為主。

【錫】

錫：錫價略有回落。海外市場，東南亞馬來西亞等地錫產(chǎn)量恢復(fù)，目前緬甸疫情擾動錫礦供給，但緬甸錫礦庫存已處低位，國內(nèi)冶煉廠6月集中檢修帶動開工大幅走低，7月下旬多數(shù)冶煉廠一個月檢修逐步結(jié)束，復(fù)產(chǎn)或有所體現(xiàn)。下游錫消費表現(xiàn)依然相對平疲弱，錫錠社會庫存在減產(chǎn)帶動下略有去化。整體上，錫供應(yīng)趨于寬松，消費相對疲弱，滬錫區(qū)間回升運行為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤昨夜偏弱震蕩。美國6月通脹數(shù)據(jù)爆表，超預(yù)期加息的預(yù)測不斷，在宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)差的大背景下，全球棉花需求預(yù)計難有起色。國內(nèi)目前上游軋花廠銷售和還款壓力不斷增加；下游需求持續(xù)疲弱，盡管紡紗利潤得到修復(fù)，但下游補庫意愿不強(qiáng)，新疆棉禁令更是讓本就低迷的終端需求雪上加霜。近期有消息傳出國家可能會加大收儲力度，提振市場信心，但該消息尚未被證實，市場并沒有實質(zhì)性的利好出現(xiàn)，鄭棉反彈高度或較有限。關(guān)注國家是否會再次收儲。

【白糖】

糖：昨日原糖跟隨商品下跌。目前全球糖市關(guān)注新榨季巴西中南部壓榨進(jìn)度；同時市場也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求和近期國內(nèi)疫情變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲加息、巴西雷亞爾匯率波動及原油價格波動也將對糖價產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價，近期則需要關(guān)注國內(nèi)疫情消退后對消費的影響。策略上，由于國內(nèi)減產(chǎn)和進(jìn)口虧損，目前白糖投資價值不斷增加，且市場非理性情緒加重，SR09合約逢低可以買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨持續(xù)下跌。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價22.14元/公斤，比上一日維持下跌0.39元/公斤。從供需層面看，隨著生豬存欄階段性減少、前期養(yǎng)殖盈利偏高，疊加非瘟傳聞流出，市場情緒出現(xiàn)改善。但考慮到長周期下生豬供應(yīng)相對依然充足，且7-8月為傳統(tǒng)豬肉消費淡季，疊加政策干預(yù)的預(yù)期，追高風(fēng)險加大，投資者需要注意回調(diào)風(fēng)險?？傮w而言，短期豬價或以震蕩波動為主。養(yǎng)殖企業(yè)可以等上漲后賣出套保，長期投資者可以等待價格回落至20000一帶再逐步擇機(jī)入場買入。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨小幅下跌 ?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級市場價4.1元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價3.9元/斤，與上一日持平。截至7月21日本周全國冷庫出庫量14.87萬噸，全國冷庫去庫存率91.88%，除山東產(chǎn)區(qū)外，陜西、甘肅、遼寧本周進(jìn)入集中清庫階段，出庫環(huán)比上周明顯加快。策略上，周末市場流傳蘋果進(jìn)一步減產(chǎn)的報告，并帶動價格大漲。投資者可以待2210合約回調(diào)后逢低買入。

【油脂】

油脂: 受原油影響，夜盤油脂下跌。2022年8月1日至31日期間CPO參考價格為1215.83美元/噸，與2022年7月的CPO參考價格相比，下降了24.76%，該參考價格為1615.83美元/噸，到8月底，毛棕櫚油的出口關(guān)稅從288下調(diào)至220美元/噸，精煉24棕櫚油出口關(guān)稅從192下調(diào)至137美元/噸，出口附加稅不再收取，總關(guān)稅較上周末繼續(xù)降低。截至本周一印尼簽發(fā)288萬噸出口許可，DMO計劃發(fā)放的裝運許可證多達(dá)178萬噸，基于出口加速計劃的許可證數(shù)量與上周五數(shù)據(jù)相同，出口仍未正常，種植園農(nóng)民協(xié)會預(yù)估庫存1090萬噸。印尼庫存壓力下，供應(yīng)只是節(jié)奏問題，注意控制風(fēng)險。宏觀上預(yù)期加息幅度還未確定，全球新作供應(yīng)恢復(fù)，短期油脂即使反彈幅度或?qū)⒂邢?，單邊關(guān)注逢高做空，豆油2209-2301合約月差縮小后仍可嘗試正套。

【豆菜粕】

豆菜粕: 延續(xù)下跌，美豆主產(chǎn)區(qū)將迎來降雨，中西部氣溫也有所改善。土耳其總統(tǒng)辦公室表示，烏克蘭、俄羅斯、土耳其和聯(lián)合國秘書長古特雷斯將于周五簽署協(xié)議，以恢復(fù)烏克蘭黑海港口谷物出口。盡管美豆種植面積供應(yīng)收縮，但是最近舊作多次洗船，新作出口也放慢，種植面積修正要等到8月報告，后續(xù)上漲動能更多來自天氣。國內(nèi)大豆榨利惡化，9月到港大豆已買完，10月到港還需采購，暫時后續(xù)到港不多，最近周度壓榨量并未上升，豆粕庫存處于高位，周度表需偏弱。豆菜粕單邊跟隨美豆，如果后期天氣良好，出口并未大幅好轉(zhuǎn)，將偏弱運行為主，策略上關(guān)注豆粕2209-2301月差縮小后正套。